25
вложений, которые не носят безвозвратный характер. Часть средств фонда
накопления, направленная на долгосрочные инвестиции. Вместо потраченных
денежных средств, которые числились в активе баланса на расчетном счете,
появляется эквивалентная стоимость другого имущества, созданного на эти
средства и также отраженного в активе, но по другой статье.
Для контроля над движением средств рекомендуется в составе фонда
накопления разделять фонд накопления образованный и фонд накопления
использованный;
фонд потребления используется на финансирование социальных нужд
и материальное стимулирование работников: выплату премий, не связанных с
производственными показателями (за долголетний труд, в связи с юбилеем и
др.); оказание материальной помощи; оплату путевок, лечения, медикаментов
для работников и членов их семей; выплату дивидендов и др.
формирование резервных фондов в акционерных обществах (АО) и
совместных предприятиях (СП) имеет некоторые особенности, связанные с
исключением из налогообложения части прибыли, направляемой в резервный
фонд: размеры резервного фонда должны соответствовать учредительным
документам; отчисления в резервный фонд АО не должны быть меньше 15 %, а
в резервный фонд СП – не меньше 25 % уставного капитала. Именно в этих
размерах происходит уменьшение налогооблагаемой прибыли, но не более чем
на 50 % [29, с.60].
Распределение чистой прибыли между учредителями (акционерами)
производится в соответствии с учредительными документами и на основе
действующего законодательства. Нераспределенная прибыль присоединяется к
уставному капиталу предприятия [17, с.336].
26
1.3 Методика оценки финансовых результатов деятельности
предприятия
Многообразие целей и задач анализа определяет конкретную методику
его проведения. «Метод анализа – это комплексный подход к изучению
деятельности хозяйствующего субъекта, выявлению и измерению
взаимосвязанного влияния на них отдельных факторов, обобщению материалов
анализа в виде выводов и предложений на основе обработки специальными
приемами имеющейся информации о результатах деятельности».
[15, с.39]
Применяемые методы разнообразны и зависят от вида проводимого
анализа: вертикальный, горизнтальный, трендовый, сравнительный анализ.
Классификация основных методов анализа финансового результата
представлена на рисунке 5.
Рисунок 5 - Классификация методов анализа финансовых
результатов
Состав информационного обеспечения анализа, его глубина,
Методы анализа
Факторный
CVP
Предельный
На основе
оптовых цен
На основе
объема
реализации
На основе полной
себестоимости
продукции
Графический
Аналитический
Однопродукто-вая
модель
Анализ
чувствитель-
ности точки
критического
объема
производства
Многопродуктовая
модель
На основе маржинального дохода
27
достоверность и объективность аналитических выводов обеспечиваются
привлечением и аналитической обработкой экономической информации.
Для анализа финансовых результатов используется отчет о прибылях и
убытках (форма № 2). Эта форма предназначена для раскрытия информации о
факторах формирования финансового результата за отчетный период.
Поскольку прибыль это разность между доходами и расходами, именно они
выступают в качестве системообразующих элементов.
Оценка финансовых результатов деятельности хозяйствующего субъекта
проводится в два этапа: [36, с.30] анализ конечного финансового результата –
прибыли до налогообложения, изучение состава и структуры финансового
результата организации.
Структура финансового результата характеризуется соотношением долей
отдельных слагаемых в общей сумме прибыли до налогообложения.
Финансовый результат является устойчивым, если в прибыли существенную
долю составляет прибыль от продаж, и она имеет тенденцию к росту.
Существует значительное количество методик анализа финансовых
результатов. Между тем ведущие экономисты в области экономического
анализа и финансового менеджмента подходят к отдельным теоретическим и
методическим вопросам анализа в различных аспектах и с разной степенью
детализации. [38, с.10] В таблице 4 представлены методики анализа
финансовых результатов с позиций разных авторов.
Направления, последовательность и методики анализа финансовых
результатах условно можно разбить на четыре этапа: анализ динамики и
структуры прибыли; факторный анализ чистой прибыли; анализ влияния
бухгалтерской учетной политики на показатели отчета о прибылях и убытках;
анализ рентабельности.
