СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ ..................................................................................................................... 4
Глава 1. Теоретические основы управления финансовой устойчивостью
предприятия .................................................................................................................... 8
1.1 Понятие финансовой устойчивости предприятия ................................................ 8
1.2 Цели и задачи управления финансовой устойчивостью предприятия .............. 18
1.3 Информационная база и методические подходы к управлению финансовой
устойчивостью ............................................................................................................... 24
Глава 2. Анализ и оценка финансовой устойчивости ООО ТЭК «Юглайн» .......... 32
2.1 Организационно-экономическая характеристика ООО ТЭК «Юглайн» .......... 32
2.2 Определение типа финансовой устойчивости предприятия .............................. 43
2.3 Анализ финансовой устойчивости на основе финансовых коэффициентов .... 46
Глава 3.Предложения по повышению финансовой устойчивости ООО ТЭК
«Юглайн» ...................................................................................................................... 64
3.1 Меры направленные на совершенствование структуры активов и пассивов ... 64
3.2 Оценка предложенных мероприятий .................................................................... 79
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ............................................................................................................. 85
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ ............................................................................................. 89
ПРИЛОЖЕНИЯ ............................................................................................................. 93
4
ВВЕДЕНИЕ
В условиях рыночной неопределенности субъекты экономического
пространства, в той или иной степени, заинтересованы в получении полной,
достоверной и объективной экономической информации о хозяйственной
деятельности интересующей их коммерческой организации с целью
минимизации финансовых, коммерческих и торговых рисков.
Наиболее концентрированным показателем, отражающим степень
безопасности вложения средств или налаживания делового сотрудничества,
является финансовая устойчивость коммерческой организации, отражающая ее
способность выполнять свои основные функции в меняющихся условиях
внутренней и внешней бизнес-среды. В отличие от других характеристик
деятельности предприятия, финансовая устойчивость обладает признаками
комплексности и системности, т.е., по сути, включает в себя финансовые,
экономические, технико-технологические, организационные аспекты
деятельности.
Финансовая устойчивость является важнейшей характеристикой
финансовой деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если
предприятие финансово устойчиво, то оно имеет преимущество перед
предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, получении
кредита, в выборе поставщиков. Кроме того, такое предприятие не вступает в
конфликт с государством и обществом по перечислению налогов и
неналоговых платежей, по выплате заработной палаты, дивидендов,
возвращению кредитов и процентов по ним.
Следовательно, оценка финансовой устойчивости – один из важнейших
этапов анализа финансового состояния организации. Уровень финансовой
устойчивости означает ту или иную степень финансовой зависимости
предприятия от кредиторов, а, следовательно, его возможности для
осуществления своей финансово-хозяйственной деятельности, а также
гарантирует определенную степень платежеспособности, кредитоспособности и
5
других аспектов финансового состояния, что очень важно для предприятия при
осуществлении текущей деятельности и ее планировании. Результаты
проведенного анализа также имеют значение для внешних пользователей
информации, таких как акционеры, инвесторы, кредиторы и др., для принятия
обоснованных решений.
Оценивая финансовую устойчивость коммерческой организации на
основе доступной учетно-отчетной информации, контрагенты смогут принять
обоснованные управленческие решения о возможности налаживания деловых
связей, собственники - оценить доходность своих вложений, а также каналы
распределения финансовых результатов, менеджеры - выявить резервы
повышения эффективности текущей и инвестиционной деятельности и, на этой
основе, обосновать основные параметры развития организации.
Таким образом, анализ финансовой устойчивости является важнейшим
инструментом получения ценной в условиях рынка информации о состоянии и
перспективах развития хозяйствующего субъекта.
Вопросы анализа финансовой отчетности, в том числе диагностики
финансовой устойчивости коммерческой организации, всегда были объектом
внимания ученых. Значительный вклад в решение этих проблем внесли такие
отечественные исследователи, как В.В. Бочаров, Л.Т. Гиляровская, Л.В.
