15
На этом основании можно выдвинуть два основных подхода к пониманию
сущности финансовой устойчивости, которые встречаются в экономической
литературе, представленные в Таблице 1.
Таблица 1
Подходы к сущности финансовой устойчивости
Кибернетический подход
Экономико-математический подход
Устойчивость определяется
условиями, которые
обеспечивают состояние
равновесия
Устойчивость связана с идеей инвариантности,
в соответствии с которой некоторые свойства
системы остаются неизменными, даже если сама
система претерпевает изменения
Таким образом, в литературе сущность финансовой устойчивости
характеризуется неоднозначно. Сущность финансовой устойчивости выражается
в рациональном формировании, распределении и использовании финансовых
ресурсов организации
14
.
Формы проявления финансовой устойчивости различны. Так, одной из
форм внешнего проявления финансовой устойчивости является её
платёжеспособность. Под платёжеспособностью предприятия понимается его
способность рассчитываться по собственным обязательствам, которые
включают в себя:
– гражданско-правовые обязательства;
– обязательства по заработной плате;
– обязательства перед бюджетом и внебюджетными фондами;
– обязательства перед учредителями (акционерами);
– обязательства перед банками по полученным кредитам и другие.
Для обеспечения платежеспособности предприятия денежные средства на
счетах должны иметь оптимальную величину.
Значительный размер денежных средств на счетах, подтверждает, что
предприятие располагает достаточным капиталом для осуществления текущих
14
Данилова Н.Л. Сущность и проблемы анализа финансовой устойчивости коммерческого предприятия
// Концепт (Научно-методический электронный журнал) [Электронный ресурс] // URL: http://e-
koncept.ru/2014/14028.htm
16
расчётов и платежей. Но, наличие незначительных денежных средств на счетах
не грозит предприятию неплатёжеспособностью, так как денежные средства
могут поступить на расчётные, валютные счета, в кассу в ближайшее время, либо
при необходимости краткосрочные финансовые вложения можно превратить в
денежную наличность.
Если предприятию характерно постоянное отсутствие наличных денежных
средств, то можно утверждать, что организация превращается в
неплатёжеспособное и стоит на пути к банкротству. Стоит отметить, что уровень
платежеспособности предприятия можно рассматривать как индикатор
финансовой устойчивости предприятия.
Более того, платежеспособность и финансовую устойчивость можно
рассматривать как взаимосвязанные показатели финансового состояния
предприятия. Зависимость платежеспособности и финансовой устойчивости
выражается в том, что платежеспособное предприятие может погашать срочные
обязательства за счет чистых активов, но при нарушении финансовой
устойчивости сумма чистых активов будет недостаточна для покрытия
краткосрочных обязательств.
Соответственно, финансово неустойчивое предприятие
неплатежеспособно по своим обязательствам, и отсутствие одного из
показателей влечет за собой потерю другого показателя
15
.
Для лучшего понимания финансовой устойчивости рассмотрим основные
ее классификации.
По характеру возникновения выделяют финансовую устойчивость:
- абсолютную. Здесь подразумевается устойчивость, фактически
достигнутая в текущем периоде при отсутствии отклонений от заданной
траектории развития предприятия. При этом важно учесть, что достижение
высокого уровня финансовой устойчивости не должно нарушать выбранную
15
Сабельфельд Т.В. Совершенствование механизма диагностики финансовой несостоятельности
предприятия: автореф. дис. … канд. экон. наук / Т.В. Сабельфельд. – Новосибирск : Изд-во НГУЭУ, 2011. С. 21.
17
долгосрочную стратегию. Подобные нарушения могут привести к
неплатежеспособности.
- нормативную, то есть заложенную в финансовом плане предприятия на
год. Финансовое планирование – это основа управления финансовой
устойчивостью.
По способам управления финансовую устойчивость различают:
- консервативную, характерную для предприятий с осторожной
финансовой политикой. Предприятие сводит к минимуму объем заемных
средств.
- прогрессивную, которая характерна для предприятий с высокой долей
эффективно используемого заемного капитала.
Интересна классификация финансовой устойчивости с позиции
полезности:
- активная устойчивость, направленная на улучшение финансовых
результатов деятельности и выполнение задач долгосрочного развития
предприятий;
- пассивная устойчивость, направленная на решение более общих и
сравнительно быстро осуществляемых задач, не предусматривающая серьезного
вмешательства в процесс производства.
Подводя итоги, можем отметить, что в современной литературе по
финансовому менеджменту и анализу финансовая устойчивость предприятия
рассматривается как:
1) стабильное функционирование предприятия в текущем периоде,
выражающееся в способности предприятия осуществлять основные и
дополнительные виды деятельности, функционировать и развиваться,
определенном состоянии счетов предприятия;
2) стабильная работа предприятия в перспективе, когда хозяйствующему
субъекту характерны эффективные вложения в активы, обеспеченность
финансовыми ресурсами, инвестиционная привлекательность при допустимом
уровне риска;
18
3) возможность предприятия отвечать по своим долгам и обязательствам к
назначенным срокам, отсутствие у него просроченной задолженности;
4) обеспеченность источниками финансирования.
