16
критерия классификации выделяют такие типы финансовой устойчивости как:
- абсолютная финансовая устойчивость. Данная устойчивость означает,
что запасы и затраты организации покрываются собственными оборотными
средствами;
- нормальная устойчивость. Данная устойчивость отражает, что
организация для покрытия запасов и затрат успешно использует различные
источники средств — как собственные, так и привлеченные, при этом
гарантируется его платежеспособность;
- финансовая неустойчивость. Неустойчивое финансовое состояние
сопряжено с нарушением платежеспособности, когда предприятие для
покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные
источники покрытия, ослабляющие финансовую напряженность и не
являющиеся в известном смысле нормальными, то есть обоснованными.
Финансовая неустойчивость может быть допустимой, в случае когда величина
привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и
заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных
запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов и затрат);
- критическая (кризисная) устойчивость. Кризисное, или критическое,
финансовое состояние имеет место, когда предприятие находится на грани
банкротства. В данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные
бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже кредиторской
задолженности и просроченных ссуд.
По времени мониторинга различают такие виды финансовой
устойчивости как:
- статистическая устойчивость.
- динамическая устойчивость.
По достаточности составляющих факторов выделяют такие виды
финансовой устойчивости как
13
:
13
Лукаш Ю.А., Анализ финансовой устойчивости коммерческой организации и пути ее повышения
[Электронный ресурс] : учеб. пособие / Ю.А. Лукаш - М. : ФЛИНТА, 2017. С.45
17
- ликвидная устойчивость. Это состояние, при котором организация
способна отвечать наиболее срочным обязательствам в момент и предъявления;
- платежная устойчивость. Данная устойчивость возникает при условии
того, что организация способна непрерывно в течение определенного периода
времени отвечать по своим краткосрочным обязательствам;
- имущественная устойчивость. Данная устойчивость предполагает
способность организации не только владеть правами, иметь средства и
различные ресурсы, но и поддерживать их на определенном уровне
ликвидности, а также способность поддерживать необходимый уровень.
Таким образом, можно сделать вывод о том, что многогранность
сущности финансовой устойчивости определяет и ее значение, и видовое
разнообразие.
1.2 Факторы, влияющие на изменение финансовой устойчивости
организации
Финансовая устойчивость организации является динамической
характеристикой, так как она подвержена влиянию множества факторов, как
связанных непосредственно с организацией, так и со средой в которой
организация функционирует. Степень влияния различных факторов разная, что
привело к тому, что в экономической литературе существует классификация
факторов влияния на финансовую устойчивость
В основу классификации факторов, влияющих на финансовую
устойчивость, как считают Гиляровская Л.Т., Лысенко Д.В. и Ендовицкий Д.А.
можно положить различные признаки
14
:
1. По характеру:
- экономические;
- неэкономические (стихийные бедствия, аварии на производстве).
2. По видам факторов:
- внешние;
14
Гиляровская Л.T., Лысенко Д.В., Ендовицкий Д.А. Комплексный экономический анализ хозяйственной
деятельности: Учебник. – М.: К Велби, 2016, С.88
18
- внутренние.
3. По месту возникновения:
- международные;
- национальные;
- региональные.
4. По времени действия:
- постоянные;
- переменные;
- однократные
15
.
5. По степени значимости (влияния):
- благоприятные;
- неблагоприятные.
6. По характеру воздействия:
- прямого воздействия;
- косвенного воздействия.
7. По возможности прогнозирования:
- прогнозируемые;
- непрогнозируемые.
8. По возможности контроля:
- управляемые;
- неуправляемые (внешние и непрогнозируемые).
Финансовая устойчивость предприятия предполагает ее способность
успешно повышаться под воздействием изменений внешней и внутренней
среды. Таким образом, финансовая устойчивость предприятия
предопределяется влиянием совокупности внутренних и внешних факторов.
Как отмечает Голиков С.Д., внутренние факторы формируются внутри
организации и зависят от особенностей ее структуры и функционирования,
тогда как внешние факторы находятся вне зоны контроля организации и она
15
Наполов А.Ю. Классификация факторов, влияющих на финансовую устойчивость хозяйствующего субъекта
//Economics -2016- №4(13) , С. 81
19
может только подстраиваться под данные факторы. Соответственно деление
всех факторов на внешние и внутренние должны лежать в основе
моделирования производственно-хозяйственной деятельности, что обеспечит
возможности управления финансовой устойчивостью, осуществляя
комплексный поиск резервов ее повышения.
