14
цен и недостатка собственных оборотных средств предприятий возможность
прироста прибыли в результате снижения себестоимости исключена.
11
Увеличение объема реализации продукции в натуральном выражении
при прочих равных условиях ведет к росту прибыли. Возрастающие объемы
производства продукции, пользующейся спросом, могут достигаться с
помощью капитальных вложений, что требует направление прибыли на покупку
более производительного оборудования, освоения новых технологий.
Предприятия, имеющие средства для проведения капитальных вложений,
реально увеличивают свою прибыль, если обеспечивают рентабельность
инвестиций выше темпов инфляции.
Под прибылью от прочих доходов и расходов понимается финансовый
результат от реализации: основных фондов, сырья, материалов, нематериальных
активов в виде лицензий, патентов, торговых марок, ценных бумаг, иностранной
валюты и прочего имущества организации. Прибыль определяется в виде
разницы между отпускной ценой и балансовой стоимостью имущества,
расходами на реализацию, косвенными налогами и отчислениями во
внебюджетные фонды, включаемыми в отпускную цену.
12
А так же в состав прибыли от прочих доходов и расходов входит
прибыль (убыток) по операциям различного характера, не относящимся к
основной деятельности организации и не связанным с реализацией продукции,
основных средств, иного имущества организации, выполнением работ,
оказанием услуг. Финансовый результат определяется как доходы (убытки) за
минусом расходов по прочим операциям.
К таким доходам относятся:
— прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году (например,
суммы, поступившие от поставщиков по перерасчетам за услуги и
материальные ценности, полученные и израсходованные в прошлом году;
11
Загайнова, Ю.В. Финансовый леверидж как показатель оптимальности структуры капитала компании / Ю.В.
Загайнова // Научные записки НГУЭУ. ― 2017. ― № 4. ― С. 76―82.
12
Герчикова, И. Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / И.Н. Герчикова. - М.: Издательство АО
«Консалтбанкир». 2017.- С.93
15
суммы, полученные от покупателей, заказчиков по перерасчетам за
реализованную в прошлом году продукцию и др.);
— доходы от дооценки товаров;
— поступление сумм в счет погашения дебиторской задолженности,
списанной в прошлые годы, в убыток;
— положительные курсовые разницы по валютным счетам и операциям
в иностранной валюте;
— проценты, полученные по денежным средствам, числящимся на
счетах организации.
13
К расходам и потерям относятся:
— убытки по операциям прошлых лет, выявленные в отчетном году, от
уценки товаров, от списания безнадежной дебиторской задолженности;
— недостачи материальных ценностей, выявленные при
инвентаризации;
— отрицательные курсовые разницы по валютным счетам и операциям в
иностранной валюте;
— некомпенсируемые потери от стихийных бедствий с учетом затрат по
предотвращению или ликвидации последствий стихийных бедствий (при этом
исключается стоимость полученного металлолома, топлива, других
материалов);
— некомпенсируемые убытки в результате пожаров, аварий, других
чрезвычайных событий, вызванных экстремальными ситуациями;
— затраты на содержание законсервированных производственных
мощностей и объектов, за исключением затрат, возмещаемых из других
источников;
— судебные издержки, арбитражные сборы и др.
14
13
Крылов, Э. И. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия / Э. И.
Крылов, В. М. Власова, М. Г. Егорова, И. В. Журавкова. М.: Финансы и статистика, 2017. – С.104
14
Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий / Г.В. Савицкая. - М.: ИНФРА-М, 2017. –
С.107
16
Объектом распределения является прибыль до налогообложения
предприятия.
Под распределением прибыли понимается направление прибыли в
бюджет и по целевому использованию на предприятии. Законодательно
распределение прибыли регулируется в той ее части, которая поступает в
бюджет в виде налогов и других обязательных платежей.
Определение направлений расходования прибыли, остающейся в
распоряжении предприятия, находится в компетенции предприятия.
15
Рассматривая механизм распределения прибыли можно установить, что
одна часть прибыли в виде налогов и сборов поступает в бюджет государства и
используется на нужды общества, а вторая часть остается в распоряжении
предприятия, из которой производятся отчисления в благотворительные фонды,
выплата процентов, экономических санкций и другие расходы, покрываемые за
счет прибыли. Оставшаяся сумма — нераспределенная прибыль, которая
используется на выплату дивидендов акционерам предприятия, на расширение
производства, материальное поощрение работников, пополнение собственного
оборотного капитала и т.д.
