64
Так как среднемесячный чистый доход ООО «Сити» составляет 178,83
тыс. руб. (2146 / 12), то средний простой срок окупаемости проекта составит
1 год и 3 месяца (608 / 178,83).
Для расчета дисконтированного срока окупаемости инвестиционного
проекта составим расчет чистого приведенного дохода, для этого определим
ставку дисконтирования.
Таблица 18
Расчет чистого дохода ООО «Сити» в прогнозном периоде
Показатели
0 год
тыс.
руб.
1 год
тыс.
руб.
2 год
тыс.
руб.
3 год
тыс.
руб.
1. Выручка от продаж
21705
27934
35951
2. Текущие затраты на производство
19589
25039
32129
Прибыль по операционной деятельности
2116
2896
3822
3. Затраты на приобретение ОФ
2000
4. Получение займа
2000
5. Прочие стартовые инвестиции
60
6. Затраты связанные с погашением
процентов
240
213
107
7. Прочие текущие расходы
60
0
0
Прибыль по инвестиционной и финансовой
деятельности
-300
-213
-107
Прибыль до налогообложения
1816
2682
3716
Налог на прибыль
363
536
743
Чистая прибыль
1452
2146
2973
Чистая прибыль нарастающим итогом
2060
-608
1538
4511
Рассчитаем ставку дисконтирования как сумму ставки
рефинансирования (7,5%), коэффициента инфляции (5%) и уровня риска.
Уровень риска принимаем на уровне 8,65%. Таким образом, ставка
дисконтирования составит 21,15%.
Составим расчет чистого приведенного дохода (таблица 19).
Таблицы 19
Расчет чистого приведенного дохода ООО «Сити» в прогнозном
периоде
Шаг расчета
0
1 год
2 год
3 год
Приведенная стоимость, руб.
-2060
1452
2146
2973
Дисконтированный множитель при
ставке 21,15%
1
0,8254
0,6813
0,5624
Чистая приведенная стоимость, тыс.
руб.
-2060
1199
1462
1672
65
Шаг расчета
0
1 год
2 год
3 год
Чистая приведенная стоимость
нарастающим итогом, тыс. руб.
-2060
-861
601
2273
Расчет показал, что проект окупится также в течение первого года.
Дисконтированный срок окупаемости проекта составит 1 год и 8 месяцев, так
как среднемесячный чистый дисконтированный доход на второй год жизни
проекта составляет 121,83 тыс. руб., а деление вложенных инвестиций на
средний дисконтированный доход в месяц составляет 7,9 (861 / 121,83).
Динамика накопленной чистой стоимости проекта и чистой
приведенной стоимости проекта ООО «Сити» показана на рисунке 12.
Рисунок 12. Динамика накопленной чистой стоимости проекта и
чистой приведенной стоимости проекта ООО «Сити»
Таким образом, простой срок окупаемости проекта составит 1 год и 3
месяца, дисконтированный срок окупаемости проекта составит 1 год и 8
месяцев.
Оценка эффективности проекта, прежде всего, делается по показателю
рентабельности деятельности, поэтому на основании полученных доходов от
реализации услуг торговли и расходов на осуществление данных услуг,
рассчитаем рентабельность основной деятельности и рентабельность продаж.
-2060
2,4
1452
2146
2973
2
-861
601
2273
-3000
-2000
-1000
0
1000
2000
3000
4000
0 год 1 год 2 год 3 год
Инвестиции Накопленная чистая стоимость Накопленная чистая приведенная стоимость
66
Расчет показателей рентабельности представлен в таблице 20.
Таблица 20
Расчет показателей рентабельности деятельности ООО «Сити» в
прогнозном периоде
Показатели
Прогнозный период
1 год
2 год
3 год
Доходы (выручка) от реализации (без НДС)
21705
27934
35951
Полная себестоимость - всего
19589
25039
32129
Прибыль от продаж
2116
2896
3822
Чистая прибыль
1452
2146
2973
Рентабельность услуг, %
7,4
8,6
9,3
Рентабельность продаж, %
6,7
7,7
8,3
Динамика показателей рентабельности деятельности ООО «Сити» в
прогнозном периоде представлена на рисунке 13.
Рисунок 13. Динамика показателей рентабельности в прогнозном
периоде ООО «Сити»
Расчет показателей рентабельности показал, что в первый год
реализации проекта рентабельность основной деятельности составит 7,4%, а
рентабельность продаж – 6,7%. В последующие годы, в результате снижения
затрат рентабельность основной деятельности увеличится до 9,3%, а
рентабельности продаж до 8,3%.
