56
В принципе, операция факторинга заключается в следующем.
Факторинговая компания (или банк) выкупает у фирмы, заключившей
договор факторинга, право на обращение возникшей дебиторской
задолженности с должника в свою пользу. Далее, факторинговая фирма
перечисляет стороне по договору от 70 до 90%% суммы от размера
задолженности. Это происходит в течение 2-3 дней в момент предъявления
платежных документов. После того, как платеж по указанным счетам от
покупателей получен, факторинговая организация перечисляет предприятию
остаток суммы (30-10%%), однако удерживает ссудный процент и
комиссионное вознаграждение.
Затраты на факторинговое обслуживание определяются исходя из
конкрентного набора услуг, прописываемых в договоре. Также
немаловажную роль в этом играет финансовое положение клиента
факторинговой компании.
Кроме финансирования клиента и получения от дебитора денежных
средств, обслуживание также подразумевает контроль ситуации с текущими
платежами от покупателя за поставленную продукцию, информирование
этих же дебиторов о наступлении срока платежа, осуществление сверок по
расчетам.
Дополнительно может предоставлятся поставщику информация о
размере дебиторской задолженности на последнюю дату, подготовка
аналитической справки по истории операций. Основное преимущество
факторинга – обеспечение потребности предприятия в ткущих оборотных
средствах. При этом не образуется излишек денежной массы.
Таким образом, к основным плюсам факторинга бесспорно следует
отнести:
1. Ответственность разделяется между факторинговой фирмой
(фактором) и клиентом. При этом обременение кредитом клиент несет
самостоятельно. Основное требования здесь – правильно составить договор
финансирования под уступка прав денежного требования (цессии).
57
2. Фирма-поставщик получает существенную экономию, т.к. по сути не
оформляет кредитный договор, не оплачивает процент за использование
судного капитала. Единственно важное требование относительно него –
мобилизовать денежные средства путем изымания из оборота когда
наступает срок погашения кредита.
3. В рамках договора факторинга возможны различны вариации по
составу услуг. Например, факторинговая компания может застраховать риски
неполной оплаты товара покупателем, или же просрочкой платежа. Также
могут быть застрахованы потери от изменения валютного курса при оплате
отгруженной продукции. Кроме всего, факторинговая фирма может взять на
себя функции по ведению бухгалтерского учета, а также функцию
управления дебиторкой.
Поэтому в нашем случае оптимальным решением для ООО «Абсолют»
будет применение факторинга, так как это будет действенным решением для
максимизации финансового результата.
Размер дебиторской задолженности на конец 2016 года по данным
отчетности составил 5 621 тыс. руб. Анализ продолжительности ее оборота
представлен в таблице 21.
Таблица 21
Оборот дебиторской задолженности ООО «Абсолют», в днях
Показатель
Периоды
2014 год
2015 год
2016 год
Продолжительность оборота
дебиторской задолженности
92,75
74,74
74,85
В долгосрочной перспективе на предприятие должна поступить сумма
дебиторской задолженности в размере 2 248 тыс. руб. Авансовый платеж
согласно условий факторинга составит 80% (на резерв соответственно –
20%).
Таким образом, ООО «Абсолют» за счет продажи фактор-компании
счетов фактур получит авансовую сумму на 1 798,4 тыс. руб. При этом
остальная сумма в размере 20% (резерв) будет уплачена после того, как
58
дебиторы закроют всю сумму задолженности за минусом комиссии по
факторингу.
Показатель оборачиваемости дебиторской задолженности (в разах)
составляет 4,81. В городе Череповце наиболее интересные услуги факторинга
предложены обособленным отделением «Череповецкий» Вологодского
филиала Промсвязьбанка. При этом опишем основные условия.
- процент резерва дебиторской задолженности – 20%;
- размер комиссионного вознаграждения на средний размер
дебиторской задолженности, которая должна быть оплачена при ее покупке –
2,5%;
-процент от размера дебиторской задолженности после вычета
комиссионных и резерва – 10%.