Для повышения эффективности производства очень важно, чтобы при
распределении прибыли была достигнута оптимальность в удовлетворении
интересов государства, предприятия и работников. Государство заинтересовано
получить как можно больше прибыли в бюджет. Руководство предприятия
стремится направить большую сумму прибыли на расширенное
воспроизводство. Работники заинтересованы в повышении оплаты труда.
Итак, прибыль — понятие неоднозначное. Вычитая из дохода от
основной деятельности (в случае производственного предприятия — выручки
от реализации продукции) разные статьи расходов, можно получить разные
показатели прибыли, в том числе: валовую прибыль, прибыль от основной
деятельности, прибыль до уплаты налога и чистую прибыль. Показатель чистой
15
Бухгалтерская (финансовая) отчетность: Учебник под ред. проф. В.Д. Новодворского. - М.: Омега - Л, 2017. –
С.136
17
прибыли, скорректированный, в случае необходимости внесения поправок по
результатам предыдущего отчетного периода, за вычетом дивидендов,
выплаченных за отчетный период, и в сумме с нераспределенной прибылью
предыдущего периода переносится в баланс и называется накопленной
(балансовой) прибылью. Основными показателями, используемыми в целях
финансового анализа, в том числе для составления коэффициентов
рентабельности в западной практике, являются валовая и чистая прибыль; в
российской практике — валовая прибыль, прибыль до уплаты налога и чистая
прибыль.
1.2 Цели и задачи анализа финансовых результатов деятельности
предприятия
В рыночной экономике анализ финансовых результатов составляет
важнейшую часть информационного обеспечения для принятия управленческих
решений руководством предприятий. Основной целью анализа финансовых
результатов является поиск резервов повышения эффективности деятельности,
а также разработка и принятие обоснованных управленческих решений.
Процесс проведения анализа предполагает также решение таких задач
как:
- изучение динамики, структуры и тенденций изменения показателей
прибыли;
- расчет и анализ различных показателей рентабельности
(рентабельность активов, капитала, продаж и т.д.);
- выявление факторов, повлиявших на изменения показателей прибыли и
рентабельности;
- анализ прочих доходов и расходов;
- выявление резервов роста прибыли и рентабельности и др.
В ходе анализа финансовых результатов проводят:
1) горизонтальный анализ - изменения показателей в динамике;
18
2) вертикальный анализ - анализ структуры показателей прибыли и
рентабельности;
3) факторный анализ показателей прибыли и рентабельности -
выявление степени влияния различных факторов на изменение результативных
показателей.
16
На сегодняшний день сложился определенный алгоритм анализа
финансовых результатов предприятия. Его реализация зависит от поставленных
цели и задач, а также от информационной базы анализа. Если рассматривать
анализ финансовых результатов как часть анализа бухгалтерской отчетности, то
целесообразно выделить следующие его этапы:
1. Анализ структуры и динамики показателей отчета о финансовых
результатах.
2. Анализ доходов и расходов по обычным видам деятельности.
3. Анализ прочих доходов и расходов.
4. Факторный анализ прибыли.
5. Анализ рентабельности.
6. Оценка предпринимательского риска на основе анализа
безубыточности деятельности предприятия.
7. Обобщение резервов повышения прибыли и рентабельности.
Анализ финансовых результатов по данным отчета о финансовых
результатах начинается с изучения объема, состава, структуры и динамики
прибыли (убытка) до налогообложения в разрезе источников ее формирования,
таких как прибыль (убыток) от продаж и прибыль (убыток) от прочей
деятельности. Далее проводят анализ основных источников формирования
прибыли от продаж и прибыли от прочей деятельности по отдельности.
