Прибыль является непосредственной целью деятельности предприятия на
рынке. Реализация целей возможна, только если субъект хозяйственной
деятельности выпускает товары (работы, услуги), которые по своим
потребительским свойствам соответствуют общественным нуждам.
Для выявления финансового результата необходимо сравнить выручку с
затратами на производство. Прибыль отражает положительный финансовый
результат. Стремление к получению прибыли ориентирует производителей
продукции на увеличение объема производства продукции, снижение затрат.
Прибыль сигнализирует, где можно добиться наибольшего прироста стоимости,
создает стимул для инвестирования в эти сферы деятельности. Прибыль является
главной формой чистого дохода, отражает экономическую выгоду, полученную
в результате деятельности предприятия.
Увеличение прибыли формирует финансовую основу для повышения
собственных финансовых ресурсов предприятия, расширения производства,
формирование резервного капитала, а также фондов социального и
материального стимулирования персонала предприятия. Посредством прибыли
реализуются внешние финансовые обязательства перед бюджетом, банками,
внебюджетными фондами и контрагентами. Доход характеризует уровень
деловой активности и финансового благосостояния [32].
По прибыли определяют долю отдачи авансированных средств в
доходность вложений и активов. В рыночных условиях, субъект
предпринимательской деятельности, старается максимизировать прибыль, с
целью обеспечения динамичного развития производства в условиях
конкурентной борьбы, что даст возможность ему удержать позиции на рынке
данного продукта и обеспечит его выживание.
Убытки по результатам деятельности выдвигают на первый план ошибки,
просчеты в направлениях использования средств, ставят бизнес-субъект в
напряженное финансовое положение, не исключающее банкротство.
В систему показателей финансовых результатов входят не только
абсолютные (прибыль), но и относительные показатели (рентабельность)
15
эффективности использования. Чем выше уровень рентабельности, тем выше
эффективность управления.
Способность компании обеспечить устойчивый рост прибыли и, как
следствие, собственного капитала может быть оценена системой показателей
финансовых результатов. В целом показатели, характеризующие финансовые
результаты компании делятся на две основные группы: абсолютные и
относительные (рисунок 4).
Рисунок 4. Основные группы финансовых показателей [26]
Анализ финансовых результатов деятельности компании включает в виде
обязательных элементов, во-первых, рейтинговые изменений для каждого
показателя за анализируемый период (горизонтальный анализ); анализ); во-
вторых, оценка структуры доходов и ее изменение в динамике (вертикальный
анализ); в-третьих, изучение динамики изменений показателей в течение
нескольких отчетных периодов, в-четвертых, определить степень влияния
различных факторов на сумму прибыли и причины их изменения. Основные
задачи анализа финансовых результатов представлены на рисунке 5.
16
Рисунок 5. Основные задачи анализа финансовых
результатов [17]
Основные источники информации при анализе финансовых результатов
деятельности компании является форма № 2 «Отчет о финансовых
результатах». Кроме того, может быть привлечена информация, содержащаяся в
форме № 1 «Бухгалтерский баланс», форме № 3 «Отчет об изменениях
капитала», журнал-ордер № 10 по статьям затрат на производство, журнал-ордер
№ 15 — по счетам прибылей и убытков, журнал-ордер № 2 11 — по счетам готовой
продукции, форме № 11 «Сведения о наличии и движении основных средств и
других не финансовых активов» (статистическая отчетность) [27].
Дополнительно, при анализе используются данные бизнес-плана и
17
аналитического бухгалтерского учета: счет 90 «Продажи», счет 91 «Прочие
доходы и расходы», счет 99 «Прибыли и убытки».
Вопросы учетной политики, которая определяет величину полученной
компанией прибыли представлены на рисунке 6.
Рисунок 6. Вопросы учетной политики, определяющие величину
прибыли [17]
При анализе финансовых результатов необходимо также принимать во
внимание, что их величина зависит от учетной политики выбранной компании,
которая предоставляет возможности для маневра в части распределения затрат
между готовой продукцией и незавершенным производством. При сравнении
финансовых результатов за ряд аналогичных периодов необходимо учитывать
изменение методики учета, составления отчетности и принятую в компании
учетную политику.
