56
Таблица 12
Окупаемость проекта «Модернизация аппаратуры связи» за счет собственных средств,
тыс. руб.
2021
г.
2022
г.
2023
г.
2024
г.
2025 г.
2026
г.
2027
г.
2028
г.
2029
г.
2030
г.
2031
г.
2032
г.
2033
г.
Доходы проекта
(доп.чистая
прибыль)
30 500
32 086
33 754
35 510
37 356
39 299
41 342
43 492
Чистый денежный
поток
-21 451
-22 309
-23 201
-24 129
-25 095
30 500
32 086
33 754
35 510
37 356
39 299
41 342
43 492
Чистый денежный
поток
накопленным
итогом
-21 451
-43 760
-66 961
-91 091
-116 186
-85 686
-53 600
-19 845
15 665
53 021
92 320
133 662
177 154
Ставка дисконта
годовая
15%
15%
15%
15%
15%
15%
15%
15%
15%
15%
15%
15%
15%
Номер периода
(для целей
расчета)
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
Коэффициент
дисконтирования
1,00
0,87
0,76
0,66
0,57
0,50
0,43
0,38
0,33
0,28
0,25
0,21
0,19
Чистый
дисконтированный
денежный поток
-21 451
-19 399
-17 544
-15 866
-14 348
15 164
13 872
12 690
11 608
10 619
9 714
8 886
8 129
Дисконтированный
чистый денежный
поток
накопленным
итогом
-21 451
-40 850
-58 394
-74 259
-88 607
-73 443
-59 572
-46 882
-35 274
-24 655
-14 941
-6 055
2 074
57
Согласно таблицам 11 и 12 предприятие инвестирует в течение 5 лет
116820 тыс. рублей на проект «Модернизация оборудования по монтажу
компонентов повышенного класса точности», и 116186 тыс. рублей на проект
«Модернизация аппаратуры связи». С 2026 года ПАО «Морион» начинает
получать прибыль в размере 29900 тыс. рублей и 30500 тыс. рублей по
проектам соответственно. Прогнозируется, что ежегодно новое оборудование
сможет приносить предприятию на 0,52% больше дополнительной чистой
прибыли. В результате, чистая прибыль, полученная от реализации
инвестиционных проектов, покроет затраты на закупку оборудования и
аппаратуры связи к 2033 году. По состоянию на 2033 год прогнозируется
дополнительная чистая прибыль в размере 1941 тыс. рублей от модернизации
оборудования по монтажу компонентов повышенного класса точности и
2074 тыс. рублей от модернизации аппаратуры связи.
Второй вариантом реализации инвестиционных проектов является
получение льготного кредита в «Региональном фонде развития
промышленности Пермского края». Срок кредита – 5 лет. Ставки кредитования:
1% – с 1 по 3 год займа, 5% – с 4 по 5 год займа. Данный кредит позволит
предприятию закупить оборудование в течение года, вместо пяти лет и начать
получать дополнительную чистую прибыль от проектов в 2021 году. Такой
вариант должен сократить время окупаемости проекта, что значительно
сокращает сроки окупаемости инвестиционных проектов. Рассчитаем ее и
выясним в каком году прибыль от модернизации оборудования и аппаратуры
связи покроет затраты на проекты. Результаты вычислений наглядно
продемонстрированы в таблицах 13 и 14.
58
Таблица 13
Окупаемость проекта «Модернизация оборудования по монтажу компонентов повышенного
класса точности (2 новых линии ПМИ)» за счет льготного кредита, тыс. руб.
2020 г.
2021 г.
2022 г.
2023 г.
2024 г.
2025 г.
2026 г.
2027 г.
2028 г.
2029 г.
2030 г.
Доходы проекта
(доп. чистая
прибыль)
29 900
31 455
33 090
34 811
36 621
38 526
40 529
42 636
44 854
47 186
Чистый денежный
поток
-116 820
29 900
31 455
33 090
34 811
36 621
38 526
40 529
42 636
44 854
47 186
Чистый денежный
поток
накопленным
итогом
-116 820
-86 920
-55 465
-22 375
12 436
49 058
87 583
128 112
170 749
215 602
262 788
Ставка дисконта
годовая
15%
15%
15%
15%
15%
15%
15%
15%
15%
15%
15%
Номер периода
(для целей
расчета)
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
Коэффициент
дисконтирования
1,00
0,87
0,76
0,66
0,57
0,50
0,43
0,38
0,33
0,28
0,25
Чистый
дисконтированный
денежный поток
-116 820
-75 583
-41 940
-14 712
7 111
24 390
37 865
48 162
55 818
61 288
64 957
Дисконтированный
чистый денежный
поток
накопленным
итогом
-116 820
-192 403
-234 342
-249 054
-241 943
-217 553
-179 688
-131 526
-75 708
-14 420
50 537
59
Таблица 14
Окупаемость проекта «Модернизация аппаратуры связи» за счет льготного кредита, тыс. руб.
