8
ОГЛАВЛЕНИЕ
Задание..........................................................................................................................2
Введение ....................................................................................................................... 9
Глава 1 Теоретико-методологические основы исследования финансовой
устойчивости предприятий в современных условиях ........................................... 13
1.1. Теоретические подходы к раскрытию содержания понятия «финансовая
устойчивость организации» ................................................................................. 13
1.2 Особенности финансов и факторы, влияющие на финансовую
устойчивость организации ................................................................................... 19
1.3 Методы оценки финансовой устойчивости организаций ........................... 25
Глава 2 Анализ финансовой устойчивости «ООО ГЕРМЕС» .............................. 36
2.1. Организационно-экономическая характеристика ООО «ГЕРМЕС» ........ 36
2.2 Анализ состава и структуры активов, собственного капитала и
обязательств предприятия ООО «ГЕРМЕС»...................................................... 46
2.3 Оценка финансовой устойчивости ООО «ГЕРМЕС» .................................. 56
Глава 3 Пути укрепления финансовой устойчивости ООО «ГЕРМЕС» ............. 64
3.1. Мероприятия по укреплению финансовой устойчивости ......................... 64
3.2 Укрепление расчетно-платежной дисциплины предприятия ..................... 70
3.3 Факторинг как финансовый инструмент управления дебиторской
задолженностью предприятия ............................................................................. 73
Заключение .............................................................................................................. 768
Список использованных источников ...................................................................... 82
Приложение 1 .................................................................................................... 87
Приложение 2 .................................................................................................. 869
Приложение 3.....................................................................................................90
9
ВВЕДЕНИЕ
Обеспечение стабильного развития деятельности в условиях рыночной
конкуренции является одной из главных проблем российских предприятий.
Необходимость определения устойчивости развития предприятия обу-
словлена не только потребностью самого предприятия, но и его будущими
партнерами, для которых надежность заказчика и его финансовое благополучие
играют первостепенную роль. Следовательно, предприятие имеет большое пре-
имущество по сравнению со своими конкурентами, если оно финансово устой-
чиво, а именно преимущество в получении заемных средств, в привлечении ин-
вестиций, в подборе квалифицированных кадров или выборе поставщиков.
Экономические субъекты, находящиеся в финансово-устойчивом поло-
жении, имеют преимущества в привлечении инвестиций, получении кредитов,
выборе поставщиков и потребителей. Они более независимы от неожиданного
изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, имеют меньший риск не-
платежеспособности. Важно учитывать, что строительная отрасль имеет свои
особенности, влияющие на финансовую устойчивость. Одной из основных осо-
бенностей является высокая доля заемного капитала. Доля заемных ресурсов в
общей величине финансовых средств строительной организации составляет бо-
лее 60%, что вызывает необходимость учитывать указанную особенность в
процессе проведения мониторинга финансовой устойчивости.
Актуальность работы заключается в том, что в условиях рынка финан-
совая устойчивость гарантирует работоспособность и стабильность организа-
ций. Платежеспособность и финансовая стабильность являются главными осо-
бенностями финансовой деятельности и экономической активности компаний в
условиях рыночной экономики. Если компания финансово стабильна и плате-
жеспособна, то она имеет преимущество перед другими компаниями при рас-
смотрении поставщиков, в инвестиционной привлекательности, в выборе ква-
лифицированного персонала.
Рыночная экономика требует, чтобы предприятия улучшили экономиче-
10
скую эффективность производства, конкурентоспособность изделия и услуг на
основе ввода достижений научного и технологического прогресса, эффектив-
ных форм правления и управления производством, преодолев неумелое управ-
ление.
Исследованию основных положений теории и практики финансового
анализа, решению проблемы финансовой устойчивости предприятий как одно-
го из основных разделов финансового менеджмента, посвящено значительное
количество трудов отечественных и зарубежных ученых.