Таблица 22
Расчет условий факторинга, тыс. руб.
Показатель
Способ расчета
Результат
Средняя дебиторская
задолженность
Отношение ДЗ к оборачиваемости за
год
467,36
Доходы от факторинга
Средняя ДЗ – резерв ДЗ –
комиссионные до выплаты % - - 10%
344,1
Стоимость факторинга
Комиссионные + % за год
143,29
Эффективная годовая
стоимость факторинга, %
Отношение годовой стоимости
факторинга к полученным доходам
41,64
Произведем необходимые расчеты.
1. Рассчитаем размер средней дебиторской задолженности (как
частное от деления суммы оплат по предоплате на показатель
оборачиваемости):
2 248 : 4,81 = 467,36 тыс. руб.
2. Далее рассчитаем размер доходов от факторинга.
Дебиторская задолженность = 467,36 тыс. руб.
Резерв = 93,47 (467,36 тыс. руб. × 0,2)
59
В таком случае размер комиссионных расходов будет 11,68 (467,36
тыс. руб. × 0,025)
Теперь рассчитаем сумму доходов от применения факторинга (до
уплаты процента):
467,36 – 93,47 – 11,68 = 362,21 тыс. руб.
Далее логично рассчитать дополнительно полученные доходы по
факторингу.
Проценты составят =18,11 (362,21 × (0,1 : 2) = 18,11).
В итоге, полученный доход будет рассчитан так:
362,21 тыс. руб. – 18,11 тыс. руб. = 344,1 тыс. руб.
Теперь определим саму стоимость факторинга:
Комиссионные расходы = 467,36 тыс. руб. × 0,025 = 11,68 тыс. руб.
Стоимость факторинга = комиссионные + проценты = 11,68 + 18,11 = 29,79
Полная стоимость факторинга = 143,29 (29,79 тыс. руб. × 4,81).
Таким образом, реализация предложенного мероприятия по
применению факторинга привела к изменению основных показателей
финансово-хозяйственной деятельности ООО «Абсолют» (таблица 23).
Таблица 23
Экономические показатели после проведенного мероприятия,
тыс. руб.
Наименование
показателя
До внедрения
мероприятия
После
внедрения
мероприятия
Изменения +/-
Себестоимость
26 556
26 699,29
+143,29
Прибыль предприятия
960
1 160,81
+200,81
Выручка предприятия
27 516
27 860,1
+344,1
Чистая прибыль
768
929
+161
Рентабельность
производства
0,0289
0,0348
+0,006
Фондоемкость
0,918
0,907
-0,011
Фондоотдача
1,089
1,103
-0,014
Рентабельность продаж
0,035
0,042
+0,007
Исходя из данных таблицы 23 следует, что реализация процедуры
60
факторинга позволила увеличить рентабельность производства на 0,006%.
Также видно, что снизилось на 0,011 значение фондоемкости и составило
0,907. Соответственно увеличился показательно фондоотдачи. Он достиг
значения 1,103.
Важным моментом является рост рентабельности продаж (на 0,7%),
увеличение произошло с уровня 4,2 до 3,5 в результате описанных выше мер.
Подводя итог всему вышесказанному, отметим, что в результате
реализации мероприятия по использованию факторинга ООО «Абсолют»
получает следующие выгоды:
- своевременность погашения дебиторской задолженности;
- снижение потерь, связанных с задержками оплат;
- воспрепятствование возникновению сомнительной задолженности.
Кроме того, факторинг обеспечит увеличение скорости производимых
расчетов, создаст условия для наращивания оборотного капитала. Все это
логично повлияет на ускорение оборачиваемости денежных средств, что в
конечном итого положительно отразится на прибыли, рентабельности и
ликвидности ООО «Абсолют».
