23
Задачи анализа финансовой устойчивости для внешних и внутренних
пользователей представлены нами в таблице 2.
А.О Шенаев задачей анализа финансовой устойчивости считает оценку
степени независимости организации от заемных источников финансирования и
оптимальности структуры активов и пассивов организации. Но это скорее цель,
чем задача
13
.
Результаты анализа и правильность принятых на их основании решений
зависят не только от опыта и знаний субъектов, проводящих анализ, но и от
полноты и достоверности данных, которыми они располагают.
Субъектами информации в анализе финансовой устойчивости являются
пользователи информации, которые заинтересованы в информации
относительно финансовой устойчивости организации.
Анализ финансовой устойчивости является существенным элементом
финансового менеджмента и аудита. Практически все пользователи
финансовых отчетов предприятий используют методы финансового анализа для
принятия решений по оптимизации своих интересов.
Собственники анализируют финансовые отчеты для повышения
доходности капитала, обеспечения стабильности повышения фирмы.
Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы
минимизировать свои риски по займам и вкладам.
Таблица 2
Задачи внешнего и внутреннего анализа финансовой устойчивости
Задачи внешнего анализа
финансовой устойчивости
Задачи внутреннего анализа
финансовой устойчивости
13
Шенаев А. О. Обеспечение финансовой устойчивости компании как залог выживания в
условиях финансового кризиса // Банковские услуги, 2017. - № 11. – С. 12.
24
- оценить текущую и будущую
платежеспособность и
финансовую независимость
организации;
- определить основные
внешние факторы, способные
оказать негативное влияние на
уровень финансовой
устойчивости организации;
- выявить тенденцию за
последние годы изменения
финансовой устойчивости;
- проанализировать уровень
кредитоспособности заемщика.
- провести диагностический
анализ финансовой
несостоятельности
хозяйствующего субъекта;
- осуществить сравнительный
анализ показателен
финансовой устойчивости по
предприятиям-конкурентам,
дочерним компаниям.
- провести комплексный анализ с
учетом существенного влияния всех
внутренних и внешних факторов на
уровень финансовой устойчивости
организации;
- обосновать приемлемые
(безопасные) значения ликвидности
активов, платежеспособности и
структуры капитала организации при
формировании прогнозной
финансовой информации (в процессе
бизнес-планирования,
бюджетирования и пр.);
- осуществить текущий мониторинг
выполнения плановых заданий по
обобщающим показателям финансовой
устойчивости;
- по результатам диагностического
анализа финансовой
несостоятельности выявить
признаки и вероятность банкротства
организации;
- по результатам АФУ на этапе
финансового оздоровления
разработать комплекс мероприятии
по выводу организации из кризисного
состояния;
- определить резервы и аналитически
обосновать возможности достижения
и поддержания финансовой
устойчивости на приемлемом для
организации уровне;
- проанализировать кредитные риски и
уровень кредитоспособности
заемщика;
- оценить влияние финансовой
устойчивости на инвестиционную
привлекательность и деловую
активность хозяйствующего субъекта
Таким образом, цель управления финансовой устойчивостью состоит в
определении прочности финансового состояния предприятия, оценке
способности организации погашать свои обязательства и сохранять права
владения в долгосрочной перспективе, укрепление финансового положения
предприятия. Качество принимаемых решений целиком зависит от качества
аналитического обоснования решения. Для проведения анализа финансовой
устойчивости используются внешние и внутренние источники. Рассмотрим их
в следующем параграфе.
1.3 Информационная база и методические подходы к управлению
финансовой устойчивостью
25
Источники данных, которые могут быть использованы для анализа
финансовой устойчивости, показаны нами на схеме (см. рис. 3)
14
. Из схемы
видно, что, используя разные источники информации, можно проанализировать
и дать оценку текущей финансовой устойчивости и платежеспособности
предприятия или сделать прогноз изменения в будущих периодах.
Рисунок 3 - Источники информации для проведения анализа
финансовой устойчивости
Отметим, что информационная база внешнего и внутреннего анализа
финансовой устойчивости и платежеспособности организации отличаются, так
как различна степень доступа аналитика к информации.
Объединим источники информации, которые могут быть использованы
для проведения внешнего и внутреннего анализа финансовой устойчивости и
представим их в таблице 3.
Таким образом, из таблицы 3 видно, что информационная база
внутреннего анализа гораздо шире, поэтому и результаты его гораздо надежнее.
14
Губин В.Е. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учебник. - 2 изд. / В.Е. Губин,
О.В. Губина. – М.: Инфра-М, 2016. - С. 144.