2020 г.
2021 г.
2022 г.
2023 г.
2024 г.
2025 г.
2026 г.
2027 г.
2028 г.
2029 г.
Доходы проекта
(доп.чистая прибыль)
30 500
32 086
33 754
35 510
37 356
39 299
41 342
43 492
45 754
Чистый денежный поток
-116 186
30 500
32 086
33 754
35 510
37 356
39 299
41 342
43 492
45 754
Чистый денежный поток
накопленным итогом
-116 186
-85 686
-53 600
-19 846
15 664
53 020
92 319
133 661
177 153
222 907
Ставка дисконта годовая
15%
15%
15%
15%
15%
15%
15%
15%
15%
15%
Номер периода (для целей
расчета)
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
Коэффициент
дисконтирования
1,00
0,87
0,76
0,66
0,57
0,50
0,43
0,38
0,33
0,28
Чистый дисконтированный
денежный поток
-116 186
-74 510
-40 529
-13 049
8 956
26 361
39 912
50 248
57 912
63 364
Дисконтированный чистый
денежный поток
накопленным итогом
-116 186
-190 696
-231 225
-244 274
-235
318
-208
957
-169
045
-118
797
-60 885
2 479
60
Исходя из полученных результатов, показанных в таблице 13 и 14,
предприятие закупает оборудование в 2020 году на сумму в 116820 тыс. рублей
на проект «Модернизация оборудования по монтажу компонентов
повышенного класса точности» и в 116186 тыс. рублей на проект
«Модернизация аппаратуры связи». С 2021 года ПАО «Морион» начинает
получать прибыль в размере 29900 тыс. рублей и 30500 тыс. рублей по
проектам соответственно. Прогнозируемая дополнительная чистая прибыль от
нового оборудования будет увеличиваться на 0,52% ежегодно. В результате,
чистая прибыль, полученная от реализации инвестиционных проектов, покроет
затраты на модернизацию оборудования по монтажу компонентов
повышенного класса точности к 2030 году, а модернизация аппаратуры связи
окупится к 2029 году.
Таким образом, благодаря льготному кредиту ПАО «Морион» раньше
сможет реализовать свои проекты, а именно, проект «Модернизация
оборудования по монтажу компонентов повышенного класса точности»
окупится на 3 года раньше, а проект «Модернизация аппаратуры связи» – на 4
года. В результате предприятию выгоднее взять льготный кредит для
скорейшего закупа оборудования и выхода на чистую прибыль в более ранние
сроки.
Рассмотрим, как дополнительная чистая прибыль от реализации
проектов за счет льготного кредита отразится на прогнозной отчетности
предприятия. Результаты перерасчета представлены в таблицах 15 и 16.
Таблица 15
Прогнозная отчетность при успешной реализации проекта
«Модернизация оборудования по монтажу компонентов
повышенного класса точности (2 новых линии ПМИ)» за счет
льготного кредита за 2020 – 2025 гг., тыс. руб.
2020 г.
2021 г.
2022 г.
2023 г.
2024 г.
2025 г.
Выручка
1 449 877
1 753 844
1 838 029
1 929 930
2 030 286
2 135 861
Себестоимость
продукции, работ,
услуг
(операционные
расходы)
1 111 169
1 364 086
1 429 562
1 501 040
1 579 094
1 661 207
61
Валовая прибыль
338 708
389 758
408 467
428 890
451 192
474 654
Коммерческие
расходы
27 025
28 106
29 230
30 399
31 615
32 880
Управленческие
расходы
38 987
40 547
42 169
43 855
45 609
47 434
Прибыль (+) /
убыток (-) от
продаж
272 696
321 106
337 068
354 635
373 967
394 340
Проценты к
получению
1 097
1 141
1 187
1 234
1 283
1 335
Проценты к
уплате
0
Прочие доходы
0
Прочие расходы
41 150
42 796
44 508
46 288
48 140
50 065
Прибыль (убыток)
до
налогообложения
232 643
279 450
293 747
309 581
327 111
345 610
Налоги на
прибыль
40 477
46 109
48 468
51 081
53 973
57 026
Отложенные
налоговые активы
0
0
0
0
0
0
Отложенные
налоговые
обязательства
0
0
0
0
0
0
Чистая прибыль
(убыток)
192 166
233 341
245 278
258 500
273 138
288 584
Таблица 16
Прогнозная отчетность при успешной реализации проекта
«Модернизация оборудования связи» за счет льготного кредита за
2020 – 2025 гг., тыс. руб.
