15
государства и растущую конкуренцию со стороны других предприятий.
Второй – источник связан с производственной и
предпринимательской деятельностью, поэтому касается практически
всех предприятий. Эффективность его использования зависит от
знания конъюнктуры рынка и умения постоянно адаптировать под нее
развитие производства. Здесь, по сути, все сводится к маркетингу.
Величина прибыли в данном случае зависит:
во-первых, от правильности выбора производственной
направленности предприятия по выпуску продукции (выбор продуктов,
пользующихся стабильным и высоким спросом);
во-вторых, от создания конкурентоспособных условий
продажи своих товаров и оказания услуг (цена, сроки поставок,
обслуживание покупателей, послепродажное обслуживания и т.д. );
в-третьих, от объемов производства (чем больше объем
продаж, тем больше масса прибыли);
в-четвертых, от ассортимента продукции и снижения
издержек производства.
Однако получение прибыли в условиях рынка всегда связано с
риском над предприятием постоянно висит угроза потерять вложенный
капитал целиком или частично. Именно поэтому в теории и на
практике используется понятие «предпринимательская прибыль», которая
по своей величине должна быть больше, чем процент, получаемый
по вкладам в банк [12, с.8].
По своему содержанию понятие «риск» относится как к
хозяйственной, коммерческой, так и к финансовой деятельности. Для
определения риска используются два основных метода: статистический
и экспертный. В основе статистического лежат приемы
математической статистики (расчет вариации, дисперсии и
стандартного отклонения по показателям финансово-хозяйственной
деятельности). Этими показателями являются рентабельность
16
производства, продукции, инвестиций, продаж и т. д.
1.2 Методика анализа финансовых результатов предприятия
Эффективность производственной, инвестиционной и финансовой
деятельности организации характеризуется ее финансовыми
результатами. Общим финансовым результатом является прибыль,
которая обеспечивает производственное и социальное развитие
организации.
Конечный финансовый результат деятельности хозяйствующего
субъекта (балансовая прибыль или убыток) представляет собой
алгебраическую сумму результата (прибыли или убытка) от реализации
товарной продукции (работ, услуг), результата (прибыли или убытка) от
финансовой деятельности, доходов и расходов от прочих внереализационных
операций. Расчет балансовой прибыли представлен ниже.
внфрб
ПППП
, (1.1)
где:П
б
– балансовая прибыль или убыток;
П
р
– результат от реализации товарной продукции (работ, услуг);
П
ф
– результат от финансовой деятельности;
П
вн
– результат (доход и расходы) от прочих внереализационных
операций.
Выручка от реализации продукции свидетельствует о завершении
производственного цикла хозяйствующего субъекта, возврате
авансированных на производство средств хозяйствующего субъекта в
денежную наличность и начале нового витка в обороте средств. После
вычета из выручки от реализации продукции затрат на производство
реализованной продукции получается чистый результат (прибыль или
убыток) от реализации.
Прибыль – важнейший показатель эффективности работы предприятия.
Анализ прибыли должен охватывать факторы как ее формирования, так и
распределения. При этом важны такие направления исследований, как:
17
динамика показателей прибыли, обоснованность фактических
данных об образовании и распределении прибыли;
выявление и измерение влияния различных факторов на прибыль;
оценка возможных резервов дальнейшего роста прибыли на основе
оптимизации объемов производства и издержек и др. [25, с. 35].
На изменение показателей прибыли влияют многие внутренние и
внешние факторы. Перечень этих факторов и методика их расчета
предопределяются методикой формирования соответствующих показателей и
информационной базой [14, с.213].
Наиболее простым по методике формирования является показатель
прибыли на единицу продукции. Она определяется по формуле:
еее
СЦП
, (1.2)
где П
е
– прибыль на единицу продукции;
Ц
е
– отпускная (продажная) цена единицы продукции;
С
е
– полная себестоимость единицы продукции.
Таким образом, прибыль на единицу продукции изменяется под
воздействием факторов первого порядка: цены и полной себестоимости.
Расчет уровня влияния этих факторов можно осуществить приемом
сравнения.
К факторам первого порядка относятся изменения:
прибыли от основного вида деятельности (реализация продукции,
работ, товаров, услуг);
прибыли от прочей реализации;
внереализационных результатов.
К факторам второго порядка относятся изменения:
объем реализованной продукции;
структура реализованной продукции;
полной себестоимости реализованной продукции;
цен не реализованную продукцию;
18
доходов по ценным бумагам;
доходов от долевого участия в совместных предприятиях;
штрафов, пени, неустоек, полученных за вычетом уплаченных;
прочих поступлений и платежей (прибыли и убытков прошлых лет,
выявленных в отчетном году; поступлений долгов и дебиторской
задолженности; финансовой помощи от других предприятий и организаций,
пополнения фондов специального назначения и др.) [15, с. 214].
Факторы первого (прибыль от основного вида деятельности, прибыль
от прочей реализации, внереализационные результаты) и второго порядка
(доходы по ценным бумагам, доходы от долевого участия в совместных
предприятиях, штрафы, пени, неустойки, прочие поступления и платежи)
рассчитываются путем сравнения фактических и плановых (прогнозных)
данных.
