36
Горизонтальный и вертикальный анализ пассивов, числящихся на
балансе ООО «ЧОП «МАЯК-А» в 2015-2016 гг., представлен в таблице 3.
Таблица 3
Динамика структуры и состава пассивов
ООО «ЧОП «МАЯК-А» в 2015-2016 гг.
Пассив
2015 г.
2016 г.
Абсолютное
отклонение,
(+, -)
Темп
роста,
%
Сумма,
тыс.
руб.
Струк-
тура,
%
Сумма,
тыс.
руб.
Струк-
тура,
%
III. Капитал и
резервы
145697
24,91
161267
29,40
15570
110,69
уставный капитал
40000
6,84
40000
7,29
0
100,00
нераспределенная
прибыль
(непокрытый
убыток)
105697
18,07
121267
22,11
15570
114,73
IV. Долгосрочные
обязательства
173494
29,67
140174
25,56
-33320
80,79
заемные средства
146920
25,12
113600
20,71
-33320
77,32
отложенные
налоговые
обязательства
26574
4,54
26574
4,85
0
100,00
V. Краткосрочные
обязательства
265626
45,42
246998
45,04
-18628
92,99
заемные средства
160901
27,51
109992
20,06
-50909
68,36
кредиторская
задолженность
104725
17,91
137006
24,98
32281
130,82
Баланс
584817
100,00
548439
100,00
-36378
93,78
Источники формирования имущества также уменьшились на 36378
тыс. руб. или на 6,22%.
Пассив баланса характеризуется положительной динамикой по разделу
«Капитал и резервы» на 15570 тыс. руб. (или на 10,69%). Рост удельного веса
в валюте баланса итоговой величины раздела «Капитал и резервы» составил
24,91% в 2015 г. до 29,40% в 2016 г., что является положительным фактом, т.к.
в этом проявляется рост финансовой независимости организации от заемного
финансирования, что снижает уровень финансовых рисков.
37
Расширение финансирования бизнеса происходит преимущественно
экстенсивным путем за счет привлечения заемного капитала. Долгосрочные
пассивы снизились в 2016 г. по сравнению с 2015г. на 33320 тыс. руб. (или на
19, 21%), основной причиной снижения долгосрочных пассивов является
погашение долгосрочных кредитов и займов.
Краткосрочные пассивы снизились в 2016 г. на 18628 тыс. руб. (или на
7,01%). Основное снижение приходится на заемные средства - 50909 тыс. руб.
(или на 31,64%).
Кредиторская задолженность увеличилась в 2016 г. на 32281 тыс. руб.,
это связано, прежде всего, с ростом задолженности перед поставщиками и
подрядчиками, персоналом экономического субъекта, бюджетом и
внебюджетными фондами. Удельный вес кредиторской задолженности также
увеличился в 2016 году и составил 24,98%.
Структура пассивов ООО «ЧОП «МАЯК-А» в 2015-2016 гг.
представлена на рисунке 7.
Рис. 7. Структура пассивов ООО «ЧОП «МАЯК-А» в 2015-2016 гг.
38
2.3. Анализ показателей ликвидности и финансовой устойчивости
Для того чтобы охарактеризовать финансовое состояние
экономического субъекта, сгруппируем активы и пассивы ООО «ЧОП
«МАЯК-А» по степени ликвидности (таблица 4).
Таблица 4
Агрегированный баланс ООО «ЧОП «МАЯК-А»
за 2015-2016 гг., тыс. руб.
Показатель
2015 год
2016 год
АКТИВ
Наиболее ликвидные активы (А1)
13083
5038
Быстрореализуемые активы (А2)
111463
122740
Медленно реализуемые активы (А3)
168685
181885
Труднореализуемые активы (А4)
291586
238776
ПАССИВ
Наиболее срочные обязательства (П1)
104725
137006
Краткосрочные обязательства (П2)
160901
109992
Долгосрочные обязательства (П3)
173494
140174
Постоянные пассивы (П4)
145697
161267
Проанализируем ликвидность баланса ООО «ЧОП «МАЯК-А» по
выполнению необходимых соотношений (таблица 5).