2020 г.
2021 г.
2022 г.
2023 г.
2024 г.
2025 г.
Выручка
1 449 877
1 758 634
1 843 049
1 935 201
2 035 832
2 141 695
Себестоимость
продукции,
работ, услуг
(операционные
расходы)
1 111 169
1 368 158
1 433 829
1 505 521
1 583 808
1 666 166
Валовая прибыль
338 708
390 477
409 220
429 681
452 024
475 529
Коммерческие
расходы
27 025
28 106
29 230
30 399
31 615
32 880
Управленческие
расходы
38 987
40 547
42 169
43 855
45 609
47 434
Прибыль (+) /
убыток (-) от
продаж
272 696
321 824
337 821
355 426
374 799
395 215
Проценты к
получению
1 097
1 141
1 187
1 234
1 283
1 335
Проценты к
уплате
0
Прочие доходы
0
Прочие расходы
41 150
42 796
44 508
46 288
48 140
50 065
62
Прибыль
(убыток) до
налогообложения
232 643
280 169
294 500
310 372
327 943
346 485
Налоги на
прибыль
40 477
46 228
48 592
51 211
54 111
57 170
Отложенные
налоговые
активы
0
Отложенные
налоговые
обязательства
0
Чистая прибыль
(убыток)
192 166
233 941
245 907
259 160
273 832
289 315
В сравнении с исходной прогнозной отчетностью в первый год
получения прибыли от проекта «Модернизация оборудования по монтажу
компонентов повышенного класса точности» выручка вырастет на
238723 тыс. рублей, а к 2025 году на 290720 тыс. рублей. Чистая прибыль в
2025 году увеличится
36413 тыс. рублей. Проект «Модернизация аппаратуры связи» к 2025 году даст
прирост выручки на 296554 тыс. рублей, а чистой прибыли на 37144 тыс.
рублей.
В результате предприятию выгоднее взять льготный кредит для
скорейшего закупа оборудования и выхода на чистую прибыль в более ранние
сроки. Такой подход даст меньшие сроки окупаемости и большую
дополнительную чистую прибыль в будущем.
Теперь рассмотрим эффективность рекомендаций по изменению
структуры предприятия ПАО «Морион». В настоящее время инженерно-
технический центр и хозяйственная служба находятся под управлением ПАО
«Морион», заработная плата работников и страховые взносы за год
оплачиваются компанией.
Таким образом, при выведении бизнес-процессов подразделений
инженерно-технического центра и хозяйственной службы на аутсорсинг
организациям, которые имеют льготу в 15% на страховые взносы, ПАО
«Морион» сможет снизить свои расходы, увеличить чистую прибыль и
улучшить показатели эффективности работы. Наглядно рассмотрим на таблице
63
10 текущие расходы ПАО «Морион» на инженерно-технический центр и
хозяйственную службу с расходами на аутсорсинговую компанию, имеющую
льготу на страховые взносы.
Таблица 17
Сравнение текущих расходов ПАО «Морион» с расходами на
аутсорсинговую компанию, имеющую льготу на страховые взносы,
тыс. руб.
