73
В основе расчета лежит деление всех затрат, связанных с запасами (за
исключением расходов на их приобретение, общая сумма которых неизменна и
зависит только от величины годового потребления данного вида запаса) на две
группы в зависимости от изменения совокупных затрат при изменении объема
партии заказа:
1. Затраты, которые связаны с заказом очередной партии запасов
(включая расходы по транспортировке и приемке товаров) и не зависят от
величины партии.
2. Затраты по хранению товаров на складе в течение определенного
времени, которые зависят от объема запасов.
С позиции минимизации первой группы затрат предприятию выгодно
завозить сырье, материалы или товары для перепродажи как можно более
высокими партиями. Чем больше размер каждой партии поставки, тем меньше
количество заказов в течение рассматриваемого периода, соответственно ниже
и совокупный размер операционных затрат по оформлению заказов, доставке
заказанных товаров на склад и их приемке.
С позиции сокращения затрат второй группы выгодно максимально
сократить количество запасов, находящихся в каждый момент на складе, вплоть
до минимально допустимого нормативного уровня, поскольку большие
размеры запасов влекут за собой и высокие операционные затраты по их
хранению.
Таким образом, с ростом размера партии заказа снижаются операционные
затраты по размещению заказа (затраты первой группы) и возрастают
операционные затраты по хранению товарных запасов на складе
организации (затраты второй группы) и наоборот. Модель EOQ позволяет
оптимизировать размер партии заказа таким образом, чтобы совокупная сумма
затрат была минимальной.
Согласно данных первичного учета, годовая потребность в сырье и
материалах для обеспечения беспрерывного процесса производственной
деятельности организации составляет 9785 тонн/год. Расходы связанные с
74
хранением запаса и тариф на перевозку одной партии сырья и материалов
составляют 95 руб. /тонна и 350 руб./тонна соответственно.
В таблице 26 представлены исходные данные для расчета оптимального
размера остатков запасов товарно-материальных ценностей.
Таблица 26
Исходные данные для расчета остатков запасов товарно-
материальных ценностей
Наименование показателя
Условное
обозначени
е
Значение
показател
я
Годовой объем потребления запасов оборотных
средств, тонн/год
Q
год
9785
Тариф на перевозку одной партии, руб./т
с
тр
350,0
Расходы связанные с хранением запаса, руб./т
с
хр
95,0
Оптимальный размер партии поставки q определяется по критерию
минимума затрат на транспортировку продукции и хранение запасов.
Величина суммарных затрат рассчитывается по формуле:
С = Стр + Схр, (12)
где Стр - затраты на транспортировку за расчетный период (год), руб.
Схр - затраты на хранение запаса за расчетный период (год), руб.
Величина Стр определяется по формуле:
Стр = n х стр, (13)
где n - количество партий, доставляемых за расчетный период;
n = Qгод / q, (14)
Затраты на хранение определяются по формуле:
Схр = qср х схр, (15)
где qср - средняя величина запаса (в тоннах), которая определяется из
предположения, что новая партия завозится после того, как предыдущая
полностью израсходована. В этом случае средняя величина рассчитывается по
следующей формуле:
qср = q/2, (16)
Подставив выражения Стр и Схр в формулу (6), получаем:
С = Сстр + Схр, (17)
75
Функция общих затрат С имеет минимум в точке, где ее первая
производная по q равна нулю, то есть:
dC / dq = - Сстр х q2 + сх
р
/ 2 = 0, (18)
Решив уравнение (18) относительно q получим оптимальный размер
производственного запаса сырья и материалов с помощью модели управления
запасами Уилсона.
qопт=
ххСтрСхр, (19)
Получаем:
qопт=
хх = 269 тонн.
Очевидно, что сырье и материалы в течение года целесообразно завозить
36 раз в год (9785 тонн : 269 тыс. руб.)
Средний размер запасов составляет 269 : 63 = 7 тонн.
В случае заказа партиями оптимального размера транспортно-
заготовительные расходы и расходы на хранение составят:
С = 9785 / 269 х 350 + 269 / 2 х 95 = 25509 руб.