Таблица 5
Анализ ликвидности баланса ООО «ЧОП «МАЯК-А»
за 2015-2016 гг., тыс. руб.
Соотношения между группами
2015 г.
2016 г.
А
1
≥П
1
;
-91642
-131968
А
2
≥П
2
;
-49438
12748
А
3
≥П
3
;
-4809
41711
А
4
≤ П
4
.
-145889
-77509
Из таблицы 5 видно, что в 2016 г. не соблюдается первое неравенство –
это означает, что ООО «ЧОП «МАЯК-А» не способно по первому требованию
кредиторов погасить все свои наиболее срочные обязательства.
По второму соотношению выполняются указанные ограничения только
в 2016 г. Следовательно, ООО «ЧОП «МАЯК-А» способно расплатиться по
платежам в ближайшей и отдаленной перспективе с некоторым финансовым
запасом, при условии своевременных расчетов дебиторов и мобилизации
производства и имеющихся запасов.
39
Выполнение третьего неравенства свидетельствует о том, что в
долгосрочной перспективе ООО «ЧОП «МАЯК-А» является
платежеспособным.
Не выполнение последнего неравенства в 2016 г. свидетельствует о не
достаточности собственного капитала ООО «ЧОП «МАЯК-А» для покрытия
труднореализуемых активов.
Для более точного определения платежеспособности экономического
субъекта проведем коэффициентный анализ ликвидности (таблица 6).
Таблица 6
Показатели финансового состояния ООО «ЧОП «МАЯК-А»
за 2015-2016 гг.
Показатели
2015
г.
2016
г.
Абсолютное
отклонение,
(+, -)
Темп
роста,
%
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,0493
0,02
-0,0293
40,57
Коэффициент текущей ликвидности
1,104
1,254
0,15
113,59
Коэффициент критической
ликвидности
0,469
0,517
0,048
110,23
Коэффициент общей ликвидности
0,503
0,517
0,014
102,78
Коэффициент автономии
0,249
0,294
0,045
118,07
Коэффициент финансовой
устойчивости
0,546
0,550
0,004
100,73
Коэффициент обеспечения
оборотными активами собственными
оборотными средствами
-0,498
-0,25
0,248
50,20
Коэффициент соотношения заемного
и собственного капитала
3,01
2,40
-0,61
79,73
ООО «ЧОП «МАЯК-А» не способно погасить все текущие
обязательства, так как коэффициент абсолютной ликвидности ниже
норматива, кроме того, имеется тенденция к снижению данного показателя,
что свидетельствует об ухудшении платежеспособности.
Коэффициент текущей ликвидности показывает, сколько оборотных
средств приходится на 1 руб. краткосрочных обязательств. В ООО «ЧОП
«МАЯК-А» на 1 руб. краткосрочных обязательств приходится: в 2015 году –
40
1,104 руб., 2016 году – 1,254 руб., так как показатели меньше 2, то структура
баланса считается неудовлетворительной, но рост данного показателя в 2016 г.
свидетельствует об улучшении его платежеспособности.
Коэффициент критической ликвидности в ООО «ЧОП «МАЯК-А»
ниже норматива (0,7-1) и равен в 2016 г. 0,517. То есть экономический субъект
не способен полностью погасить свои краткосрочные обязательства за счет
ожидаемого притока денежных средств от дебиторов, но наблюдается
тенденция к улучшению.
В 2016 г. коэффициент финансовой устойчивости увеличился до 0,550,
что не удовлетворяет нормативному значению >0,8, и свидетельствует о том,
что в ООО «ЧОП «МАЯК-А» часть устойчивых источников средств не может
быть использована длительное время.