Донцова, О.В. Ефимова, Н.П. Савицкая, Н.В. Войтоловский, А.Д. Шеремет, а
также ряд других авторов.
Вместе с тем, ряд организационных и методических вопросов анализа
финансовой устойчивости являются нерешенными до сих пор. Речь, прежде
всего, идет о систематизации базы данных для проведения анализа организации
его проведения в небольших предприятиях, определении системы показателей
финансовой устойчивости, в том числе с учетом специфики малых
предприятий. Малоизученными, но весьма актуальными вопросами, являются
возможность использования международных стандартов финансовой
отчетности в качестве базовых положений для анализа финансовой
устойчивости, а также влияние инфляции и ее последствий на уровень
6
устойчивости финансового состояния коммерческой организации.
Методика проведения анализа основывается на формулировании целей и
задач анализа финансовой устойчивости; формировании информационной базы
и организационного обеспечения его проведения; выполнении расчетно-
аналитических работ по обоснованию реального уровня финансовой
устойчивости с целью принятия взвешенных управленческих решений с
использованием таких специальных аналитических приемов исследования, как
элиминирования, группировок, приемов динамического, структурного,
коэффициентного и факторного анализа, методов комплексных оценок и
других современных способов аналитической обработки экономической
информации. Этим определяется актуальность изучения вопросов, связанных с
осуществлением анализа финансовой устойчивости.
Объектом исследования в работе является финансово-хозяйственная
деятельность ООО ТЭК «Юглайн». Предприятие специализируется на
транспортных перевозках, а так же на монтаже и наладке оборудования
пожарной сигнализации и видеонаблюдения на территории города Волгограда.
ООО ТЭК «Юглайн» работает как в качестве подрядчика, так и по договорам
субподряда с крупными заводами Волгограда.
Предметом исследования выступает процесс управления финансовой
устойчивостью ООО ТЭК «Юглайн».
Цель исследования – разработка рекомендаций по укрепления
финансовой устойчивости ООО ТЭК «Юглайн».
Поставленная цель работы предполагает решение комплекса
взаимосвязанных задач:
1. Раскрыть основы управления финансовой устойчивостью
предприятия.
2. Провести анализ и оценку финансовой устойчивости ООО ТЭК
«Юглайн».
3. Разработать предложения по повышению финансовой устойчивости
ООО ТЭК «Юглайн».
7
При разработке и решении поставленных задач применялись методы
наблюдения, группировки, сравнения, исторического и логического анализа
теоретического и практического материала, обобщения и другие методы
исследования.
Для целей оценки финансовой устойчивости ООО ТЭК «Юглайн»
использовались формы годовой бухгалтерской отчетности организации.
Практическая значимость работы определяется показом практического
применения процедур и методов анализа финансовой устойчивости
хозяйствующего субъекта и оценки управления финансовой устойчивостью для
малых предприятий. Объектом исследования является ООО ТЭК «Юглайн».
Структурно выпускная квалификационная работа состоит из введения,
трёх глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.
В первой главе даны теоретические и организационные основы анализа
финансовой устойчивости: сущность, содержание и классификация
финансовой устойчивости, место и роль анализа финансовой устойчивости в
системе финансового состояния предприятия, источники информации для
анализа финансовой устойчивости предприятия.
Вторая глава посвящена анализу финансовой устойчивости на
практическом предприятии с использованием всех приемов и методов,
представленных в первой главе. По всем расчетам приведены выводы.
В третьей главе работы даны рекомендации по улучшения финансовой
устойчивости организации, по каждой рекомендации приведены расчеты
эффективности мероприятия.
8
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Понятие финансовой устойчивости предприятия
Определение понятия и сущности финансовой устойчивости относится к
числу наиболее важных экономических проблем, потому что финансовая
неустойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия, а
избыточная - будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия
излишними запасами и резервами. Следовательно, финансовая устойчивость
должна характеризоваться таким состоянием финансовых ресурсов, которое
соответствует требованиям рынка и отвечает потребностям развития
предприятия
1
.
