55
негативнымܖ сигналомܖ дляܖ инвесторов.
K
пл
ܖ =ܖ А1+ܖ А2ܖ /П1+П2ܖ ≥ܖ 0,6 ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ (26)
гдеܖ K
пл
ܖ –ܖ коэффициентܖ ܖ промежуточнойܖ ликвидности,ܖ А1-ܖ наиболееܖ
ликвидныеܖ активыܖ (денежныеܖ средстваܖ стр.1250ܖ +ܖ финансовыеܖ вложенияܖ стр.ܖ
1240),ܖ ܖ А2ܖ –ܖ быстроܖ реализуемыеܖ активыܖ (дебиторскаяܖ задолженностьܖ стр.1230,ܖ
прочиеܖ оборотныеܖ активыܖ стр.1260),ܖ П1-ܖ кредиторскаяܖ задолженностьܖ стр.ܖ
1520,ܖ П2ܖ –ܖ краткосрочныеܖ заемныеܖ средстваܖ стр.ܖ 1510.
Рассчитаемܖ дляܖ анализируемойܖ намиܖ организации.
2014ܖ год:ܖ K
пл
ܖ =(47+38727)/(57189+1814)=38774/59003=0,67≥ܖ 0,6;
2015ܖ год:ܖ K
пл
ܖ =(3029+27366)/(2998+28880)=30395/31878=0,95≥ܖ 0,6;
2016ܖ год:ܖ K
пл
ܖ =(69+115344)/(92069+22578)=115413/114647=1,01≥ܖ 0,6.
Заܖ анализируемыйܖ периодܖ неравенстваܖ соблюдается,ܖ поэтомуܖ вܖ
организацииܖ ОООܖ «ТАРБАГАН»ܖ хорошееܖ финансовоеܖ положение.
-ܖ Коэффициентܖ текущейܖ ликвидности.ܖ Показываетܖ ожидаемуюܖ
платежеспособностьܖ наܖ периодܖ равныйܖ среднейܖ продолжительностиܖ одногоܖ
оборотаܖ оборотныхܖ средств.
K
тл
ܖ =ܖ А1+ܖ А2+А3ܖ /П1+П2ܖ ≥ܖ 2,0ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ (27)
гдеܖ K
тл
ܖ –ܖ коэффициентܖ текущейܖ ликвидности,ܖ А1-ܖ наиболееܖ ликвидныеܖ
активыܖ (денежныеܖ средстваܖ стр.1250ܖ +ܖ финансовыеܖ вложенияܖ стр.ܖ 1240),ܖ ܖ А2ܖ –ܖ
быстроܖ реализуемыеܖ активыܖ (дебиторскаяܖ задолженностьܖ стр.1230,ܖ прочиеܖ
оборотныеܖ активыܖ стр.1260),ܖ А3-ܖ медленноܖ реализуемыеܖ активыܖ (запасыܖ
стр.1210),ܖ П1-ܖ кредиторскаяܖ задолженностьܖ стр.ܖ 1520,ܖ П2ܖ –ܖ краткосрочныеܖ
заемныеܖ средстваܖ стр.ܖ 1510.
Рассчитаемܖ дляܖ анализируемойܖ намиܖ организации.
2014ܖ год:ܖ K
тл
ܖ =(47+38727+21332)/(57189+1814)=60106/59003=1,02≥2,0;
2015ܖ год:ܖ K
тл
ܖ =(3029+27366+2487)/(2998+28880)=32882/31878=1,03≥ܖ 2,0;
2016ܖ год:ܖ K
тл
ܖ =(69+115344+588)/(92069+22578)=116001/114647=1,01≥2,0.
Заܖ анализируемыеܖ годыܖ неравенствоܖ неܖ соблюдаетсяܖ поэтомуܖ уܖ
организацииܖ существуютܖ трудностиܖ сܖ покрытиемܖ текущихܖ обязательств.ܖ
Организацииܖ нужноܖ сокращатьܖ кредиторскуюܖ задолженностьܖ иܖ снижатьܖ
56
оборотныеܖ активы.
Еслиܖ хотяܖ быܖ одинܖ изܖ вышеܖ указанныхܖ коэффициентовܖ неܖ соответствуетܖ
нормативномуܖ значению,ܖ организацияܖ считаетсяܖ неܖ платежеспособным.
Проведемܖ анализܖ деловойܖ активностиܖ организации.
Анализܖ деловойܖ активностиܖ позволяетܖ сделатьܖ выводܖ обܖ эффективностиܖ
деятельностиܖ организации.
Деловаяܖ активностьܖ –ܖ означаетܖ весьܖ спектрܖ усилийܖ направленныхܖ наܖ
продвижениеܖ организацииܖ наܖ рынкеܖ продукцииܖ трудаܖ илиܖ капитала.