Финансовое планирование станет более точным и конкретным вне
зависимости от выполнения сроков оплаты покупателями. Менеджмент
компании будет уверен в поступлении денежных средств по акцептованным
документам по поставкам с пост-оплатой.
С ходом времени накопление дебиторской задолженности
существенно должно снизится относительно текущей ситуации, когда она
бесконтрольно росла. За счет высвободившихся средств можно провести
инвестирование в производство с целью повышения качества продукции или
расширения производственной мощности.
Обратимся к анализу оборачиваемости дебиторской задолженности
(таблица 24).
61
Таблица 24
Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности, в днях
Показатели
2016
Прогноз
Отклонения
(+ ; -)
Выручка от реализации
продукции, тыс. руб.
27 036
35 011
+7 975
Дебиторская задолженность,
тыс. руб.
5 621
3 373
-2 248
Оборачиваемость, раз
4,81
10,38
+5,57
Период погашения дебиторской
задолженности (календарные
дни : число оборотов), дни
75
35
-40
Как видно из таблицы 24, увеличение выручки на 7 975 тыс. руб. и
сокращения дебиторской задолженности на 2 248 тыс.руб. привело к
существенному росту оборачиваемости последней. Данный показатель вырос
в 5,57 раз. Как следствие, сократилось время ее погашения с 40 до 35 дней.
3.2 Экономический эффект от предложенных мероприятий
В целом, реализация предложенных в рамках работы мероприятий
позволит ООО «Абсолют» улучшить свое финансовое состояние и повысить
уровень конкурентоспособности.
В результате проведённых мероприятий рассчитаем общее изменение
показателей рентабельности ООО «Абсолют». В таблице 25 приведены
расчеты затрат до внедрения предлагаемых мероприятий и после, и
рассчитана общая сумма экономии.
Таблица 25
Показатели до и после внедрения мероприятий, тыс. руб.
Наименование
показателя
До внедрения
мероприятий
После
внедрения
мероприятий
Изменения +/-
1
2
3
4
Себестоимость
26 556
30 228,29
+3 672,29
Прибыль предприятия
960
5 982,81
+5 022,81
Выручка предприятия
27 516
36 211,1
+8 695,1
Чистая прибыль
768
4 787
+4 019
Рентабельность
производства
0,029
0,158
+0,129
62
Продолжение таблицы 25
1
2
3
4
Фондоемкость
0,918
0,698
-0,22
Фондоотдача
1,089
1,433
+0,344
Рентабельность продаж
0,035
0,165
+0,13
Рентабельность
собственного капитала
0,239
0,622
+0,383
В результате внедрения мероприятий выручка увеличится на
8 695,1 тыс. руб., налогооблагаемая прибыль – на 5 022,81 тыс. руб., а чистая
прибыль – на 4 019 тыс. руб.
На основании представленных в таблице 25 данных об изменении
показателей рентабельности ООО «Абсолют» после внедрения мероприятий
построим график (см. рис. 4).
Рисунок 4 – Показатели рентабельности до и после внедрения
мероприятий
На графике видим, что рентабельность продаж ООО «Абсолют»
увеличится на 13% и достигнет уровня 16,5% против 3,5% до внедрения
мероприятий.
Рентабельность производства также увеличится после внедрения
мероприятий – на 12,9% и составит 15,8% против 2,9% до внедрения
мероприятия.
63
Таким образом, из представленных данных видно, что показатели
рентабельности за счет предложенных мероприятий значительно повысятся и
позволят предприятию развиваться и приносить доход.
Составим прогнозный отчет о финансовых результатах после
внедрения мероприятий (см. табл. 26).
Таблица 26
Прогнозный отчет о финансовых результатах, тыс.руб.
Показатель
2016 год
План
Структура,%
Наименование
тыс.
руб.
%
тыс.
руб
%
тыс.