Понятие финансовой устойчивости и ее оценка складывались постепенно,
проходя определенные этапы развития.
В развитых зарубежных странах анализ финансовой устойчивости
появился раньше и эволюционировал быстрее, чем в России. Понятие
«устойчивости» хозяйствования возникло во второй половине XIX – первой
четверти XX века в странах Западной Европы. В сельском хозяйстве этих стран
в данный период быстро развивались капиталистические отношения.
Экономистами К.Клавки, Г. Пузо, Л. Брентало, М. Гехт была разработана
теория «устойчивости мелкого крестьянского хозяйства», доказывающая
преимущество данной формы хозяйствования перед крупными хозяйствами.
В западных странах проблема устойчивости организаций
рассматривается, прежде всего, в связи с конкурентоспособностью и
возможностью избежать банкротства.
В отечественной экономической науке впервые значительное внимание
термину «финансовая устойчивость», уделено в работах А.Д. Шеремета.
1
Новрузов Б. Ликвидность и финансовая устойчивость: взгляните на свой бизнес //
Консультант, 2016. - № 7. – С. 11.
9
Российскими экономистами наиболее полно изучена категория
«финансовой устойчивости», что объясняется высокой значимостью данного
показателя в деятельности организации.
Финансовая устойчивость является главным компонентом общей
устойчивости предприятия, его характеристикой, свидетельствующей о
стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании
денежными средствами предприятия и эффективном их использовании,
бесперебойном процессе производства и реализации продукции, иначе
финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-
хозяйственной деятельности
2
.
Таким образом, финансовая устойчивость является своеобразным
«зеркалом» стабильного предприятия, равновесного положения, о котором
говорилось ранее. Она отражает такое соотношение финансовых ресурсов, при
котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно
путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс
производства и реализации продукции, а также покрыть затраты по его
расширению и обновлению.
В настоящее время нет однозначного подхода к содержанию и методам
анализа финансовой устойчивости. Трактовка термина «финансовая
устойчивость» остается весьма размытой. Разные авторы определяют разные
критерии и систему показателей для ее оценки, неоднозначно называют и
рассчитывают эти показатели. Это в значительной мере усложняет не только
процесс анализа финансовой устойчивости, но и объективность ее оценки.
В литературе понятие финансовой устойчивости чаще всего, так или
иначе, связывают с понятием финансового состояния. Рассмотрим взгляды
различных авторов на данную проблему (см. табл. 1).
2
Новашина Т.С., Карпунин В.И., Леднев В.А. Экономика и финансы предприятия: учебник /
под ред. Т.С. Новашиной. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Московский финансово-
промышленный университет «Синергия», 2017. - С. 71.
10
Таблица 1
Систематизация понятийного аппарата в анализе финансовой
устойчивости
Автор
Определение
Комментарий
Шеремет
А.Д.,
Сайфулин
А.С.
Финансовая устойчивость
предприятия – это
независимость организации в
финансовом отношении и
соответствие состояния активов
и пассивов компании задачам
финансово-хозяйственной
деятельности
Определение состоит из двух
частей:
1. финансовая устойчивость
предприятия – это
независимость организации в
финансовом отношении, с чем
мы соглашаемся, поскольку
финансово устойчивое
предприятие независимо или
в достаточной степени
независимо от внешних
кредиторов;
2. финансовая устойчивость
предприятия – это
соответствие состояния
активов и пассивов компании
задачам финансово-
хозяйственной деятельности
Новашина
Т.С.,
Карпунин
В.И.,
Леднев
В.А
Финансовая устойчивость - это
такое состояние его
финансовых ресурсов, их
распределение и
использование, которое
обеспечивает развитие
предприятия на основе роста
прибыли и капитала при
сохранении плате-
жеспособности и
кредитоспособности в условиях
допустимого уровня риска.
В данном определении
финансовая устойчивость
всегда обеспечивает развитие
предприятия, т.е. если
стратегия предприятия,
например, удержание
позиций, то оно является
заведомо финансово
неустойчивым, практика
показывает обратное.