Высокую значимость в решении целого ряда проблем, связанных с ана-
лизом финансовой устойчивости предприятий, имеют работы Аганбегяна А.Б.,
Бунича П.Г., Шеремета А.Д., Сайфуллина P.C. и Негашева Е.В., Ковалева В.В.
и Палия В.Ф., Ионовой А.Ф. и Селезневой H.H.
Исследованию различных аспектов финансово - экономической дея-
тельности предприятий и организаций, в том числе поиску способов, форм и
методов повышения финансовой устойчивости, посвящены работы: Артемен-
ко В.Г., Беллендира М.В., Бланка И.А., Белотеловой Н. П., Грачёва А.Н., Гру-
нина A.A., Жукова В.И., Злобина Б.К., Ефимовой О.В, Ковалёва А.И., Кошевой
И.П., Куликова, A.Г, Никифоровой H.A., Павловой Л.П., Палия В.В., Пенькова
Б.Е., Панченко А.И., Родионовой В.М., Савицкой Г.В.
Среди исследований зарубежных учёных в рассматриваемой сфере сле-
дует отметить работы Д. Ван Хорне и Д. Вашовиц, Р. Брейли, Л. Бернстайна, C.
Майерса, П. Уитман, Р. Холта и Э. Хелферта и др.
Цель дипломной работы – изучение теоретических и практических ас-
пектов анализа финансовой устойчивости, разработка мероприятий по улучше-
нию финансовой устойчивости предприятия ООО «ГЕРМЕС».
В работе поставлены следующие задачи исследования:
1) Рассмотрение различных трактовок понятия финансовой устойчиво-
сти и выделение наиболее значимых черт;
2) Изучение основных принципов анализа финансовой устойчивости, а
именно сущность и значимость финансовой устойчивости в экономике;
11
3) Изучение основных методов, используемых для оценки финансовой
устойчивости предприятия;
4) Проведение анализа финансовой устойчивости предприятия ООО
«Гермес» за 2017–2019 годы;
5) Разработка рекомендаций и предложений по укреплению финансовой
устойчивости предприятия ООО «ГЕРМЕС».
Объектом исследования выступило общество с ограниченной ответ-
ственностью «ГЕРМЕС». Предметом исследования явились проблемные сторо-
ны финансовой устойчивости предприятия.
Методологической основой выпускной квалификационной работы (ди-
пломной работы) является системный поход. В работе используются следую-
щие общенаучные методы (анализ, синтез, индукция, дедукция) и частнонауч-
ные методы (статистический, сравнительный анализ, метод экономического
анализа).
Теоретическую основу дипломной работы составили труды ведущих
отечественных экономистов по вопросам оценки финансового состояния орга-
низации, ее финансовой устойчивости, платежеспособности, кредитоспособно-
сти и ликвидности: Грачев А.В., Артеменко В.Г., Котова Л.Г., Ефимовой О.В,
Ковалёва А.И., Кошевой И.П., Шеремета А.Д., Никифоровой H.A., Савицкой
Г.В, Молчанова К.С, Шевченко А.П., и многие другие авторы.
Основой написания дипломной работы послужили работы отечествен-
ных и зарубежных экономистов в сфере вопросов анализа финансовой устойчи-
вости. Так же использовались материалы периодических изданий, источники
энциклопедической природы, а так же юридические материалы. Все это сфор-
мировало теоретическое и методологическое основание для работы.
Информационной базой бакалаврской работы послужили: действующие
законодательные акты и нормативные документы, регулирующие бухгалтер-
ский учет и отчетность в Российской Федерации; труды ведущих ученых, по-
священные вопросам экономического анализа хозяйственной деятельности и, в
частности, методам анализа финансовой устойчивости организации; бухгалтер-
12
ская отчетность ООО «ГЕРМЕС».
Теоретическое значение исследования подтверждается его результатами.
