46
Предполагается вложить денежные средства в инвестиционные проекты
такие, как модернизация оборудования по монтажу компонентов повышенного
класса точности и модернизация аппаратуры связи. Далее рассмотрим каждый
из проектов:
Первый проект «Модернизация оборудования по монтажу компонентов
повышенного класса точности» предполагает заменить физически изношенное
оборудование, позволяющее увеличить класс точности монтажа печатных плат.
Приобретаемое оборудование позволяет осуществлять сборку и монтаж
печатных плат, модулей, блоков из современных типоразмеров
комплектующих. Платы, собираемые на данном оборудовании, проектируются
по 5 классу точности с четырех кратным увеличением плотности монтажа. На
платы одновременно устанавливаются как микросхемы с большой массой и
теплоемкостью, так и корпуса размером 0.6x0.3 мм. До 80% заказов
контрактного производства спроектированы по 4 и 5 классу точности плат и
требуют плотный двусторонний монтаж компонентов на плату.
Технические возможности для реализации проекта на предприятии
существуют. ПАО «Морион» имеет более 60 лет опыта работы в данной сфере.
Аналогичные проекты по приобретению и эксплуатации линий поверхностного
монтажа компонентов реализовывались с 1998 года. Сотрудники
ПАО «Морион» имеют соответствующий опыт и необходимые компетенции
для эффективной реализации проекта.
Причинами замены оборудования является физический и моральный
износ:
Физический износ:
- оборудования движущихся частей оборудования и механизмов
(ходовые винты, привода, электродвигатели, подшипники);
- выход из строя электронной элементной базы блоков оборудования;
- оборудование находится в эксплуатации 16-22 года (ввод в
эксплуатацию большей части оборудования 1998-2003 год), при этом,
47
техническая поддержка и выпуск запасных частей производится не более
10 лет.
Моральный износ:
- оборудование приобреталось для сборки плат 3 класса сложности, в
настоящее время основная часть плат (более 80%) имеет 4 и 5 класс сложности;
- количество выпускаемых плат ежегодно растет, например, в
2010 году – 39 061 плата, 2017 год – 110 300 плат, за 2 месяца 2020 года –
43 868 плат.
Следовательно, износ оборудования увеличивается, запасные части и
техническая поддержка отсутствуют, сложность плат возрастает, выпуск
количества печатных плат растет, и как следствие, происходят систематические
отказы оборудования, которые приводят к остановке и ремонту. Необходимо
срочное обновление парка оборудования.
Для увеличения производительности первой линии поверхностного
монтажа плат нужно усовершенствовать путем установки нового конвейера
500 мм и новый автомат установки ПМИ, заменяется конвейер 1000 мм. Для
увеличения производительности второй линии поверхностного монтажа плат
нужно заменить печь оплавления и конвейер 500 мм.
Для реализации проекта необходимо закупить на заемные средства
следующее оборудование:
Nutek 20.0013 Конвейер 500 мм NTE 0410L 500 (Сингапур).
Количество — 2шт. Общая стоимость — 1080000 рублей. Срок поставки –
5 месяцев. Поставщик - ООО «Остек-СМТ». Конвейер прост и надежен в
эксплуатации и ремонте, имеет полную совместимость с запчастями уже
имеющихся конвейеров. Подобное оборудование давно эксплуатируется в
России и имеет высококвалифицированную техническую поддержку.
Nutek 020.00114 Конвейер инспекционный 1000 мм NTE 05101CL
1000 (Сингапур). Количество -1 шт. Стоимость - 720000 руб. Срок поставки –
5 месяцев. Поставщик - ООО «Остек-СМТ». Аналогично предыдущему
конвейеру, имеет подобные преимущества над конкурентным оборудованием.
48
DECAN F2 Автомат установки компонентов
высокопроизводительный (1-1-1) с комплектом питателей (Южная Корея).
Количество – 2 шт. Стоимость - 24944760 руб. Срок поставки- 5 месяцев.
