62
чистой прибыли. Интерпретация коэффициента силы воздействия финансового
рычага: он показывает, во сколько раз прибыль до вычета процентов и налогов
превосходит чистую прибыль. Нижней границей коэффициента является
единица. Чем больше относительный объем привлеченных предприятием
заемных средств, тем больше выплачиваемая по ним сумма процентов, выше
сила воздействия финансового рычага, более вариабельна чистая прибыль.
Таким образом, повышение доли заемных финансовых ресурсов в общей сумме
долгосрочных источников средств, что по определению равносильно
возрастанию силы воздействия финансового рычага, при прочих равных
условиях, приводит к большей финансовой нестабильности, выражающейся в
меньшей предсказуемости величины чистой прибыли. Поскольку выплата
процентов, в отличие, например, от выплаты дивидендов, является
обязательной, то при относительно высоком уровне финансового рычага даже
незначительное снижение полученной прибыли может иметь неблагоприятные
последствия по сравнению с ситуацией, когда уровень, финансового рычага
невысок.
Дифференциал финансового левериджа (Ra-Пк), характеризует разницу
между рентабельностью производства и средним размером процента за кредит.
Является главным условием, формирующим рост рентабельности собственного
капитала. Для этого необходимо, чтобы экономическая рентабельность
превышала процентную ставку платежей за пользование заемными
источниками финансирования. Данное условия по анализируемому
предприятию выполняется, что показывают расчеты в главе 2.
Данные расчетов из таблицы 25 перенесем в таблицу 26.
Таблица 26
Влияние реструктуризации пассива баланса предприятия на
финансовые результаты предприятия, тыс. руб.
Показатели
2018
1
2Выручка
858,20
Себестоимость (цена капитала)
318,2
Валовая прибыль
540,00
63
Продолжение таблицы 26
1
2
Управленческие расходы
0
Коммерческие расходы (обслуживание займа)
0,43
Прибыль от продаж
539,6
Проценты к получению
0
Прочие доходы
0
Прочие расходы
Прибыль до налогообложения
539,6
Текущий налог на прибыль (20%)
107,9
Чистая прибыль
431,7
На основании данных представленных в таблице 26, можно сделать
вывод, что реструктуризация пассива баланса экономически выгодна, так как
внедрение данного мероприятия позволит увеличить выручку до 858,2 тыс.
руб., валовую прибыль на 540 тыс. руб., а чистую прибыль на 431,7 тыс. руб.
3.2. Влияние предлагаемых мероприятий на финансовые результаты
предприятия
Проведя расчеты по трем выбранным на основании анализа в главе 2
мероприятиям соберем данные из соответствующих строчек таблиц 23, 24, 26 в
соответствующие строчки единой таблицы 27 и занесем в столбец 2018 года. В
столбец 2016 года занесем данные из ф.2 «Отчет о финансовых результатах»
предприятия Кроме того проведем анализ в сравнении с 2016 годом в
абсолютном и относительном отклонении.
Таблица 27
Финансовые результаты предприятия после мероприятий, тыс. руб.
2016
2018
Абсолютное
отклонение
Относительное
отклонение
1
2
3
4
5
Выручка
1 760,00
6 038,20
4 278,20
343%
Себестоимость
1 220,00
768,20
-451,80
63%
Валовая прибыль
540,00
5 270,00
4 730,00
976%
Управленческие
расходы
0,00
108,00
108,00
-
Коммерческие расходы
0,00
20,43
20,43
-
Прибыль от продаж
540,00
5 141,57
4 601,57
952%
64
Продолжение таблицы 27
1
2
3
4
5
Проценты к получению
0,00
0,00
0,00
-
Прочие доходы
0,00
0,00
0,00
-
Прочие расходы
0,00
7,00
7,00
-
Прибыль до
налогообложения
540,00
5 134,57
4 594,57
951%
Текущий налог на
прибыль
52,00
1 026,91
974,91
1975%
Чистая прибыль
488,00
4 107,66
3 619,66
842%
Как видно из проведенных расчетов по предложенным мероприятиям,
ООО «Нижневолжское БТИ» может с небольшими затратами в сумме 768,20
тыс.руб. за год получить выручку в сумме 6038,20 тыс.руб. дополнительно. При
этом чистая прибыль будет получена в дополнительной сумме 3619,66 тыс.руб.
