66
акции. Так следует осуществить рассылку предложения о планируемой акции
клиентам из базы данных предприятия. Кроме того, для потенциальных
клиентов необходимо осуществить распечатку рекламных листовок в объеме
не менее 3000 шт. Средняя стоимость печати одной рекламной листовки в
Санкт-Петербурге составляет 35 рублей за 1 шт (формат А4, 4+4). В итоге
расходы на печать рекламных листовок составят:
3000*35= 10500 рублей или 10,5 тыс. рублей.
Также рекомендует осуществить заказ рекламы в Интернете, месячная
стоимость составляет от 15 тыс. рублей. Данная рекламная акция должна
проводиться в течение месяца перед акцией распродажи.
Необходимо также определить потери от использования скидки в
процессе распродажи остатков запасов готовой продукции:
28671 *0,1=2867,1 тыс. рублей.
Таким образом, распродажа продукции позволит сократить запасы
следующим образом: 69954-28671=41283 тыс. рублей
Реализация запасов готовой продукции обеспечит прирост выручки на
сумму продаж. В то же время у организации увеличатся коммерческие расходы
на сумму организации распродажи запасов: 2867,1+15+10,5=2892,6 тыс. рублей
В итоге прирост выручки от продаж обеспечит прирост прибыли до
налогообложения на 2141 тыс. рублей: 28671-23637-2893=2141 тыс. рублей
Скорректировав данный прирост прибыли на процент налога на
прибыль получим прирост чистой прибыли в 1713 тыс. рублей:
2141-(2141*0,2)=1713 тыс. рублей.
Как следствие сумма прироста чистой прибыли обеспечит увеличение
собственного капитала организации.
Кроме того, денежные средства, вырученные от распродажи запасов,
могут быть направлены на погашение части кредиторской задолженности, а
именно 25000 тыс. рублей.
Учитывая дополнительные продажи от выхода на новые рынки в
размере 69670 тыс. рублей, прибыль от продаж увеличится на 4568 тыс.
67
рублей: 69670-57439-7664=4567 тыс. рублей.
Прирост чистой прибыли от выхода на новые рынки составит:
4567- (4567*0,2)=3654 тыс. рублей.
В итоге увеличение чистой прибыли от реализации запасов и выхода на
новые рынки будет составлять: 1713+3654=5367 тыс. рублей.
По статье «нераспределенная прибыль» произойдет увеличение на
сумму 5367 тыс. рублей.
Далее следует отметить, что организации было предложено осуществить
взаимозачет дебиторской и кредиторской задолженности. Анализ данных
задолженность показал наличие двух кредиторов, которые в то же время в 2018
году выступали и в роли дебитора (покупателя товаров организации):
— ООО «Эйсисенс»: кредиторская задолженность - 1297 тыс. рублей,
дебиторская задолженность - 1355 тыс. рублей. В итоге сокращение
кредиторской задолженности составит 1297 тыс. рублей;
— ООО «ТрансАвто»: кредиторская задолженность – 3430 тыс. рублей,
дебиторская задолженность – 1523 тыс. рублей. В итоге сокращение составит
1523 тыс. рублей.
Общая сумма сокращения кредиторской задолженности за счет
взаимозачета составит: 1297+1523=2820 тыс. рублей.
Так же было предложено осуществить реструктуризацию кредиторской
задолженности путем переоформления задолженности в вексельное
обязательство. Для привлекательности данного предложения ООО
Акрихимфарм задолженность переоформляется в простой вексель со сроком
погашения не ранее чем через 24 месяца после даты оформления векселя. При
этом у организации возникнут дополнительные новые обязательства по
погашению процентов в размере 8%. Таким образом, расходы по
переоформлению части кредиторской задолженности составят 960 тыс. руб.
Таким образом, кредиторская задолженность сократится на сумму 11250 тыс.
рублей, однако в то же время расходы по векселю будут включены
кредиторскую задолженность.
68
В результате данных предложений кредиторская задолженность
изменится следующим образом:
74113-25000-2820-11250+960=36003 тыс. рублей
В то же время увеличится сумма долгосрочных обязательств на сумму
среднесрочного векселя: 2543+11250=13793 тыс. рублей
Данная сумма будет отражена по статье итого долгосрочные
обязательства.
