6
Содержание
Введение……………………………………………………………………………...7
Глава 1. Теоретические аспекты анализа финансовой устойчивости
организации…………………………………………………………………………10
1.1. Сущность категории "финансовая устойчивость", цель и задачи
анализа финансовой устойчивости организации…………………………………10
1.2. Информационная база анализа финансовой устойчивости
организации…………………………………………………………………………15
1.3. Система показателей оценки финансовой устойчивости организации
и методики их расчета……………………………………………………………...18
Глава 2. Анализ финансовой устойчивости ООО «Строй-Арсенал»…...33
2.1. Организационно-экономическая характеристика ООО «Строй-
Арсенал»…………………………………………………………………………….33
2.2. Анализ активов предприятия и источников их финансирования……37
2.3. Анализ ликвидности и платежеспособности организации…………..46
2.4. Анализ деловой активности и рентабельности организации………..51
Глава 3. Пути повышения финансовой устойчивости ООО «Строй-
Арсенал»…………………………………………………………………………….61
3.1. Оценка финансовой устойчивости ООО «Строй-Арсенал» и
предложения по её повышению…………………………………………………...61
3.2. Оценка экономической эффективности предложенных
мероприятий………………………………………………………………………..79
Заключение…………………………………………………………………..89
Список использованных источников………………………………………94
Приложения………………………………………………………………….98
7
Введение
В условиях рыночной экономики предприятия, выступая как
самостоятельные хозяйствующие субъекты, привлекают для осуществления
своей деятельности финансовые ресурсы из различных источников, как
внутренних, так и внешних. Формирование этих ресурсов осуществляется на
различных условиях, необходимость соблюдение которых оказывает
непосредственное влияние на финансовое состояние предприятия. В настоящее
время устойчивое финансовое состояние может рассматриваться как один из
важнейших факторов конкурентоспособности предприятия и условие
успешного функционирования в будущем. Предприятия, имеющие стабильное
финансовое состояние, характеризуются более высокой прибыльностью
деятельности, имеют более широкие возможности для формирования
собственных ресурсов и привлечения заемных средств при расширении своей
деятельности.
Внутренним критерием стабильности финансового состояния
предприятия является его финансовая устойчивость, характеризующая
способность предприятия генерировать в процессе своей деятельности
денежные средства, достаточные для ее финансирования. Рациональное
использование финансовых ресурсов предприятия предполагает осуществление
управления как внутренними, так и внешними аспектами финансовой
стабилизации. И поскольку от характера и стабильности финансового
состояния зависят уровень его прибыли и возможности дальнейшего развития
вопросы эффективного управления финансовой устойчивостью предприятия
приобретают особую актуальность.
Теоретические и практические аспекты анализа, обеспечения и
управления финансовой устойчивостью организации достаточно широко
проанализированы в работах как российских, так и зарубежных авторов.
Методика оценки финансовой устойчивости организации изложена в работах
таких российских авторов, как И.Т. Балабанов, А.В. Грачев, В.В. Ковалев, М.Н.
Крейнина, Г.В. Савицкая, Р.С. Сайфулин, Л.Г. Скамай, А.Д. Шеремет и других.
8
Несмотря на высокую значимость работ данных авторов, в них не в полной
мере раскрыты основные проблемы, касающиеся определения и формирования
систем финансовых показателей, характеризующих финансовую устойчивость
организации, недостаточно полно исследован механизм управления
финансовой устойчивости под влиянием различных факторов внешней и
внутренней среды. Все это указывает на необходимость более детального
изучения рассматриваемой проблемы прежде всего в практическом аспекте.
Цель исследования, проведенного в данной работе, состоит в оценке
финансовой устойчивости организации и определении возможных путей ее
повышения. Для достижения данной цели в работе были поставлены и решены
следующие задачи:
1. Раскрыть сущность категории "финансовая устойчивость", цель и
задачи анализа финансовой устойчивости организации.
2. Установить особенности информационной базы анализа финансовой
устойчивости организации.
2. Рассмотреть систему показателей оценки финансовой устойчивости
организации и методику их расчета.
3. Дать организационно – экономическую характеристику объекта
исследования.