Можноܖ выделитьܖ следующиеܖ 5ܖ основныхܖ коэффициентовܖ деловойܖ
активностиܖ (коэффициентыܖ оборачиваемости)ܖ организации:
-Коэффициентܖ оборачиваемостиܖ активовܖ –ܖ показываетܖ интенсивностьܖ иܖ
количествоܖ оборотовܖ активов;
Рисунок 5 Коэффициент оборачиваемости активов
К
о
ܖ = Стр.ܖ 2110/((стр.ܖ 1600ܖ наܖ началоܖ годаܖ поܖ бух.ܖ балансуܖ +ܖ стр.ܖ 1600ܖ наܖ
конецܖ годаܖ поܖ бух.ܖ балансу)ܖ /ܖ 2)ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ (28)
гдеܖ К
о
ܖ —ܖ коэффициент оборачиваемостиܖ активов,ܖ стр.ܖ 2110ܖ —ܖ выручкаܖ изܖ
формыܖ 2,ܖ стр.ܖ 1600ܖ —ܖ активыܖ изܖ формыܖ 1.
Коэффициентܖ оборачиваемостиܖ активовܖ надоܖ пониматьܖ следующимܖ
образом.ܖ Например,ܖ егоܖ величинаܖ составилаܖ 1,5.ܖ Этоܖ значит,ܖ чтоܖ наܖ каждыйܖ
рубльܖ запасаܖ приходитсяܖ 1,5ܖ руб.ܖ выручки.ܖ Приܖ показателеܖ меньшеܖ 1ܖ
оборачиваемостьܖ активовܖ низкая,ܖ аܖ полученныеܖ доходыܖ неܖ покрываютܖ расходыܖ
57
наܖ приобретениеܖ запасов.
Рассчитаемܖ дляܖ организацииܖ ОООܖ «ТАРБАГАН».
2014ܖ год:ܖ К
о
ܖ = 2724/ܖ ((15461+60106)/2)=ܖ 2724/37783,5=ܖ 0,07;
2015ܖ год:ܖ К
о
ܖ =107514/((60106+33168)/2)=107514/46637=2,31;
2016ܖ год:ܖ К
о
ܖ =178250/((33168+116169)/2)=178250/74668,5=2,39.
Вܖ 2014ܖ годуܖ уܖ организацииܖ ОООܖ «ТАРБАГАН»ܖ наблюдаласьܖ низкаяܖ
оборачиваемостьܖ активов,ܖ наܖ 1ܖ рубльܖ запасовܖ приходилосьܖ 0,07ܖ руб.ܖ выручки.ܖ Аܖ
вотܖ вܖ последующихܖ годахܖ оборачиваемостьܖ увеличиласьܖ иܖ ужеܖ наܖ каждыйܖ рубльܖ
запасовܖ приходилосьܖ вышеܖ 2ܖ –хܖ рублейܖ выручки.
-Коэффициентܖ оборачиваемостиܖ собственногоܖ капиталаܖ –ܖ ܖ сܖ коммерческойܖ
точкиܖ зренияܖ онܖ отражаетܖ илиܖ увеличенияܖ объемовܖ продажܖ продукции,ܖ илиܖ
недостатокܖ собственногоܖ капитала,ܖ сܖ финансовойܖ точкиܖ зренияܖ скоростьܖ
оборотаܖ вложенногоܖ капитала,ܖ сܖ экономическойܖ точкиܖ зренияܖ показываетܖ
активностьܖ денежныхܖ средствܖ которымиܖ рискуетܖ организация;
К
оск
ܖ =ܖ Выручкаܖ /ܖ (Собственныйܖ капиталܖ наܖ началоܖ годаܖ +ܖ собственныйܖ
капиталܖ наܖ конецܖ года)*0,5ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ (29)
гдеܖ К
оск
ܖ –ܖ коэффициентܖ оборачиваемостиܖ собственногоܖ капитала.
Рассчитываемܖ дляܖ анализируемойܖ намиܖ организации.
2014ܖ год:ܖ 2724/(-299+1103)*0,5=2724/402=6,78;
2015ܖ год:ܖ 107514/(1103+1290)*0,5=107514/1196,5=89,86;
2016ܖ год:ܖ 178250/(1290+1522)*0,5=178250/1406=126,78.
Заܖ анализируемыеܖ годыܖ коэффициентܖ увеличиваетсяܖ поэтомуܖ можноܖ
сказать,ܖ чтоܖ ростܖ показателяܖ вܖ динамикеܖ означаетܖ повышениеܖ эффективностиܖ
использованияܖ собственногоܖ капитала.
