67
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В данной работе раскрыта тема: «Анализ финансовой устойчивости
предприятия на примере КФХ «Кривеньков В.М.».
В первом разделе работы освещены теоретические основы анализа
финансовой устойчивости предприятия.
Финансовая устойчивость отражает стабильное превышение доходов над
расходами и состояние ресурсов, которое обеспечивает свободное
маневрирование денежными средствами организации и путем их эффективного
использования способствует бесперебойному процессу производства и
реализации, расширению и обновлению. Она отражает соотношение собственного
и заемного капитала, темпы накопления собственного капитала в результате
текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, соотношение мобильных и
иммобилизованных средств организации, достаточное обеспечение запасов
собственными источниками. Финансовая устойчивость - это главный компонент
общей устойчивости организации, так как она является характерным индикатором
стабильно образующегося превышения доходов и расходов.
Основная цель анализа платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятия – это определение способности предприятия своевременно
рассчитываться по своим обязательствам по мере наступления сроков платежа за
счет сформированного оборотного капитала и гарантировать свою финансовую
независимость от внешних инвесторов за счет достаточных собственных
источников финансирования.
Основу информационного обеспечения для оценки финансового состояния
субъекта хозяйствования составляет бухгалтерская отчетность, также могут
использоваться статистические данные и данные оперативного учета. Основным
источником информации является бухгалтерский баланс.
Можно отметить, что все задачи, поставленные в начале работы
достигнуты, раскрыты, так как рассмотрены все теоретические разработки,
68
необходимые для проведения анализа финансовой устойчивости
платежеспособности предприятия.
На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы - и
внутренние, и внешние: производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом
продукции; прочное положение предприятия на товарном рынке; высокий
уровень материально-технической оснащенности производства и применение
передовых технологий; налаженность экономических связей с партнерами;
ритмичность кругооборота средств; эффективность хозяйственных и финансовых
операций; малая степень риска в процессе осуществления производственной и
финансовой деятельности и т. д.
Анализ финансовой устойчивости основывается как на относительных, так
и на абсолютных показателях.
Управления финансовой устойчивостью - совокупность мероприятий,
связанных с формированием активов и источников их финансирования с целью
поддержания финансовой устойчивости на необходимом уровне.
Во второй главе была проанализирована финансовая устойчивость
компании КФХ «Кривеньков В.М.» и разработаны направления по ее
увеличению.
КФХ «Кривеньков В.М.» – это один из крупнейших в Волгоградской
области производитель растениеводческой, животноводческой и
перерабатывающей продукции.
Направление деятельности имеет замкнутый цикл производства – от
получения сельхозпродукции до глубокой переработки и реализации.
Компания КФХ «Кривеньков В.М.» осуществляет следующие виды
деятельности (в соответствии с кодами ОКВЭД, указанными при регистрации):
сельское хозяйство, охота и предоставление услуг в этих областях;
растениеводство; выращивание зерновых, технических и прочих
сельскохозяйственных культур, не включенных в другие группировки.
Анализ финансовых показателей, характеризующих деятельность и
финансовое состояние КФХ «Кривеньков В.М.», показал, что в 2014 г. по
69
сравнению с 2015 г. наблюдается рост почти всех основных показателей. Это
объясняется оживлением спроса на рынке низковольтной аппаратуры после
кризисных явлений 2014 и 2016 гг.
Анализ финансовой устойчивости КФХ «Кривеньков В.М.» позволил
выявить следующее:
Анализ коэффициентов финансовой устойчивости показал, что основная
часть коэффициентов соответствует рекомендуемым значениям лишь в 2014 г., в
2015 г. и 2016 г. наблюдается тенденция снижения финансовой устойчивости, а в
2016 г. – укрепление финансового состояния организации. Если в 2015 г. только
коэффициент маневренности собственного капитала соответствовал норме, то в
2016 г. к нему добавились также коэффициент автономии и коэффициент
финансовой устойчивости, что свидетельствует об улучшении финансового
положения и его финансовой устойчивости по сравнению с предыдущими годами.