Источники данных для анализа
Бухгалтерская
отчетность
(внешний анализ)
Финансовая отчетность
(бухгалтерская
отчетность, данные
аналитических расчетов,
производственная и
маркетинговая
информация, выдержки
из стратегических планов,
сведения об
аффинированных лицах и
сегментах деятельности и
прочее)
Данные прогнозной
финансовой информации
(внутренний анализ,
проводимый на перспективу
Операционный и
финансовый
бюджеты,
прогнозная
финансовая
отчетность
Бизнес-
планы
26
Основным источником анализа финансовой устойчивости при написании
работы выступает годовая бухгалтерская отчетность исследуемого
предприятия. Также привлекаются некоторые внутренние данные предприятия.
Основным источником информации для оценки финансовой
устойчивости является бухгалтерский баланс.
Таблица 3
Информационная база внешнего и внутреннего анализа
финансовой устойчивости
Информационная база
внешнего анализа
финансовой
устойчивости
Информационная база внутреннего
анализа финансовой устойчивости
- Законодательные и
нормативные
акты
- Публичная
финансовая и
статистическая
отчетность
- Периодические
издания и
специальная
литература
- Информационные
ресурсы Интернет
- Данные первичного бухгалтерского и
оперативного учета
- Публичная финансовая и
статистическая отчетность
- Данные синтетического и
аналитического учета
- Информация внутренней отчетности
- Данные выборочных обследований
- Нормативно-справочная информация
- Акты ревизий и инвентаризаций
- Аналитические расчеты
- Заключения аудиторских фирм
- Техническая, технологическая и
юридическая документация
- Информация бизнес-планов и
бюджетов
Проведение оценки финансовой устойчивости организации на основе
данных бухгалтерского баланса является весьма обоснованным, так как он
содержит существенную информацию о финансовом состоянии организации.
Также необходимо отметить, что бухгалтерский баланс является наиболее
доступным информационным источником, что является весомым фактором.
Представление в бухгалтерском балансе имущества, как в реальном
воплощении, так и в виде источника его формирования определяет внешний
вид баланса, который в соответствии с этим подразделяется на две части (см.
табл. 4).
В первой, называемой активом, (от латинского activus – деятельный)
хозяйственные средства предприятия классифицируются по их составу. Во
27
второй – пассиве, по источникам их формирования. Итоги обоих частей равны
между собой, т.к. в обоих отражаются одни и те же средства, по-разному
классифицированные и сгруппированные.
В состав актива бухгалтерского баланса входят два раздела:
1. Внеоборотные активы.
2. Оборотные активы.
Таблица 4
Содержание актива и пассива баланса
Актив
Код
строк
и
Пассив
Код
строк
и
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы
Результаты исследований и
разработок
Основные средства
Доходные вложения в
материальные ценности
Финансовые вложения
Отложенные налоговые активы
Прочие внеоборотные активы
1110
1120
1130
1140
1150
1160
1170
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал
(складочный капитал,
уставный фонд, вклады
товарищей)
Собственные акции,
выкупленные у акционеров
Переоценка внеоборотных
активов
Резервный капитал
Нераспределенная прибыль
(непокрытый убыток)
1310
1320
1340
1360
1370
Продолжение таблицы 4
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы
Налог на добавленную
стоимость по приобретенным
ценностям
Дебиторская задолженность
Краткосрочные финансовые
вложения
1210
1220
1230
1240
1250
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты
Отложенные налоговые
обязательства
Прочие долгосрочные
обязательства
Прочие обязательства
1410
1420
1430
1450
28
Денежные средства
Прочие оборотные активы
1260
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты
Кредиторская задолженность
Доходы будущих периодов
Резервы предстоящих
расходов
Прочие обязательства
1510
1520
1530
1540
1550
Баланс
1600
Баланс
1700
Каждый из разделов баланса, в свою очередь, состоит из подразделов
(групп статей), в которых отражаются виды активов и обязательств
организации, а подразделы - из отдельных статей - строк, предназначенных для
расшифровки показателей баланса.
Каждая группа пассива функционально связана с определенной частью
актива баланса (см. рис. 4).
Актив Пассив
Рисунок 4- Взаимосвязи между активом и пассивом
В процессе экономического анализа (в том числе анализа финансовой
устойчивости предприятия) применяется ряд специальных способов и приемов.
В них раскрываются специфичность метода экономического анализа,
отражается его комплексный, системный характер. Системность в
экономическом анализе обуславливается тем, что хозяйственные процессы
рассматриваются как многообразные, состоящие из взаимосвязанных сторон и
элементов. В ходе такого анализа выявляются и изучаются связи между
сторонами и элементами, устанавливается, каким образом эти связи в
результате взаимодействия приводят к единству изучаемого процесса в его
целостности.
Внеоборотные активы
Оборотные активы
Краткосрочные обязательства
Долгосрочные обязательства
Собственный капитал
29
Для оценки финансовой устойчивости предприятия используют, как
правило, традиционные способы и приемы анализа. В их число можно
включить использование абсолютных и относительных величин.