В работе подробно раскрыты теоретические основы финансовой устойчивости
предприятия, дана подробная характеристика финансовой устойчивости пред-
приятия, рассмотрены факторы, влияющие на финансовую устойчивость пред-
приятия; изучены основные методики и показатели, применяющиеся при про-
ведении анализа финансовой устойчивости предприятия; проведен анализ и да-
на оценка финансовой устойчивости предприятия; выявлены проблемы, суще-
ствующие в этой области в настоящее время; определены пути укрепления фи-
нансовой устойчивости предприятия и разработан ряд практических рекомен-
даций по решению рассматриваемых в работе проблем.
Практическая значимость исследования состоит в том, что полученные в
выпускной квалификационной работе отдельные результаты, могут быть непо-
средственно использованы на предприятиях в управлении финансами.
Дипломная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка
использованной литературы и двух приложений.
В первой главе магистерской диссертации даны определения понятий и
сущности финансовой устойчивости строительных организаций, раскрыты ме-
тоды анализа, отражены факторы, определяющие финансовую устойчивость
исследуемых компаний.
Во второй главе нами проведён анализ финансовой устойчивости пред-
приятия ООО «ГЕРМЕС», которая занимается мелкооптовой и розничной торговлей
строительных товаров и отделочных материалов.
В третьей главе работы разработаны мероприятия по улучшению финансовой
устойчивости ООО «ГЕРМЕС».
13
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНО-
ВЫ ИССЛЕДОВАНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
ПРЕДПРИЯТИЙ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ
1.1. Теоретические подходы к раскрытию содержания понятия
«финансовая устойчивость организации»
В современных условиях рынка, характеризующегося жесткой кон-
куренцией и экономическими санкциями, наиболее актуальным становится
вопрос управления финансовой устойчивостью организаций. Оно заключа-
ется в принятии обоснованных управленческих мер, которые направлены
на прогноз появления возможного кризиса, распознавание негативных
факторов на ранних стадиях, на обеспечение стабильного функционирова-
ния организаций в перспективе.
В настоящее время многие работы ученых и авторов посвящены
изучению прогнозирования финансовой устойчивости организаций. Про-
гнозные модели таких иностранных авторов, как Э. Альтман, Дж. Фулмер,
Дж. Конан и М. Голдер, Р. Лис, Р. Таффлер и Дж. Тишоу, Дж. Лего и
Дж. Спрингате, получили самое широкое распространение.
1
Не менее зна-
чимы и работы российских авторов, занимающихся этим вопросом, –
Е.В. Никифоровой
2
, О.В. Ефимовой
3
, Е.В. Негашев, Р.С. Сайфулин,
А.Д. Шеремета
4
, О.В. Шнайдера
5
, И.В. Шумилова
6
, Т.А. Полищук, Лаза-
рева Е.М.
7
Одной из важнейших проблем является отсутствие единого подхода
к определению финансовой устойчивости в экономической литературе.
1
См.: Понедельчук Т.В., Коростелева Л.А., Курлеев В.А. Отечественные и зарубежные методы анализа фи-
нансового состояния: сравнительная характеристика // Азимут научных исследований: экономика и управление. 2015.
№ 4 (13). С. 43
2
Никифорова Е.В., Клепикова Л.В., Шнайдер О.В. Устойчивое развитие экономических субъектов:
ключевые задачи, этапы и интересы стейкхолдеров // Азимут научных исследований: экономика и управление.
–2018. – Т. 7. – № 3 (24). – С. 60.
3
Ефимова, О. В. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие. М. Омега-Л, 2017. С 338.
4
Шеремет А. Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е. В. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА-М, 2017. С. 14.
5
Шнайдер О.В. Стратегия устойчивого развития экономического субъекта: актуальные вопросы и задачи //
Азимут научных исследований: экономика и управление. 2018. Т. 7. № 3 (24). С. 337.