17
При анализе прибыли от продаж изучают ее объем, состав, структуру и
динамику в разрезе основных составляющих элементов: выручка,
16
Грачев, А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия: учеб. пособие / А.В. Грачев. - М.:
Финпресс, 2019. ― С.81
17
Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: учебник / Л. А. Богдановская, Г. Г. Виногоров, и др.;
под общ. ред. В. И. Стражева. 2-е изд. - Мн.: Высш. шк., 2016. – С.127
19
себестоимость продаж, управленческие и коммерческие расходы. Затем
анализируется прибыль от прочей деятельности в разрезе формирующих ее
доходов и расходов, связанных с этой деятельностью. К ним могут относиться
доходы и расходы, связанные со сдачей имущества в аренду, реализацией
основных средств, вложениями в активы других организаций и т.д. Помимо
изучения абсолютных показателей финансовых результатов большое значение
имеет анализ относительных показателей, а именно коэффициентов
рентабельности, которые отражают доходность активов, обязательств и
капитала. Для их расчета анализа информации, представленной в Отчете о
финансовых результатах, недостаточно. Необходимые сведения о величине
активов, обязательств и капитала организации представлены в бухгалтерском
балансе.
18
Кроме того, для проведения более глубокого факторного анализа
показателей прибыли и рентабельности требуется обратиться к Пояснениям к
бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах, в которых
содержаться данные о составе прочих доходов и расходов, элементах затрат,
формирующих себестоимость продукции (работ, услуг) и т.д.
Анализ целесообразно начинать с проведения экспресс-анализа
бухгалтерской (финансовой) отчетности, что даст возможность получить
первоначальное представление о деятельности хозяйствующего субъекта и
ключевых показателях эффективности. На данном этапе применяются такие
методы экономического анализа как горизонтальный, вертикальный и
трендовый анализ, метод сравнения, расчет основных финансовых
коэффициентов и т.п. Показатели отчетности исследуются в динамике,
изучается их структура, рассчитываются темпы роста и прироста активов,
обязательств и капитала. Кроме того, большое значение на данном этапе имеет
оценка качества формирования показателей в отчетности. Она должна быть
составлена в соответствие с требованиями законодательства, а информация,
18
Кузнецова, Н.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие / Н.В.
Кузнецова. - Владивосток: Издательство Дальневосточного университета, ― 8 ― С.123
21
собой отношение прибыли к активам, ресурсам или потокам, ее формирующим.
Существует множество показателей рентабельности, для расчета которых
используются различные виды прибыли (прибыль от продаж, прибыль до
налогообложения, чистая прибыль и др.). Их можно объединить в несколько
групп: показатели рентабельности продаж, активов, производства и капитала.
Выбор конкретных коэффициентов должен базироваться на цели анализа,
объеме имеющейся информации, специфике деятельности хозяйствующего
субъекта. Показатели изучаются в динамике за ряд периодов с выявлением
отклонений. Далее проводится факторный анализ причин выявленных
отклонений.
19
Чтобы исключить влияние инфляции на результаты анализа следует
скорректировать показатели отчетности на индекс инфляции. В завершении
анализа финансовых результатов формулируются выводы относительно того
как изменились показатели финансовых результатов, как факторы оказали
наибольшее влияние на эти изменения, дается оценка текущей деятельности
организации и формируются прогнозы ее развития на перспективу, а также
выявляются возможные резервы повышения эффективности деятельности. По
итогам проведенного анализа внешние пользователи принимают решения
относительно вложения средств в активы компании, оценивают финансовое
положение, составляют прогнозы развития на перспективу и т.д.
1.3 Методы анализа финансовых результатов деятельности предприятия
Анализ финансовых результатов деятельности предприятия
осуществляется с помощью разных методов, в том числе:
1) с помощью горизонтального анализа отслеживаются изменения
каждого показателя за отчетный период по сравнению с базисным периодом;
2) с помощью вертикального (структурного) анализа определяется
изменение соответствующих статей бухгалтерской отчетности;
19
Бочаров, В. В. Финансовый анализ / В. В. Бочаров. - СПб.: Питер, 2018. – С.99
23
К переменным расходам относятся расходы на сырье, материалы,
электроэнергию и т.п. К смешанным расходам можно отнести расходы на
текущий ремонт оборудования, почтовые расходы и т.п. При конкретных
расчетах смешанные расходы причисляются к постоянным или переменным в
зависимости от преобладания в них постоянной или переменной «доли». Для
целей финансового анализа используются только показатели постоянных и
переменных расходов. Незначительной величиной смешанных расходов можно
пренебречь.
Проблема эффективности занимает одно из центральных мест среди
совокупности проблем, стоящих перед обществом.
Получение прибыли является результатом вложения капитала в активы,
использование которых принесло экономическую выгоду. Абсолютная сумма
прибыли, полученная предприятием, характеризует финансовую
результативность его деятельности, но не позволяет проанализировать
достаточность полученного эффекта.