18
1.2 Прибыль и рентабельность как показатели эффективности
деятельности предприятия
Как экономическая категории прибыль представляет собой конечный
финансовый результат деятельности компании. Прибыль является индикатором,
который наилучшим образом отражает эффективность производства, объем и
качество выпускаемой продукции, состояние производительности труда,
уровень затрат, возможностей удовлетворения интересов инвестора.
Прибыль как конечный финансовый результат предпринимательской
активности отвечает потребностям, как самой компании, так и сумму выплат
государству и инвестору. Она дает оценку повышения производственного
потенциала предприятия за отчетный период.
Убыток, формирующийся как превышение расходов над доходами,
является обстоятельством, снижающим величину собственного капитала.
В составе прибыли за отчетный период принимается во внимание
прибыль от всех видов деятельности. Характеристика структуры прибыли
представлена на рисунке 7.
Таким образом, в росте суммы прибыли заинтересованы как сама
организация, так и государство. Увеличение прибыли может быть достигнуто не
только за счет увеличения вклада персонала предприятий, но и другими
факторами. Это диктует необходимость проведения систематического анализа
формирования, распределения и использования прибыли.
Следует обратить внимание, что абсолютная величина прибыли
недостаточно характеризует экономическую эффективность деятельности
предприятия, так как не располагает в полной мере свойством сравнимости
В этой связи, необходимо вычислить показатели рентабельности,
которые являются относительными характеристиками финансовых результатов
эффективности деятельности компании. Они оценивают доходность
(прибыльность) с различных точек зрения и в сочетании с показателями прибыли
19
дают полную характеристику формирования собственных средств предприятия
и их использования [20].
Валовая прибыль определяется путей вычета
из оошей суммы выручки от продаж, налогов в
отчислений. уплачиваемых нз выручки и себестоимости
на производство н реализацию. включаемых в -затраты
Прибыль (убыток) от продаж представляет
собой разницу между суммой валовой прибыли суммой
коммерческих н управленческих расходов
П рпбы ль (убыток) зо ■ а м л » бл ожиТТТТТТ -
алгебраическая сумма пребыл* (убытка) ог продаж.
фнНЛНСОВЫ ХН д р у г и х ПОХОДИВ ( п р и б ы л е н ) . фнНОНСОВЫХ
е других расходов (убытков). а также прочих доходов и
расходов
Текущий ип дог на прибыль - произведение
при6ьпи по налогообложения на столку налога на
прнйыдь щ а в в а ц ш (20%)
Изменение отложенных налоговы х
обязательств - отклонение между данными показателя
отложенные: налоговых обязательств на начато н конел
отчетного периода
Изменение отложенных налоговых активов -
произведение вычитаемы: временных разниц,
возникших в отлетном периоде, на -ставку налога на
прибыль
Чистая прибыль - прибыль. остающуюся в
р Л “ 1 » 5 р * 1 И W H TTT*iй I ii I j iTT T T V 3
Нераспределенная прибыль - при сыть
компании за минусом убытков, выплат по дивидендам в
ПриОЫЗШ , Т р ЗЕ С Ф Op Otm рО В а к. к 015 Е LSBiSEcTTpCEln ндГН
Рисунок 7. Характеристика структуры прибыли [2]
Чистая прибыль составляет основу экономического развития
предприятия. Пути использования прибыли и принципы распределения
реализуются организацией самостоятельно и отражаются в учетной политике.
Компания при установлении принципов распределения и направлений
использования исходит из масштабов доходов, конкретных областей
деятельности и перспектив развития экономики, с учетом того, что отдельные
20
направления использования прибыли могут меняться в зависимости от
конкретных условий.
В отчетном году организация направляет на текущие нужды прибыль
согласно их назначению, т.е. расходует прибыль прошлых лет.
Часть прибыли может быть нераспределенной. Что является
дополнительным финансовым резервом, который может быть использован для
пополнения средств и повышения уставного капитала.
В соответствии с законодательством и учредительными документами
организация распределяет и использует чистую прибыль по следующим
основным направлениям (рисунок 8).
Одна и та же величина прибыли в зависимости от используемого в
производстве капитала может оцениваться по-разному.
Рисунок 8. Схема распределения чистой прибыли [2]
Для акционерных обществ и, в первую очередь, для инвесторов
значительным является рост доходности собственного и всего капитала в целом.
21
Таким образом, только соотношение прибыли к капиталу указывает на
то, насколько удачно был использован в производстве полученный
предприятием капитал, т.е., какова сумма полученной прибыли на единицу
капитала.
