5
ВВЕДЕНИЕ
Одной из целей финансового анализа является анализ финансовых
результатов деятельности предприятия. Поскольку финансовое состояние
предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих
процесс формирования и использования его финансовых средств, то в ры-
ночной экономике оно отражает конечные результаты деятельности
предприятия. Финансовый анализ является непременным элементом как
финансового менеджмента на предприятии, так и экономических
взаимоотношений его с партнерами, с финансово-кредитной системой, с нало-
говыми органами и пр. Таким образом, видно, какую значимость имеет оценка
финансового состояния предприятия. И что данная проблема является наиболее
актуальной, при переходе к развитой рыночной экономике, - это очевидно и
бесспорно.
В период рыночных реформ большая часть предприятий оказалась в
тяжёлом экономическом положении. Это связано не только с общей ситуацией
в стране, но и со слабостью финансового управления на предприятиях.
Отсутствие навыков адекватной оценки собственного финансового состояния и
анализа финансовых последствий принимаемых решений поставили многие из
них на грань банкротства.
Поэтому с переходом предприятий на рыночные условия работы остро
встал вопрос об устойчивости его финансового положения и изыскания путей
его оздоровления.
Финансовое положение предприятия характеризуется обеспеченностью
финансовыми ресурсами, необходимыми для нормальной производственной,
коммерческой и других видов деятельности предприятия, целесообразностью и
эффективностью их размещения и использования, финансовыми
взаимоотношениями с другими субъектами хозяйствования,
платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Способность предприятия
6
своевременно производить платежи свидетельствует о его хорошем
финансовом положении.
Финансовое положение предприятия зависит от результатов его
производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Бесперебойный
выпуск и реализация высококачественной продукции или услуг положительно
влияют на финансовое положение предприятия. Сбои в производственном
процессе, ухудшение качества продукции, затруднения с её реализацией ведут
к уменьшению поступления средств на счета предприятия, в результате чего
ухудшается его платежеспособность. Имеется и обратная связь, так как
отсутствие денежных средств может привести к перебоям в обеспеченности
материальными ресурсами, а следовательно, и в производственном процессе.
Собственники анализируют финансовые отчеты для повышения
доходности капитала, обеспечения стабильности положения фирмы. Кредиторы
и инвесторы анализируют финансовые отчетности, чтобы минимизировать свои
риски по займам и вкладам. Можно твердо говорить, что качество
принимаемых решений зависит от качества аналитического обоснования
решения.
Умение оценить положение предприятия в любой момент его
хозяйственной жизни позволяет делать более обоснованные прогнозы на
будущее, а, следовательно, предвидеть возможные исходы предпринимаемых
шагов.
Целью исследования выпускной квалификационной работы данной
дипломной работы является анализ показателей платежеспособности компании
ЗАО «Saima – Telecom», а также изыскание путей их оптимизации. Для
достижения указанной цели был решен ряд задач:
- дать оценку результатам деятельности предприятия не только с
количественной стороны, но и с аналитической точки зрения;
- дать характеристику тем количественным изменениям, которые будут
выявлены при осуществлении расчетов;
7
- разработать рекомендации по улучшению финансового состояния компании
«Saima – Telecom».
В соответствии с перечисленными задачами в данной работе рассмотрен ряд
вопросов.
Выпускная квалификационной работы состоит из трех частей:
В первой части рассмотрены методико-теоретические аспекты
формирования финансовых результатов деятельности предприятий: основные
понятия, сущность и структура финансов, а так же приемы и методы
финансового анализа, определены задачи и описаны источники информации
для проведения полного финансового анализа показателей платежеспособности
компании «Saima – Telecom».
Во второй части представлена подробная информация об объекте анализа,
а именно деятельность компании «Saima – Telecom», учетная политика, ее
уставный капитал, организационная структура и распределение обязанностей
по отделам. Выполнен финансовый анализ и сформулированы выводы по
предприятию.