Коэффициент автономии уменьшался с 0,52 в 2014 г. до 0,39 в 2015 г., а в
2016 г. увеличился до 0,49, т.е. 49,39% всех активов формировались за счет
собственных источников, что практически соответствует оптимальному значению
- 50%. Так рост финансовой независимости КФХ «Кривеньков В.М.» от внешних
источников финансирования положительно влияет на его финансовой
устойчивости.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
соответствовал рекомендуемым значениям в 2014 г. и 2016 г. Данный
коэффициент в 2014 г. составил 0,37 и имел тенденцию снижения до 0,19 в 2015 г.
Однако, в 2016 г. он увеличился до 0,33, т.е. в последнем году анализируемого
периода 33,18% оборотных активов уже финансируется за счет собственных
средств, но меньше, чем в 2014 г. Это свидетельствует о том, что финансовое
положение предприятия стало менее устойчиво по сравнению с 2014 г., но, тем не
менее, в 2016 г. КФХ «Кривеньков В.М.» удается укрепить свою финансовую
устойчивость и стать менее зависимым от внешних источников финансирования.
Определение типа финансовой устойчивости основано на оценке
обеспеченности запасов источниками их формирования. Так у КФХ «Кривеньков
70
В.М.» наблюдалось неустойчивое финансовое состояние за 2014 – 2016 гг., т.е.
нарушена нормальная платежеспособность, возникла необходимость привлечения
дополнительных источников финансирования, но имеется возможность
восстановить платежеспособность.
У КФХ «Кривеньков В.М.» наблюдается общая динамика снижения
соотношения чистых активов к уставному капиталу, которое в 2016 г. составило
15,57, что в 3,25 раза меньше, чем за 2014 г. Это явление положительное, за
исключением неблагоприятного снижения финансовой устойчивости. На данный
показатель за 2014 – 2016 гг. повлияли такие факторы как: общее снижение
чистых активов и активов, рост обязательств, что отрицательно сказалось на
предприятии. Доля чистых активов в активах КФХ «Кривеньков В.М.» имеет
тенденцию к снижению с 51,56% в 2014 г. до 39,16% в 2015 г. соответственно, а в
2016 г. увеличение до 49,39%. Все эти изменения оказали неблагоприятное
влияние на финансовую устойчивость по сравнению с 2014 г.. Однако,
предприятие преодолело трудности, возникшие в результате мирового
экономического кризиса в 2015 – 2016 гг.
Эффект операционного левериджа в 2016 г. составил 2,76%, т.е. больше чем
в 2014 г. Это свидетельствует о невысокой степени чувствительности прибыли к
изменениям объема продажи продукции по сравнению с 2016 г., когда показатель
составил 55,82%. Такое большое значение было связано с ростом доли
постоянных затрат на единицу продукции. Запас финансовой прочности снижался
до 2015 г. и составил 108,76 тыс. руб. или 1,79%, что было близко к зоне убытка.
Однако, в 2016 г. произошло увеличение спроса на низковольтную аппаратуру и,
следовательно, выручки, что положительно отразилось на увеличении запаса
финансовой прочности до 3110,85 тыс. руб. или 36,18%.
Анализ финансовой устойчивости на основе соотношения финансовых и
нефинансовых активов показала, что для КФХ «Кривеньков В.М.» характерна
допустимая финансовая напряженность или потенциальная платежеспособность.
Согласно индикатору финансовой устойчивости, на предприятии действует
позиция чистого заимствования за 2014 – 2016 гг.
71
Коэффициенты финансовой независимости и зависимости, а также
коэффициент финансового риска за анализируемый период свидетельствуют о
том, что в 2016 г. показатели финансовой устойчивости не достигли даже своих
значений за 2014 г. из-за мирового экономического кризиса. Однако, наблюдается
увеличение доли собственных средств в источниках финансирования и,
следовательно, снижается риск зависимости предприятия от внешних источников,
а также укрепление финансовой устойчивости КФХ «Кривеньков В.М.».
Таким образом, анализ финансовой устойчивости КФХ «Кривеньков В.М.»
показал, что финансовое состояние организации является не устойчивым из-за
недостатка собственных оборотных средств и собственных и долгосрочных
источников формирования запасов и, следовательно, не все коэффициенты
финансовой устойчивости соответствуют нормативным значениям.