Поставщик - ООО «Остек-СМТ». В отличии от имеющегося автомата
установки компонентов, производительность данного оборудования в 5-10 раз
выше. Приобретаемый автомат позволит осуществлять сборку печатных плат 5
класса точности. Узлы и агрегаты совместимы с текущим оборудованием.
Операторы обучены работе на программном обеспечении автомата.
ZSWHPS-12S Установка селективной пайки волной припоя (Китай).
Количество – 3 шт. Стоимость 9000000 руб. Срок поставки- 5 месяцев.
Поставщик- ООО «Клевер Электроникс». Преимуществом этой установки
является возможность пайки трех плат одновременно, когда старое
оборудование предусматривало только одну, что существенно замедляло
производственные процессы.
ErsaHOTFLOW 4/20. Конвекционная система пайки оплавлением
(Германия). Количество – 2 шт. Стоимость 17190000 руб. Срок поставки - 5
месяцев. Поставщик- ООО «Остек-СМТ». Обеспечивает качественную пайку
печатных узлов, благодаря минимальному разбросу температур по поверхности
печатного узла во время пайки. Будет хорошей заменой текущей системе,
которая физически изношена и не соответствует заявленным требованиям. В
результате инвестирования будет улучшено качество продукции и увеличена
производительность за счет большего количества дорожек в печах.
Поставки оборудования будут осуществляться двумя компаниями:
ООО «Остек-СМТ» специализируется на реализации комплексных
проектов развития производств радиоэлектронной аппаратуры. Компания ведет
свою историю с 1991 года. Является официальным представителем марки
Decan. ПАО «Морион» имеет положительный опыт сотрудничества с данной
компанией.
ООО «Клевер Электроникс» предоставляет полный спектр услуг по
созданию и модернизации производства в области электронной
49
промышленности: консультирование, технологическое решение, доставка
оборудования, установка и пуско-наладка, тестирование, обучение
специалистов, а также дальнейшее сервисное сопровождение. На рынке с 1999
года. Являются официальными дистрибьюторами мировых лидеров-
производителей оборудования.
Подсчет суммарных инвестиций, требуемых для реализации проекта
«Модернизация оборудования по монтажу компонентов повышенного класса
точности» представлен в таблице 7.
Таблица 7
Свод инвестиций в проект «Модернизация оборудования по
монтажу компонентов повышенного класса точности»
Наименование оборудования
Общая стоимость, тыс. руб.
Конвейеры
3600
Автомат установки компонентов
49 890
Установка селективной пайки волной
припоя
27 000
Конвекционная печь
34 380
Пусконаладочные работы
1 950
Сумма инвестиций
116 820
Второй проект предполагает модернизацию аппаратуры связи. Целью
реализации проекта является модернизация различных видов аппаратуры
ПАО «Морион», удовлетворяющих специальным требованиям по
электромагнитной совместимости и программному обеспечению.
Проект включает в себя следующие мероприятия:
разработка и изготовление опытных образцов многофункционального
защищенного мультиплексора, обеспечивающего встречную работу с
существующим парком мультиплексоров;
организация серийного производства многофункционального
защищенного мультиплексора по разработанной документации на
производственных мощностях ПАО «Морион»;
разработка компактного электронного коммутатора, выполняющего
управляемую коммутацию цифровых каналов связи, обеспечивающих передачу
50
голоса и данных со скоростями от 1,2 до 48 кбит/с между канальными
окончаниями, станционными комплектами АТС и абонентскими аппаратами;
разработка аппаратуры, предназначенной для сбора и передачи
сообщений состояния удаленных объектов на автоматизированные рабочие
места операторов обслуживаемых станций;
разработка комплекса аппаратуры, предназначенного для
использования в составе подвижных узлов связи для мультиплексирования
каналов ТЧ, окончаний FXS/FXO, пакетных данных Ethernet в цифровой поток
Е1 2048 кбит/с или в поток пакетных данных Ethernet, а также для организации
защищенной линии связи с использованием симметричных кабелей связи
любого типа и передачи по линии связи данных Ethernet и потоков Е1 по
технологии SHDSL;
модернизация сетей связи специального назначения, оснащенных
аналоговыми системами связи, с целью предоставления пользователям услуг
цифровой системы связи: «прямой абонент» (телефонный аппарат), Ethernet,
факс, видеонаблюдение, дополнительные каналы шифрованной связи.