-ܖ Коэффициентܖ оборачиваемостиܖ оборотныхܖ активовܖ –ܖ показываетܖ
интенсивностьܖ иܖ количествоܖ оборотовܖ оборотныхܖ средств.ܖ Коэффициентܖ такܖ жеܖ
показываетܖ сколькоܖ разܖ заܖ выбранныйܖ периодܖ (день,ܖ месяц,ܖ квартал,ܖ год)ܖ
оборачиваютсяܖ оборотныеܖ средства.ܖ
К
оос
ܖ =ܖ Выручкаܖ /ܖ (Оборотныеܖ активыܖ наܖ началоܖ годаܖ +ܖ оборотныеܖ активыܖ наܖ
конецܖ года)*0,5ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ (30)
58
гдеܖ К
оос
ܖ –ܖ коэффициентܖ оборачиваемостиܖ оборотныхܖ средств.
Оборачиваемостьܖ оборотныхܖ активовܖ =ܖ 365ܖ дней/коэффициентܖ
оборачиваемостиܖ оборотныхܖ средствܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ (31)
Рассчитаемܖ дляܖ организацииܖ ОООܖ «ТАРБАГАН».
2014ܖ год:ܖ К
оос
ܖ =2724/(15461+60106)*0,5=2724/37783,5=0,07;
2015ܖ год:ܖ К
оос
ܖ =107514/(60106+32882)*0,5=107514/46494=2,31;
2016ܖ год:ܖ К
оос
ܖ =178250/(32382+116001)*0,5=178250/74441,5=2,39.
Оборачиваемостьܖ оборотныхܖ активовܖ заܖ 2014ܖ год:ܖ 365/0,07=5214,29ܖ дня;
Оборачиваемостьܖ оборотныхܖ активовܖ заܖ 2015ܖ год:ܖ 365/2,31=158,01ܖ дней;
Оборачиваемостьܖ оборотныхܖ активовܖ заܖ 2016ܖ год:ܖ 365/2,39=152,72ܖ дня.
-Коэффициентܖ оборачиваемостиܖ дебиторскойܖ задолженностиܖ –ܖ показываетܖ
интенсивностьܖ иܖ количествоܖ оборотовܖ дебиторскойܖ задолженностиܖ
организации;
К
дз
ܖ =ܖ Выручкаܖ /ܖ (Дебиторскаяܖ задолженностьܖ наܖ началоܖ годаܖ стр.1230ܖ +ܖ
дебиторскаяܖ задолженностьܖ наܖ конецܖ годаܖ стр.1230)*0,5ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ (32)
гдеܖ К
дз
ܖ –ܖ коэффициентܖ оборачиваемостиܖ дебиторскойܖ задолженности.
Рассчитываемܖ дляܖ анализируемойܖ организации:
2014ܖ год:ܖ К
дз
ܖ =2724/(15399+38727)*0,5ܖ =2724/27063=0,10;
2015ܖ год:ܖ К
дз
ܖ =107514/(38727+27366)*0,5ܖ =ܖ 107514/33046,5=3,25;
2016ܖ год:ܖ К
дз
ܖ =178250/(27366+115344)*0,5ܖ =ܖ 178250/71355=2,5.
Коэффициентܖ оборачиваемостиܖ деб.ܖ задолженностиܖ вܖ днях=365/ܖ К
дз
ܖ
ܖ
ܖ
ܖ
ܖ
ܖ
ܖ
ܖ (33)
Коэффициентܖ оборачиваемостиܖ дебиторскойܖ задолженностиܖ заܖ 2014ܖ годܖ вܖ
днях:ܖ 365/0,10ܖ =ܖ 3650ܖ дней;
Коэффициентܖ оборачиваемостиܖ дебиторскойܖ задолженностиܖ заܖ 2015ܖ годܖ вܖ
днях:ܖ 365/3,25=122,31ܖ дня; Коэффициентܖ оборачиваемостиܖ дебиторскойܖ
задолженностиܖ заܖ 2016ܖ годܖ вܖ днях: 365/2,5=146ܖ дней.
-Коэффициентܖ оборачиваемостиܖ кредиторскойܖ задолженностиܖ –ܖ
показываетܖ интенсивностьܖ иܖ количествоܖ оборотовܖ кредиторскойܖ задолженностиܖ
организации.
К
кз
ܖ =ܖ Выручкаܖ /ܖ (кредиторскаяܖ задолженностьܖ наܖ началоܖ годаܖ стр.1520ܖ +ܖ
59
кредиторскаяܖ задолженностьܖ наܖ конецܖ годаܖ стр.1520)*0,5ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ (34)
гдеܖ К
кз
ܖ –ܖ коэффициентܖ оборачиваемостиܖ кредиторскойܖ задолженности.