Рентабельность — это относительная величина эффективности
производства, характеризующий степень отдачи затрат и уровень использования
капитальных ресурсов, мера прибыльности предприятия в долгосрочной
перспективе.
В основании построения коэффициентов рентабельности лежит
соотношение прибыли (обычно в расчет показателей рентабельности включают
чистую прибыль) или к затраченным средствам, или к выручке от продаж, или к
другим активам компании. Показатели рентабельности можно рассчитать, как
коэффициенты и тогда они будут представлены в форме десятичной дроби или
в виде показателей рентабельности и тогда представлены в виде процентов.
Показатели рентабельности характеризуют относительную доходность
или прибыльность работы компании. Изучение показателей рентабельности
позволяет оценить эффективность работы компании, как в целом, так и по
отдельным направлениям деятельности: производственной, инвестиционной,
финансовой [12].
Анализ рентабельности компании в целом и отдельных
направлений деятельности наиболее полно, по сравнению с абсолютными
финансовыми результатами деятельности компании, отражает конечные
результаты предпринимательской активности.
В первую очередь, это происходит потому, что рентабельность
отображает полученный эффект относительно к наличным или потребленным
средствам. Исследование направлений изменений показателей рентабельности в
динамике позволяет определить способность компании улучшить свою
производственную деятельность, сохранить и укрепить свои позиции в этом
секторе рынка. Разумеется, в ходе анализа следует подчеркнуть влияние
факторов, определивших изменения доходности.
22
Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы
предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности
(производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость
затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные
результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение
эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их применяют для
оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике
и ценообразовании.
Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:
1) показатели, характеризующие рентабельность (окупаемость)
издержек производства и инвестиционных проектов;
2) показатели, характеризующие рентабельность продаж;
3) показатели, характеризующие доходность капитала и его
частей.
Все эти показатели могут рассчитываться на основе балансовой прибыли,
прибыли от реализации продукции и чистой прибыли.
Рентабельность производственной деятельности (окупаемость издержек)
(R3) исчисляется путем отношения балансовой (Пб) или чистой прибыли (Пч) к
сумме затрат по реализованной или произведенной продукции (З):
R3= Пб/ З или R3= Пч/ З (1.)
Она показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля,
затраченного на производство и реализацию продукции. Может рассчитываться
в целом по предприятию, отдельным его подразделениям и видам продукции.
Рентабельность продаж (Rn) рассчитывается делением прибыли от
реализации продукции или чистой прибыли на сумму полученной выручки (В).
Характеризует эффективность предпринимательской деятельности: сколько
прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Широкое применение этот
показатель получил в рыночной экономике. Рассчитывается в целом по
предприятию и отдельным видам продукции.
Rn= Пб/ В или Rn = Пч/ В (2)
23
Рентабельность (доходность) капитала (RK) исчисляется отношением
балансовой (чистой) прибыли к среднегодовой стоимости всего
инвестированного капитала (К) или отдельных его слагаемых: собственного
(акционерного), заемного, основного, оборотного, производственного капитала
и т.д.
Як = Пб/ К или Rn = Пч/ К (3)
В процессе анализа следует изучить динамику перечисленных показателей
рентабельности, выполнение плана по их уровню и провести межхозяйственные
сравнения с предприятиями-конкурентами.
Уровень рентабельности производственной деятельности (окупаемость
затрат), исчисленный в целом по предприятию (R), зависит от трех основных
факторов первого порядка: изменения структуры реализованной продукции, ее
себестоимости и средних цен реализации [50].
Расчет влияния факторов первого порядка на изменение уровня
рентабельности в целом по предприятию можно выполнить способом цепных
подстановок.
Затем следует сделать факторный анализ рентабельности по каждому виду
продукции.
В факторном анализе рассчитывают также влияние факторов на
рентабельность собственного капитала. Для расчета влияния факторов
рентабельности продаж, оборачиваемости активов и степени автономии
организации на этот показатель используют выражение:
R ск = Коб а * Япр * 1/Ка =В/А*Пп/В*А/СК (4)
где Япр - рентабельность продаж,
Коб А - коэффициент оборачиваемости активов,
КА — коэффициент автономии,
Пп— прибыль от продаж,
В — объем реализации товаров,
А - средний итог баланса,
СК — средний размер источников собственных средств.
24