На основе проведенных расчетов можно сделать вывод, что у КФХ
«Кривеньков В.М.» существует ряд проблем:
- бухгалтерский баланс организации не является абсолютно
ликвидным;
- коэффициенты ликвидности не соответствуют нормативным
значениям;
- финансовое состояние организации является не устойчивым из-за
недостатка собственных оборотных средств и собственных и долгосрочных
источников формирования запасов;
- показатели рентабельности и оборачиваемости имеют отрицательную
динамику.
Все это отрицательно характеризует деятельность компании и говорит о
том, что КФХ «Кривеньков В.М.» нуждается в разработке стратегии финансовой
стабилизации и повышении эффективности ее деятельности.
Таким образом, для вывода предприятия из сложившегося положения был
предложен ряд мер по повышению финансовой устойчивости предприятия КФХ
«Кривеньков В.М.», которые способствуют уменьшению отрицательных
72
моментов деятельности предприятия за анализируемый период и сохранению
положительных.
Таким образом можно сформулировать рекомендуемые мероприятия, за
счет которых предприятие может решить поставленные задачи по улучшению
свой деятельности:
-поддержание оборотных активов в наиболее ликвидном состоянии;
сокращение потребности в источниках финансирования; снижение расходов,
связанных с финансированием запасов;
-сокращение расходов, связанных с формированием и содержанием запасов,
поддержания наиболее экономичного соотношения между расходами на хранение
и расходами по приобретению запасов;
-постоянно определять уровень запаса финансовой устойчивости,
отслеживать его изменение в динамике, что позволит своевременно выявить
недостатки в работе предприятия;
-необходимо принимать меры по предотвращению снижения суммы
собственного капитала. Для этого нужно постоянно следить за эффективностью
использования заемных источников, задействованных в обороте предприятия, так
как от этого во многом зависит изменение величины собственных средств
предприятия;
- привлечение дополнительных долгосрочных источников финансирования
положительно сказывается на повышении ликвидности и финансовой
устойчивости предприятия. Направление чистой прибыли на развитие
предприятия, а также пополнение уставного капитала за счет дополнительных
вкладов собственников поможет увеличить собственные средства компании, что
также повысит ее ликвидность.
КФХ «Кривеньков В.М.» может улучшить свою финансовую устойчивость
в краткосрочном периоде за счет:
- введения ценовых скидок при немедленной оплате реализованной
продукции;
-повышение цен на реализуемую продукцию;
73
-оптимизация портфеля реализуемой продукции для снижения издержек;
-сокращение сроков предоставления коммерческого кредита,
предоставляемых покупателям;
-снижения объема страховых запасов ТМЦ;
-увеличение собственного капитала;
-пролонгация краткосрочных кредитов и займов;
-увеличение сроков и объемов товарного кредита, предоставляемого
поставщикам;
-снижение административно управленческих расходов.
Проведенные мероприятия по повышению платежеспособности и
финансовой устойчивости КФХ «Кривеньков В.М.» показали, как изменится
ситуация, если предприятие возьмет долгосрочный кредит в размере 3000 тыс.
руб. По прогнозу на 2017 год наблюдается положительная динамика
коэффициента отношения собственного капитала и краткосрочной
задолженности, так же наблюдается положительная динамика коэффициента
абсолютной ликвидности, промежуточного коэффициента покрытия и
коэффициента текущей ликвидности.
Принятые меры способствуют погашению части краткосрочной
кредиторской задолженности. Положительная динамика промежуточного
коэффициента отражает возможность своевременного проведения расчетов с
дебиторами. В данном случае коэффициент текущей ликвидности увеличился, он
находится близко к нормативному значению. Он показывает платежные
возможности КФХ «Кривеньков В.М.».
Изменилась и степень платежеспособности по текущим обязательствам.
Данный показатель снизился на 0,304, и составил 0,692, что говорит о повышении
платежеспособности КФХ «Кривеньков В.М.».
Срок погашения задолженности КФХ «Кривеньков В.М.» перед его
кредиторами в 2017 году составит примерно 7 месяцев, по сравнению с 2016
годом он составлял год. Но все же предприятие относится к неплатежеспобной
74
первой категории, у которых значение показателя составляет от трех до
двенадцати месяцев.
Таким образом, при выполнении указанных мероприятий предприятие
сможет достичь более высокие финансовые показатели, что позволит ему
поправить свое финансовое положение и улучшить основные технико-
экономические показатели деятельности. Все это должно положительно сказаться
на увеличении выручки и прибыли.