В третьей части проработаны основные пути повышения эффективности
финансовой деятельности предприятия, даны рекомендации по улучшению
финансовых показателей.
8
Глава 1. Теоретические основы анализа финансовых
результатов деятельности предприятий.
1.1. Финансовая система предприятия.
Финансы являются одной из важнейших экономических категорий,
отражающей экономические отношения в процессе создания и использования
денежных средств. Их возникновение произошло в условиях перехода от
натурального хозяйства к регулярному товарно-денежному обмену, и было
тесно связано с развитием государства и его потребностей в ресурсах. Одним из
главных признаков финансов является их денежная форма выражения и
отражение финансовых отношений реальным движением денежных средств.
Реальное движение денежных средств происходит на второй и третьей
стадиях воспроизводственного процесса - в распределении и обмене. На второй
стадии движение стоимости в денежной форме происходит обособленно от
движения товаров и характеризуется ее отчуждением (переходом из рук одних
владельцев в руки других) или целевым обособлением (в рамках одного
владельца) каждой части стоимости. На третьей стадии распределенная
стоимость (в денежной форме) обменивается на товарную форму. Отчуждения
самой стоимости здесь не происходит.
Таким образом, на второй стадии воспроизводства имеет место
одностороннее движение денежной формы стоимости, а на третьей
двустороннее движение стоимостей, одна из которых находится в денежной
форме, а другая - в товарной. Так как на третьей стадии воспроизводственного
процесса происходят постоянно совершаемые обменные операции, не
требующие какого-либо общественного инструмента, то финансам здесь нет
места.
На рис. 1.1. приведено схематическое содержание финансов предприятия:
9
Областью возникновения и функционирования финансов является вторая
стадия воспроизводственного процесса, на которой происходит распределение
стоимости общественного продукта по целевому назначению и субъектам
хозяйствования, каждый из которых должен получить свою долю в
произведенном продукте. Поэтому, важным признаком финансов как
экономической категории является распределительный характер финансовых
отношений. Финансы существенно отличаются от других экономических
категорий, функционирующих на стадии стоимостного распределения: кредита,
заработной платы и цены. Первоначальной сферой возникновения финансовых
отношений являются процессы первичного распределения стоимости
общественного продукта, когда эта стоимость распадается на составляющи е ее
элементы и происходит образование различных форм денежных доходов и
накоплений. Дальнейшее перераспределение стоимости между субъектами
Категория,
отражающая
характер одного из
видов экономических
отношений
предприятия с
другими
экономическими
субъектами
ФИНАНСЫ ПРЕДПРИЯТИЯ
Категория, главным
содержанием которой
выступают
распределительные и
перераспределительн
ые отношения с
участием
предприятия
Категория, в основе
которой лежат
денежные отношения
предприятия с
другими
экономическими
субъектами
Категория,
характеризующая
отношения,
направленные на
обеспечение условий
эффективного
экономического и
социального развития
предприятия
Категория,
характеризующая
отношения по поводу
формирования и
использования
финансовых ресурсов
предприятия
Категория,
характеризующая
отношения между
предприятием и
другими
экономическими
субъектами,
регулируемые
государством
Рис. 1.1. Содержание понятия «Финансы предприятия».