7,4
8,6
9,3
6,7
7,7
8,3
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
1 год 2 год 3 год
Рентабельность услуг, % Рентабельность продаж, %
67
Рассмотрим, как изменятся финансовые результаты и показатели
рентабельности ООО «Сити» в прогнозном периоде относительно 2018 года
(таблица 21).
Таблица 21
Изменение финансовых результатов ООО «Сити» в прогнозном
периоде, тыс. руб.
Показатели
Факт
План
Изменение
Абс.
Относ.
Выручка от продаж (без НДС)
16025
21705
5680
35,4
Себестоимость продаж
10777
19589
8812
81,8
Валовая прибыль
5248
2116
-3132
-59,7
Прибыль от продаж
1303
2116
813
-91,9
Проценты к уплате
252
240
-12
-4,7
Прочие расходы
6
60
54
900
Прибыль до налогообложения
1067
1816
749
70,2
Налог на прибыль
214
363
149
69,6
Чистая прибыль
853
1452
599
70,2
Рентабельность услуг, %
6,8
7,4
0,6
-
Рентабельность продаж, %
5,9
6,7
0,8
-
Таким образом, в прогнозном периоде выручка от продаж взрастет на
5680 тыс. руб., чистая прибыль увеличится на 599 тыс. руб. или 70,2%.
Рентабельность услуг и рентабельность продаж станут выше на 0,6 и 0,8%
соответственно.
Подводя итоги, можно сказать, что проведенный расчет эффективности
предложенных мероприятий по разработке и принятию эффективных
управленческих решений по управлению прибылью показал, что
рентабельность деятельности организации составит более 7% уже в первый
год жизни проекта. Приведенная стоимость проекта составит 4511 тыс. руб.,
а чистая приведенная стоимость проекта составит 4418 тыс. руб.
Инвестиционный проект окупится менее чем за год, так как на конец 1 года
жизни проекта чистая приведенная стоимость проекта составит 2273 тыс.
руб., то есть ООО «Сити» покроет все свои расходы на внедрение
инвестиционного проекта, выплатит проценты по кредиту, погасит долг по
кредиту и получит чистую прибыль в планируемом году в размере 1452
68
тыс. руб. Следовательно, проект является эффективным и рекомендуется к
внедрению.
69
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Современная практика хозяйствования определила важность
формирования высоких финансовых результатов деятельности. Поэтому в
рамках данной работы было проведено исследование сущности финансовых
результатов предприятия и особенностей их анализа. По итогам
исследования можно сделать ряд выводов:
Финансовые результаты предприятия - это показатели, которые
отражают эффективность или неэффективность работы предприятия за
определенный период времени (отчетный год). В первой главе было
определено, что финансовые результаты выражаются через абсолютные и
относительные результаты и соответственно проявляются в форме
показателей прибыли и рентабельности. Основные виды прибыли, которые
рассматриваются в качестве финансовых результатов - это валовая прибыль,
прибыль от продаж, прибыль до налогообложения и чистая прибыль. В
теоретической главе отражен процесс формирования финансовых
результатов предприятия с учетом требований по составлению отчета о
финансовых результатах, при этом особое внимание было уделено функциям
прибыли как финансового результата. Также был сделан акцент на том факте,
что финансовый результат, выраженный в форме чистой, прибыли на
предприятии подлежит распределению и использованию. Распределение
чистой прибыли определяется собственниками, которые могут ее направлять
на развитие предприятия, на выплату дивидендов собственникам
предприятия, на социальные нужды, на формирование резервного фонда.
Определение финансовых результатов показало, что помимо прибыли,
в данное понятие входит и показатель рентабельности. В теоретической главе
была рассмотрена сущность рентабельности, а также определены основные
виды рентабельности и представлен механизм их расчета. Наиболее
информативными для целей анализа являются следующие показатели:
рентабельность продаж, рентабельность затрат, рентабельность активов,
рентабельность собственного капитала и др.
70
Анализ финансовых результатов позволяет определить рациональные
способы пользования ресурсами предприятия, а также сформировать
действенную структуру средств предприятия. В первой главе работы было
отмечено, что информационной основой анализа финансовых результатов
является бухгалтерская отчетность и в частности отчет о финансовых
результатах предприятия. Стоит отметить, что данный отчет разработан
таким образом, что можно видеть основные этапы формирования
финансовых результатов. Помимо прочего в работе нашло свое отражение
изложение, как цели анализа, так и основных задач проведения данного
анализа. Кроме того, были рассмотрены основные этапы проведения анализа
финансовых результатов и охарактеризована методика их анализа. При этом
достаточно подробно было рассмотрено проведение факторного анализа
финансовых результатов.