Общие затраты на доставку и хранение в течение года составят: 25509 х
36 партии / 1000 = 930 тыс. руб.
При таких показателях операционные затраты предприятия по
обслуживанию запаса будут минимальными.
Фактические остатки производственных запасов сырья и материалов по
состоянию на 01.01.2015 года составили 5678 тыс. руб., что на 2399 тыс. руб.
больше чем их оптимальный объем. При этом, фактические понесенные
расходы на доставку и хранение составили 1248 тыс. руб.
Обслуживание оптимального размера производственных запасов в
течение года составляет 930 тыс. руб.
Таким образом, за счет оптимального размера доставки
товароматериальных ценностей, происходит сокращение их остатков на сумму
2399 тыс. руб. (3279 - 5678), что способствует уменьшению расходов на их
доставку и хранение на сумму 318 тыс. руб. (930 - 1248).
76
Еще одним направлением улучшения структуры активов является
сокращение дебиторской задолженности.
Наиболее эффективным методом управления дебиторской задолженности
является предоставление скидок при досрочной оплате покупателями и
заказчиками. Условия расчетов можно выбрать таким образом, чтобы сделать
ранее погашение более привлекательным для покупателей и заказчиков. В
условиях инфляции предприятие получает лишь часть стоимости оказанных
услуг, поэтому необходимо сначала оценить возможность предоставления
скидки.
Как показали расчеты, одним из факторов отрицательного воздействия на
уровень платежеспособности и финансовой устойчивости, оказывает высокий
уровень дебиторской задолженности.
Однако, учитывая, что характер ее инкассирования относится к
краткосрочной задолженности с периодом погашения в 86,9 дней (Средняя
дебиторская задолженность х 360 дней : Выручка = (17855 + 31669) / 2 х 360 :
102925), мерами по сокращению оборачиваемости задолженности покупателей
может быть предоставление скидок от цены реализации.
Ценовая политика по предоставлению скидок покупателям и заказчикам
заключается в предоставлении скидок при досрочной оплате покупателями и
заказчиками. Условия расчетов можно выбрать таким образом, чтобы сделать
ранее погашение более привлекательным для покупателей и заказчиков.
В условиях инфляции предприятие получает лишь часть стоимости
оказанных услуг, поэтому необходимо, сначала оценить возможность
предоставления скидки.
По данным Росстата темп инфляции в 2015 г. составит 7,93%.
I. Рассмотрим параметры для существующей политики без
предоставления скидок для досрочной оплаты:
Согласно расчетов приведенных выше, средний период гашения
дебиторской задолженности составил 86,9 дня.
77
1. Индекс цен Iц = 7,93 : 100 + 1 = 1,0793. За 3 месяца (86,9 дней : 30
дней) инфляция составляет 1,258 (1 + 7,93 / 100 / 30)
86,9
.
2. Коэффициент падения покупательной способности денег 0,795 (К=1 :
1,258).
3. Потери от инфляции с каждой тысячи рублей дебиторской
задолженности составит 205 руб. (1000 х (100-0,795 х 100) : 100).
4. Потери от уплаты процентов за пользование каждой тысячи рублей
кредитных средств по ставке 20% годовых 32 руб. ((1000 х (86,9 - 30) х
20))/(360 х 100).
II. Рассчитаем вариант предоставления скидки при досрочной оплате
дебиторской задолженности по ставке 10%:
1. Индекс цен Iц = 7,93 : 100 + 1 = 1,0793.
2. За 1 месяц инфляция составляет также 1,0793.
3. Коэффициент падения покупательной способности денег 0,927 (К=1 :
1,0793).
4. Потери от инфляции с каждой тысячи рублей дебиторской
задолженности 73 руб. (1000 х (100 - 0,927 х 100) : 100).
5. Потери от уплаты процентов за пользование кредитами не
рассчитываем, так как при условии досрочной оплаты покупателями и
заказчиками денежные средства будут находиться в обороте предприятия и
привлечение кредитных средств не потребуется.
6. Потери от предоставления 10,0% скидки с каждой тысячи рублей
договорной цены, 100 руб. (10000 х 10,0%).