Осуществить предлагаемые проекты возможно либо за счет средств
предприятия, либо воспользовавшись льготным кредитом.
В первом случае предприятию ПАО «Морион» необходимо в течение
пяти лет (с 2021 по 2025 гг.) инвестировать в модернизацию оборудований.
Исходя из анализа финансовой отчетности ПАО «Морион», сделать это в более
сжатые сроки возможности у предприятия нет, так как недостаточно свободных
денежных средств. Поэтому дополнительную прибыль от реализации
инвестиционных проектов компания сможет получать только, начиная с 2026
года.
Во втором случае ПАО «Морион» предлагается взять льготный кредит в
«Региональном фонде развития промышленности Пермского края», который
будет являться источником дополнительных инвестиций для реализации
проектов. Срок кредита – 5 лет. Ставки кредитования: 1% - с 1 по 3 год займа,
5% - с 4 по 5 год займа. Данный кредит позволит предприятию закупить
51
оборудование в течение года, место пяти лет, что значительно сокращает сроки
окупаемости инвестиционных проектов.
Заключительным предложением для повышения эффективности
финансовых результатов ПАО «Морион» будет перевод инженерно-
технического центра и хозяйственной службы на аутсорсинг.
Аутсорсингом называют отказ компании от самостоятельного
выполнения ряда некритичных для бизнеса функций или частей
бизнес-процессов, и передача их стороннему подрядчику, которые
профессионально специализируются на оказании таких услуг.
В соответствии с Федеральным законом от 24.07.2007 № 209-ФЗ
«О развитии малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации»
с 01 апреля 2020 года плательщики страховых взносов, признаваемые
субъектами малого или среднего предпринимательства вправе начислять
страховые взносы по пониженной ставке 15 процентов
20
.
ПАО «Морион» является субъектом крупного предпринимательства, что
не позволяет получать данную льготу. Но предприятие может передать на
обслуживание определенные бизнес-процессы (аутсорсинг) организациям,
относящимся к малым и средним предприятиям и имеющим льготу на
начисление страховых взносов в размере 15%. Аутсорсинг даст сэкономить
предприятию свои расходы, увеличить прибыль и улучшить показатели
эффективности работы.
По вышеперечисленным рекомендациям для ПАО «Морион» можно
сделать оценку эффективности предлагаемых рекомендаций.
3.2. Оценка эффективности предлагаемых рекомендаций для
ПАО «Морион»
20
Федеральная налоговая служба. [Электронный ресурс]:
https://www.nalog.ru/rn27/news/tax_doc_news/9736752/ (Дата обращения: 05.07.2020)
52
Для оценки предлагаемых рекомендаций по повышению эффективности
финансовых результатов рассмотрим прогнозную отчетность и баланс
ПАО «Морион», которые отображены в таблице 8 и 9.
Таблица 8
Прогнозная финансовая отчетность ПАО «Морион»
за 2020 – 2025 гг., тыс. руб.
Показатели
2020 г.
2021 г.
2022 г.
2023 г.
2024 г.
2025 г.
Выручка
1 449 877
1 515 121
1 587 847
1 667 240
1 753 936
1 845 141
Себестоимость
продукции, работ,
услуг
(операционные
расходы)
1 111 169
1 161 172
1 216 908
1 277 753
1 344 196
1 414 095
Валовая прибыль
338 708
353 950
370 939
389 486
409 740
431 046
Коммерческие
расходы
27 025
28 106
29 230
30 399
31 615
32 880
Управленческие
расходы
38 987
40 547
42 169
43 855
45 609
47 434
Прибыль (+) /
убыток (-) от
продаж
272 696
285 297
299 541
315 232
332 515
350 732
Проценты к
получению
1 097
1 141
1 187
1 234
1 283
1 335
Проценты к
уплате
0
Прочие доходы
0
Прочие расходы
41 150
42 796
44 508
46 288
48 140
50 065
Прибыль (убыток)
до
налогообложения
232 643
243 642
256 219
270 178
285 658
302 002
Налоги на
прибыль
40 477
40 201
42 276
44 579
47 134
49 830
Отложенные
налоговые активы
0
0
0
0
0
0
Отложенные
налоговые
обязательства
0
0
0
0
0
0
Чистая прибыль
(убыток)
192 166
203 441
213 943
225 598
238 525
252 171
Таблица 9
Прогнозный баланс ПАО «Морион» за 2020 – 2025 гг., тыс. руб.