В второй главе работы изучена финансово-экономическая деятельность
общества с ограниченной ответственностью «Сити» за 2016-2018 гг. и
разработаны мероприятия по оптимизации финансовых результатов
деятельности.
Анализ основных финансово-экономических показателей деятельности
ООО «Сити» показал, что организация наращивает выручку, но при этом
наблюдается опережающие темпы прироста себестоимости продаж и
коммерческих расходов, что отрицательно сказывается на показателях
прибыли. Текущая деятельность организации рентабельна, но наблюдается
снижение рентабельности продаж, что оценивается отрицательно. С другой
стороны, наблюдается рост эффективности использования основных и
оборотных средств и в целом активов, о чем свидетельствуют показатели
фондоотдачи, капиталоотдачи и увеличение интенсивности использования
оборотного капитала. Динамика финансовых коэффициентов
свидетельствует о нормальном финансовом состоянии организации, которая
обладает достаточным уровнем собственного капитала для финансирования
текущей деятельности.
71
Анализ динамики и структуры, полученной прибыли показал, что
доходы организации превышают расходы, при этом себестоимость продаж
растет более высокими темпами по сравнению с выручкой, а коммерческие
расходы превышают темпы роста выручки, что отрицательно влияет на
прибыль от продаж. Анализ прочих доходов и расходов по отношению к
выручке свидетельствует о незначительном их увеличении в 2018 году, что
можно объяснить увеличением выручки. Сальдо прочих доходов и расходов
организации не оказывает значительного влияния на прибыль до
налогообложения. ООО «Сити» находится на общей системе
налогообложения и выплачивает государству 20% прибыли. Следовательно,
анализ полученной прибыли ООО «Сити» показал, что прибыль организации
в исследуемом периоде имеет значительный уровень и положительную
динамику.
Факторный анализ прибыли ООО «Сити» показал, что основное
влияние на рост прибыли организации в исследуемом периоде оказал рост
объемов продаж, рост цен и снижение уровня себестоимости продукции в
выручке. Рост удельного веса коммерческих расходов в выручке оказал
отрицательное влияние. Положительное влияние на прибыль до
налогообложения оказал только рост прибыли от продаж, изменение прочих
доходов и расходов не оказало существенного влияния на изменение
прибыли до налогообложения.
Анализ рентабельности деятельности ООО «Сити» показал, что
эффективность деятельности организации в исследуемом периоде имеет
средний уровень, но незначительную отрицательную динамику. Об этом
свидетельствует отрицательная динамика рентабельности основной
деятельности и рентабельности продаж. Показатели рентабельности капитала
ООО «Сити» (активов, основных фондов и собственного капитала) также
имеют отрицательную динамику в 2018 году, основной причиной которой
является опережающий рост их среднегодовой стоимости по сравнению с
72
ростом показателей прибыли. Рентабельность оборотных активов и заемного
капитала в 2018 году также имеет незначительную отрицательную динамику.
В целях повышения эффективности деятельности и увеличения темпов
экономического роста были разработаны мероприятия, способствующие
повышению прибыли и рентабельности деятельности организации.
В целях управления прибылью в ООО «Сити» было предложено:
– использование инновационной технологии RFID, которая
позволяет маркировать товары радиометками с уникальными
идентификаторами для каждой единицы товара. Внедрение инновационной
технологии RFID и автоматических касс позволит повысить качество
обслуживания, соблюдать сроки годности товаров, улучшить быстроту и
правильность учета товаров, оптимизировать систему товароснабжения,
снизить потери товаров, эффективно управлять товарными запасами,
сократить численность работающих и др.;
– оптимизировать и снизить затраты;
– необходимое и обязательное условие – это повышение
компетентности персонала по обслуживанию клиентов посредством
обучения в связи с внедрением инновационной технологии RFID и
автоматических касс.
Проведенный расчет эффективности предложенных мероприятий по
разработке и принятию эффективных управленческих решений по
управлению прибылью показал, что рентабельность деятельности
организации составит более 7% уже в первый год жизни проекта.
Приведенная стоимость проекта составит 4511 тыс. руб., а чистая
приведенная стоимость проекта составит 4418 тыс. руб. Инвестиционный
проект окупится менее чем за год, так как на конец 1 года жизни проекта
чистая приведенная стоимость проекта составит 2273 тыс. руб., то есть ООО
«Сити» покроет все свои расходы на внедрение инвестиционного проекта,
выплатит проценты по кредиту, погасит долг по кредиту и получит чистую
прибыль в планируемом году в размере 1452 тыс. руб. Следовательно,
73
инвестиционный проект является эффективным и рекомендуется к
внедрению.