Для обобщения изменения, обусловленные предложенными
рекомендациями, отразим через моделирование бухгалтерского баланса. При
этом отметим, что изменения в балансе касаются только тех статей, которые
затрагиваются предложенными рекомендациями, остальные статьи баланса
останутся на уровне 2018 года (таблица 17).
Таблица 17
Прогноз изменений в бухгалтерском балансе с учетом
предложенных рекомендаций
Показатели
До
рекомендаций
После
реализации
рекомендаций
1.Внеоборотные активы, всего
2917
2917
2.Оборотные активы, всего
102616
81123
В т.ч.
2.1 Запасы
69954
41283
2.2 НДС по приобретенным ценностям
92
92
2.3 Дебиторская задолженность
28237
25417
2.4.Денежные средства
4329
14327
2.5.Прочие оборотные активы
4
4
Всего активы
105532
84040
3. Капитал и резервы, всего
24937
30304
в т.ч.
3.1 Уставный капитал
10
10
3.2. Нераспределенная прибыль
24927
30294
4. Долгосрочные обязательства, всего
2543
13793
В т.ч.
4.1 Заемные средства
885
885
4.2.Отложенные налоговые обязательства
1265
1265
4.3 Прочие обязательства
282
11643
Краткосрочные обязательства, всего
78052
39943
В т.ч.
Заемные средства
3940
3940
Кредиторская задолженность
74113
36003
Всего пассивы
105532
84040
В итоге изменений в балансе валюта баланса сократится с 105532 тыс.
69
рублей до 84040 тыс. рублей.
На основании представленных данных в прогнозном балансе рассчитаем
изменения показателей финансовой устойчивости организации.
В первую очередь оценим изменения типа финансовой устойчивости,
определяемого как достаточность источников формирования запасов. Данные
расчета и сравнения представлены в таблице 18.
Таблица 18
Влияние рекомендаций на тип финансовой устойчивости
показатели
до рекомендаций
после реализации
рекомендаций
Эффект
влияния
СОС
22020
23733
+5367
СДИ
24563
37526
+16617
ОИ
28503
41466
+16617
Запасы
69954
41283
-28671
∆СОС
-47934
-13896
+34038
∆СДИ
-45391
-103
+45288
∆ОИ
-41451
3837
+45288
Тип финансовой
устойчивости
кризисное
неустойчивое
Расчет показал, что под влиянием предложенных рекомендаций тип
финансовой устойчивости изменится с кризисного состояния на неустойчивое
финансовое состояния. При этом все виды источников будут отражать рост, а
запасы сократятся. В результате сократится недостаток собственных оборотных
средств на 34038 тыс. рублей, недостаток собственных и долгосрочных
источников сократится на 45288 тыс. рублей, а общие источники будут
отражать излишек в размере 3837 тыс. рублей.
Далее оценим влияние предложений на коэффициенты финансовой
устойчивости организации (таблица 19).
Оценка влияния предложений на коэффициенты финансовой
устойчивости позволяет сделать вывод о том, финансовая устойчивость
организации повысится, так как значение коэффициентов финансовой
устойчивости улучшатся. Так коэффициент финансовой независимости
увеличится на 0,12 и составит 0,36, что отражает рост финансовой
независимости организации.
70
Таблица 19
Влияние рекомендаций на коэффициенты финансовой
устойчивости
Показатели
до
рекомендаций
после
реализации
рекомендаций
Эффект
влияния
коэффициент финансовой
независимости
0,24
0,36
+0,12
коэффициент финансового риска
3,23
1,77
-1,46
коэффициент финансирования
0,31
0,56
+0,25
коэффициент обеспеченности
оборотных активов
собственными оборотными
средствами
0,21
0,34
+0,13
коэффициент маневренности
капитала
0,88
0,90
+0,02
индекс напряженности
0,76
0,64
-0,12
индекс постоянного актива
0,12
0,1
-0,02
коэффициент финансовой
устойчивости
0,26
0,52
+0,26
коэффициент долгосрочного
привлечения заемных средств
0,09
0,31
+0,22
Коэффициент финансового риска сократится на 1,46 и составит 1,77, что
будет свидетельствовать о снижении финансового риска. Кроме того,
сократится индекс напряженности с 0,76 до 0,64.