1.2 Методика анализа финансовой устойчивости коммерческого банка
В современных условиях снижение степени устойчивости коммерческих
банков, усиление конкурентной борьбы, возникновение кризисных явлений в
банковской сфере, постоянное изменение внешних условий, в которых
осуществляют деятельность коммерческие банки, требуют соответствующей
реакции со стороны коммерческих банков – глубокой оценки их финансовой
устойчивости, изыскания способов ее повышения.
Важным показателем состояния организации является ее финансовая
устойчивость – степень независимости от кредиторов. Финансовая устойчивость
организации характеризуется структурой баланса, а также финансовыми
результатами ее хозяйственной деятельности. Финансовая устойчивость
организации зависит от ее способности обеспечивать стабильное превышение
доходов над расходами (получать прибыль), от соотношений производственных
запасов и величины собственных и заемных источников их формирования, а
также от соотношений между собственными и заемными источниками пассивов
организации. Финансовая устойчивость организации формируется в процессе
всей ее производственно-хозяйственной деятельности и является одним из
главных компонентов общей устойчивости предприятия.
В настоящее время оценка устойчивости коммерческого банка
предполагает использование ряда отечественных и зарубежных методик,
самыми популярными являются:
- методика Банка России;
19
- методика В.С. Кромонова, базирующаяся на дистанционном
отслеживании финансового положения банков по аналитическим
коэффициентам;
- методика CAMELS, разработанная в 1978 г. при участии Федеральной
резервной системы, Контролера денежного обращения и Федеральной
корпорации по страхованию вкладов США.
Методика Банка России основывается на официальной отчетности банков
и установленных обязательных нормативах деятельности (Инструкция Банка
России от 03.12.2012 № 139-И (ред. от 30.11.2015) «Об обязательных нормативах
банков»). Она применяется для определения финансовой устойчивости
анализируемого банка и тенденций развития его деятельности.
Рейтинг банков В.С. Кромонова использует определенный набор
показателей, на основе которых рассчитывается индекс надежности N, пороговое
значение которого приравнивается к 50. Чем выше данный индекс, тем более
устойчив банк.
Рейтинг CAMELS – система оценки состояния финансовых институтов,
которая представляет собой комплексную оценку, выставляемую банку на
основе данных, поступающих в надзорные органы. Аббревиатура CAMELS
основана на сочетании начальных букв анализируемых компонентов, названия
которых фактически аналогичны используемым российскими органами
банковского надзора:
С – достаточность капитала;
А – качество активов;
М – качество управления;
Е – доходность (прибыльность);
L – ликвидность;
S – чувствительность к риску.
Каждый показатель оценивается по шкале от 1 до 5, где 1 – признак
«полностью здорового» (могут быть лишь незначительные отклонения в ряде
показателей), устойчивого по отношению к внешним экономическим и
20
финансовым потрясениям банка, а 5 говорит о существующей вероятности
разорения в ближайшее время.
Традиционно оценка финансовой устойчивости банка предполагает
использование определенного набора показателей, которые в нашем случае
могут быть сгруппированы следующим образом:
- Показатели достаточности капитала;
- Показатели ликвидности;
- Показатели, характеризующие качество пассивов;
- Показатели, характеризующие качество активов;
- Показатели прибыльности.
На практике для оценки данных показателей применяется достаточно
большое количество коэффициентов, поэтому возникает задача выбора из
существующего множества коэффициентов только тех, которые оказывают
наибольшее влияние на финансовую устойчивость банка. Выбор коэффициентов
должен опираться не на субъективные суждения аналитиков, а на установление
строгой зависимости от этих факторов финансового состояния банков.
Таким образом, следует отметить, что для оценки финансовой
устойчивости организации на практике применяют следующие коэффициенты
финансовой устойчивости:
- Коэффициент автономии (финансовой независимости). Этот
коэффициент характеризует зависимость организации от внешних займов. Чем
ниже значение этого коэффициента, тем больше займов у организации и тем
выше риск неплатежеспособности. Данный коэффициент рассчитывается по
формуле 1:
КА = собственный капитал / валюта баланса, (1)
Считается, что нормальное минимальное значение коэффициента
автономии должно быть равно 0,5. Это ограничение означает, что все
обязательства организации могут быть покрыты за счет собственных средств
21
организации. Выполнение указанного ограничения очень важно для текущих и
потенциальных кредиторов организации. Рост коэффициента автономии во
времени свидетельствует об увеличении финансовой независимости и, как
следствие, повышает гарантии погашения организацией своих обязательств.
- Коэффициент достаточности капитала. Данный коэффициент показывает,
насколько вложения банка в рискованные активы защищены собственным
капиталом.
Порядок расчета данного коэффициента имеет следующий вид
представленный в формуле 2:
(Капитал / Активы, взвешенные с учетом риска) * 100 %, (2)
Считается, что рекомендуемое значение данного коэффициента должно
быть 10 %.
- Коэффициент стабильности ресурсной базы. Данный коэффициент
рассчитывается по представленной ниже формуле 3.