Результаты сравнения существующей политики управления дебиторской
задолженностью и варианта предоставления скидки за досрочную оплату
приведены в таблице 27.
Таблица 27
Анализ выбора способов расчетов с покупателями и заказчиками
№
п/п
Показатели
Вариант 1
срок оплаты
30 дней при
Вариант 2
срок
оплаты
Отклонения
гр. 2- гр. 1
78
условии 2,0%
скидки
86,9 дней
1
Индекс цен (Iц)
1,0793
1,258
0,179
2
Коэффициент
падения
покупательной
способности денег
(К=1/Iц)
0,927
0,795
-0,132
3
Потери от инфляции
с каждой тысячи
рублей договорной
цены, руб.
73
205
132
4
Потери от уплаты
процентов за
пользование
кредитами при
ставке 20% годовых,
руб.
0,00
32
32
5
Потери от
предоставления 10%
скидки с каждой
тысячи рублей
договорной цены,
руб.
100
-
-100
6
Результат политики
предоставления
скидки с цены при
сокращении срока
оплаты (стр.
3+стр.4+стр.5)
173
237
63
Таким образом, предоставление скидки в 10 % с каждой тысячи рублей
договорной цены, позволяет сократить потери от инфляции, а также расходы
связанные с привлечением кредитных ресурсов в размере 63 руб.
Учитывая, что сумма выручки за 2017 год составила 102925 тыс. руб., а
процент традиционной для организации ООО ТЭК «Юглайн» отсрочки платежа
в выручке составляет 60,9%, то экономия средств на досрочной оплате составит
3957 тыс. руб. ежегодно (102925 х 60,9% х 63 / 1000).
Процесс оптимизации структуры капитала по критерию минимизации его
средневзвешенной стоимости проведем с помощью таблицы 28.
Таблица 28
Расчет средневзвешенной стоимости капитала
Показатель
Варианты расчетов
1
2
3
4
5
6
7
8
79
1.Общая
потребность в
капитале
51810
51810
51810
51810
51810
51810
51810
51810
2.Варианты структуры капитала:
а)собственный
30,0
40,0
50,0
60,0
70,0
80,0
90,0
100,0
б)заемный
70,0
60,0
50,0
40,0
30,0
20,0
10,0
0,0
3.Уровень
предполагаемых
дивидендных
выплат, %
16,0
16,5
17,0
17,5
18,0
18,5
19,0
19,5
4.Уровень ставки
за кредит, %
26,0
25,5
25,0
24,5
24,0
23,5
23,0
0,0
5.Ставка налога
на прибыль, %
20,0
20,0
20,0
20,0
20,0
20,0
20,0
20,0
6.Ставка процента
за кредит с учетом
налогового
корректора, %
20,8
20,4
20,0
19,6
19,2
18,8
18,4
0,0
7.Стоимость
составных частей
капитала, %
а)собственной
части
(стр.2а*стр.3/100
)
4,8
6,6
8,5
10,5
12,6
14,8
17,1
19,5
б)заемной части
(стр.2б*стр.6/100
)
14,6
12,2
10,0
7,8
5,8
3,8
1,8
0,0
Средневзвешенна
я стоимость
капитала, %
∑(Удi*Цi или стр.
7а+стр.7б))
19,4
18,8
18,5
18,3
18,4
18,6
18,9
19,5
Общая потребность в капитале на 2015 год составляет 51810 тыс. руб.
Уровень предполагаемых дивидендных выплат 11,5%. Расчеты показывают, что
минимальная средневзвешенная стоимость капитала достигается при
соотношении собственного и заемного капитала при соотношении 60 : 40.
Оптимизация структуры капитала по критерию минимизации
финансового риска основывается на выборе источников финансирования
различных частей активов предприятия (см. табл. 29).
Таблица 29
Подходы к финансированию активов предприятия
80
Вид актива
Уд.вес,
%
Подходы к их финансированию
после
меропр
.