В настоящее время разработано и используется множество методик
оценки финансового состояния предприятия, таких как методика Канке А.А.,
Селезневой Н.Н. и Ионовой А.Ф., Шеремета А.Д. и Сайфулина А.С., Кравченко
Л.И., Пятовым М.Л., Крылова С.И., Савицкой Г.В. и других (см. табл. 5).
Большинство, ученых характеризуют финансовую устойчивость через
показатели структуры капитала Бочаров В.В., Парушина Н.В., Селезнева Н.Н.,
Ионова А.Ф., Крылов С.И.). По их мнению, основной задачей анализа
финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и
пассивов с целью идентификации степени финансовой независимости на
основе тесной взаимосвязи между разделами и статьями бухгалтерского
баланса. Разница между представленными подходами заключается в способах,
критериях и условиях проведения анализа. Показатели, используемые работе,
обобщим на рисунке 5.Например, многие авторы при расчете финансовой
устойчивости рассчитывают коэффициенты ликвидности, что является
следствием неоднозначности определения этой категории, в данной же работе
считаем, что ликвидность и платежеспособность это следствие финансовой
устойчивости, о чем подробно говорилось ранее.
30
Таблица 5
Различные методики анализа финансовой устойчивости предприятия
Составляющие анализа
финансовой устойчивости
(этапы анализа)
Автор методики
Показатели
Канке
А.А.
Селезнев
а Н.Н.,
Ионова
А.Ф.
Пятов
М.Л.
Кравч
енко
Л.И.
Крылов
С.И.
Стансла
в-чик Е.
Ф.
Савицка
я Г.В.
Шереме
т А.Д.,
Сайфул
ин А.С.
Бочаров
В.В.
Структурный анализ
исходных показателей
финансовой устойчивости
+
-
-
-
-
-
+
+
-
Определение типа
финансовой ситуации
-
+
-
-
+
+
-
+
-
Анализ финансовой
устойчивости на основе
финансовых
коэффициентов
+
+
-
-
+
+
+
+
-
Факторный анализ
показателей финансовой
устойчивости
-
+
-
-
-
+
-
+
+
Расчет показателей
финансового левериджа
-
-
-
+
-
-
-
+
-
Определение запаса
финансовой прочности на
основе маржинального
анализа
-
-
-
+
-
-
-
-
-
31
Рисунок 5- Система показателей анализа финансовой
устойчивости
Показатели анализа
финансовой устойчивости
Собственный
оборотный капитал
или рабочий
капитал
Коэффициенты
финансовой
устойчивости
Показатели
факторного
анализа
Показатели
влияния
финансовой
устойчивости на
финансовое
состояния
предприятия
Показатель
EBITDA
Излишек
(недостаток)
собственных
оборотных средств
Излишек
(недостаток)
собственных
источников
формирования за-
пасов и затрат с
учетом наличия
долгосрочных
обязательств
Коэффициен-
ты структуры
источников
Коэффициен-
ты структуры
активов
Коэффициен-
ты обеспе-
ченности
оборотных
средств
Коэффициен-
ты уровня
производст-
венного
потенциала
Величина
изменения
плеча
финансового
рычага под
влиянием
изменения
собственных
и заемных
средств
Величина
изменения
коэффицие-
нта соотно-
шения
мобильных и
иммобили-
зованных
активов под
влиянием
изменения
оборотных и
внеоборот-
ных активов
Величина
влияния
добавленной
стоимости на
структуру
источников
средств
предприятия
Величина
влияние
структуры
активов на
платежеспо-
собность
Величина
влияние
структуры
активов на
доходность
предприятия
Величина
влияние
структуры
источников
средств на
показатель
вероятности
банкротства
Э.Альтмана
Анализ
финансовой
устойчивости на
основе
комплексного
индикатора
Абсолютные
показатели
финансовой
устойчивости
Показатели
структуры баланса,
динамики баланса
Индикатор
финансовой
устойчивости
Излишек
(недостаток) общей
величины
основных
источников для
формирования
запасов и затрат
32
Считаем целесообразным при исследовании финансовой устойчивости
использовать все лучшее, что присутствует в рассмотренных методиках,
поэтому в дипломной работе проведем:
1. Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости;
2. Анализ относительных показателей финансовой устойчивости.
Основные формулы, для расчета финансовых коэффициентов,
применяемые для оценки финансовой устойчивости (см. прил. 5).
Используемая нами методика предназначена для обеспечения управления
финансовой устойчивостью предприятия в условиях рыночной экономики.
В заключение данной главы стоит отметить, что система показателей
финансовой устойчивости, представленная на рисунке 5, предопределяет и
логику анализа: последовательное, поэтапное рассмотрение всех процессов,
связанных с наличием финансовых ресурсов, их формированием,
распределением и использованием. Для характеристики финансовой
устойчивости предприятия нужно сначала оценить условия, предопределяющие
картину движения денежных средств - их наличие на предприятии,
направления и объемы их расходования, обеспеченность денежных затрат
собственными ресурсами, имеющиеся резервы.