22
финансовой отчетности. Данная методика является достаточно простой для
применения анализа финансового состояния предприятия.
Данный способ подразумевает подсчет определенного показателя, а
затем его сравнение с соответствующей базой. Расчёты коэффициентов
осуществляются для того, чтобы выявить изменения устойчивости положения
предприятия и осуществления сравнительного анализа с показателями других
предприятий.
Работа с финансовыми коэффициентами предполагает несколько этапов.
1. Подбираются нужные для раскрытия определенной стороны
финансового положения категории, характеристики (платёжеспособность и
прочее).
2. Затем разрабатываются коэффициенты (показатели), которые
количественно показывают финансовое положение анализируемой стороны
(коэффициент платёжеспособности).
3.Оценивается характеристика числовых значений. Применяя расчеты
выше описанными способами для анализа финансового состояния
предприятия, по ее результатам, дается синтетическая оценка объектам
финансового анализа предприятия и финансового состояния предприятия в
целом.
М.А. Вахрушина и Н.С. Пласкова в свою очередь выделяют 9
показателей финансовой устойчивости (таблица 1).
23
Таблица 1
Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость
организации по мнению
М.А. Вахрушиной и Н.С. Пласковой 42,с. 89]
Рассмотрим методику Ковалева В. В, которая будет использована для
расчета показателей во второй главе выпускной квалификационной работы.
Рассмотрим основные показатели финансовой устойчивости по
методике Ковалева В.В. (таблица 2).
24
Таблица 2
Показатели финансовой устойчивости по методике
Ковалева В.В. [35, с. 264]
Финансовая устойчивость может быть охарактеризована системой, как
абсолютных показателей, так и относительных.
Обобщающим абсолютным показателем выступает излишек, либо
недостаток источников формирования запасов и затрат, которые образуется в
форме разницы величины между ними. Вместе с тем, подразумевается
обеспеченность запасов, а также обеспеченность затрат следующими
25
источниками: собственные ОС компании, долгосрочные краткосрочные
кредиты, кредиторская задолженность лишь в части задолженности
поставщикам, зачтенная кредитных учреждением в ходе кредитования.
Финансовая устойчивость организации связана с ее единой финансовой
структурой, степенью ее зависимости от кредиторов и инвесторов.
Сущность методики определения типа финансовой устойчивости. Этот
этап анализа финансового состояния предприятия позволяет определить
текущий уровень финансовой устойчивости среди возможных вариантов -
абсолютная финансовая устойчивость, удовлетворительная, проблемное
финансовое состояние, кризисное состояние. Альтернативным способ
исследования этого направления финансовой деятельности является
исследование относительных показателей финансовой устойчивости.
Проводя синтетическую оценку финансового состояния предприятия,
сформировываются общие выводы о том, в какой состоянии находятся объекты
финансового анализа и финансовое состояние предприятия в целом, какие
существуют проблемы в области финансового состояния предприятия и какие
имеются резервы для устранения данных проблем.
С помощью коэффициентного способа анализа описываются финансовые
пропорции, находящиеся в различных статьях бухгалтерской финансовой
отчетности. Данная методика является достаточно простой для применения
анализа финансового состояния предприятия.
Поздняков В.Я. указывает, что обобщающим абсолютным показателем
выступает излишек, либо недостаток источников формирования запасов и
затрат, которые образуется в форме разницы величины между ними. Вместе с
тем, подразумевается обеспеченность запасов, а также обеспеченность затрат
следующими источниками: собственные основные средства компании,
долгосрочные краткосрочные кредиты, кредиторская задолженность лишь в
части задолженности поставщикам, зачтенная кредитных учреждением в ходе
кредитования.
26
Алексеев К.С. отмечает, что в процессе производства в компании
происходит систематическое пополнение запасов товарно-материальными
ценностями. В данных целях применяют, не только собственные оборотные
средства, но еще и заемные источники. Исследуя излишек, либо недостаток
финансовых средств для создания запасов, производится установление
абсолютных показателей финансовой устойчивости.
Первый тип можно изобразить в качестве данной формулы:
М
1
= (1, 1, 1), т. е. ∆СОС ≥ 0; ∆СДИ ≥ 0; ∆ОИЗ ≥ 0. (1)
Стоит отметить, что абсолютную финансовую устойчивость (М1) в
нынешних условиях можно встретить не частно.