65
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В современных экономических условиях рынка, деятельность каждого
субъекта бизнеса, является предметом внимания большого круга участников
рыночных взаимоотношений, имеющих интерес в том, чтобы он эффективно
вел свою хозяйственную деятельность. Для того, чтобы создавать условия
выживаемости организации, управленческому персоналу организации, важно,
прежде всего, иметь способность реально оценивать финансовое состояние, как
своего организации, так и действующих на рынке потенциальных конкурентов.
Финансовым результатом, который определяет эффективность
деятельности организации является прибыль.
Прибыль – это разница между доходами и расходами организации, за
рассматриваемый период.
В экономическом контексте эффективность – сравнение результатов
хозяйственной деятельности с затраченными ресурсами: трудовыми,
материальными, природными, с основными фондами и др.
Оценка финансового состояния организации помогает предпринимателю
и руководителю организации определить границы соотношения достигнутых
компанией результатов и необходимых для этого затрат. На основе этого
анализа выбирается наилучший способ увеличения эффективности.
Оценка финансового состояния организации позволяет с помощью
полученных в ее ходе данных сделать грамотные выводы, которые помогут
найти баланс в работе всех систем организации, увеличить производительность
труда, выбрать наиболее подходящее высокоэффективное оборудование,
повысить процент занимаемой доли рынка с помощью расширения сбыта. В
целом, использование данной процедуры открывает для компании успешный
путь развития и создает уверенность в будущем.
Финансовые коэффициенты, упомянутые и использованные в данной
работе, характеризуют соотношения между различными статьями
бухгалтерской отчётности, содержащей данные о финансовом положении
66
компании и о результатах деятельности за отчётный период. Расчёт
финансовых показателей и сопоставление их со среднеотраслевыми значениями
часто является первым этапом финансового анализа. На самом деле известно
около сотни различных коэффициентов, но, конечно же, на практике
используется только небольшая часть из них.
Финансовый анализ служит основой выбора эффективных направлений
финансовой политики в случае приобретения необходимых качеств: точную
постановку аналитических задач, рациональную организацию их решения,
обоснованные методы сбора и обработки информации, выверенную логику
аналитических выкладок и практических следствий.
Актуализация исследования может быть достигнута при
прогнозировании возможных последствий принимаемых управленческих
решений.
При использовании бухгалтерских данных в качестве информационной
базы для финансового анализа необходимо принимать во внимание их
ограниченность и влияние некоторых искажающих факторов на них (денежное
выражение, упрощение и негибкость, свойственные системе учета,
субъективизм составителей, оценка, необходимость промежуточных оценок,
нестабильность денежной единицы).
По результатам проведенного анализа формирования прибыли
предприятия определено, что основным критическим моментом в
хозяйственной деятельности предприятия является:
1. Наличие только одного вида деятельности;
2. Низкий уровень собственного капитала и резервов на протяжении 5 лет;
3. Неконтролируемый рост себестоимости продаж.
По данным факторного анализа рентабельности собственного капитала
было выявлено, что в 2016 году на рентабельность собственного капитала
предприятия оказали влияние следующие факторы:
1. Снижение рентабельности продукции сократило рентабельность
собственного капитала на 39,67%;
67
2. Снижение оборачиваемости активов снизило рентабельность
собственного капитала на 62,44%;
3. Рост активов предприятия повлиял на рост рентабельности
собственного капитала в размере +18,91%.
Суммарное отклонение рентабельности собственного капитала
предприятия в 2016 году по сравнению с 2015 годом составило снижение на
83,20%.
В главе 3 были предложены мероприятия, направленные на улучшение
финансового состояния предприятия.
1. Введение новых видов деятельности, не запрещенных Уставом ООО,
в рамках ФГУП;
2. Выделение части отделов в дочерние самостоятельные
хозяйственные единицы с предоставлением новых видов услуг;
3. Реструктуризация пассива баланса предприятия.
В рамках реализации двух первых мероприятий было предложено
обучение имеющихся специалистов новому виду деятельности – оценщик
недвижимости. При прогнозируемых затратах в сумме 102 тыс. руб. введение
данного вида деятельности принесет доход 4680 тыс. руб. в год.