Рассчитываемܖ дляܖ анализируемойܖ организации:
2014ܖ год:ܖ К
кз
ܖ =2724/(14215+57189)*0,5ܖ =ܖ 2724/35702ܖ =0,08;
2015ܖ год:ܖ К
кз
ܖ =107514/(57189+2998)*0,5ܖ =ܖ 107514/30093,5ܖ =ܖ 3,57;
2016ܖ год:ܖ К
кз
ܖ =ܖ 178250/(2998+92069)*0,5ܖ =ܖ 178250/47533,5ܖ =ܖ 3,75.
Проведемܖ анализܖ рентабельностиܖ организацииܖ ОООܖ «ТАРБАГАН».
Рентабельностьܖ –ܖ относительныйܖ показательܖ экономическойܖ
эффективности.ܖ Рентабельностьܖ комплексноܖ отражаетܖ неܖ толькоܖ степеньܖ
эффективностиܖ приминенияܖ материальных,ܖ трудовыхܖ иܖ финансовыхܖ ресурсов,ܖ
ноܖ иܖ использованиеܖ природныхܖ богатств.ܖ Коэффициентܖ рентабельностиܖ
рассчитываетсяܖ какܖ отношениеܖ прибылиܖ кܖ активам,ܖ ресурсамܖ илиܖ потокамܖ ееܖ
формирования.ܖ Можетܖ выражатьсяܖ какܖ вܖ прибылиܖ наܖ единицуܖ вложенныхܖ
средств,ܖ такܖ иܖ вܖ прибыли,ܖ которуюܖ несетܖ вܖ себеܖ каждаяܖ денежнаяܖ единица.
Рассмотримܖ основныеܖ коэффициентыܖ характеризующиеܖ рентабельностьܖ
деятельностиܖ организации. Коэффициентܖ общейܖ рентабельности
Основнойܖ иܖ самыйܖ распространенныйܖ показательܖ оценивающийܖ
прибыльностьܖ предприятияܖ этоܖ коэффициентܖ общейܖ рентабельности.ܖ Данныйܖ
показательܖ определяетсяܖ какܖ отношениеܖ прибылиܖ доܖ налогообложенияܖ кܖ
выручкеܖ отܖ реализацииܖ товаров,ܖ работܖ иܖ услуг,ܖ производимыхܖ организацией:
К
ор
ܖ =ܖ прибыльܖ (убыток)ܖ доܖ налогообложенияܖ /ܖ выручкаܖ *ܖ 100%ܖ ܖ ܖ ܖ (35)
К
ор
ܖ =ܖ стр.ܖ 2300ܖ /ܖ стр.ܖ 2110ܖ *ܖ 100%ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ (36)
Рассчитаемܖ дляܖ организацииܖ ОООܖ «ТАРБАГАН».
2014ܖ год:ܖ К
ор
ܖ =ܖ (220/2724)*100%=8,08ܖ %;
2015ܖ год:ܖ К
ор
ܖ =ܖ (1456/107514)*100%=1,35%;
2016ܖ год:ܖ К
ор
ܖ =ܖ (742/178250)*100%ܖ =ܖ 0,42%.
Наܖ периодܖ 2014ܖ годаܖ уܖ организацииܖ рентабельностьܖ 8,08ܖ %,ܖ этоܖ
свидетельствуетܖ оܖ низкойܖ деятельностиܖ организации. Наܖ периодܖ 2015ܖ годаܖ уܖ
организацииܖ прибыльܖ возрастает,ܖ ноܖ рентабельностьܖ остаетсяܖ низкойܖ 1,35%,ܖ этоܖ
говоритܖ оܖ низкойܖ эффективностиܖ деятельностиܖ организации. Наܖ периодܖ 2016ܖ
60
годаܖ заܖ счетܖ сниженияܖ чистойܖ прибылиܖ уܖ организацииܖ рентабельностьܖ 0,42%,ܖ
этоܖ говоритܖ оܖ низкойܖ эффективностиܖ деятельностиܖ организации.ܖ
Коэффициентܖ рентабельностиܖ активов. Показателиܖ рентабельностиܖ
активовܖ илиܖ егоܖ частейܖ позволяютܖ судитьܖ обܖ эффективностиܖ вложенийܖ вܖ туܖ илиܖ
инуюܖ деятельность.ܖ Вܖ общемܖ видеܖ формулаܖ расчетаܖ коэффициентаܖ
рентабельностиܖ активовܖ имеетܖ вид:
К
кр
ܖ =ܖ чистаяܖ прибыльܖ (убыток)ܖ /ܖ капиталܖ *ܖ 100%ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ (37)
или
К
кр
ܖ =ܖ валоваяܖ прибыльܖ /ܖ капиталܖ *ܖ 100%ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ (38)
Рассчитаемܖ дляܖ анализируемойܖ намиܖ организации:
2014ܖ год:ܖ К
кр
ܖ =ܖ (220/1103)*100%=19,95%;
2015ܖ год:ܖ К
кр
ܖ =(1456/1290)*100%=112,87%;
2016ܖ год:ܖ К
кр
ܖ =(742/1522)*100%=48,75%.