Второй тип можно представить в таком виде:
М
2
= (0, 1, 1), т. е. ∆СОС < 0; ∆СДИ ≥ 0; ∆ОИЗ ≥ 0. (2)
Нормальная финансовая устойчивость производит гарантию выполнения
организацией своих обязательств перед страной, а также перед контрагентами.
Третий тип (иными словами, неустойчивое финансовое состояние
компании) определяют следующим образом:
М
3
= (0, 0, 1), т. е. ∆СОС < 0; ∆СДИ < 0; ∆ОИЗ ≥ 0. (3)
Четвертый тип (иными словами, кризисное финансовое состояние
компании) определяют так:
М
4
= (0, 0, 0), т. е. ∆СОС < 0; ∆СДИ < 0; ∆ОИЗ < 0. (4)
По мнению Негашева Е.В., при последнем типе финансовой
устойчивости компания в полной мере неплатежеспособна. Это предприятия
находится на грани своего банкротства, поскольку главная составляющая обо-
ротных активов, «Запасы», не обеспечен источниками финансирования.
Лукаш Ю. А. считает, что в целях увеличения устойчивости
финансового положения компании работа должна ориентироваться на
обеспечение планомерного поступления, а также планомерного расходования
финансовых ресурсов, соблюдение расчетной дисциплины. Кроме того, она
должна быть направлена на достижение оптимальных пропорций собственного
и заемного капитала и максимально эффективного его применения.
27
Оценка финансовой устойчивости организации исключительно по
данным бухгалтерского финансового учета и отчетности может искажаться по
причине того, что эти данные не являются оперативными. Текущее
формирование показателей финансового состояния организации в большей
степени обеспечивается с помощью данных управленческого учета и анализа.
Рассмотренные методические и организационные подходы к
проведению анализа финансовой устойчивости позволяют применить их на
практике, с учетом особенностей производственно-коммерческой деятельности
исследуемой организации.
Таким образом, можно сделать вывод, что в настоящее время среди
отчественных авторов не сформировался единый подход к анализу и оценке
финансовой устойчивости организации, однако во всех методиках
присутствуют общие показатели, но в тоже время каждый автор выделяет ряд
индивидуальных характеристик.
В целях увеличения устойчивости финансового положения компании
работа должна ориентироваться на обеспечение планомерного поступления, а
также планомерного расходования финансовых ресурсов, соблюдение
расчетной дисциплины. Кроме того, она должна быть направлена на
достижение оптимальных пропорций собственного и заемного капитала и
максимально эффективного его применения.
Одно из главных мест при анализе финансовой устойчивости занимает
анализ соотношения собственного и заемного капитала.
Соотношение собственного и заемного капитала – это отношение
объема собственных средств организации к объему привлеченных средств. Это
соотношение еще называют финансовым левериджем (рычагом), который
является важным показателем в оценке деятельности предприятия. Размер
отношения характеризует степень риска, доходности, устойчивости.
Финансовый рычаг возникает в тех предприятиях, которые не имеют
достаточного количества средств для ведения текущей деятельности, либо для
наращивания производства. Заемные средства позволяют обеспечивать текущие
28
потребности и приносят прибыль. Однако от размера соотношения зависит
устойчивость организации, т. к. при значительном превышении объема заемных
средств над собственными возможно наступление банкротства. В то же время,
рискованная политика является и наиболее прибыльной.
Возможны следующие варианты результатов применения левериджа:
Положительный. В данном случае доход от заемных средств превышает
плату за их использование, предприятие получает прибыль.
Нейтральный. Доход от заемных средств равен расходам на их
содержание.
Отрицательный. Здесь предприятие терпит убытки, использование
кредита не окупается.
Большой объем заемных средств свидетельствует о наличии
финансового риска. У предприятия всегда есть вероятность снижения
доходности, что сопряжено с невозможностью оплаты долга. Также можно
выделить следующие ситуации, которые могут повысить уровень риска:
Ухудшение финансового состояния фирмы,
Зависимость деятельности конкретной организации от скачков
курсов валют,
Высокие темпы инфляции,
Возможность введения новых налоговых платежей,
Наличие кредитного и депозитного рисков.
Значительное воздействие на финансовую устойчивость компании, ее
финансовое состояние оказывает состояние производственных запасов. Для
нормального произведенного процесса и нормального процесса сбыта
продукции необходимо, чтобы запасы быть оптимальными. Любая организация
обязана ориентироваться на то, чтобы производство своевременно, а также в
полном объеме было обеспечено всеми нужными ресурсами, и вместе с тем,
должна стремиться к тому, чтобы данные ресурсы не залеживались на ее
складах.