Прибыль предприятия подразделяется на следующие виды: балансовая
прибыль, прибыль от реализации основной продукции, прибыль от прочей
реализации, финансовые результаты от прочих операций, налогооблагаемая
прибыль, чистая прибыль. В процессе анализа финансовых результатов
28
следует изучить состав балансовой прибыли, ее структуру и динамику.
Анализ структуры прибыли (убытка) позволяет оценить влияние
отдельных ее слагаемых на конечный финансовый результат – прибыль
(убыток) от деятельности предприятия за отчетный год.
29
Рентабельность является показателем, характеризующим эффективность
деятельности предприятия. При его помощи можно оценить эффективность
управления предприятием, так как получение высокой прибыли и достаточного
уровня доходности во многом зависит от обоснованности и рациональности
управленческих решений. Поэтому рентабельность можно рассматривать как
один из критериев качества управления.
Таблица 4
Методики анализа финансовых результатов с позиций разных
авторов
Автор
методики
Этапы предлагаемой методики
Г. В.
Савицкая
1.Учет инфляционных факторов изменения суммы прибыли.
2. Анализ финансовых результатов от реализации продукции и
услуг.
3. Анализ ценовой политики предприятия и факторный анализ.
4. Анализ прочих доходов и расходов.
5. Анализ рентабельности предприятия.
6. Анализ использования прибыли.
А. Д.
Шеремет
1. Формируется ряд показателей, характеризующих финансовые
результаты.
2. Анализ по абсолютным и относительным показателям прибыли.
3. Анализ влияния на величину прибыли и рентабельность.
4. Анализ влияния инфляции на финансовые результаты.
5. Изучается качество прибыли.
6. Анализ рентабельности активов предприятия.
7. Осуществляется маржинальный анализ прибыли.
О. В.
Ефимова
Отмечает необходимость внешнего и внутреннего анализа
финансовых результатов и выделяет следующие этапы в их
проведении – внешний (изучение отчета предприятия о прибылях и
убытках) и внутренний (анализ финансовых результатов с
привлечением данных управленческого учета о доходах и расходах
в разрезе центров ответственности).
H. Н.
Селезнева
и А. Ф.
Ионова
1. Дается классификация прибыли.
2. Формируются показатели прибыли.
3. Факторный анализ прибыли до налогообложения.
4. Анализ инфляции на финансовые результаты.
5. Анализ «качества» прибыли.
6. Рассматриваются денежные потоки организации.
7. Анализ финансовых результатов по финансовой отчетности.
8. Схема факторного анализа общей бухгалтерской прибыли.
9. Дается оценка воздействия факторов на изменение прибыли.
10. Анализ использования прибыли на основе отчета о прибылях и
убытках.
30
По уровню рентабельности можно оценить благополучие предприятия,
т.е. способность предприятия получать достаточную прибыль для дальнейших
инвестиций. Для кредиторов и инвесторов, вкладывающих деньги в
предприятие данный показатель является более надежным индикатором, чем
показатели финансовой устойчивости и ликвидности, определяющиеся на
основе соотношения отдельных статей баланса.
Устанавливая связь между суммой прибыли и величиной вложенного
капитала, показатель рентабельности можно использовать в процессе
прогнозирования финансового результата. При этом прибыль, которую
предполагается получить на инвестиции, сопоставляется с фактическими и
ожидаемыми вложениями капитала.
Источниками для расчета коэффициентов рентабельности служат данные
бухгалтерской отчетности, внутренних регистров бухгалтерского учета
предприятия.
К сожалению, публикуемая бухгалтерская отчетность не позволяет точно
оценить рентабельность предприятия, так как на ее основе нельзя определить
структуру выпускаемой (реализуемой) продукции, ее себестоимость и цену
реализации, структуру заемных средств и расходы, связанные с возвратом
заемных средств по каждому кредиту и займу, состав и структуру основных
фондов, величину их износа.
Источником для расчета коэффициентов рентабельности служат
бухгалтерский баланс (форма № 1), отчет о прибылях и убытках (форма № 2),
приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5).
Рентабельность есть относительный показатель, который обладает
свойством сравнимости, может быть использован при сравнении деятельности
разных хозяйствующих субъектов. Рентабельность характеризует степень
доходности, выгодности, прибыльности.