Рентабельностьܖ активовܖ вܖ 2014ܖ годуܖ составилаܖ 19,95%.ܖ Анализируяܖ
полученныйܖ показательܖ можноܖ сказать,ܖ чтоܖ сܖ каждогоܖ затраченногоܖ рубляܖ
организацияܖ получилаܖ прибылиܖ вܖ размереܖ 19,95%.ܖ Такимܖ образом,ܖ доходностьܖ
организацииܖ вܖ 2014ܖ годуܖ составляетܖ 19,95%.
Рентабельностьܖ активовܖ вܖ 2015ܖ годуܖ составилаܖ 112,87%.ܖ Анализируяܖ
полученныйܖ показательܖ можноܖ сказать,ܖ чтоܖ сܖ каждогоܖ затраченногоܖ рубляܖ
организацияܖ получилаܖ прибылиܖ вܖ размереܖ 112,87%.ܖ Такимܖ образом,ܖ доходностьܖ
организацииܖ вܖ 2015ܖ годуܖ составляетܖ 112,87%. Рентабельностьܖ активовܖ вܖ 2016ܖ
годуܖ составилаܖ 48,75%.ܖ Анализируяܖ полученныйܖ показательܖ можноܖ сказать,ܖ чтоܖ
сܖ каждогоܖ затраченногоܖ рубляܖ организацияܖ получилаܖ прибылиܖ вܖ размереܖ
48,75%.ܖ Такимܖ образом,ܖ доходностьܖ организацииܖ вܖ 2016ܖ годуܖ составляетܖ
48,75%.
Рентабельностьܖ собственногоܖ капитала.
К
ск
ܖ =ܖ Чистаяܖ прибыль/Средняяܖ величинаܖ собственныхܖ средствܖ ܖ ܖ ܖ (39)
Рассчитаемܖ дляܖ анализируемойܖ мнойܖ организации:
2014ܖ год:ܖ К
ск
ܖ =ܖ (220/(1103/2))*100%=(220/551,5)*100=39,89%; 2015ܖ год:ܖ К
ск
ܖ
=(1456/(1290/2))*100%=(1456/645)*100=225,74%; 2016ܖ год:ܖ К
ск
ܖ =ܖ
61
(742/(1522/2))*100%=(742//761)*100=97,5%.
Рентабельностьܖ собственногоܖ капиталаܖ характеризуетܖ уровеньܖ прибыли,ܖ
которуюܖ получаютܖ собственникиܖ наܖ единицуܖ вложенногоܖ капитала.
Показательܖ характеризуетܖ эффективностьܖ использованияܖ собственныхܖ
источниковܖ финансированияܖ организации иܖ показывает,ܖ сколькоܖ чистойܖ
прибылиܖ зарабатываетܖ компанияܖ сܖ 1ܖ рубляܖ собственныхܖ средств.
Коэффициентܖ рентабельностиܖ собственногоܖ капиталаܖ позволяетܖ определитьܖ
эффективностьܖ использованияܖ капитала,ܖ инвестированногоܖ собственниками,ܖ иܖ
сравнитьܖ этотܖ показательܖ сܖ возможнымܖ получениемܖ прибылиܖ отܖ вложенияܖ этихܖ
средствܖ вܖ другиеܖ видыܖ деятельности.
Кстати,ܖ вܖ мировойܖ практикеܖ коэффициентܖ собственногоܖ капиталаܖ используетсяܖ
какܖ одинܖ изܖ главныхܖ индикаторовܖ конкурентоспособностиܖ банков.
Обܖ организацииܖ ОООܖ «ТАРБАГАН»ܖ можноܖ сказатьܖ чтоܖ вܖ 2014ܖ годуܖ сܖ каждогоܖ
затраченногоܖ рубляܖ собственныхܖ вложенныхܖ средствܖ организацияܖ получилаܖ
39,89%ܖ прибыли,ܖ вܖ 2015ܖ годуܖ 225,74%,ܖ аܖ вܖ 2016ܖ годуܖ 97,5%.