16
В первую очередь рассмотрим внутренние факторы влияния на
финансовую устойчивость организации.
Так первым фактором являются затраты организации. Для устойчивости
организации очень важна динамика и объем затрат, однако стоит отметить, что
на финансовую устойчивость влияет не только общая величина затрат, но и
соотношение между постоянными и переменными издержками.
Для выживания и развития в такой системе как среда, необходимо стать
ее элементом, влиться в процесс и технологию ее существования и развития,
обрасти связями, быть гибкой модульной организацией, способной
преодолевать угрозы и разделять риски. Все это определяет важность такого
фактора влияния на финансовую устойчивость как диверсификация
деятельности.
Другим важным фактором финансовой устойчивости организации, тесно
связанным с видами производимой продукции (оказываемых услуг) и
технологией производства, является оптимальный состав и структура активов, а
также правильный выбор стратегии управления ими. Устойчивость
организации и потенциальная эффективность бизнеса во многом зависят от
качества управления текущими активами от того, сколько задействовано
оборотных средств и каких именно, какова величина запасов и активов в
денежной форме, и т.д. Следует помнить, что если организация уменьшает
запасы и ликвидные средства, то она может использовать больше капитала в
хозяйственном обороте и, следовательно, получить больше прибыли. Но
одновременно возрастает риск неплатежеспособности организации и остановки
16
Голиков С.Д. Определение факторов, влияющих на финансовую устойчивость предприятия. // Аллея науки. –
2018. – Т. 2. – № 3 (19). С. 403
20
производства из-за недостаточности запасов. Искусство управления текущими
активами состоит в том, чтобы держать на счетах организации лишь
минимально необходимую сумму ликвидных средств, которая нужна для
текущей оперативной деятельности.
Следующим значительным фактором финансовой устойчивости
является состав и структура финансовых ресурсов, правильный выбор
стратегии и тактики управления ими. Чем больше у организации собственных
финансовых ресурсов, прежде всего, прибыли, тем спокойнее она может себя
чувствовать. При этом важна не только общая масса прибыли, но и структура ее
распределения, и особенно - та доля, которая направляется на развитие
производства отсюда оценка политики распределения и использования
прибыли выдвигается на первый план в ходе анализа финансовой устойчивости
организация.
С точки зрения влияния на финансовую устойчивость организации
определяющими факторами также являются:
- отраслевая принадлежность субъекта хозяйствования;
- структура выпускаемой продукции, ее доля в общем
платежеспособном спросе;
- размер оплаченного уставного капитала;
- величина и структура издержек их динамика по сравнению с
денежными доходами;
- состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и
резервы, их состав и структуру
17
.
Степень их интегрального влияния на финансовую устойчивость зависит
не только от соотношения самих вышеназванных факторов, но и от той стадии
жизненного цикла, на которой в анализируемое время находится организация,
от компетенции и профессионализма его менеджеров. Практика показывает,
что значительная часть неудач организации может быть связано именно с
17
Экономический анализ : учебник для бакалавров / под ред. Н. В. Войтоловского, А. П. Калининой, И. И.
Мазуровой. — 4-е изд., перераб. и доп. — М. :Издательство Юрайт, 2017, С.461
21
неопытностью или некомпетентностью управленцев, с их неумением учитывать
изменение внутренней и внешней среды.
При изучении внешних факторов, формирующих финансовую
устойчивость организации, Каримова А.С., Бутрина Ю.В. и Мызникова Т.Н.
выделяют следующие основные характеристики:
- тесную взаимосвязь внешних факторов с внутренними факторами и
между собой;
- сложность внешних факторов, затрудненность или отсутствие их
количественного выражения;
- неопределенность, являющуюся функцией количества и уверенности в
информации, которой располагает организация по поводу воздействия
конкретного фактора; поэтому, чем выше неопределенность внешнего
окружения, тем сложнее выявить, в какой степени и к каким последствиям
приведет тот или иной внешний фактор.
18
Таким образом, в условиях нестабильной экономики практически
невозможно использовать количественный метод оценки, позволяющий
упорядочить изучаемые внешние факторы и приводить их в сопоставимый вид.