Селезнева
Н.Н.,
Ионова
А.Ф.
Финансовая устойчивость –
определяется превышением
доходов над расходами,
обеспечивает организации
свободное маневрирование
средствами и бесперебойный
процесс производства и
реализации продукции
Предприятие, в котором
доходы равны расходам,
может быть финансово
устойчивым, а предприятие,
где доходы превышают
расходы, может быть
неустойчивым, и
необязательно, что
финансовая устойчивость
обеспечивает бесперебойный
процесс производства и
реализации продукции,
поскольку существуют
внешние факторы,
характеризующие внешнюю, а
11
не финансовую устойчивость
предприятия.
Крылов
С.И.
Финансовая устойчивость
определяется соотношением
собственных и заемных средств
предприятия в составе
источников средств
По нашему мнению, в
определении раскрыта только
часть категории финансовой
устойчивости, поскольку
финансовая устойчивость
определяет соотношение
активов и источников их
формирования, а не только
соотношение заемных и
собственных средств.
Продолжение таблицы 1
Щербако
ва Н.Ф.
Финансовая устойчивость - это
соотношение стоимости
материальных оборотных
средств и величины
собственных и заемных
источников их формирования
В данном определении
финансовая устойчивость
рассмотрена в узком смысле,
поскольку она охватывает не
всю величину активов, а
только часть – материальные
оборотные средства.
Войтолов
ский
Н.В.,
Калинин
а А.П.
Финансовая устойчивость
определяется критерием
соответствия объема продаж
необходимому для устойчивого
функционирования организации
уровню, или сопоставление его
с критическим объемом и
выявление таким образом
наличия (или отсутствия) запаса
финансовой прочности
Предприятие, обладая
определенным запасом
финансовой прочности, может
быть финансово неустойчиво,
что наглядно будет показано в
практической главе работы.
Стоит полагать, что запас
финансовой прочности
является частью финансовой
устойчивости, но он прямо не
связан и источниками
формирования средств
предприятия, и один не может
являться ни определением, ни
единственным показателем
финансовой устойчивости.
Пименов
а Н.А.
Финансовая устойчивость - это
способность предприятия
сохранять самостоятельность
при изменении ситуации на
финансовом рынке, степень
независимости от кредиторов
Определение является
достаточно корректным, но в
нем не выражена сущность
финансовой устойчивости,
поэтому на наш взгляд оно не
полное.
12
Крейнин
а М.Н.
Финансовая устойчивость - это
стабильность финансового
положения предприятия,
обеспечиваемая достаточной
долей собственного капитала в
составе источников
финансирования
Данное определение тоже
является суженным, поскольку
в нем рассматриваются только
источники финансирования,
т.е. финансовая устойчивость
рассматривается через
категорию финансового
левериджа, что является не
совсем верным, потому что
источники обеспечения
финансируют средства
предприятия, а финансовая
устойчивость – это
определенная взаимосвязь
активов и источников их
формирования.
Большинство из них представляют финансовую устойчивость более узко,
чем следовало бы, выражая финансовую устойчивость одним или двумя
показателями.
По мнению А.Д. Шеремета и Е.В. Негашева, финансовая устойчивость
выступает одной из важнейших характеристик финансового состояния
предприятия
3
.
Особенно яркое отражение эта мысль нашла в предложенной ими
классификации финансового состояния предприятия по степени его
финансовой устойчивости. Они выделили четыре типа финансового состояния,
в которых может находиться предприятие: абсолютная устойчивость
финансового состояния, нормальная устойчивость финансового состояния,
неустойчивое финансовое состояние, кризисное финансовое состояние.
Следует обратить внимание на то, что для оценки финансовой устойчивости
предприятия ими рекомендована определенная, только ей присущая система
показателей, в которую не входят показатели платежеспособности,
3
Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций: учеб. пособие /
Шеремет А.Д., Негашев Е.В; под ред. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. - 2-е изд., перераб. и доп.
- М.: ИНФРА-М, 2015. - С. 203.