Факторы второго порядка (объем, структура, полная себестоимость,
цены реализованной продукции), которые характеризуют изменение
прибыли от реализации продукции (товаров, работ, услуг), не могут быть
рассчитаны указанным выше способом. Необходимо рассмотреть более
детально сущность влияния этих факторов.
Объем реализации продукции может оказывать положительное и
отрицательное влияние на сумму прибыли. Увеличение объема продаж
рентабельной продукции приводит к увеличению прибыли. Если же
продукция является убыточной, то при увеличении объема реализации
происходит уменьшение суммы прибыли [23, с. 220].
Структура товарной продукции может оказывать как положительное,
так и отрицательное влияние на сумму прибыли. Если увеличивается доля
более рентабельных видов продукции в общем объеме ее реализации, то
сумма прибыли возрастает. Напротив, при увеличении удельного веса
низкорентабельной или убыточной продукции общая сумма прибыли
уменьшается [23, с. 220].
Поскольку в рыночных условиях предприятия заинтересованы в
19
большей прибыли, а спрос на продукцию может существенно изменяться,
они, естественно, стремятся выпускать и реализовывать более рентабельную
продукцию. Если эта продукция отвечает интересам потребителя и
экономике государства, увеличение ее реализации закономерно. В условиях
дефицита и монополии предприятия могут увеличивать выпуск и
реализацию более рентабельной продукции в ущерб менее рентабельной, но
необходимой потребителю. Поэтому следует тщательно изучать причины
изменения структуры реализованной продукции [27, с. 34].
Себестоимость продукции обратно пропорциональна прибыли. При
снижении или повышении по сравнению с планом себестоимости
реализованной продукции прибыль от реализации соответственно
увеличивается или уменьшается.
Изменение уровня среднереализационных цен прямо пропорционально
прибыли: при увеличении уровня цен сумма прибыли возрастает, и наоборот
[21, с. 220].
Безусловно, важнейшим фактором, влияющим на финансовые
результаты, является себестоимость продукции (работ, услуг).
Себестоимость продукции является не только важнейшей экономической
категорией, но и качественным показателем, так как она характеризует
уровень использования всех ресурсов (переменного и постоянного капитала),
находящихся в распоряжении предприятия. Снижение себестоимости
является одним из основных резервов улучшения финансовых результатов [4,
с. 246].
Значительное влияние на балансовую и чистую прибыль оказывают
финансовые результаты от прочей реализации, а также от
внереализационных операций.
Каждый вид реализации прочих активов (сырья, материалов и др. )
имеет свою специфику, которую необходимо учитывать при анализе. Особое
внимание следует обратить на реализацию излишних материалов. Это
необходимо для выявления случаев практики создания излишних запасов, в
20
связи, с чем оборотные средства на длительное время выводятся из оборота,
что приводит к их недостатку и снижению эффективности использования
[34, с.20].
Анализ внереализационных результатов следует выполнять по
каждому их виду. При этом необходимо установить, правильно ли они
отнесены за счет предприятия и непосредственно на счет прибылей и
убытков; не было ли допущено при списании сумм на убытки нарушений
действующих положений. Внереализационные убытки в значительной мере
являются результатом нарушения договорной дисциплины и указывают на
недостаточную борьбу предприятия за сохранность собственности.
Внереализационные доходы и расходы от штрафов, пени, неустоек не
характеризуют качество работы предприятия, а в некоторых случаях
свидетельствуют о плохой постановке учета (например, прибыль прошлых
лет, выявленная в отчетном году).
В последнее время большой интерес вызывают методика анализа
прибыли, которая базируется на делении производственных затрат на
постоянные и переменные, а также маржинальный анализ. Указанная
методика широко используется в странах с развитой рыночной экономикой,
и получила название системы «директ-костинг». С ее помощью возможно
изучение зависимости прибыли от небольшого круга наиболее важных
факторов и на этой основе управление процессом формирования ее
величины. В отличие от методики анализа прибыли, применяемой на
российских предприятиях, система «директ-костинг» позволяет более полно
учитывать влияние отдельных факторов [32, с.8].
Применение системы «директ-костинг» позволяет предприятию
решать такие задачи, как определение:
объема реализации продукции для достижения безубыточного
финансового положения;
оптимального объема реализации и ассортиментного набора
продукции;
21
минимального уровня цен на производимую продукцию;
факторов производства, влияющих на динамику финансового
результата [33, с. 89].
При анализе прибыли отечественными предприятиями в основном
используется следующая модель:
)( СЦVП
, (1.3)
где П – сумма прибыли;
V – количество (масса) реализованной продукции;
Ц – цена реализации единицы продукции;
С – себестоимость единицы продукции.