Дляܖ обоснованныхܖ выводовܖ поܖ результатамܖ расчетаܖ коэффициентовܖ
рентабельностиܖ нужноܖ такжеܖ приниматьܖ воܖ вниманиеܖ следующее:ܖ Временнойܖ
аспектܖ –ܖ коэффициентыܖ рентабельностиܖ статичны,ܖ отражаютܖ результативностьܖ
работыܖ отдельногоܖ отчетногоܖ периодаܖ иܖ неܖ учитываютܖ перспективнуюܖ отдачуܖ
отܖ долгосрочныхܖ инвестиций,ܖ поэтомуܖ приܖ переходеܖ наܖ новыеܖ технологииܖ ихܖ
значенияܖ могутܖ ухудшаться.ܖ Вܖ такихܖ случаяхܖ нужноܖ оцениватьܖ показателиܖ
рентабельностиܖ вܖ динамике.ܖ Несопоставимостьܖ расчетовܖ –ܖ числительܖ иܖ
знаменательܖ рентабельностиܖ выраженыܖ вܖ «неравноценных»ܖ денежныхܖ
единицах.ܖ Прибыльܖ отражаетܖ текущиеܖ результаты,ܖ аܖ суммаܖ капиталаܖ (активов)ܖ
складываласьܖ вܖ течениеܖ несколькихܖ лет,ܖ считаетсяܖ книжнойܖ (учетной)ܖ иܖ неܖ
совпадаетܖ сܖ текущейܖ оценкой.ܖ Поэтомуܖ дляܖ принятияܖ решенийܖ нужноܖ
учитыватьܖ такжеܖ индикаторыܖ рыночнойܖ стоимостиܖ компании.
62
Глава 3. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ ООО «ТАРБАГАН»
3.1 Пути повышения платежеспособности организации
Анализܖ ܖ ܖ относительноܖ ܖ ܖ трактовкиܖ ܖ ܖ понятияܖ «финансоваяܖ устойчивость»ܖ
выделяетܖ вероятностьܖ квалифицировать,ܖ чтоܖ предоставленнаяܖ ܖ ܖ категорияܖ
рассматриваетсяܖ вܖ узкомܖ иܖ широкомܖ значениях.ܖ Так,ܖ вܖ узкомܖ смыслеܖ
финансоваяܖ устойчивостьܖ ориентируетсяܖ какܖ однаܖ изܖ составляющихܖ оценкиܖ
финансовогоܖ состоянияܖ организации,ܖ котораяܖ характеризуетܖ такоеܖ состояниеܖ
организации,ܖ когдаܖ размерܖ имуществаܖ (активов)ܖ необходимыйܖ дляܖ погашенияܖ
обязательств,ܖ тоܖ естьܖ организацияܖ являетсяܖ платежеспособным.ܖ Вܖ широкомܖ
пониманииܖ понятиеܖ «финансоваяܖ устойчивость»ܖ включает,ܖ неܖ считаяܖ ܖ ܖ
эффективногоܖ ܖ ܖ формирования,ܖ размещенияܖ иܖ применениеܖ ܖܖ финансовыхܖ ресурсов,ܖ
оптимальнуюܖ ܖ ܖ структуруܖ ܖ ܖ активов,ܖ аܖ такжеܖ учитываетܖ неплохиеܖ параметрыܖ
работыܖ организации.[15-30с.]
Дляܖ того,ܖ чтобыܖ организацияܖ равномерноܖ развивалась,ܖ нужноܖ
поддерживатьܖ ܖ ܖ финансовуюܖ ܖ ܖ устойчивостьܖ ܖ ܖ приܖ любыхܖ ܖ ܖ рыночныхܖ ܖ ܖ колебаниях,ܖ
циклическойܖ ܖܖ деятельности,ܖ тоܖ ܖܖ естьܖ вܖ условияхܖ рисковыхܖ ситуаций.
Наܖ финансовуюܖ устойчивостьܖ организацииܖ оказываютܖ воздействуетܖ рядܖ
факторов,ܖ которыеܖ полностьюܖ илиܖ частичноܖ зависятܖ отܖ организацииܖ
(операционные,ܖ инвестиционные,ܖ финансовыеܖ факторы)ܖ илиܖ являютсяܖ
независимымиܖ (внешнеэкономические,ܖ рыночные,ܖ другиеܖ факторы).