Агрессивны
й
Умерен
-ный
Консерватив
-ный
Внеоборотные активы
(Внеоборотные активы /
Влюта баланса)
29
40%-ДЗК
20%-
ДЗК
10%-ДЗК
60%-СК
80%-
СК
90%-СК
Постоянная часть
оборотных активов
(Запасы/Валюта баланса)
36
50%-ДЗК
25%-
ДЗК
100%-СК
50%-СК
75%-
СК
Переменная часть
оборотных активов
(Оборотные активы -
Запасы/Валюта баланса)
35
100%-КЗК
100%-
КЗК
50%-СК
50%-КЗК
Таким образом, в качестве эффективного использования оборотных
средств на предприятии было предложено оптимизировать размер текущих
запасов товарно-материальных ценностей.
В качестве улучшения расчетных обязательств, предложение касалось
сокращения дебиторской задолженности за счет проведения гибкой ценовой
политики, в частности предоставление скидок покупателям и заказчикам.
В целях предотвращения нежелательных последствий от дополнительных
заимствований был проведен расчет оптимизации структуры источников
капитала, в результате чего была выбрана оптимальная политика соотношения
собственных и заемных средств предприятия.
3.2 Оценка предложенных мероприятий
В целях реформирования структуры баланса, предлагается пересмотреть
статьи бухгалтерского баланса с учетом внесенных изменений (см. табл. 30).
На 01.01.2016 года размер запасов в суммовом выражении составил 5678
тыс. руб.
Таблица 30
Прогнозный баланс, тыс. руб.
81
Наименование показателя
2017 г.
Прогноз
на
плановы
й период
Абсолютное
отклонение,
(+; -)
Актив
Внеоборотные активы
2304
2304
-
Запасы
5678
2961
-2717
Дебиторская задолженность
31669
27712
-3957
Денежные средства
5916
12590
6674
Прочие оборотные активы
93
93
-
Оборотные активы
43356
43356
-
Валюта баланса
45660
45660
-
Пассив
Собственный капитал
9679
9679
-
Долгосрочные обязательства
5390
5390
-
Краткосрочные кредиты и займы
-
-
Краткосрочные обязательства
30591
30591
-
Валюта баланса
45660
45660
-
Внесенные изменения в части уменьшения размера товарно-
материальных ценностей на сумму 2399 тыс. руб. и 318 тыс. руб. повлияют на
снижение статьи «Готовая продукция и товары для перепродажи» актива
баланса, увеличивая остатки по статье «Денежные средства».
Изменения в части востребованной сомнительной задолженности
повлияют на состояние оборотных активов, которые уменьшатся на сумму
погашенной дебиторской задолженности в размере 3957 тыс. руб.
Востребованная дебиторская задолженность в свою очередь возвратится в виде
денежных средств остающихся в распоряжении предприятия на аналогичную
сумму 3957 тыс. руб.
Несмотря на прогнозируемые изменения, расчетные показатели
ликвидности и платежеспособности остались на прежнем уровне или не
претерпели значительных изменений. Однако рекомендуемые к проведению
мероприятия позволят сократить дефицит наиболее ликвидных активов на 6674
тыс. руб. (18001-24675) (см. табл. 31, 32, 33).
Таблица 31
Расчет платежного излишка или недостатка по результатам оценки
ликвидности прогнозного баланса, тыс. руб.
82
Показатель
2017 г.
Прогноз на
плановый
период
Актив
А1.Наиболее ликвидные активы
5916
12590
А2.Быстро реализуемые активы
31669
27712
А3.Медленно реализуемые
активы
5771
3054
А4.Трудно реализуемые активы
2304
2304
БАЛАНС
45660
45660
Пассив
П1.Наиболее срочные
обязательства
30591
30591
П2.Краткосрочные обязательства
-
-
П3.Долгосрочные обязательства
5390
5390
П4.Постоянные пассивы
9679
9679
БАЛАНС
45660
45660
Платежный излишек (недостаток)
А1-П1
-24675
-18001
А2-П2
31669
27712
А3-П3
381
-2336
П4-А4
7375
7375
Таблица 32
Основные финансовые коэффициенты, характеризующие
платежеспособность организации
Наименовани
е
финансового
коэффициент
а
Рекомен
-дуемое
значени
е
Формула
2017
г.
Прогн
оз на
плано
вый
перио
абсо
л.
откл.
(+;-)