4. Выполнить анализ активов предприятия и источников их
финансирования.
5. Провести анализ ликвидности, платежеспособности, деловой
активности и рентабельности организации.
6. Дать оценку финансовой устойчивости организации и предложить
меры по ее повышению.
7. Оценить экономическую эффективность предложенных мер.
Объектом исследования, выполненного в данной работе, является ООО
«Строй – Арсенал». Предметом исследования является финансовая
устойчивость данного предприятия.
9
Информационную основу исследования составили работы российских и
зарубежных авторов в области финансового анализа, законодательные и
нормативные акты Российской Федерации, регламентирующие отдельные
аспекты анализа финансовой устойчивости, а также материалы периодической
печати по исследуемой проблеме. При выполнении практических расчетов во 2
и 3 главах работы были использованы данные годовых отчетов, бухгалтерской
отчетности ООО «Строй - Арсенал» за период 2015 – 2016 гг.
Методологическую основу исследования составили методы
вертикального и горизонтального анализа бухгалтерской отчетности, методы
анализа коэффициентов, факторного анализа, методы дисконтирования
денежных потоков.
Практическая значимость работы состоит в том, что выводы и
рекомендации, сформулированные по результатам исследования, могут быть
использованы при разработке мер по укреплению финансовой устойчивости в
исследуемой организации.
Цели и задачи работы определили ее структуру следующим образом.
Работа состоит из трех глав. В первой главе проведено исследование
теоретических основ анализа финансовой устойчивости организации, раскрыто
содержание анализа, методика расчета основных показателей, особенности
информационной базы анализа.
Во второй главе проведен анализ показателей ликвидности,
платежеспособности, деловой активности и рентабельности ООО «Строй -
Арсенал», а также факторов, их определяющих.
В третьей главе дана оценка финансовой устойчивости ООО «Строй -
Арсенал», проведено прогнозирование вероятности банкротства предприятия,
предложены меры по укреплению финансовой устойчивости организации, а
также дана оценка их экономической эффективности.
10
Глава 1. Теоретические аспекты анализа финансовой
устойчивости организации
1.1. Сущность категории "финансовая устойчивость", цель и задачи
анализа финансовой устойчивости организации
Задачи развития многих российских предприятий в настоящее время
связаны с постоянным преодолением кризисных явлений. В этих условиях
финансовую устойчивость предприятия необходимо рассматривать как
стратегический фактор финансовой безопасности предприятия, роста его
деловой активности и инвестиционной привлекательности.
Сложность процесса обеспечения финансовой устойчивости предприятия
обусловлена неоднозначностью трактовки понятия «финансовая устойчивость».
Сущность данного понятия в работах различных авторов раскрывается по-
разному. Так, например, профессор А.Д. Шеремет, характеризует финансовую
устойчивость предприятия как «определенное состояние счетов предприятия,
гарантирующее его постоянную платежеспособность»
1
.
По мнению А.В. Грачева, финансовая устойчивость представляет собой
финансово-экономическое состояние компании, при котором собственных
источников достаточно не только для погашения долгов, но и дальнейшего её
развития. При этом, по мнению данного автора, главным признаком
финансовой устойчивости является наличие чистых ликвидных активов,
которые представляют собой разницу между всеми ликвидными активами и
всеми краткосрочными обязательствами
2
.
Профессор В.В. Ковалев считает, что финансовая устойчивость
характеризуется соотношением собственных и заемных ресурсов. Она связана с
финансовой структурой предприятия и степенью зависимости от кредиторов, а
также правильностью вложения финансовых ресурсов предприятия в активы
3
.
М.У. Базарова характеризует финансовую устойчивость предприятия как
состояние его денежных ресурсов, обеспечивающее развитие предприятия за
1
Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа: Учебное пособие. – М.: Инфра – М, 2011. с. 64
2
Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия: Учебно – практическое пособие. –
М.: Финн – пресс, 2012. с. 12
3
Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник. 3-е изд.. – М.: Проспект, 2017. с. 412
11
счет собственных источников и сохранение платежеспособности и
кредитоспособности при минимальном уровне предпринимательского риска
4
.