Кроме того, было предложено применение в расширении деятельности
заемного капитала. Это позволит увеличить финансовый леверидж предприятия
на 23,1% и поднять его за первый год с уровня 48,8% до уровня 71,9%.
Внедрение этих мероприятий позволяет целенаправленно управлять
процессом финансовой деятельности предприятия. Рассмотренные подходы к
формированию, распределению и анализу таких показателей, как прибыль и
рентабельность, позволят управлять деятельностью предприятия в целях
максимизации финансовых результатов.
68
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Конституция Российской Федерации от 25 декабря 1993 года, с
отклонениями. // Российская газета. – Федеральный выпуск № 4831 от 21 января 2012.
2. Гражданский кодекс РФ Принят Государственной Думой 24 ноября
2006 г.// Российская газета, № 289, 22 декабря 2006 г. С отклонениями,
внесенными: Федеральным законом от 8 ноября 2008 года № 201-ФЗ
//Российская газета, № 232, 11.11.2008.
3. Налоговый кодекс РФ, Часть I. ФЗ РФ от 31.07.1998 г. №146-ФЗ;
Часть II. ФЗ РФ от 05.08.2000 г. №117-ФЗ. // Собрание законодательства РФ, №
31, 03.08.1998, ст. 3824
4. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической
деятельности организации: Учебно-практическое пособие. – 3-е изд., перераб. И
доп. – М.: Дело и сервис, 2014. – 272 с.
5. Бабич А., Павлова Л.Н. Финансы. Денежное обращение. Кредит:
Учебник. – М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2014. – 314 с.
6. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. -М.:
Финансы и статистика, 2015. – 416 с.
7. Барнгольц С.Б. Экономический анализ хозяйственной деятельности
предприятий и объединений. – М.: Финансы и статистика, 2016. – 407 с.
8. Басовский Л.Е. Теория экономического анализа. – М.: ИНФРА-М,
2016. – 222 с.
9. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: ИНФРА-
М, 2015. – 240 с.
10. Блага З. С., Йиндржиховская И. Как оценить состояние
финансового здоровья фирмы / З. С. Блага, И. Йиндржиховская // Финансовая
газета, – 2016. – № 37. – С.23.
11. Бланк И.А. Финансовая стратегия предприятия. – Киев: Ника-
Центр, 2014. – 711 с.
12. Бланк И.А. Финансовый менеджмент. – Киев: Ника-Центр, 2014. – 527 с.
13. Богаченко В. М., Кириллова Н. А. Анализ деятельности организации.
69
– Ростов н/Д: Феникс, 2010. – 480 с.
14. Бороненкова С А. Финансовый анализ организации. – Екатеринбург:
Изд-во Урал.гос. экон. ун-та,2015. – 200 с.
15. Бороненкова С. А, Анализ деятельности организации: Учебное
пособие. – М.: Финансы и статистика 2016.-384 с.
16. Бочаров В. В., Леонтьев В. Е. Корпоративные Финансы. – СПб.:
Питер, 2016. – 425 с.
17. Ван Хорн Дж.К, Вахович Дж. М. Основы финансового
менеджмента. – 11-е изд.: Пер. с англ. – М.: Вильямс, 2014. – 988 с.
18. Вахрин П.И. Финансы. – М.: Маркетинг, 2015. – 670 с.
19. Вахрушина М. А. Управленческий анализ.– М.: Омега-Л, 2016. – 399с.
20. Волкова О.Н. Анализ деятельности организации. – М.: Проспект,
2015. – 472с.
21. Герасимова В. Д. Анализ и диагностика производственной
деятельности предприятий (теория, методика, ситуации, задания): Учебное
пособие. – М.: КноРус, 2014. – 256с.
22. Гинсбург А. И. Экономический анализ. – СПб.: Питер, 2015.-208 с.
23. Глазов М.М. Методика финансового анализа; новые подходы. – СПб:
СПб УэиФ, 2014. – 117 с.
24. Давыдова Л.В., Ильминская С.А. Финансовая стратегия как фактор
экономического роста организации // Финансы. – 2016. – № 30. – С. 5-8.
25. Давыдова Л.В., Ильминская С.А. Финансовая стратегия как фактор
экономического роста предприятия //Финансы и кредит, – 2014. – №30. – С.5-8.
26. Дан Хорн Дж. К. Основы управления финансами / Пер. с англ. под
ред. Я.В. Соколова. – М.: Финансы и статистика, 2014. – 278 с.