Ростܖ финансовойܖ устойчивостиܖ организацииܖ зависитܖ отܖ многихܖ факторов.ܖ
Болееܖ всегоܖ темпыܖ ростаܖ ܖ ܖ показателейܖ ܖ ܖ финансовойܖ устойчивостиܖ зависятܖ отܖ
рентабельности,ܖ оборотностиܖ капитала,ܖ финансовойܖ активностиܖ поܖ
привлечениюܖ ܖ ܖ средств,ܖ нормыܖ распределенияܖ доходов.ܖ Вܖ ܖ ܖ условияхܖ ܖ ܖ становленияܖ
рыночныхܖ отношенийܖ каждыйܖ субъектܖ хозяйствованияܖ долженܖ владетьܖ
достовернойܖ информациейܖ оܖ финансовойܖ устойчивости,ܖ какܖ собственнойܖ
организации,ܖ такܖ иܖ своихܖ партнеров.ܖ Оценкиܖ финансовойܖ устойчивостиܖ ܖ ܖ даетܖ
возможностьܖ внешнимܖ субъектамܖ анализаܖ (банкам,ܖ партнерам,ܖ
контролирующимܖ органам)ܖ определитьܖ ܖ ܖ финансовыеܖ ܖ ܖ возможностиܖ ܖ ܖ организацииܖ
63
наܖ перспективу,ܖ датьܖ оценкуܖ финансовойܖ независимостиܖ отܖ внешнихܖ
источников,ܖ составитьܖ вܖ общейܖ формеܖ прогнозܖ будущегоܖ финансовогоܖ
состояния.
Эффективное ܖ ܖ ܖ управлениеܖ внутреннимиܖ ܖ ܖ факторамиܖ ܖ ܖ деятельностиܖ субъектаܖ
хозяйствованияܖ дляܖ повышенияܖ финансовойܖ устойчивостиܖ должноܖ
предусматривать:ܖ оптимизациюܖ состава ܖ ܖ ܖ и ܖ ܖ ܖ структурыܖ активов,ܖ рационализациюܖ
ихܖ оборота;ܖ эффективноеܖ размещениеܖ собственныхܖ финансовыхܖ ресурсовܖ иܖ
мобилизациюܖ ܖ ܖ привлеченногоܖ ܖ ܖ капитала;ܖ ܖ ܖ обеспечениеܖ ܖ ܖ самофинансированияܖ заܖ
счетܖ прибыли,ܖ оптимизацииܖ налоговыхܖ платежей,ܖ эффективнойܖ
амортизационнойܖ политики;ܖ ликвидациюܖ задолженности.ܖ Укреплениеܖ
финансовойܖ устойчивостиܖ организацииܖ возможноܖ приܖ условииܖ достиженияܖ
оперативныхܖ целей,ܖ аܖ именно:ܖ Освобождениеܖ организацииܖ отܖ
неплатежеспособности;ܖ возобновлениеܖ ܖ ܖ финансовойܖ ܖܖ устойчивостиܖ ܖܖ организации;ܖ
сменаܖ финансовойܖ стратегииܖ сܖ цельюܖ ускоренияܖ экономическогоܖ роста;ܖ
увеличениеܖ объемаܖ позитивногоܖ денежногоܖ потока;ܖ снижениеܖ объемовܖ
потребленияܖ ܖܖ ܖܖ инвестиционныхܖ ܖܖ ресурсовܖ ܖܖ организацииܖ вܖ текущемܖ периоде.
Освобождениеܖ отܖ неплатежеспособностиܖ —ܖ наиболееܖ важнаяܖ задача,ܖ
поскольку,ܖ когдаܖ ܖ ܖ организацияܖ ܖ ܖ можетܖ ܖ ܖ своевременноܖ погаситьܖ своиܖ долгиܖ передܖ
кредиторами,ܖ этоܖ свидетельствуетܖ обܖ установленииܖ системыܖ расчетовܖ иܖ
предупреждаетܖ возникновениеܖ процедурыܖ банкротства.ܖ Хотяܖ
неплатежеспособностьܖ организацииܖ можетܖ бытьܖ ликвидированаܖ заܖ счетܖ
выполненияܖ ܖ ܖ перечняܖ ܖ ܖ финансовыхܖ мероприятий,ܖ факторы,ܖ которыеܖ ܖ ܖ привелиܖ кܖ
неплатежеспособности,ܖ могутܖ оставатьсяܖ безܖ изменений.ܖ Следуетܖ сказать,ܖ чтоܖ
недостаточнаяܖ финансоваяܖ устойчивостьܖ чащеܖ всегоܖ обуславливаетܖ
неплатежеспособность,ܖ чрезмернаяܖ —ܖ созданиеܖ ܖ ܖ излишнихܖ запасовܖ иܖ резервов,ܖ
чтоܖ ܖܖ увеличиваетܖ затраты ܖ ܖ ܖ ܖ ܖ наܖ ихܖ содержание,ܖ сдерживаетܖ темпܖ развитияܖ субъектаܖ
хозяйствования.ܖ Поэтомуܖ правильностьܖ подходовܖ кܖ количественнойܖ оценкеܖ
финансовойܖ устойчивостиܖ субъектаܖ хозяйствованияܖ крайнеܖ важнаܖ дляܖ него,ܖ
посколькуܖ даетܖ возможностьܖ выявитьܖ причиныܖ финансовойܖ нестабильностиܖ
(еслиܖ такаяܖ существует),ܖ cоздатьܖ иܖ реализоватьܖ конкретныеܖ мероприятияܖ
64
относительноܖ искорененияܖ первопричин.ܖ Вܖ 2014ܖ иܖ 2016ܖ гг.ܖ основнымܖ
негативнымܖ факторомܖ вܖ финансовомܖ положенииܖ ОООܖ «ТАРБАГАН»ܖ являетсяܖ
устойчиваяܖ тенденцияܖ ухудшенияܖ текущейܖ ликвидности.ܖ Причинойܖ этогоܖ
являетсяܖ значительнаяܖ величинаܖ кредиторскойܖ задолженности,ܖ которуюܖ
организацияܖ не ܖܖ ܖ ܖܖ способнаܖ покрытьܖ ܖܖ собственнымиܖ денежнымиܖ средствами.