Для наглядности динамики коэффициентов ликвидности исследуемого
экономического субъекта, построим линейную диаграмму (рисунок 8).
Рис. 8. Динамика коэффициентов ликвидности ООО «ЧОП
«МАЯК-А» за 2015-2016 гг.
41
В условиях рыночной экономики важное значение приобретает
финансовая устойчивость экономического субъекта от внешних заемных
источников (таблица 7).
Коэффициент маневренности в 2016 г. равен 0,389, что говорит об
отсутствии собственных оборотных средств для маневрирования.
Коэффициент маневренности функционирующего капитала на анализируемом
экономическом субъекте к концу 2016 года увеличился, что говорит об
увеличении доли обездвиженного капитала. Доля оборотных средств в
активах на ООО «ЧОП «МАЯК-А» снизилась и равна 56,5%.
Таблица 7
Анализ финансовой устойчивости и деловой активности
ООО «ЧОП «МАЯК-А» за 2015-2016 гг.
Показатель
2015
г.
2016
г.
Отклонение
(+/-)
Коэффициент маневренности
0,189
0,389
0,2
Коэффициент маневренности
функционирующего капитала
6,111
2,902
-3,209
Доля оборотных средств в активах
0,501
0,565
0,064
Коэффициент обеспеченности собственными
средствами
-0,498
-0,250
-0,248
Показатель обеспеченности запасов и затрат
собственными источниками их формирования
-0,865
-0,426
-0,439
Коэффициент долгосрочного привлечения
заемных средств
0,544
0,465
-0,079
Коэффициент краткосрочной задолженности
0,605
0,638
0,033
Коэффициент финансовой устойчивости
0,546
0,550
0,004
Доля собственных средств в запасах и затратах ниже нормы как в 2015
году, так и в 2016 году и имеет отрицательное значение. Это указывает на
отрицательное влияние данного показателя на финансовую устойчивость
экономического субъекта.
Для наглядности динамики коэффициентов финансовой устойчивости
и деловой активности исследуемого экономического субъекта построим
линейную диаграмму (рисунок 9)
42
Рис. 9.Динамика коэффициентов устойчивости и деловой
активности ООО «ЧОП «МАЯК-А» за 2015-2016 гг.
Таким образом, анализ финансового состояния ООО «ЧОП «МАЯК-А»
показал, что экономический субъект не может по первому требованию
кредиторов погасить свои текущие обязательства, показатели
платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности ниже
нормативных значений, т.е. финансовое состояние ООО «ЧОП «МАЯК-А»
можно оценить как неблагополучное.
2.3. Факторный анализ показателей рентабельности ООО
«ЧОП «МАЯК-А»
В системе показателей эффективности деятельности экономических
субъектов важнейшее место принадлежит рентабельности.
43
Рентабельность – относительный показатель экономической
эффективности. Рентабельность комплексно отражает степень эффективности
использования материальных, трудовых и денежных и др. ресурсов.
Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение прибыли
к активам или потокам, её формирующим.
Анализ показателей рентабельности экономического субъекта
представлен в таблице 8.
Таблица 8
Анализ рентабельности ООО «ЧОП «МАЯК-А» за 2015-2016 гг.
Показатель
2015 г.
2016 г.
Отклонение
(+,-)
Рентабельность собственного капитала
40,89
20,39
-20,50
Рентабельность продаж
4,86
2,78
-2,08
Рентабельность текущих активов
20,32
10,62
-9,70
Рентабельность внеоборотных активов
27,79
18,06
-9,73
Экономическая рентабельность
6,45
3,56
-2,90
Рентабельность основной деятельности
5,97
3,40
-2,57
Рентабельность валовой прибыли
18,62
18,26
-0,36
Рентабельности совокупных расходов по
чистой прибыли
5,36
2,93
-2,43
Как видно из таблицы 8 по всем показателям рентабельности
наблюдается снижение.