Оценка рентабельности предприятия может производиться с помощью
показателей, которые представлены в таблице 5.
31
Показатели рентабельности продукции и рентабельности продаж
взаимосвязаны и характеризуют изменение текущих затрат на производство и
реализацию как всей продукции, так и отдельных ее видов.
Учитывая, что прибыль связана как с себестоимостью изделия, так и с
ценой, по которой оно реализуется, рентабельность продукции может быть
исчислена как отношение прибыли к стоимости реализованной продукции по
свободным или регулируемым ценам, т.е. к выручке от продаж. Поэтому
следующий показатель рентабельности называется рентабельностью продаж.
Таблица 5
Характеристика показателей рентабельности
Показатель
Формула расчета
Характеристика
Рентабельность продукции
(Р
пр
)
Р
пр
= (П
п
/ С
п
) ∙
100%,
П
п
– прибыль от продаж продукции,
работ, услуг, руб.
С
п
– полная себестоимость
реализованной продукции, руб.
В – выручка от продажи продукции,
работ, услуг.
П
ч
– чистая прибыль.
К
с
– средняя величина собственного
капитала.
К
ик
– средняя величина
инвестиционного капитала, которая
равна сумме средней за период
величине собственного капитала и
средней за период величине
долгосрочных кредитов и займов.
Аср - средняя величина активов, руб.
Б
ср
– средний за период итог
баланса-нетто.
АО – средняя величина оборотных
активов, руб.
АВ
ср
– средняя за период величина
основных средств и прочих
внеоборотных активов.
Рентабельность продаж
(оборота) (Рп)
Р
п
= П
п
/ В ∙ 100%
Рентабельность продаж (по
чистой прибыли) (Рпч)
Р
п
= П
ч
/ В ∙ 100%
Рентабельность
собственного капитала
(Р
ск
)
Р
ск
= (П
ч
/ К
с
) ∙
100%
Рентабельность
инвестиционного
(перманентного) капитала
(Р
и
)
Р
и
= П
ч
/ К
ик
∙
100%
Рентабельность всего
капитала предприятия (Р
ок
)
Р
ок
= П
п
/ Б
ср
∙
100%
Рентабельность оборотных
активов (Роб)
Р
об
= (П
а
/ АО
ср
) ∙
100%
Рентабельность основных
средств и прочих
внеоборотных активов (Р
в
)
Р
в
= П
п
/ АВ
ср
Рентабельность
авансированного капитала
(Р
ак
)
Рак = (Пч /
А)*100%
Рентабельность продаж (оборота) показывает, сколько прибыли
приходится на единицу реализуемой продукции.
Рентабельность собственного капитала характеризует эффективность
использования собственного капитала и показывает, сколько прибыли
приходится на единицу собственного капитала предприятия.
Рентабельность инвестиционного (перманентного) капитала
32
характеризует эффективность использования капитала, вложенного на
длительный срок.
Рентабельность всего капитала предприятия показывает эффективность
использования всего капитала предприятия, т.е. рост значения коэффициента
свидетельствует об увеличении эффективности использования имущества
предприятия и наоборот [35, с.6]. Снижение значения рентабельности всего
капитала предприятия может также свидетельствовать о падении спроса на
продукцию предприятия или о перенакоплении активов.
Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов
отражает эффективность использования внеоборотных активов, измеряемую
величиной прибыли, приходящейся на единицу стоимости средств. Этот
коэффициент взаимосвязан с коэффициентом рентабельности всего капитала
предприятия.
На изменение уровня рентабельности реализуемых видов продукции,
работ, услуг оказывают влияние следующие факторы.
1.Изменение структуры и ассортимента продукции приводит к
увеличению рентабельности реализованной продукции. В целях анализа
необходимо определить: рентабельность реализации за предыдущий год.
2.Изменение себестоимости. Для этого необходимо определить
рентабельность, исходя из себестоимости отчетного и предыдущего года, т.е. в
расчет включают объем и структуру реализованной продукции отчетного года,
себестоимость отчетного года, а цены – предыдущего года, чтобы исключить
влияние изменения цен.