10
хозяйствования и конкретизация целевого ее использования тоже происходит
на основе финансов. Распределение и перераспределение стоимости с помощью
финансов обязательно сопровождается движением денежных средств,
принимающих специфическую форму финансовых ресурсов. Они формируются
у субъектов хозяйствования и государства за счет различных видов денежных
доходов, отчислений и поступлений, а используются на расширенное
воспроизводство, материальное стимулирование работающих, удовлетворение
социальных и других потребностей общества. Финансовые ресурсы выступают
материальными носителями финансовых отношений, что позволяет выделить
финансы из общей совокупности категорий, участвующих в стоимостном
распределении. Это происходит вне зависимости от общественно-
экономической формации, хотя формы и методы, с помощью которых
образуются и используются финансовые ресурсы, менялись в зависимости от
изменения социальной природы общества. Использование финансовых
ресурсов осуществляется в основном через денежные фонды специального
целевого назначения, хотя возможна и нефондовая форма их использования. К
преимуществам фондовой формы относятся: возможность теснее увязать
удовлетворение любой потребности с экономическими возможностями,
обеспечение концентрации ресурсов на основных направлениях развития
общественного производства, возможность полнее увязать общественные,
коллективные и личные интересы. На основании всего вышеизложенного
можно дать следующее определение: финансы - это денежные отношения,
возникающие в процессе распределения и перераспределения стоимости
валового общественного продукта и части национального богатства в связи с
формированием денежных доходов и накоплений у субъектов хозяйствования и
государства, а также использованием их на расширенное воспроизводство,
материальное стимулирование работающих, удовлетворение социальных и
других потребностей общества. Условием функционирования финансов
является наличие денег, а причиной появления финансов служит потребность
субъектов хозяйствования и государства в ресурсах, обеспечивающих их
11
деятельность. Финансы незаменимы потому, что позволяют приспособить
пропорции производства к нуждам потребления, обеспечивая в сфере
хозяйствования удовлетворение постоянно меняющихся воспроизводственных
потребностей. Это происходит с помощью формирования денежных фондов
целевого назначения. Развитие общественных потребностей приводит к
изменению состава и структуры денежных (финансовых) фондов, создаваемых
в распоряжении субъектов хозяйствования. С помощью государственных
финансов происходит регулирование масштабов общественного производства в
отраслевом и территориальном аспектах, защита окружающей среды и
удовлетворение других общественных потребностей. Финансы объективно
необходимы, так как обусловлены потребностями общественного развития.
Государство же может, учитывая объективную необходимость финансовых
отношений, разрабатывать различные формы их использования: вводить или
отменять различные виды платежей, изменять формы использования
финансовых ресурсов и т.д. Государство не может создавать то, что объективно
не подготовлено ходом общественного развития. Оно устанавливает только
формы проявления объективно назревших экономических отношений. Без
финансов невозможно обеспечить индивидуальный и общественный
кругооборот производственных фондов на расширенной основе, регулировать
отраслевую и территориальную структуру экономики, стимулировать
быстрейшее внедрение научно-технических достижений, удовлетворять другие
общественные потребности. Функции финансов и дискуссионные вопросы
сущности и функций финансов. Сущность финансов как особой сферы
распределительных отношений проявляется, прежде всего, именно через эту
функцию реализуется общественное назначение финансов - обеспечение
каждого субъекта хозяйствования необходимыми ему финансовыми ресурсами,
используемыми в форме денежных фондов специального целевого назначения.
Объектами действия распределительной функции финансов выступают
стоимость валового общественного продукта (в ее денежной форме), а также
часть национального богатства (принявшая денежную форму). Субъектами при
12
финансовом методе распределения выступают юридические и физические лица
(государство, предприятия, объединения, организации, учреждения, граждане),
являющиеся участниками воспроизводственного процесса, в распоряжении
которых формируются фонды целевого назначения.
С помощью финансов распределительный процесс протекает во всех
сферах общественной жизни - в материальном производстве, в сферах
обращения и потребления. Финансовый метод распределения охватывает
разные уровни управления экономикой: федеральный, территориальный,
местный. Финансовому распределению присуща многоступенчатость,
порождающая разные виды распределения - внутрихозяйственное,
внутриотраслевое, межотраслевое, межтерриториальное.