руб
%
Выручка от продажи товаров,
продукции, работ, услуг (за
минусом НДС, акцизов)
27 036
100,00
35 011
100,00
7 975
29,48
Себестоимость проданных товаров,
продукции, работ, услуг
22 282
88,88
25 954
74,13
3 672
16,48
Валовая прибыль
4 754
11,12
9 057
25,87
4 303
90,51
Управленческие расходы
1 049
3,88
1 050
2,99
1
0.09
Коммерческие расходы
698
2,58
711
2,03
13
1,86
Прибыль (убыток) от продаж
3 007
11,12
7 296
20,84
4 289
142,63
Проценты к получению
-
-
-
-
-
-
Проценты к уплате
1 956
7,23
1 956
5,59
-
-
Доходы от участия в других
организациях
-
-
-
-
-
-
Прочие доходы
480
1,78
1 200
3,43
720
150
Прочие расходы
571
2,11
571
1,63
-
-
Прибыль (убыток) до
налогообложения
960
3,55
5 969
17,05
5 009
521,77
Текущий налог на прибыль
192
0,71
1 194
3,41
1 002
521,86
Чистая прибыль (убыток) отчетного
периода
768
2,84
4 775
13,64
4 007
521,74
На основе отчета построим график изменения показателей
финансовых результатов деятельности ООО «Абсолют» (см. рис. 5).
64
Рисунок 5 – Изменение основных показателей
Как показывает график, после проведения мероприятий все основные
показатели значительно увеличатся: выручка от реализации продукции на
7 975 тыс.руб. или на 30%; себестоимость увеличится за счет увеличения
объема реализации на 3 672 тыс. руб.; прибыль от продаж на 4 289 тыс. руб.
или на 143%; чистая прибыль на 4 007 тыс. руб. или на 522%.
На основе данных мероприятий проведем расчет показателей
финансовой устойчивости ООО «Абсолют» и представим его в таблице 27.
Таблица 27
Анализ финансовой устойчивости после внедрения мероприятий,
тыс. руб.
Показатель
Условное
обозначение
2016 год
Прогноз
Изменение
1
2
3
4
5
Собственные оборотные
средства
СОС=СК-ВОА
-22 055
-15 249
+6 806
Наличие собственных и
долгосрочных заемных
средств для
формирования запасов и
затрат
СОС+ДП
4 390
11 196
+6 806
65
Продолжение таблицы 27
1
2
3
4
5
Общая величина
основных источников
средств на покрытие
запасов и затрат
СОС+ДП+КП
4 390
11 196
+6 806
Излишек (+), недостаток
(-) собственных
оборотных средств на
покрытие запасов и
затрат
СОС-ЗиЗ
-23 528
-13 776
+9752
Излишек (+), недостаток
(-) собственных
оборотных средств и
долгосрочных заемных
средств на покрытие
запасов и затрат
СОС+ДП-ЗиЗ
+2 917
+9 723
+6 806
Излишек (+), недостаток
(-) общей величины
средств на покрытие
запасов и затрат
СОС+ДП+КП-
ЗиЗ
+2 917
+9 723
+6 806
Трехкомпонентный
показатель типа
финансовой устойчивости
Фс0
Фт0
Фо0
(0,1,1)
(0,1,1)
Исходя из данных таблицы 27 в ходе предложенных мероприятий ООО
«Абсолют» трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости
имеет следующий вид: S={0,1,1}. Тип финансовой устойчивости относится к
нормальной независимости, при котором все запасы предприятия
покрываются функционирующим капиталом. Собственные оборотные
средства составляют отрицательную величину как и в отчетном периоде, но
наблюдается увеличение данной суммы на 6 806 тыс. руб. Т.е. за счет
повышения финансовых результатов повысится и финансовая устойчивость
предприятия.
Таким образом, приведенные расчеты наглядно доказывают, что
данная организация располагает достаточными резервами увеличения
прибыли от реализации продукции и, прежде всего, за счет снижения произ-
водственной себестоимости реализации, а также за счет увеличения объема
реализации более рентабельных товаров и изделий.