Поэтому, изучая конечные финансовые результаты деятельности
предприятия, важно анализировать не только динамику, структуру, факторы и
резервы роста прибыли, но и соотношение эффекта (прибыли) с имеющимися
или использованными ресурсами, а также с доходами предприятия от его
обычной и прочей хозяйственной деятельности. Необходимость данного
сравнения можно также объяснить тем, что многие предприятия, получившие
одинаковую сумму прибыли, имеют различные объемы товарооборота, разные
издержки ресурсы.
20
Эффективность производства характеризует его результативность,
которая находит свое выражение в росте благосостояния населения страны.
Следовательно, эффективность производства можно определить как
оптимальное использование ресурсов в сопоставлении с общественными
потребностями.
20
Баканов, М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа / М.И. Баканов. А.Д. Шеремет. - М.: «Финансы
и статистика», 2019. – С.301
24
Следовательно, эффективность выражает степень эффекта и в самом
общем виде выражается формулой:
(1)
где Р – результаты производства;
З – затраты на получение данного результата.
Для оценки уровня эффективности функционирования предприятия
чаще всего используют относительные показатели — показатели
рентабельности (доходности, прибыльности).
Рентабельность — это степень доходности, выгодности, прибыльности
бизнеса. Она измеряется с помощью целой системы относительных
показателей, характеризующих эффективность работы предприятия в целом,
доходность различных направлений деятельности (производственной,
коммерческой, инвестиционной и т.д.), выгодность производства отдельных
видов продукции и услуг. Показатели рентабельности более полно, чем
прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что
их величина отражает соотношение эффекта с вложенным капиталом или
потребленными ресурсами. Их используют для оценки эффективности
деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и
ценообразовании.
21
Рентабельность продукции – показатель эффективности
производства, определяемый как отношение общей (балансовой) прибыли к
срелнегодовой стоимости основных производственных фондов и нормируемых
оборотных средств.
22
В экономической литературе приводится большое количество
показателей рентабельности. Каждый их них играет определенную роль в
21
Гаррисон, Д. Ч. Стандарт-кост. Система нормативного учета себестоимости / Д. Ч. Гаррисон. – СПб.:
Союзоргучет, 2015. – С.76
22
Анализ финансовой отчетности: Учебник/ под ред. М.А. Вахрушиной, Н.С. Пласковой и др. – М.: Вузовский
учебник, 2017. – С.83
25
оценке эффективности деятельности предприятия. На практике следует
использовать систему показателей рентабельности.
23
Для расчета уровня доходности предприятия все показатели
рентабельности могут быть объединены в следующие группы:
1) показатели, рассчитываемые для оценки доходности деятельности
предприятия в целом. Методика их расчета основана на применении
показателей прибыли предприятия или прибыли от реализации продукции,
чистой прибыли (в числителе) и показателей реализованной продукции,
себестоимости, величины акционерного капитала, вложенного капитала,
собственного капитала, заемного капитала или совокупного капитала (в
знаменателе);
2) показатели, рассчитываемые для оценки доходности продукции, а
также используемых ресурсов производства и затрат. Методика их расчета
также базируется на применении показателей прибыли предприятия, прибыли
от реализации продукции, чистой прибыли (в числителе) и показателей
совокупных затрат себестоимости, основных фондов, оборотных средств,
оплаты труда, численности работников, производственных площадей и т.д.
Наиболее распространенными показателями в практике отечественных
предприятий являются:
— рентабельность продукции — определяется как отношение прибыли
предприятия (прибыли от реализации продукции или чистой прибыли) к
себестоимости продукции (изготовленной, товарной или реализованной);
— рентабельность изделия — определяется как отношение прибыли,
закладываемой в цену изделия, к себестоимости изделия.
24
Кроме того, предприятие может использовать и ряд других показателей
рентабельности для характеристики уровня доходности своих активов, ресурсов
и продукции.
23
Ресурсы Интернет по экономике [Электронный ресурс]:путеводитель Ульяновский государственный
технический университет, Науч. б-ка УлГТУ; сост. Э. М. Аманкулова. – Электрон. дан. – Ульяновск: УлГТУ,
2016. – С.8
24
Балабанов, И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта / И.Т. Балабанов. – М., 2018. –
С.65