7
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………….7
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ УС-
ТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ………………………………………………10
1.1 Понятие, сущность и виды финансовой устойчивости предприятия……….10
1.2 Методы и подходы к анализу финансовой устойчивости предприятия……20
1.3 Основные показатели финансовой устойчивости……………………………27
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ООО «Волго-
градремтелеком Сервис»………………………………………………….……..37
2.1 Общая экономическая характеристика предприятия………………...………37
2.2 Анализ показателей финансовой устойчивости………………………….…..42
ГЛАВА 3. ОЦЕНКА ВОЗМОЖНОСТЕЙ УКРЕПЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ ООО «Волгоградремтелеком Сервис»…………………56
3.1 Пути повышения финансовой устойчивости предприятия….………………56
3.2 Расчет финансовой устойчивости предприятия с учетом внедрения предлага-
емых мер ………………………………………………………………………....64
ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………………...70
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ…………………………...76
ПРИЛОЖЕНИЯ………………………………………………………………...…80
8
ВВЕДЕНИЕ
Финансовое состояние предприятия – одна из основных характеристик
экономической деятельности предприятия. Ее анализ наиболее наглядно
указывает на результаты деятельности предприятия, его способность функ-
ционировать, определяет потенциал в деловом сотрудничестве. Положительное
финансовое состояние является одним из основных факторов при получении
кредитов и привлечении инвесторов.
В динамике, основной задачей деятельности любого предприятия яв-
ляется обеспечение устойчивости и стабильности финансового положения пред-
приятия, способность нормально функционировать в условиях нестабильности
внешней среды и ее неблагоприятных условиях, своевременно и полностью
выполнять взятые на себя обязательства по расчетам с государством, банками,
поставщиками, персоналом и при этом реализовывать намеченные планы и
стратегии, получать доход от деятельности.
Актуальность темы выпускной квалификационной работы обуслов-
лена критической важностью обеспечения устойчивости финансового поло-
жения в условиях рыночной экономики, как залога выживаемости и гаранта
перспективности развития предприятия. Особую важность проблемы устой-
чивости финансового состояния предприятия приобретают для предприятий
производственного сектора экономики в условиях посткризисного развития
мировой экономики и сложной экономической ситуации в России на фоне
политических противоречий с рядом стран и введенными взаимными эконо-
мическими санкциями.
Как и любая другая экономическая деятельность, обеспечение финан-
совой устойчивости тесно связана с проблемой ограниченности финансовых
возможностей предприятия. Задача финансовой службы предприятия заклю-
чается в обеспечении достаточности ограниченных финансовых ресурсов для
решения текущих задач функционирования предприятия, в том числе для
9
погашения имеющихся обязательств как долгосрочных, так и краткосрочных.
При этом следует также обеспечить формирование резервов на случай форс-
мажорных обстоятельств, во избежание угроз утраты финансовой устойчивости.
Большое число подходов к определению финансовой устойчивости тре-
бует проведения систематизации, определению преимуществ и недостатков,
возможностей использования в тех или иных условиях. Разнообразие видов
финансовой устойчивости позволяет проводить более глубокий анализ, исходя
из особенностей предприятия и проводимой им политики.
Объектом исследования является ООО «Волгоградремтелеком Сервис».
Предметом исследования является анализ финансовой устойчивости
предприятия в условиях рыночной экономики.
Целью выпускной квалификационной работы является анализ финан-
совой устойчивости ООО «Волгоградремтелеком Сервис» и путей ее повыше-
ния.
Для достижения поставленной цели исследования необходимо реали-
зовать следующие задачи:
- обобщить подходы к определению понятия «финансовая устойчивость»
и классифицировать виды финансовой устойчивости;
- проанализировать методы и подходы к оценке и анализу финансовой
устойчивости, их особенности, преимущества и недостатки, возможности при-
менения в тех или иных условиях;
- определить показатели, характеризующую финансовую устойчивость
согласно различным подходам и описать методики их расчета;
- провести анализ экономической деятельности ООО «Волгоград-
ремтелеком Сервис», структуру и состояние бухгалтерского баланса предприя-
тия;
- рассчитать показатели и определить уровень финансовой устойчивости
ООО «Волгоградремтелеком Сервис»;
- разработать направления укрепления финансовой устойчивости ООО
«Волгоградремтелеком Сервис».
10
Степень изученности темы исследования. Теоретические основы ис-
следования опираются на работы российских и зарубежных ученых, таких как
Г.В. Савицкая, А.Д. Шеремет, А.Ф. Ионова, Л.В. Донцова, А. В. Грачев, В. В.
Ковалев, К. Хеддервик, А.А. Бабич.
Методы исследования, использованные в работе, включают в себя сис-
темно-структурный, экономико-статистический, сравнительный метод исследо-
вания, а также системный анализ.
Информационной базой исследования выступили нормативно-право-
вые источники, методические руководства, исследования российских и зару-
бежных ученых, бухгалтерская отчетность ООО «Волгоградремтелеком
Сервис», информация из сети Интернет.
Практическая значимость работы заключается в оценке финансовой
устойчивости ООО «Волгоградремтелеком Сервис» и предложениях по ее
укреплению.