В то же время увеличится коэффициент финансирования с 0,31 до 0,56,
а также вырастет коэффициент финансовой устойчивости до 0,52.
Таким образом, благоприятную динамику покажут все коэффициент
финансовой устойчивости, что подтверждает эффективность и необходимость
данных рекомендаций.
Вывод по главе 3. Результаты анализа финансовой устойчивости
организации определили необходимость разработки мероприятий,
направленных на повышение финансовой устойчивости ООО. В качестве
возможных направлений повышения финансовой устойчивости были выбраны
такие меры как: сокращение уровня запасов за счет распродажи запасов
готовой продукции, сокращение кредиторской задолженности и рост
собственного капитала. Для оценки эффективности предложенных
мероприятий и их влияния на финансовую устойчивость организации. На
основе смоделированной финансовой отчетности был произведен расчет
71
прогнозных показателей финансовой устойчивости, который позволил сделать
вывод о том, что рекомендации обеспечат улучшение значений коэффициентов,
а также изменят тип финансовой устойчивости с кризисного до неустойчивого
финансового состояния. Как следствие меры по повышению финансовой
устойчивости должны реализовываться на период не менее двух-трех лет.
72
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Исследование, проведенное в данной работе, позволило сделать ряд
выводов. Так было выяснено, что финансовая устойчивость является одной из
важнейших характеристик финансового состояния организации. При этом,
существует достаточно большое число трактовок данного определения. Можно
согласиться с тем, что финансовая устойчивость отражает способность
организации, как поддерживать необходимый уровень деловой активности и
эффективности деятельности, так и обеспечивать платежеспособность с учетом
уровня риска. Наличие различных трактовок свидетельствует о том, что
финансовая устойчивость выступает сложным и многомерным экономическим
явлением, которое подчас выражается группой финансовых показателей.
В теоретической части работы раскрывается необходимость и значение
анализа финансовой устойчивости организации. Так анализ финансовой
устойчивости необходим как внутренних пользователей, так в нем
заинтересованы и внешние пользователи, такие как инвесторы, деловые
партнеры, кредиторы и т.п.
Отсутствие или недостаточная финансовая устойчивость приводит к
неплатежеспособности и банкротству, однако чрезмерная финансовая
устойчивость несет в себе определенные минусы. Как было выявлено
существует четыре типа финансовой устойчивости: абсолютная устойчивость,
нормальная устойчивость, неустойчивое финансовое состояние и кризисное
финансовое состояние. В работе была дана характеристика каждого типа
финансовой устойчивости. Кроме того, было выяснено, что на формирование
финансовой устойчивости оказывает влияние целый ряд факторов, которые в
разной степени и разнонаправлено влияют на финансовую устойчивость
организации. В работе была представлена классификация факторов влияние на
финансовую устойчивость, при этом особое внимание было уделено делению
факторов на внешние и внутренние, так как внутренние факторы могут быть
подконтрольны организации, а вот внешние факторы находятся вне зоны ее
контроля.
73
Анализ финансовой устойчивости необходим в силу того, что именно с
помощью аналитических процедур можно определить рациональность
управления собственными и заемными средствами. Для проведения анализа
аналитики используют информацию, которая содержится в бухгалтерской
отчетности организации. При этом в качестве основного источника для оценки
финансовой устойчивости используется бухгалтерский баланс.
Исследование теоретических аспектов анализа финансовой
устойчивости показало, что современная практика финансового анализа
выделает несколько походов анализа: традиционный подход, ресурсный
подход, ресурсно-управленческий подход, подход, основанный на
использовании стохастического анализа, подход, основанный на использовании
теории нечетких множеств. В теоретической части работы подробно
рассмотрена методика традиционного подхода к анализу финансовой
устойчивости.