Отсюда сделать какие-либо точные прогнозы по поводу формирования
финансовой устойчивости предприятия (с учетом изучения внешних факторов)
практически невозможно. Их следует отнести к разряду неуправляемых.
В то же время следует подчеркнуть, что внешние факторы влияют на
внутренние факторы, как бы проявляют себя через них, изменяя
количественное выражение последних. Например, распространение неплатежей
в экономике приводит к увеличению дебиторской и кредиторской
задолженности, а в их структуре - к увеличению объемов просроченной и
сомнительной задолженности. Следует отметить прямое (банкротство
должников) и косвенное (социальное) воздействие внешних факторов на
финансовую устойчивость. Такое разделение позволяет более корректно
18
Каримова А.С., Бутрина Ю.В., Мызникова Т.Н. Оценка финансовой устойчивости и факторы влияния. //
Научно-аналитический экономический журнал. – 2018. – № 1 (24). С. 6.
22
оценивать характер и степень влияния их на устойчивость организации.
Конечно, бороться со многими внешними факторами отдельным предприятиям
не по силам, но в создавшихся условиях им остается проводить собственную
стратегию, которая позволяет смягчить негативные последствия общего спада
производства.
Особое значение для финансовой устойчивости организации имеет
уровень, динамика и колебания платежеспособного спроса на его продукцию
(услуги), ибо платежеспособный спрос предопределяет стабильность получения
выручки. В свою очередь платежеспособный спрос зависит от состояния
экономики уровня дохода потребителей – физических и юридических лиц – и
цены на продукцию организации.
Существенно влияет на финансовую устойчивость и фаза
экономического цикла, в которой находится экономика страны. В период
кризиса происходит отставание темпов реализации продукции от темпов ее
производства. Уменьшаются инвестиции в товарные запасы, что еще больше
сокращает сбыт. Снижаются в целом доходы субъектов экономической
деятельности, сокращаются относительно и даже абсолютно масштабы
прибыли. Все это ведет к снижению ликвидности организации, ее
платежеспособности. В период кризиса усиливается серия банкротств
19
.
Таким образом, устойчивое функционирование организации – результат
управления всей совокупностью производственных и хозяйственных факторов,
влияющих на эффективность деятельности организации. Надо отметить, что
устойчивость – процесс противодействия организации негативным внешним
факторам, которые выводят ее из состояния равновесия.
1.3 Сравнительная характеристика подходов к анализу финансовой
устойчивости организации
Анализ финансовой устойчивости - это исследовательский и оценочный
процесс, главная цель которого своевременно выявлять и устранять недостатки
19
Ковалева А. В. Механизмы обеспечения финансовой устойчивости предприятий // Форум. Серия:
Гуманитарные и экономические науки. 2017. № 2 (11). С. 74
23
в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансовой
устойчивости предприятия и его платежеспособности.
Для анализа финансовой устойчивости в первую очередь используются
данные бухгалтерского баланса, который является основной формой
отчетности. Структура баланса включает часть, отражающая активы и часть,
отражающая пассивы. Активы организации включают внеоборотные активы и
оборотные активы, в соответствии, с чем в балансе отражены два раздела,
раскрывающие активы. Внеоборотные активы организации- это активы,
которые используются в течении длительного периода времени и поэтому в
состав данной группы активов входят: нематериальные активы, материальные
активы (в том числе основные средства), долгосрочные финансовые вложения,
прочие внеоборотные активы. Оборотные активы организации включают такие
активы как запасы, дебиторскую задолженность, краткосрочные финансовые
вложения, денежные средства и денежные эквиваленты, прочие оборотные
активы.
Состав пассивов баланса разделен на три раздела: «капитал и резервы»,
«долгосрочные обязательства» и «краткосрочные обязательства». В разделе
«Капитал и резервы» отражаются данные об уставном капитале, резервах
организации, нераспределенной прибыли (убытках) организации. В разделе
«долгосрочные обязательства» отражаются данные о долгосрочных заемных
средствах, которыми организация обеспечивает финансирование ее активов. В
разделе «краткосрочные обязательства» организации отражаются данные о
краткосрочных заемных средствах, о кредиторской задолженности
организации, а также об оценочных обязательствах и прочих краткосрочных
обязательствах организации.