3.Изменение уровня цен. Уровень рентабельности определяется при
прибыли, исчисленной при объеме, структуре, себестоимости и ценах
отчетного года [26, с.7].
Затем необходимо провести факторный анализ рентабельности по
каждому виду продукции. Анализ рентабельности выпуска отдельных видов
продукции осуществляется на основе данных плановых и отчетных
калькуляций. Уровень рентабельности отдельных видов продукции зависит от
33
среднереализационных цен и себестоимости единицы продукции [5, с.28].
Таким образом, можно сделать вывод, что показатели рентабельности
характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности
предприятия. Показатели рентабельности имеют общую экономическую
характеристику, они отражают конечную эффективность работы предприятия и
выпускаемой им продукции. Выявление причин и их влияние на показатели
прибыли – наиболее целесообразно проводить с использованием факторного
анализа. Суть факторного анализа в выявлении: на сколько каждый из
следующих факторов повлиял на изменение прибыли в рублях: выручка от
продаж; цена; себестоимость; коммерческие и управленческие расходы; как в
общем повлияли все эти факторы на прибыль от продаж.
[33, с.11]
Причем совокупное влияние всех факторов должно соответствовать
абсолютному отклонению прибыли от продаж в отчетном году по сравнению с
базисным годом. Такой анализ осуществляется в несколько этапов (табл.6).
Таблица 6
Алгоритм факторного анализа прибыли
Этап анализа
Формула
Расшифровка
Расчет влияния
фактора
«выручка от
продаж»
В
соп. отч.
=В
отч.
/I
ц
ΔВ
ц
=В
отч.
–В
соп.отч.
ΔПпз=(В
отч
-В
бал
)-
ΔВ
ц
)/100*P
пбаз
P
п
=П
п
/В
ыруч
.
В
соп. отч
- выручка отчетного
периода в сопоставимых
ценах (ценах прошлого
года);
В
отч
- выручка отчетного
периода, приведенная в
Форме №2 в ценах отчетного
периода;
I
ц
- индекс цен (индекс
инфляции);
ΔВ
ц
– изменение выручки от
продаж за счет цены
(инфляции)
Р
п
– рентабельность от
продаж
У
с0
и У
сб
– удельный вес
себестоимости выручки в
отчетном и базисном годах,
У
уро
и У
ур
- соответственно
уровни управленческих
расходов в отчетном и
базисном периодах
Расчет влияния
фактора
«себестоимость
реализации»
ΔП
пс
=В
отч.
* (
У
с0
-
У
сб
)/100
34
Расчет влияния
фактора «цена»
ΔП
пц
= ΔВ
ц
*P
п базис
/100
Расчет фактора
«коммерческие
расходы»
ΔП
кр
=В
отч
*(У
кр отч.
У
кр.
баз.
)/100
Расчет фактора
«управленческие
расходы»
ΔП
упр.
=В
отч.
*(У
уро
-У
урб
)/100
Расчет совокупности влияния всех факторов на прибыль от продаж
представлен в таблице 7. Сумма «Итого» должна быть равна абсолютному
отклонению по строке 050 Формы №2.
Обобщая вышеизложенное, прибыль от продажи продукции в целом по
организации зависит от четырех факторов: объема продаж продукции в
натуральных измерителях структуры продукции себестоимости и уровня цен:
оценивается влияние общего объема продаж продукции и прибыли от единицы
продукции на прибыль; рассчитывается влияние структурных сдвигов и
удельной прибыли по каждому наименованию продукции на усредненную
величину прибыли на единицу продукции; рассматривается влияние цены
продаж и себестоимости на прибыль от единицы продукции по каждому
наименованию.
Таблица 7
Расчет совокупности влияния всех факторов на прибыль от
продаж
Факторы, влияющие на прибыль
Сумма влияния, руб.
1. Выручка от продаж
2. Себестоимость реализации
3. Цена
4. Коммерческие расходы
5. Управленческие расходы
6. Итого
ΔП
пв
- ΔП
пс
+ΔП
пц
-ΔП
пкр.
-ΔП
пур
Таким образом, финансовый результат организации представляет собой
конечный экономический итог хозяйственной деятельности организации и