((Суммарные обязательства – Обязательства до востребования) /
суммарные обязательства) * 100 %, (3)
Нормой является данный коэффициент в размере 70 %.
Стабильность ресурсов банка напрямую определяет его способность
размещать свои средства в наиболее доходные активы и, соответственно,
получать по ним прибыль, отсюда следует, что качественное совершенствование
структуры депозитной базы должно проходить в направлении увеличения доли
менее дорогостоящих инструментов - срочных депозитов, поддерживающих
ликвидность баланса, при уменьшении доли дорогостоящих межбанковских
кредитов и дешевых, но совершенно непредсказуемых по своему поведению во
времени депозитов до востребования.
22
- Коэффициент маневренности. Данный коэффициент показывает, какая
часть собственных средств организации находится в мобильной форме,
позволяющей относительно свободно распоряжаться ими. Этот коэффициент
рассчитывается по формуле 4:
КМ = СОС / собственный капитал = (собственный капитал -
внеоборотные активы) / собственный капитал, (4)
Рекомендуемое значение: 0,5. Чем выше значение данного коэффициента,
тем лучше финансовое состояние организации.
- Коэффициент имущества производственного назначения. Этот
коэффициент позволяет оценить структуру средств организации. Он
рассчитывается по формуле 5:
КИПН = (основные производственные средства + капитальные
вложения + нематериальные активы + запасы) / валюта баланса, (5)
Нормальным считаются следующие значения данного коэффициента:
КИПН 0,5. Если значение данного показателя спускается ниже
рекомендованного минимума, то целесообразно рассмотреть вопрос
привлечения долгосрочных заемных средств для увеличения имущества
производственного назначения, если нет возможности осуществить данное
увеличение за счет собственных средств.
- Коэффициент эффективности использования активов. Данный
коэффициент рассчитывается следующим образом, формула 6:
(Активы, приносящие доход / суммарные активы) * 100 %, (6)
Размер доходных активов должен быть достаточен для безубыточной
работы банка. Нормальным считается, если доля доходных активов составляет
23
не менее 65 %, либо ниже, но при условии, что доходы банка превышают его
расходы.
Низкий уровень данного показателя (ниже 65 %) может свидетельствовать
о преобладании в структуре вложений коммерческих банков неработающих
активов, где основную долю на сегодняшний день занимают остатки средств на
корреспондентских счетах, данный факт следует рассматривать как
положительно, так и отрицательно: повышается устойчивость банков с точки
зрения ликвидности, но при этом снижается устойчивость, так как уровень
доходности достаточно низок.
- Коэффициент качества ссудной задолженности рассчитывается по
формуле 7:
((Ссудная задолженность – расчетный РВПС) / ссудная
задолженность) * 100 %, (7)
При оценке кредитной деятельности банков важной является качественная
характеристика кредитного портфеля банка. Для этого рассчитывается
коэффициент качества ссудной задолженности, который показывает уровень
безрисковых вложений в кредитование (без учета размера расчетного РВПС) в
общей сумме ссудной задолженности. Данный коэффициент определяет степень
квалифицированности подходов при управлении кредитным портфелем банка
для сохранения устойчивого положения. Оптимальный уровень коэффициента
качества ссудной задолженности равен 99 %. Чем больше данный показатель,
тем лучше качество кредитного портфеля коммерческого банка.
- Коэффициент покрытия процентов. Данный коэффициент характеризуют
степень защищенности кредиторов от невыплаты процентов за предоставленный
кредит и показывают сколько раз в течение отчетного периода организация
заработала средства для выплаты процентов по займам. Этот показатель также
дает возможность определить допустимый уровень снижения прибыли,
используемой для выплаты процентов.
24
Этот коэффициент рассчитывается по представленной формуле 8:
КПП = прибыль до налогов и процентов покредитам / проценты по
кредитам, (8)
- Коэффициент накопления собственного капитала. Данный коэффициент
характеризует долю заработанной прибыли, направляемую на развитие основной
деятельности. Этот коэффициент рассчитывается по формуле 9:
КНСК = (Резервный капитал + нераспределенная прибыль) /
собственный капитал, (9)
Во время проведения мероприятий по анализу финансовой устойчивости в
банковской сфере требуется учесть следующее: потоки денежных средств и
ресурсов, которые влияют на соответствующую работу банка с наибольшей
экономичностью и эффектом в виде достижения прибылей.
Для получения дохода в процентном соотношении соответственно по всем
имеющимся видам кредитов, которые выданы в пользование и купонным
бумагам высокой ценностной стоимости, и дополнительно к этому
дополнительных денежных средств и вложений в:
- виде дивидендов согласно акций и дисконтных вексельных
исчислений;
- виде различного рода изменчивой стоимости векселей, облигаций и
других ценных бумаг;
- виде выплаты необходимого числа процентов по привлечении
ресурсов различного рода ценности;
- виде новых ресурсов, над привлечением которых необходима
кропотливая работа банковского учреждения в целом;
- виде котировок, которые приводят к долгосрочному изменению
оцениваемой стоимости денежных средств, выражаемых в ценных бумагах,