Рентабельность собственного капитала снизилась на 20,50% в 2016г.
Рентабельность продаж уменьшилась на 2,08% и составила на конец
2016 года 2,78%.
Рентабельность внеоборотных активов также снизилась в 2016 г. по
сравнению с 2015 г. на 9,73%.
Рентабельность валовой прибыли уменьшилась на 0,36% и составила
на конец 2016 года 18,26%.
Для наглядности динамики рентабельности исследуемого
экономического субъекта, построим линейную диаграмму (рисунок 10).
44
40,89%
4,86%
20,32%
27,79%
6,45%
5,97%
18,62%
5,36%
20,39%
2,78%
10,62%
18,06%
3,56%
3,40%
18,26%
2,93%
0,00% 10,00% 20,00% 30,00% 40,00% 50,00%
Рентабельность …
Рентабельность продаж
Рентабельность текущих …
Рентабельность …
Экономическая …
Рентабельность основной …
Рентабельность валовой …
Рентабельность …
2016 г.
2015 г.
Рис. 10. Динамика рентабельности ООО «ЧОП «МАЯК-А»
за 2015-2016 гг.
Факторный анализ рентабельности предназначен для выявления и
измерения факторов, воздействующих на уровень рентабельности,
определения способов и резервов повышения эффективности работы
экономического субъекта. Основными факторами, влияющими на показатель
рентабельности, являются товарооборот, валовой доход, издержки,
оборачиваемость капитала, степень автономии экономического субъекта.
Для измерения влияния выручки, валового дохода и издержек на
рентабельность продаж представим уравнение рентабельности в развернутом
виде:
пр
V
пр
Р
пр
ρ
= (Вп – ИО) / Vпр (18)
где Pпр — прибыль от продаж, тыс. руб.,
Vпр — Выручка, тыс. руб.,
Вп — валовой доход, тыс. руб.,
ИО — издержки обращения, тыс. руб.
45
Расчет влияния указанных факторов производим методом цепных
подстановок.
Влияние изменения товарооборота (Тпр) на изменение рентабельности
следует определять выражением
∆ Pпр = ((Вп
0
– ИО
0
) / Vпр
1
) *100 – ((Вп
0
– ИО
0
) / Vпр
0
)*100 (19)
Рассчитаем влияние данного фактора по данным ООО «ЧОП «МАЯК-
А» из таблицы 1.
∆ Pпр=(217534 - 39608-121178)/1155672*100- (217534 - 39608-121178) /
1168328*100 =0,053%
В результате уменьшения выручки на 12656 тыс. руб. произошло
увеличение уровня рентабельности продаж на 0,053%.
Расчет влияния изменения валового дохода на уровень рентабельности
определяем выражением
∆ Pпр = ((Вп
1
– ИО
0
)/Vпр
1
)*100– ((Вп
0
–ИО
0
)/Vпр
1
)*100 (20)
Подставив данные из таблицы 1 получим:
∆ Pпр =(210984 - 39608-121178)/1155672*100-(217534-39608-121178) /
1155672*100 = -0,567 %
Таким образом, в результате уменьшения валового дохода на 6550 тыс.
руб. рентабельность продаж снизилась на 0,567%.
После этого рассчитаем влияние изменения издержек обращения на
рентабельность продаж с помощью формулы
∆ Pпр = ((Вп
1
– ИО
1
) / Vпр
1
) *100 – ((Вп
1
– ИО
0
) / Vпр
1
)*100 (21)
Влияние этого фактора равно:
∆ Pпр = (210984 -46787-132096)/1155672*100-(210984 - 39608-
121178)/1155672*100= -1,566%
Т.е. в результате повышения издержек обращения на 18097 тыс. руб.
рентабельность снизилась на 1,566%.
Сумма влияния факторов должна быть равна общему абсолютному
изменению рентабельности продаж:
0,053 - 0,567 - 1,566 = -2,08%,