В последнее время многие российский авторы расширили понятие
финансовой устойчивости. Так, например, Л.Т. Гиляровская определяет
понятие финансовой устойчивости как стабильное превышение доходов над
расходами и состояние ресурсов, которое:
– обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами
организации;
– способствует расширению и обновлению производства в условиях
влияния предпринимательского риска и изменяющейся бизнес среды, чтобы
максимизировать благосостояние собственников, укрепить конкурентные
преимущества предприятия в интересах общества и государства
5
.
Таким образом, обобщая приведенные выше определения, необходимо
отметить, что финансовая устойчивость предприятия, характеризуется
эффективностью формирования и распределения ресурсов, финансовыми
результатами и уровнем платёжеспособности. На финансовую устойчивость
предприятия оказывает влияние ряд факторов, классификация которых
представлена на рисунке 1. При проведении анализа основное внимание
уделяется внутренним факторам, зависящим от деятельности предприятия, на
которые он имеет возможность влиять, корректировать их воздействие и в
определенной мере управлять ими. К внутренним факторам относятся:
отраслевая принадлежность предприятия, структура выпускаемой продукции
(услуг), ее доля в общем платежеспособном спросе, размер оплаченного
уставного капитала, величина издержек, их динамика по сравнению с
денежными доходами, состояние имущества и финансовых ресурсов, включая
запасы и резервы, их состав и структуру.
4
Базарова М. У. Финансовая устойчивость организаций в условиях кризисной экономики: оценка и
моделирование параметров ее повышения: монография / М. У. Базарова, Д. Ц. Бутуханова; ФГБОУ ВПО
«БГСХА им. В. Р. Филиппова». – Улан-Удэ: Изд-во БГСХА им. В. Р. Филиппова, 2012. с. 11
5
Гиляровская Л. Т., Вехорева А. А. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. –
СПб.: Питер, 2013. с. 38
12
Рисунок 1. Факторы финансовой устойчивости предприятия
6
К внешним факторам относят влияние экономических условий
хозяйствования, преобладающую в обществе технику и технологию,
платежеспособный спрос и уровень доходов потребителей, налоговую
кредитную политику правительства, законодательные акты по контролю за
деятельностью предприятия, внешнеэкономические связи, систему ценностей в
обществе и др. Влиять на эти факторы предприятие не в состоянии, он лишь
может адаптироваться к их влиянию.
Использование различных подходов к определению сущности
финансовой устойчивости предприятия требует проведения ее классификации.
Различные авторы выделяют разные критерии классификации финансовой
устойчивости. Их обобщение позволило построить общую классификационную
схему финансовой устойчивости, которая показана на рисунке 2.Рассмотрим
основные критерии классификации, представленные на данном рисунке. В
зависимости от влияния факторов различают следующие виды финансовой
устойчивости:
1. Внутренняя финансовая устойчивость означает такое общее
финансовое состояние организации, при котором обеспечивается стабильно
высокий результат функционирования;
6
Глазунов М.И. Оценка финансовой устойчивости коммерческой организации на основе данных
бухгалтерского баланса // Экономический анализ: теория и практика.- 2013. № 21. С. 29
Факторы финансовой
устойчивости
Место возникновения
Важность результата
Структура
Время действия
внешние
внутренние
основные
второстепенные
Простые
Сложные
Постоянные
Переменные
13
2. Общая финансовая устойчивость организации – это такое движение
денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления
средств (доходов) над их расходованием (затратами).
Рисунок 2. Классификация финансовой устойчивости предприятия
По критерию времени выделяют следующие виды финансовой
устойчивости:
- текущая – на конкретный момент времени;
- потенциальная – связанная с преобразованиями с учетом меняющихся
внешних условий.
В зависимости от особенностей формирования выделяют:
- формальную финансовую устойчивость, создаваемую и поддерживаемую
государством извне;
- реальную финансовую устойчивость, формирующуюся в условиях
конкуренции с учетом возможностей осуществления расширенного
воспроизводства.