Кроме того, на финансовую устойчивость воздействуют и
29
инвестиционные, экономические, технологические, а также технические,
возможности компании; транзакционные издержки, возможности персонала;
инфраструктура производства и так далее. Итог эффективного управления
данными факторами может проявиться в достижении компанией устойчивости
организации производства продукции, ее сбыта и т.п.
Рассчитав и проанализировав показатели, приведенные в данном
параграфе, можно сделать вывод о финансовом состоянии предприятия, его
финансовой устойчивости, определить, достаточно ли у него ресурсов для
покрытия своих обязательства перед поставщиками и государством, чтобы
оставаться конкурентоспособным на рынке товаров и услуг.
Также можно выявить, исходя из данных, стоит ли принять меры по
улучшению тех или иных финансовых показателей, воздействуя на них с
помощью различных экономических рычагов (увеличение производства,
уменьшение амортизации, закупка более рентабельного и менее затратного
оборудования и т.д.). От того, насколько слаженно работает вся финансовая
структура компании, зависит и дальнейшее существование предприятия на
экономическом рынке.
Выводы по первой главе
По итогам исследования, проведенного в данном параграфе, нам
хотелось бы отметить, что разработано большое количество методик анализа
финансовой устойчивости. Абсолютные и относительные показатели,
представленные в данном параграфе, на наш взгляд, позволяют сделать выводы
о финансовом состоянии предприятия, его финансовой устойчивости и
платежеспособности, определить, достаточно ли у него ресурсов для покрытия
своих обязательства перед поставщиками и государством, чтобы оставаться
конкурентоспособным на рынке товаров и услуг.
Также можно выявить, исходя из данных, стоит ли принять меры по
улучшению тех или иных финансовых показателей, воздействуя на них с
помощью различных экономических рычагов (увеличение производства,
30
уменьшение амортизации, закупка более рентабельного и менее затратного
оборудования и т.д.). От того, насколько слаженно работает вся финансовая
структура компании, зависит и дальнейшее существование предприятия на
экономическом рынке.
Рассмотренные методические и организационные подходы к
проведению анализа финансовой устойчивости и платежеспособности
позволяют применить их на практике, с учетом особенностей производственно-
коммерческой деятельности исследуемой организации.
Таким образом, по итогам проведенного в первой главе исследования
отметим, что финансовая устойчивость есть отражение стабильности и
непрерывности процесса производства компании, ее платежеспособности.
Следовательно, на наш взгляд, для того, чтобы компания была
финансово устойчива, она должна обладать гибкой структурой капитала, то
есть уметь управлять им так, чтобы уровень ее доходов превышал уровень
расходов с целью сохранения платежеспособности и создания условий для
роста бизнеса. В экономической же терминологии понятие финансовой
устойчивости эквивалентно понятиям безрисковости и надежности. Далее
проведем анализ финансовой устойчивости на примере ООО «СФАП».
31
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ УРОВНЯ ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ ООО «СФАП»
2.1 Организационно-экономическая характеристика деятельности
ООО «СФАП»
ООО «СФАП» зарегистрировано 22 января 2010 года регистрирующим
органом Межрайонная инспекция Федеральной налоговой службы 12.
Тип собственности ООО «СФАП» - Общество с ограниченной
ответственностью.
Форма собственности ООО «СФАП» - Совместная частная и
иностранная собственность.
Основные виды деятельности ООО «СФАП»:
- производство и реализация строительных материалов;
- строительство жилых и нежилых зданий (41.20);
- строительство водных сооружений (42.91);
- производство прочих деревянных строительных конструкций и
столярных изделий (16.23).
Цели ООО «СФАП»:
- достижение максимальных объемов и высокого качества при
минимальных сроках производства;
- укрепление положительного имиджа;
- совершенствование и повышение результативности менеджмента
качества на всех уровнях производства;
- стать ведущей организацией в строительстве;
- расширение рынков сбыта продукции.
Ассортимент насчитывает более 5000 товаров как премиум, так и
эконом класса:
- ГКЛ, профили, подвесные системы, крепеж.
- Пескобетон М-300, цемент М-500, сухая смесь М-150 и М-200,
керамзит.