Во второй главе работы используя методику, изложенную в
теоретической части работы была проведена оценка финансовой устойчивости
торгово-производственной организации ООО «Спектр». Характеристика
деятельности организации показала, что ее экономическая деятельность имела
неустойчивую динамику как производственной, так и сбытовой деятельности.
При этом было определено, что прибыль от продаж в 2018 году сократилась с
28796 тыс. рублей до 15630 тыс. рублей, также была отмечена динамика
сокращения чистой прибыли с 7232 тыс. рублей до 3153 тыс. рублей. Кроме
того, в 2018 году рентабельность продаж сократилась с 10,72% до 4,49%, а
рентабельность персонала уменьшилась с 83,13 тыс. рублей до 36,24 тыс.
рублей. Сравнение темпов изменений чистой прибыли, выручки от продаж и
активов показал, что у ООО «Спектр» отсутствует стабильность развития
организации.
Оценка абсолютных показателей финансовой устойчивости показала,
что у организации все три года наблюдается недостаток всех видов источников
финансирования, и как следствие запасы частично формируются за счет
74
кредиторской задолженности. Таким образом, был выявлен кризисный тип
финансовой устойчивости. Анализ финансового равновесия активов и пассивов
также показал ее отсутствие, что обусловлено высокой долей заемного
капитала и чрезмерным уровнем запасов организации.
Анализ финансовых коэффициентов позволил сделать вывод о том, что
основные коэффициенты имеют неудовлетворительное значение, что связано с
недостаточным уровнем собственного капитала, а значительная доля заемных и
привлеченных средств определила высокий уровень финансового риска.
Коэффициент финансовой устойчивости отразил недостаток финансовой
устойчивости. Кроме того, был рассчитан комплексный показатель финансовой
устойчивости, который определил неудовлетворительный уровень финансовой
устойчивости как в 2017 году, так и в 2018 году. Расчет коэффициентов
ликвидности подтвердил, что у организации существуют проблемы с
финансовой устойчивостью, так как коэффициенты все три года имели
неудовлетворительное значение и отражали недостаточный уровень
платежеспособности. Прогноз вероятности наступления банкротства на основе
модели Сайфуллина-Кадыкова отразил неудовлетворительное финансовое
состояние организации и наличие риска банкротства в 2018 году.
Таким образом, результаты анализа финансовой устойчивости ООО
«Спектр» определили потребности в разработке мер по повышению
финансовой устойчивости организации. В качестве рекомендаций была
предложена реализация следующих мероприятий:
— сокращение запасов организации за счет организации распродажи
запасов готовой продукции со скидкой;
— наращивание собственного капитала за счет роста продаж при
освоении рынка бытовой химии и косметики Новгородской и Псковской
областях;
— сокращение кредиторской задолженности за счет: взаимозачета
задолженностей, переоформления задолженности в вексельное обязательство, а
также за счет высвобожденных в процессе сбыта запасов готовой продукции
75
денежных средств.
Для определения эффективности предложенных мероприятий был
смоделирован прогнозный баланс, на основе которого было рассчитано
изменение показателей финансовой устойчивости. Влияние рекомендаций на
тип финансовой устойчивости будет иметь положительное значение, так как
тип финансовой устойчивости изменился с кризисного на неустойчивое
финансовое положение.
Оценка влияния рекомендаций на коэффициенты финансовой
устойчивости показала, что значения коэффициентов улучшат свой уровень и
приблизятся к нормативам. Коэффициент финансовой независимости вырастет
с 0,24 до 0,36, коэффициент финансового риска сократится с 3,23 до 1,77,
коэффициент финансирования увеличится с 0,31 до 0,56, индекс
напряженности снизится с 0,76 до 0,64. Также стоит отметить, что коэффициент
финансовой устойчивости увеличится с 0,26 до 0,52.
Таким образом, финансовая устойчивость организации под влиянием
предложенных рекомендаций повысится. Однако рекомендуется
реализовывать антикризисные мероприятия, направленные на укрепление
финансовой устойчивости в течение не менее 2-3лет, что позволит обеспечить
стабильность финансового состояния организации. В итоге следует отметить,
что сформированная цель работы была достигнута.