Можноܖ сказать,ܖ чтоܖ ростܖ кредиторскойܖ задолженностиܖ приводитܖ кܖ
снижениюܖ ликвидностиܖ баланса. Дляܖ повышенияܖ ܖ ܖ ликвидностиܖ ܖ ܖ оборотныхܖ
активовܖ ܖ ܖ нужноܖ ܖ ܖ наращиватьܖ величинуܖ денежныхܖ средствܖ организации,ܖ такܖ какܖ
необходимܖ оптимальныйܖ запасܖ денежнойܖ наличности,ܖ которыйܖ позволитܖ
обеспечитьܖ процессܖ самофинансированияܖ ܖ ܖ организации,ܖ вܖ томܖ случае,ܖ еслиܖ ܖ ܖ
задерживаютсяܖ ܖ ܖ текущиеܖ поступленияܖ денежныхܖ средств.ܖ Важнойܖ
составляющейܖ вܖ улучшенииܖ платежеспособностиܖ организацииܖ являетсяܖ
структураܖ ееܖ активов.ܖ Проведяܖ финансовый ܖ ܖ ܖ анализܖ ܖ ܖ организации,ܖ можноܖ ܖ ܖ
предложитьܖ ܖܖ определенныеܖ ܖܖ меры.
Какܖ увеличитьܖ собственныйܖ капиталܖ ОООܖ «ТАРБАГАН»?ܖ Главнымܖ
источникомܖ приростаܖ собственногоܖ капиталаܖ организацииܖ считаетсяܖ чистаяܖ
прибыль.ܖ Кромеܖ того,ܖ ܖ ܖ увеличитьܖ ܖܖ собственныйܖ ܖܖ капиталܖ ܖܖ организацииܖ ܖ ܖ возможноܖ вܖ
результатеܖ ܖܖ следующихܖ ܖܖ операций:
-переоценкаܖ основныхܖ средств,ܖ вܖ сторонуܖ увеличенияܖ ихܖ балансовойܖ
(остаточной)ܖ стоимости.ܖ Коммерческаяܖ ܖܖ организацияܖ ܖܖ можетܖ неܖ чащеܖ одногоܖ разаܖ
вܖ годܖ (наܖ началоܖ отчетногоܖ года)ܖ переоцениватьܖ группыܖ ܖ ܖ однородныхܖ ܖ ܖ объектовܖ
основныхܖ средствܖ поܖ текущейܖ (восстановительной)ܖ стоимости.ܖ Приܖ принятииܖ
решенияܖ оܖ переоценкеܖ поܖ таким ܖ ܖ ܖ основнымܖ средствамܖ следуетܖ учитывать,ܖ чтоܖ вܖ
последующемܖ ониܖ переоцениваютсяܖ регулярно.ܖ Переоценкаܖ производитсяܖ наܖ
первоеܖ числоܖ отчетногоܖ года,ܖ иܖ еёܖ результатыܖ появятсяܖ вܖ балансеܖ толькоܖ вܖ
отчетномܖ годуܖ (аܖ неܖ наܖ конецܖ предыдущегоܖ года).ܖ Кромеܖ того,ܖ нужноܖ учесть,ܖ
чтоܖ ܖ ܖ увеличениеܖ ܖ ܖ остаточнойܖ ܖ ܖ стоимостиܖ ܖ ܖ основныхܖ средствܖ ведетܖ кܖ увеличениюܖ
налогаܖ наܖ имуществоܖ организаций,ܖ ноܖ неܖ включаетсяܖ вܖ базуܖ поܖ налогуܖ наܖ
прибыль;
-ܖ увеличениеܖ уставногоܖ капитала;