Текущие
расходы ПАО
«Морион»
Инженерно-
технического
центра
Расходы
ПАО «Морион» на
обслуживание Инженерно-
технического центра с
помощью аутсорсинговой
компании, имеющей льготу
на страховые взносы
Экономия
ПАО
«Морион»
Заработная
плата
работников
за год
123 840
123 840
0
Страховые
взносы за
год
37 152
22 331
14 821
ИТОГО
расходы за
год
160 992
146 171
14 821
Текущие
расходы ПАО
«Морион»Хозяй
ственной
службы:
Расходы ПАО «Морион» на
обслуживание
Хозяйственной службы с
помощью аутсорсинговой
компании, имеющей льготу
на страховые взносы
Экономия
ПАО
«Морион»
Заработная
плата
работников
за год
32 640
32 640
0
Страховые
взносы за
год
9 792
6 381
3 411
ИТОГО
расходы за
год
42 432
39 021
3 411
По таблице 17 можно сделать вывод, что благодаря аутсорсингу на
обслуживание инженерно-технического центра предприятие экономит –
14 821 тыс. руб., а на обслуживание хозяйственной службы – 3 411 тыс. руб.
64
Рассмотрим по таблице 18 и 19, как изменится прогнозная отчетность и
баланс ПАО «Морион» с учетом аутсорсинга.
Таблица 18
Прогнозная финансовая отчетность ПАО «Морион» с учетом
аутсорсинга за 2020 – 2025 гг., тыс. руб.
2020 г.
2021 г.
2022 г.
2023 г.
2024 г.
2025 г.
Выручка
1 449 877
1 515 121
1 587 847
1 667 240
1 753 936
1 845 141
Себестоимость
продукции,
работ, услуг
(операционные
расходы)
1 111 169
1 142 940
1 197 801
1 257 691
1 323 091
1 391 891
Валовая прибыль
338 708
372 182
390 047
409 549
430 845
453 249
Коммерческие
расходы
27 025
28 106
29 230
30 399
31 615
32 880
Управленческие
расходы
38 987
40 547
42 169
43 855
45 609
47 434
Прибыль (+) /
убыток (-) от
продаж
272 696
303 529
318 648
335 294
353 621
372 936
Проценты к
получению
1 097
1 141
1 187
1 234
1 283
1 335
Проценты к
уплате
0
Прочие доходы
0
Прочие расходы
41 150
42 796
44 508
46 288
48 140
50 065
Прибыль
(убыток) до
налогообложения
232 643
261 874
275 327
290 240
306 764
324 205
Налоги на
прибыль
40 477
43 209
45 429
47 890
50 616
53 494
Отложенные
налоговые
активы
0
0
0
0
0
0
Отложенные
налоговые
обязательства
0
0
0
0
0
0
Чистая
прибыль
(убыток)
192 166
218 665
229 898
242 350
256 148
270 711
Таблица 19
Прогнозный баланс ПАО «Морион» с учетом аутсорсинга
за 2020 – 2025 гг., тыс. руб.
2020 г.
2021 г.
2022 г.
2023 г.
2024 г.
2025 г.
АКТИВ
Внеоборотные
активы
681 784
712 464
746 663
783 996
824 763
867 651
Оборотные
активы
1 567 818
1 786 233
2 015 853
2 257 900
2 513 717
2 784 079
65
Следовательно, можно сделать вывод, что благодаря выведению
инженерно-технического центра и хозяйственной службы на аутсорсинг
расходы предприятия снизились на 18232 тыс. рублей, пропорционально
сократилась себестоимость продукции. При этом чистая прибыль увеличилась
уже 2021 году на 15224 тыс. рублей, а к 2025 году вырастет на
18540 тыс. рублей от прогнозных показателей. Также увеличатся активы и
пассивы предприятия и, в результате, улучшаются показатели эффективности
работы компании.
Делая вывод, можно сказать, что предложенные рекомендации увеличат
выручку предприятия (за счет инвестиционных проектов), при этом
уменьшится себестоимость продукции (за счет аутсорсинга), и, в результате,
значительно увеличится чистая прибыль предприятия.
Таким образом, так как у предприятия не было выявлено негативных
тенденций, то в целях повышения эффективности финансовых результатов
ПАО «Морион» было предложено получение дополнительной прибыли от
инвестиционных проектов, а также уменьшение расходов за счет аутсорсинга.
ИТОГО
АКТИВ
2 249 602
2 498 698
2 762 516
3 041 896
3 338 480
3 651 731
ПАССИВ
Капитал и
резерв
1 553 790
1 772 455
2 002 353
2 244 703
2 500 851
2 771 562
Долгосрочные
обязательства
19 570
19 570
19 570
19 570
19 570
19 570
Краткосрочные
обязательства
676 242
706 673
740 593
777 623
818 059
860 598
ИТОГО
ПАССИВ
2 249 602
2 498 698
2 762 516
3 041 896
3 338 480
3 651 731