6
Шумилова И.В., Шнайдер О.В. Учётно-аналитическое обеспечение управления финансовой устойчи-
вости предприятий // Балтийский гуманитарный журнал. 2017. № 3 (8). С. 104-106.
7
Полещук Т.А., Лазарева Е.М. Перспективы развития и улучшения финансового состояния организа-
ции // Азимут научных исследований: экономика и управление. 2017. Т. 6. № 2 (19). С. 155
14
Это влечет за собой различное понимание данного термина лицами, выра-
батывающими управленческие решения. Зачастую принятые решения яв-
ляются необоснованными, что сказывается на эффективности деятельности
организации.
С точки зрения экономистов Е.В. Никифоровой и О.В Шнайдер,
«финансовая устойчивость» рассматривается достаточно узко и сравнива-
ется с понятиями платежеспособность, то есть это только формирование
необходимых финансовых ресурсов для исполнения обязательств перед
кредиторами.
8
Несколько шире рассматривают понятие «финансовой устойчиво-
сти» В.М. Родионова, М.А. Федотова, определяя ее как состояние финан-
совых ресурсов, обеспечивающих не только выполнение обязательств, то
есть платёжеспособности, но и эффективность хозяйственной деятельно-
сти.
9
Г.В. , А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев, О.В. Ефимова рассматривают
финансовую устойчивость в более широком смысле.
10
Она характеризует-
ся как платежеспособностью, так и обеспеченностью собственных средств
их приростом. Д. В. Арутюнова дает широкое понятие, связывая его только
с возможностью сопротивления негативному воздействию кризиса, для че-
го достаточно удовлетворительного финансово-экономического состояния.
11
Л.Т. Гиляровская определяет понятие финансовой устойчивости бо-
лее широко, чем платёжеспособность и это обосновано тем, что финансо-
вая устойчивость это последствие неплатёжеспособности, так как сначала
изменяется платежеспособность, а затем – финансовая устойчивость.
12
Наиболее полное и широкое определение дано исследователем
С.Е. Кованым. Согласно любая С.Е. Кованову организация обладает фи-
8
Никифорова Е.В., Клепикова Л.В., Шнайдер О.В. Указ. соч. С. 60.
9
Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. – М.:
Перспектива, 2015. С. 12.
10
Ефимова, О. В. Указ соч. С. 18.
11
Арутюнова Д. В. Указ. соч. С. 111.
12
Экономический анализ. / Под ред. Гиляровская Л.Т. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2016. С. 92
15
нансовой устойчивостью к негативным событиям, если она может за счет
своих ресурсов компенсировать потери.
13
Обобщая проанализированные определения можно дать следующее
определение финансовой устойчивости. Это «оптимальное состояние
структуры финансовых ресурсов, их распределение, при котором органи-
зация способна вести стабильную деятельность в долгосрочной перспекти-
ве в условиях допустимого риска, при сохранении независимости от внеш-
них источников финансирования».
Таким образом, финансовая устойчивость представляет собой спо-
собность предприятия работать и развиваться, держать в равновесии свои
активы и пассивы при условии изменяющейся внешней и внутренней сре-
ды. Этот показатель способен гарантировать постоянную платежеспособ-
ность и привлекательность в сфере инвестиций в рамках допустимой сте-
пени риска.
С помощью финансовой устойчивости характеризуется стабиль-
ность показателей, которые были получены в ходе анализа финансового
состояния хозяйствующего субъекта на долгосрочную перспективу. Пока-
затель имеет отношение к общей структуре финансов и зависимости ком-
пании от инвесторов и кредиторов.
Задача анализа финансовой устойчивости состоит в оценке степени
независимости субъекта хозяйствования от заемных источников финансов.
Данный анализ дает информацию о мере независимости компании с фи-
нансовой точки зрения. Он показывает, растет или снижается уровень не-
зависимости и соответствует ли состав активов и пассивов задачам финан-
совой деятельности.