Особое внимание необходимо уделить классификации финансовой
устойчивости по ее отдельным типам. Характеристика данных типов
финансовой устойчивости представлена в таблице 1
Финансовая
устойчивость
В зависимости от
влияния факторов
В зависимости от
временного
критерия
В зависимости от
особенностей
формирования
Внутренняя
финансовая
устойчивость
Общая финансовая
устойчивость
Текущая
финансовая
устойчивость
Потенциальная
финансовая
устойчивость
Формальная
финансовая
устойчивость
Реальная
финансовая
устойчивость
В зависимости от
типа
Абсолютная
нормальная
Неустойчивое финн.
состояние
Кризисное
финансовое
состояние
14
Таблица 1
Типы финансовой устойчивости предприятия
Финансовая
устойчивость и
финансовое состояние
Источники
финансирования
запасов
Краткая
характеристика
финансовой
устойчивости
Абсолютная
финансовая устойчивость
Собственные оборотные
средства (чистый
оборотный капитал)
Высокий уровень
платежеспособности.
Предприятие не зависит
от внешних кредиторов
Нормальная
финансовая устойчивость
Собственные оборотные
средства плюс
долгосрочные кредиты и
займы
Нормальная
платежеспособность.
Рациональное
использование заемных
средств. Высокая
доходность текущей
деятельности
Неустойчивое
финансовое состояние
Собственные оборотные
средства плюс
долгосрочные и
краткосрочные кредиты и
займы
Нарушение нормальной
платежеспособности.
Возникает необходимость
дополнительных
Источников
финансирования.
Возможно восстановление
платежеспособности
Кризисное (критическое)
финансовое состояние
Собственные оборотные
средства плюс
долгосрочные и
краткосрочные кредиты и
займы
Предприятие полностью
неплатежеспособно и
находится на грани
банкротства
Проведенная выше классификация позволяет рассматривать финансовую
устойчивость предприятия как сложную экономическую категорию, что делает
необходимым проведение ее анализа. Сущность анализа финансовой
устойчивости состоит в определении финансовых возможностей предприятия
на длительную перспективу, которые связаны с финансовой структурой
капитала предприятия, степенью зависимости предприятия от кредиторов и
инвесторов, а также с условиями, на которых привлечены и обслуживаются
внешние источники средств.
В соответствии с этим можно определить цель анализа финансовой
устойчивости предприятия как перспективную оценку состояния предприятия в
условиях изменяющейся внутренней и внешней среды с учетом целей его
развития. Данная цель предполагает выделение следующих задач анализа
финансовой устойчивости предприятия:
15
оценку степени независимости от заемных источников финансирования;
расчет суммы собственных оборотных средств и выявление факторов,
влияющих на ее динамику;
оценку финансовой устойчивости в части формирования запасов и затрат;
определение типа финансовой устойчивости.
Как отмечают Илышева, Н.Н., Крылов С.И., результаты анализа
финансовой устойчивости предприятия позволяют ответить на следующие
вопросы:
1) насколько предприятие независимо с финансовой точки зрения?
2) растет или снижается уровень этой независимости?
3) отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово–
хозяйственной деятельности
7
.
Таким образом, анализ финансовой устойчивости имеет большое
практическое значение для предприятия, так как по результатам его проведения
может быть получена важная информация, необходимая для принятия
различного рода решений как руководителями предприятия, так и другими
организациями, заинтересованными в результатах работы предприятия.
1.2. Информационная база анализа финансовой устойчивости
организации
Одним из основных условий успешного анализа финансовой
устойчивости предприятия является его рационально организованное
информационное обеспечение. По определению Н.Е. Зимина, информационное
обеспечение анализа финансовой устойчивости предприятия представляет
собой систему сбора и обработки информации о деятельности предприятия
8
.
Принимая во внимание тот факт, что финансовая устойчивость
предприятия изменяется под влиянием внешних и внутренних факторов.
информация, необходимая для ее анализа и оценки формируется на двух
7
Илышева, Н.Н., Крылов С.И. Анализ в управлении финансовым состоянием коммерческой организации– М.:
Финансы и статистика, 2014.с. 132
8
Зимин Н.Е. Анализ и диагностика финансового состояния предприятий: Учебное пособие. – М.: Эксмо, 2014.
с. 62