27. Дмитриева А. Сбалансированная система показателей в
стратегическом управлении предприятиями / О. Дмитриева // Вестник Киевского
национального торгово-экономического университета. – 2014. – № 2. – С. 21-28.
28. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. –
М.: Дело и Сервис, 2016. – 336 с.
70
29. Ивашкович В.Б. Анализ дебиторской задолженности //
Бухгалтерский учет. – 2015. – № 6. – С. 55-60.
30. Илышева Н.Н., Крылов С.И. К вопросу о функциях финансового
менеджмента организации // Финансы и кредит. – 2015. – № 1. – С. 2-8.
31. Илышева Н.Н., Крылов С.И. Финансовая стратегия организации –
понятие, содержание и анализ.//Финансы и кредит. – 2014. – №17. – С.8-17.
32. Илясов Г.Г. Как улучшить финансовое состояние организации //
Финансы. – 2016. – № 12. – С. 70-72.
33. Каплан Роберт С., Нортон Дейвид П. Организация,
ориентированная на стратегию. – М.: ЗАО Олимп-Бизнес, 2014. – 416 с.
34. Каратуев А.Г. Финансовый менеджмент. – М.: ФБК-Пресс, 2016. – 423 с.
35. Керимов В. Э. Анализ производственной деятельности. – М.:
Экзамен, 2016. – 160 с.
36. Ковалёв В. В. Анализ хозяйственной деятельности организации. –
М.: Проспект, 2016. – 424 с.
37. Ковалев В. В. Анализ хозяйственной деятельности организации:
учебник / В. В. Ковалев, О. Н. Волкова. – М.: Проспект, 2015. – 424 с.
38. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и
статистика, 2014. – 370 с.
39. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности
организации. – М.: ПБОЮЛ Гриженко Е.М., 2014. – 424 с.
40. Ковалёва А. М., Лапуста М. Г., Скамай Л. Г. Финансы фирмы. – М.:
ИНФРА-М, 2015. – 496 с.
41. Крылов Э. И. Анализ финансовых результатов, рентабельности и
себестоимости продукции. – М.: Финансы и статистика, 2014. – 720 с.
42. Липатова И. В. Анализ доходности организации. // Финансы. – 2015.
– №12. – С. 17-19.
43. Лоскутов А.Ю. Построение инвестиционных стратегий на основе
использования производных финансовых инструментов / автореферат
71
диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук. –
М.: 2014. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://udau.edu.ua
44. Любушин Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности
организации. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2016. – 471 с.
45. Мельнов Д.В. Теоретико-методические аспекты и направления
совершенствования качества управления финансами предприятия //
Региональная экономика: теория и практика. – 2014. – № 10. – С. 33-41.
46. Меркулова, И.В. Деньги, кредит, банки. – М.: Кнорус, 2014. – 352 с.
47. Михалкевич А.П. Калькуляция себестоимости продукции. – М.:
Минск, 2015. – 198с.
48. Михель В.С. Способы совершенствования финансовых стратегий
промышленной корпорации с учетом динамики ее финансового потенциала //
Ученые записки Российской Академии предпринимательства. – 2016. – № 35. –
С.144-155.
49. Негашев Е. В. Методика финансового анализа деятельности
коммерческих организаций. – М.: Инфра-М, 2014. – 223 с.
50. Николаева С.А. Анализ деятельности организации в условиях рынка.
– М.: Финансы и статистика, 2016. –128с.
51. Романовский, М.В Финансы, денежное обращение и кредит. – М.:
Юрайт, 2014. – 543 с.
52. Ромашова И.Б. Финансовый менеджмент. Основные темы. Деловые
игры. – М.: Кнорус, 2014. – 336 с.
53. Савицкая Г. В. Методика комплексного анализа хозяйственной
деятельности. – М.: ИНФРА-М, 2015. – 408 с.
54. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности организации. –
Минск: ООО Новое знание, 2015. – 688 с.
55. Чайникова, Л.Н. Конкурентоспособность организации. – Тамбов:
ТГТУ, 2014. – 192 с.
56. Чуев И.Н., Чуева Л.Н. Комплексный экономический анализ
хозяйственной деятельности. – М.: Юность, 2014. – 368 с.