На устойчивость субъекта могут влиять несколько факторов:
14
1) Положение предприятия на рынке;
13
Цит. по: Курилова А.А. Современные концепции финансовой устойчивости в финансовом менедж-
менте // Карельский научный журнал. 2017. Т. 6. № 1 (18). С. 71
14
Абрютина, М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. – 3-е из-
дание, перераб. и доп. М.: Дело и сервис, 2017. С. 31.
16
2) Выпуск дешевой продукции, которая пользуется спросом;
3) Потенциал компании в области делового сотрудничества;
4) Зависимость от внешних кредиторов и инвесторов; Контакты с
платежеспособными дебиторами;
5) Степень эффективности хозяйственных и финансовых операций.
Финансовой устойчивость организации имеет следующую структу-
ру:
15
- текущая устойчивость - то есть на данный момент времени;
- формальная устойчивость - устойчивость, создаваемая и под-
держиваемая государством;
- потенциальная устойчивость - устойчивость, связанная с преоб-
разованиями и учетом постоянно изменяющихся внешних условий;
- реальная устойчивость - устойчивость в условиях конкурентной
борьбы, учитывающая возможности осуществить расширение производ-
ства.
Финансовая стабильность предприятия является основной состав-
ляющей финансового положения, представляя самый просторный, скон-
центрированный запас прочности, так же отражая степень капиталовложе-
ний в этом предприятии. Это содержание финансового состояния, которое
характеризует платежеспособность предприятия. Контроль за финансовой
устойчивостью является основополагающей задачей управления во время
всего функционирования строительной организации с целью предоставить
независимость от внешних партнеров и рациональность покрытия активов
финансовыми источниками.
16
Если в случае неблагоприятных изменений внешней среды органи-
зация способна функционировать, своевременно и полностью выполнять
обязательства по выплатам персоналу, поставщикам, в бюджет и внебюд-
жетные фонды и одновременно справляться с текущими планами и страте-
15
Абрютина М.С. Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности российских компаний // Финансо-
вый менеджмент. 2017. № 6. С.28
16
Бариленко В.И. Анализ финансовой устойчивости // КноРус. 2017. №5. С.14.
17
гическими программами, то можно признать такое финансовое состояние
устойчивым.
Есть условие финансовой стабильности организации, состоящее в
том, что бы у организации были в наличии активы, по структуре и размеру
способствующие перспективному развитию, и надежные источники их
формирования. Данные источники подвергаются неизбежным и не всегда
благотворным влияниям внешних факторов, но обладают достаточным ко-
эффициентом прочности.
17
Благоприятным признаком обеспечения финансовой стабильности
организации является достаточный объем продаж, если доходы от продажи
товаров или услуг не покрывают расходы, а прибыль, необходимая для
нормальных операций, не предоставляется, то данное состояние предприя-
тия нельзя назвать устойчивым.
18
Одним из важных признаков финансовой стабильности является
способность организации вовремя и в полной мере отвечать по своим обя-
зательствам перед другими объектами экономики, данным признаком яв-
ляется платежеспособность. В первую очередь, платежеспособность, это
следствие ликвидности активов предприятия, его непрерывных и при-
быльных операций, возможности свободного маневрирования деньгами, и
т. д. Сохраняя платежеспособность в условиях допустимого уровня пред-
принимательского риска, вызванного как природой операций организации,
так и колебаниями условий рынка, называют гарантируемой платежеспо-
собностью.
19
Финансовая стабильность предоставляется всей производственной
деятельностью и экономической активностью организации, так как спо-
собность организации развиваться за свой собственный счет является са-
17
Казакова Н.А. Финансовый анализ: учебник. – М.: Юрайт, 2016. С. 99.
18
Варламова Т. П. Финансово-экономический анализ: учебное пособие. – Саратов: Работа издана в авторской
редакции, 2016. С. 43.
19
Ковалев, В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций. Анализ отчетности. – М.: Фи-
нансы и статистика, 2016. С. 56.