Структурно работа состоит из введения, трёх глав, включающих в себя
семь параграфов, заключения, списка использованных источников и литературы
и приложений.
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСО-
ВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
11
1.1 Понятие, сущность и виды финансовой устойчивости предприятия
Финансовая устойчивость – многогранное, неоднозначное и широкое по-
нятие, в отношение которого авторы отечественной и зарубежной литературы
пока не выработали единого однозначного толкования. Финансовую устойчи-
вость временами даже отождествляют с такими показателями, отражающими
финансовое состояние предприятия, как платежеспособность, ликвидность, при-
быльность деятельности. Вместе с тем, эти понятия отражают лишь отдельные
аспекты финансовой устойчивости предприятия, вариантами его узкой трак-
товки.
Трактовки и интерпретации понятия и сущности финансовой устойчиво-
сти отличаются широким разнообразием мнений, которые, однако можно объ-
единить в три группы.
Первая группа авторов само понятие «финансовая устойчивость предпри-
ятия» связывают в основном с состоянием и структурой баланса предприятия.
Селезнева Н.Н. и Ионова А.Ф. [18], Цал-Цалко Ю.С. [42] считают, что
«финансовая устойчивость – это состояние активов (пассивов) предприятия, ко-
торое гарантирует ему постоянную платежеспособность».
Колчина И. С. считает, что «сущность финансовой устойчивости выража-
ется в обеспечении всех запасов и затрат предприятия источниками их формиро-
вания» [39].
Филимоненков О.С. [40] определяет финансовую устойчивость, как «…
состояние предприятия, при котором размер его имущества (активов) достаточ-
ный для погашения обязательств, то есть предприятие является платежеспособ-
ным».
Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. описывают финансовую устойчивость
предприятия как «определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее
его постоянную платежеспособность, способность вовремя удовлетворять пла-
12
тежные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяй-
ственными договорами, возвращать кредиты, выплачивать заработную плату ра-
бочим и служащим, вносить платежи в бюджет» [46].
По мнению В.И. Макарьева, «финансовая устойчивость предприятия –
это состояние структуры активов организации, обеспеченность источниками
средств» [29].
Грачев А. В. рассматривает финансовую устойчивость предприятия как
«…возможность предприятия отвечать по своим долгам и обязательствам за счет
конкретных источников покрытия – текущих активов» [14].
Абрютина М.С. также сводит сущность финансовой устойчивости к пла-
тежеспособности предприятия и не исследуют взаимосвязь между финансовым
состоянием и финансовой устойчивостью. По ее мнению, «…финансовая устой-
чивость предприятия есть не что иное, как надежно гарантированная платеже-
способность, независимость от случайностей рыночной конъюнктуры и поведе-
ния партнеров» [6].
В работах Савицкой Г. В. финансовая устойчивость рассматривается как
«...способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохра-
нять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внеш-
ней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность, т.е. превыше-
ние доходов над расходами, и инвестиционную привлекательность в границах
допустимого уровня риска» [36]. Аналогичных взглядов придерживаются М.А.
Федотова и В.М. Родионова [38].
Вторая группа авторов связывают финансовую устойчивость больше не
со структурой активов и пассивов, а с соотношением собственного и заемного
капитала, способностью предприятия, организации отвечать по долгосрочным
обязательствам перед внешними контрагентами.
По мнению Павловой Л.Н. «финансовая устойчивость - это способность
организации маневрировать средствами, финансовая независимость или иначе -
такое финансовое состояние организации, которая гарантирует его постоянную
платежеспособность» [33].
13
Ковалев В. В. рассматривает финансовую устойчивость как «стабильное
ведение деятельности компании в свете долгосрочной перспективы, которое ха-
рактеризуется соотношением собственных и заемных средств» [21].
Солдаткин В.И. и Рубин Ю.Б. утверждают, что соотношение стоимости
материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников
их формирования определяет устойчивость финансового состояния предприя-
тия. «Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является
сущностью финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает
ее внешним проявлением» [34].
В интерпретации Канке А.А. и Кошевой И.П. «финансовая устойчивость
– это состояние финансовых ресурсов организации, которое постоянно обеспе-
чивает ее развитие при сохранении платежеспособности и кредитоспособности
организации» [19].
Бланк И.А. [11] под финансовой устойчивостью предприятия понимает
«…сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих
организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода
времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию».
Зарубежные авторы финансовую устойчивость рассматривают в сочета-
нии равновесия финансовых структур и минимизации рисков для инвесторов и
кредиторов.
Так, К. Друри [17], К. Хеддервик [41] считают, что, оценка финансовой
устойчивости связана с соотношением собственных и заемных средств, степе-
нью зависимости предприятия от кредиторов и инвесторов.
Последняя группа авторов связывает финансовую устойчивость больше с
движением финансовых потоков и эффективностью управления финансовыми
ресурсами.
Сергеев В. Н. указывает, что для достижения финансовой устойчивости
предприятием необходимо его развитие на основе роста прибыли капитала. При
этом финансово устойчивое предприятие должно быть платежеспособным и кре-
дитоспособным [47].