75
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая) от 31.07.1998
№ 146-ФЗ. Принят ГД ФС РФ 16.07.1998 (с изм. и доп.); (часть вторая) от
05.08.2000 № 117-ФЗ. Принят ГД ФС РФ 19.07.2000 (с изм. и доп.) // Консультант
Плюс [Электронный ресурс]: СПС.- Электрон, дан. и прогр.-М.,2017.
2. Федеральный закон от 21.11.1996 № 129-ФЗ «О бухгалтерском учете».
Принят ГД ФС РФ 23.02.1996 (с изм. и доп.) // Консультант Плюс [Электронный
ресурс]: СПС.- Электрон, дан. и прогр.-М.,2017.
3. Приказ Минфина РФ от 29 июля 1998 г. № 34н «Об утверждении
Положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в
Российской Федерации» // Консультант Плюс [Электронный ресурс]: СПС.-
Электрон, дан. и прогр.-М.,2017.
4. Приказ Минфина РФ от 22 июля 2003 г. № 67н «О формах
бухгалтерской отчетности организаций» // Консультант Плюс [Электронный
ресурс]: СПС.- Электрон, дан. и прогр.-М.,2017.
5. Приказ Минфина РФ от 06.10.08г. № 106н (ред. 08.11.2010) «Об
утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Учетная политика
организаций» (ПБУ 1/2008) // Консультант Плюс [Электронный ресурс]: СПС.-
Электрон, дан. и прогр.-М.,2017.
6. Приказ Минфина РФ от 06.07.1999 № 43н (ред. от 18.09.06) «Об
утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность
организации» (ПБУ 4/99) // Консультант Плюс [Электронный ресурс]: СПС.-
Электрон, дан. и прогр.-М.,2017.
7. Приказ Минфина РФ от 06.05.1999 № 32н (ред. от 08.11.10) «Об
утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Доходы организации» (ПБУ
9/99) // Консультант Плюс [Электронный ресурс]: СПС.- Электрон, дан. и прогр.-
М.,2017.
8. Приказ Минфина РФ от 06.05.1999 № 33н (ред. от 08.11.10) «Об
утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Расходы организации» (ПБУ
76
10/99) // Консультант Плюс [Электронный ресурс]: СПС.- Электрон, дан. и прогр.-
М.,2017.
9.
Абрютина М.С., Грачев А. В. Анализ финансово-экономической
деятельности предприятия. - М.: Дело и сервис, 2014.
10.
Анализ хозяйственной деятельности в промышленности/Под ред.
В.И.Стражева. - Минск: Высшая школа, 2013.
11.
Анализ экономики / Под ред. В.Е. Рыбалкина. - М.:
Международные отношения, 2014.
12.
Арефьев М.И. Концентрация формирования источников
финансирования инвестиций в экономике // Финансы и кредит. – 2015. - № 11
.-с.22-25.
13.
Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. - М.: ДИС,
2013.
14.
Астринский Д. Проблемы воспроизводства основных фондов//
Экономист. - 2016.- № 6. - с. 35 – 38.
15. Абдукаримов И.Т., Беспалов М.В. Финансово-экономический анализ
хозяйственной деятельности коммерческих организаций: учебное пособие / И.Т.
Абдукаримов, М.В.Беспалов – М.: Инфра-М, 2014. – 320 с.
16. Абрютина, М. С. Экономический анализ товарного рынка и торговой
деятельности: учебник / М. С. Абрютина. – М.: Дело и сервис, 2013. – 462 с.
17. Артеменко В.Г., Остапова В.В. Анализ финансовой отчетности:
учебное пособие / В.Г. Артеменко, В.В. Остапова– М.: Омега-Л, 2014. – 436 с.
18.
Баканов М.И., ШереметА.Д. Теория анализа хозяйственной
деятельности: Учебник. - М.: Финансы и статистика, 2014.
19.
Балабанов И.Т Анализ и планирование финансов хозяйствующего
субъекта. - М.: Финансы и статистика, 2015.
20.
Барнгольц С.Б. Экономический анализ хозяйственной
деятельности на современном этапе развития. - М.: Финансы и статистика,
2014.