Именно данные бухгалтерского баланса позволяют рассчитывать и
давать оценку финансовой устойчивости организации. В случае если речь идет
об общей устойчивости организации используются данные не только
бухгалтерской отчетности, но и управленческая отчетность организации,
данные о текущей деятельности и планах стратегического развития.
24
С позиции методологии проведения анализа финансовой устойчивости
существует несколько подходов, которые в разной степени используются на
практике. Анализ литературных источников показал, что для оценки
финансовой устойчивости могут использоваться следующие подходы:
- ресурсный подход. Сущность ресурсного подхода заключается в том,
что ресурсы рассматриваются как факторы производства, привлекаемые для
достижения результата. Различают трудовые, материальные, финансовые,
информационные, интеллектуальные ресурсы и пр. Их наличие, состав и
эффективность использования определяют объем продаж (выручку), прибыль,
себестоимость. Различные сочетания динамики объема продаж (производства),
потребляемых ресурсов и величины их отдачи определяют тип экономического
развития производства и идентифицируют показатели, характеризующие
финансовую устойчивость организации
20
.
- ресурсно-управленческий подход. Эффективность используемых
ресурсов зависит от качества управления организацией, что не учитывается в
приведенных способах оценки устойчивости. Плохой менеджмент в
организации может привести к кризисной ситуации. В связи с этим
наращивание экономического потенциала следует дополнить следующим
условием: темп роста управленческих расходов на объем выпуска продукции не
должен превышать темп роста удельного расхода ресурсов для выпуска этого
же объема продукции.
- подход, основанный на использовании стохастического анализа. .
Полученная в результате финансового анализа система показателей позволяет
выявить недостатки в финансово-хозяйственной деятельности организации,
охарактеризовать финансовую устойчивость. Надежность выводов о
возможности потери финансовой устойчивости существенно повышается, если
дополнить финансовый анализ прогнозированием вероятности потери
финансовой устойчивости организации с использованием методов
20
Щербакова Н.Ф., Некрасова А.А. Использование ресурсного подхода при анализе финансовой устойчивости
организации // Актуальные проблемы учета, экономического анализа и финансово-хозяйственного контроля
деятельности организации. Материалы VI Международной научно-практической конференции. под ред. Д.А.
Ендовицкого, Л.С. Коробейниковой. Воронеж, 2019. С. 374
25
многофакторного стохастического анализа.
- подход, основанный на использовании теории нечетких множеств.
Теория нечетких множеств позволяет для набора отдельных показателей
определить степень вероятности определяемого уровня финансовой
устойчивости организации. Для каждого показателя строятся границы нечетких
подмножеств (предельное кризисное финансовое состояние, кризисное
финансовое состояние, неустойчивое финансовое состояние, нормальная
устойчивость, абсолютная устойчивость). Производится оценка текущего
уровня анализируемого показателя, строится классификация уровня показателя
по подмножествам (аналогично классификации финансовой устойчивости) и
определяются числа, с помощью которых следует производить оценку
финансовой устойчивости.
- традиционный подход. Данный подход включает расчет и анализ
абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости.
Рассмотрим более подробно данный подход анализа финансовой устойчивости.
Говоря о традиционном подходе, следует отметить, что организация анализа
финансовой устойчивости проводится в три этапа:
1. Рассчитываются абсолютные показатели, и оценивается тип
финансовой устойчивости.
2. Определяются относительные показатели финансовой устойчивости.
3. Оценка вероятности банкротства предприятия
21
.
Так расчет абсолютных показателей и определение типа финансовой
устойчивости раскроем через методику, представленную в работе Ионовой
А.Ф. и Селезневой Н.Н., которые для характеристики источников
формирования запасов определяют три основных показателя
22
:
1. Собственные оборотные средства (СОС):
21
Любушин, Н.П. Экономический анализ: учебник для студентов вузов, обучающихся по специальностям
«Бухгалтерский учет, анализ и аудит» и «Финансы и кредит» / Н.П. Любушин. — 3-е изд., перераб. и доп. — М.
: ЮНИТИ-ДАНА, 2017. С.475
22
Селезнева Н.Н. Анализ финансовой отчетности организации [Электронный ресурс]: учебное пособие для
студентов вузов по специальности «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» (080109), слушателей курсов по
подготовке и переподготовке бухгалтеров и аудиторов/ Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф.— Электрон. текстовые
данные.— М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2017. С. 139