При такой постановке задачи предполагается, что все эти факторы (П,
V, Ц и С) изменяются независимо друг от друга. Прибыль прямо
пропорциональна объему реализации, если реализуется рентабельная
продукция. Если продукция убыточна, то прибыль обратно
пропорциональна объему продаж. Однако здесь не учитывается взаимосвязь
объема производства (реализации) продукции и ее себестоимости. При
увеличении объема производства (реализации) себестоимость единицы
продукции снижается, так как при этом обычно возрастает только сумма
переменных расходов (сырье, материалы, сдельная заработная плата
производственных рабочих и т. п. ), а сумма постоянных расходов (аренда
помещений, амортизация, зарплата управленческого персонала и др. ), как
правило, остается без изменений. При спаде производства себестоимость
изделий возрастает, поскольку на единицу продукции приходится больше
постоянных расходов [34, с. 20].
В странах с развитой рыночной экономикой для обеспечения
системного (комплексного) подхода при изучении факторов изменения
прибыли и прогнозирования ее величины используют маржинальный анализ,
в основе которого лежит маржинальный доход (МД).
ПОСТ
РПМД
, (1.4)
22
где Р
ПОСТ
– сумма постоянных расходов предприятия.
С помощью этой формулы можно определить сумму прибыли при
известных величинах маржинального дохода и постоянных расходов:
ПОСТ
РМДП
(1.5)
Часто при определении прибыли вместо маржинального дохода
используется выручка (В) и доля маржинального дохода в ней (Д
МД
). Если
маржинальный доход представить в виде произведения выручки на долю
маржинального дохода (формула 1.6), то прибыль определяют по формуле
(1.7)
МД
ДВМД
, (1.6)
ПОСТМД
РДВП
. (1.7)
Последняя формула успешно применяется в тех случаях, когда
необходимо проанализировать прибыль от реализации хозяйствующим
субъектам нескольких видов продукции.
При анализе прибыли от реализации одного вида продукции возможно
применение модифицированной формулы определения прибыли. Если
известны количество проданной продукции и маржинальный доход на
единицу продукции (МД), то величина прибыли составит:
ПОСТ
РМДVП
. (1.8)
Подставим в эту формулу следующее значение:
ПЕР
РЦМД
, (1.9)
где Р
ПЕР
– переменные расходы на единицу продукции.
Таким образом, подставив в формулу (1.8) значение МД по формуле
(1.9), получим формулу расчета суммы прибыли.
Одно из важнейших преимуществ маржинального метода состоит в
том, что с его помощью можно определить так называемый «уровень
нулевой прибыли», т.е. тот объем реализации, при котором у предприятия не
будет ни прибыли, ни убытков.
23
Рассмотренный метод маржинального анализа взаимосвязи «затраты –
выручка – прибыль» позволяет предприятиям:
рассчитывать зависимость темпов роста прибыли от объема
реализации;
достаточно точно планировать прибыль предприятия и определять
наиболее рентабельные виды продукции и производства [1, c.256].
В условиях многономенклатурного производства методика анализа
прибыли несколько уточняется, так как кроме перечисленных выше
факторов необходимо учитывать и влияние структуры реализованной
продукции.
1.3 Показатели рентабельности деятельности предприятия
Прибыль, являясь важнейшим показателем результативности
производственно-хозяйственной деятельности, не дает полного
представления об его эффективности, так как не учитывает величину
затрачиваемых ресурсов и условий, при которых она была достигнута. Она в
большей степени характеризует результат деятельности.
Для реальной оценки уровня прибыльности организации пользуются
методами комплексного анализа прибыли по технико-экономическим
факторам. В числе экономических показателей эффективности
предпринимательской деятельности используются показатели
рентабельности [13, с. 79].
Показатели рентабельности – это важнейшие характеристики
фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой
причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и
оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства
показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной
политики и ценообразования.
Показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и
эффективность деятельности предприятия. Они измеряют доходность
24
предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с
интересами участников экономического процесса, рыночного обмена.
Если прибыль выражается в абсолютной сумме, то рентабельность –
это относительный показатель интенсивности производства, так как
отражает уровень прибыльности относительно определенной базы.
Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы
предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности
(производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость
затрат и т. д. Они более полно, чем прибыль характеризуют окончательные
результаты хозяйствования, потому что их величина показывает
соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами [16, с.
35].
В практике российских предприятий используют следующие
показатели рентабельности:
рентабельность производства (R) - это отношение балансовой
прибыли к сумме среднегодовой стоимости основных производственных
фондов (ОФ) и оборотных средств (ОбФ);
общую рентабельность (рентабельность предприятия) определяют
как отношение балансовой прибыли к средней стоимости основных
производственных фондов и нормируемых оборотных средств.
Общая рентабельность определяется по формуле:
Р
о
=П
б
/Ф*100%, (1.10)
где Р
о
– общая рентабельность,
П
б
– общая сумма балансовой прибыли,
Ф – среднегодовая стоимость основных производственных средств,
нематериальных активов и материальных оборотных средств.
Уровень общей рентабельности – это ключевой индикатор при анализе
рентабельности предприятия. Но если требуется точнее определить развитие
организации, исходя из уровня ее общей рентабельности, необходимо
вычислить дополнительно еще два ключевых индикатора: рентабельность