Финансы, связанные с движением стоимости общественного продукта,
выраженной в денежной форме, обладают свойством количественно (через
финансовые ресурсы и фонды) отображать воспроизводственный процесс в
целом и различные его фазы. Движение финансовых ресурсов, происходящее,
как в фондовой, так и в нефондовой формах, составляет основу контрольной
функции финансов. Поскольку финансы” пронизывают” все общественное
производство, все его сферы и подразделения, все уровни хозяйствования, они
выступают универсальным орудием контроля со стороны общества за
производством, распределением и обращением совокупного общественного
продукта. Благодаря контрольной функции финансов, общество знает о том,
как складываются пропорции в распределении денежных средств, насколько
своевременно финансовые ресурсы поступают в распоряжение разных
субъектов хозяйствования, экономно и эффективно ли они ими используются и
т.д.
Конкретное содержание категории финансов предприятия отражается в
их функциях. Основными из этих функций являются (рис. 1.2.):
13
Финансовые ресурсы предприятия характеризуются следующими
основными особенностями:
созданные на предприятии финансовые ресурсы являются результатом не
только первичного, но и вторичного распределения его валовых доходов и
прибыли, а соответственно дальнейшему перераспределению не поддежат;
финансовые ресурсы формируются как за счет непосредственно части
денежных средств предприятия, так и за счет денежных эквивалентов в
разнообразных их формах;
источниками формировании финансовых ресурсов предприятия являются
как собственные, так и заемные денежные средства. Собственные финансовые
ресурсы предприятия формируются как из внутренних истоцников (чистая
прибыль; амортизационные отчисления т.п.),
так и из внешних (эмиссионный
доход от реализации акций, паевые взносы и т. п.). Заемные финансовые
ресурсы предприятия формируются за счет привлеченных кредитов и займов, а
также различного рода кредиторской задолженности и текущих обязательств по
расчетам;
формирование финансовых ресурсов осушествляется предприятием в
виде системы целевых денежных фондов, которые по своему экономическому
Распределительная функция
Аккумулирующая функция
Контрольная функция
ФУНКЦИИ ФИНАНСОВ
ПРЕДПРИЯТИЯ
Рис. 1.2. Система основных функций финансов
предприятия
Регулирующая функция
14
содержанию могут быть агрегированы в следующие три осноиные группы -
фонд возмещения; фонд потребления; фонд накопления. Все целевые денежные
фонды, входящие в состав финансовых ресурсов предприятия, предназначены
для обеспечения его хозяйственной деятельности в предстоящем периоде;
использование финансовых ресурсов предприятия осушествляется в
соответствии с их целевым предназначением и имеет четкую нормативную
регламентацию. Эта регламентация определяется как государственными нор-
мативными актами, так и нормативными положениями самого предприятия,
отражаемыми его уставом и другими внутренними документами.
1.2.Управление финансовым состоянием предприятия.
Анализ финансового состояния — очень важная составляющая любого
экономического исследования. Под термином «финансовое состояние
предприятия» мы понимаем экономическую категорию, отражающую
состояние капитала в процессе его кругооборота, и способность субъекта
хозяйствования к развитию на фиксированный момент времени. С помощью
анализа финансового состояния обосновывается целесообразность
осуществления конкретных хозяйственных, инвестиционных и финансовых
решений, устанавливается степень их соответствия целям развития
предприятия. Разные люди подразумевают под финансовым анализом разные
вещи. Лица, предоставляющие коммерческие кредиты, прежде всего,
интересуются анализом ликвидности фирмы. Поскольку коммерческие кредиты
краткосрочны, то лучше всего способность фирмы оплатить эти обязательства
может быть оценена именно посредством анализа ликвидности. Держатели
облигаций хотят знать об уровне ликвидности фирмы, преимущественно о ее
способности обслуживать долги (т. е. выплачивать проценты и погашать
основную сумму кредита). Владельцы облигаций могут оценить эту
способность, анализируя структуру капитала фирмы, основные источники и
использование фондов, рентабельность фирмы на протяжении длительного
периода и прогнозную оценку рентабельности в будущем. Наконец, держатель