14
Бочаров В. В. рассматривает финансовую устойчивость предприятия как
«…эффективное формирование и использование денежных средств, необходи-
мых для нормальной хозяйственно-производственной деятельности» [12]. Ана-
лиз финансового состояния он сводит к экспресс-анализу на основе чтения, изу-
чения структуры и динамики статей бухгалтерской отчетности и анализа стои-
мости имущества и средств, вложенных в него.
Лукасевич И. и другие трактуют финансовую устойчивость как «финан-
совые возможности предприятия на длительную перспективу, связанные с фи-
нансовой структурой организации, степенью ее зависимости от кредиторов и ин-
весторов, а также с условиями, на которых привлечены и обслуживаются внеш-
ние источники средств» [28].
Капанадзе Г. Д. под финансовой устойчивостью предприятия понимает
интегрированную характеристику, которая отражает «возможность предприятия
стабильно осуществлять финансово-хозяйственную деятельность в долгосроч-
ной перспективе» [20].
Бабич А.А. определяет финансовую устойчивость как «способность сис-
темы осуществлять свою уставную деятельность в условиях постоянных внеш-
них и внутренних воздействий на нее» [8]. По ее мнению, для того чтобы пред-
приятие могло действовать неопределенно долго, преодолевая сопротивление
внешних обстоятельств, оно должно решать следующие задачи:
– обеспечивать эффективность своих текущих экономических контактов
с потребителями и поставщиками;
– защищать свои отношения с потребителями и поставщиками от конку-
рентов;
– заботиться о своей способности к продолжению экономической дея-
тельности в будущем [8].
Бурцев А. Л. финансовую устойчивость трактует как «временные и про-
странственные тенденции функционирования финансового механизма предпри-
ятия, вызванные стабильностью (нестабильностью) экономического развития»
[13].
15
Одинцов В.А. считает, что «финансовое положение организации можно
назвать устойчивым, если оно эффективно использует свои финансовые ре-
сурсы, соблюдает финансовую, кредитную и расчетную дисциплину, иными сло-
вами, является платежеспособным» [32].
Беллендир В.Г. и Артеменко М.В. [7] полагает, что «финансовая устойчи-
вость - это характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении дохо-
дов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами органи-
зации и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства
и реализации продукции». Схожих взглядов придерживается Н.А. Мамонтова
[30, С. 315].
Коробов М.Я. [23] утверждает, что «финансовая устойчивость предприя-
тия – это соответствие параметров деятельности предприятия и размещения его
финансовых ресурсов критериям позитивной характеристики финансового со-
стояния».
Костырко Л.А. [24] утверждает, что «финансово-экономическая устойчи-
вость зависит от условий и перспектив роста или снижения эффективности фи-
нансово-экономической деятельности, то есть отображает не только состояние
действительного потенциала на данный момент времени, но и неиспользованные
возможности».
Сравнение различных подходов к трактовке исследуемого понятия пока-
зывает, что финансовую устойчивость необходимо анализировать, используя
различные системы показателей [10], которые определяются авторами описан-
ных исследований, а также официальными документами и нормативными мето-
дическими руководствами.
Международный валютный фонд показатели финансовой устойчивости
рассматривает как «индикаторы текущего финансового состояния и устойчиво-
сти всего сектора финансовых учреждений страны, а также сектора корпораций
и сектора домашних хозяйств, которые являются клиентами финансовых
учреждений» [4].
16
В российском законодательстве под финансовой устойчивостью подразу-
мевается «состояние финансов предприятия, которое обеспечивает бесперебой-
ный расширенный процесс производства, и реализации продукции на основе ро-
ста прибыли» [3].
Классификация видов финансовой устойчивости также не имеет обще-
принятого подхода. Так, согласно проведенному Моисеевой Е.Г. и Грязевой М.Г.
исследованию, можно выделить более 40 видов финансовой устойчивости [31].
Схема классификации видов устойчивости, предлагаемая автором иссле-
дования на основе обобщения имеющихся исследований приведена в Приложе-
нии 1.
По временному признаку выделяют кратко-, средне-, и долгосрочную
финансовую устойчивость. Краткосрочная финансовая устойчивость проявля-
ется относительно короткое время. Среднесрочная финансовая устойчивость до-
стигнута на конкретный момент времени, под воздействием реальных условий и
факторов на данном уровне использования, имеющегося производственного по-
тенциала. Долгосрочная финансовая устойчивость проявляет себя на протяжении
довольно длительного периода, не зависит от смены экономического цикла и ме-
неджмента.
В то же время, признак времени может быть использован не в качестве
характеристики «продолжительности» финансовой устойчивости, а исходя из
периода оценки: ретроспективный (устойчивость в прошлые периоды), теку-
щая (устойчивость на текущий момент) и перспективная (оценка устойчивости
в будущий период).
В зависимости от природы финансовой устойчивости, рассматривают
формальную устойчивость (создается и стимулируется искусственно, государ-
ством извне) и конкурентную (реальная) финансовую устойчивость, т.е. эконо-
мическую эффективность в условиях конкурентной среды и с учетом возможно-
стей развития деятельности.