2020 г.
2021 г.
2022 г.
2023 г.
2024 г.
2025 г.
53
Рассмотрим два инвестиционных проекта ПАО «Морион» –
«Модернизация оборудования по монтажу компонентов повышенного класса
точности» и «Модернизация аппаратуры связи». Как уже говорилось ранее,
возможны два пути реализации проектов.
Первый вариант предусматривает закупку оборудования за счет средств
предприятия в течение 5 лет. Дополнительную прибыль от реализации
инвестиционных проектов компания сможет получать только, начиная с 2026
года. В более короткие сроки нет возможности реализовать проект из-за
нехватки свободных денежных средств.
Распределение инвестиционных средств по проектам «Модернизация
оборудования по монтажу компонентов повышенного класса точности» и
«Модернизация аппаратуры связи» показаны в таблице 10.
Таблица 10
План закупки оборудования для реализации инвестиционных
проектов ПАО «Морион» за 2020 – 2025 гг., тыс. руб.
АКТИВ
Внеоборотн
ые активы
681 784
712 464
746 663
783 996
824 763
867 651
Оборотные
активы
1 567 818
1 771 010
1 984 675
2 209 970
2 448 163
2 699 986
ИТОГО
АКТИВ
2 249 602
2 483 474
2 731 338
2 993 965
3 272 927
3 567 637
ПАССИВ
Капитал и
резерв
1 553 790
1 757 231
1 971 174
2 196 773
2 435 297
2 687 469
Долгосрочн
ые
обязательст
ва
19 570
19 570
19 570
19 570
19 570
19 570
Краткосроч
ные
обязательст
ва
676 242
706 673
740 593
777 623
818 059
860 598
ИТОГО
ПАССИВ
2 249 602
2 483 474
2 731 338
2 993 965
3 272 927
3 567 637
54
2020 г.
2021 г.
2022 г.
2023 г.
2024 г.
2025 г.
Инвестиции
103 244
71 101
80 906
85 062
89 670
94 775
Модернизация
аппаратуры связи
21 451
22 309
23 201
24 129
25 095
Модернизация
оборудования по
монтажу
компонентов
повышенного класса
точности
0
12 600
26 190
26 190
24 945
26 895
Конвейеры
3 600
Автомат установки
компонентов
24 945
24 945
Установка селективной
пайки волной припоя
9 000
9 000
9 000
Конвекционная печь
17 190
17 190
Пусконаладочные
работы
1 950
Прочее оборудование
103 244
37 050
32 407
35 671
40 595
42 785
Данный план предусматривает равномерное распределение денежных
средств на временном отрезке в 5 лет. Чистая прибыль, полученная в
предыдущем году, а также имеющиеся активы позволяют предприятию
инвестировать 103244 тыс. рублей в 2020 году. А прогнозная отчетность
показывает, что предприятие будет иметь свободные средства для ежегодного
инвестирования в предложенные проекты.
Теперь рассчитаем окупаемость проектов и выясним в каком году
прибыль от модернизации оборудования и аппаратуры связи покроет затраты
на проекты. Результаты вычислений наглядно продемонстрированы в таблицах
11 и 12.
55
Таблица 11
Окупаемость проекта «Модернизация оборудования по монтажу компонентов повышенного
класса точности (2 новых линии ПМИ) за счет собственных средств, тыс. руб.
2021
г.
2022
г.
2023
г.
2024
г.
2025 г.
2026
г.
2027
г.
2028
г.
2029
г.
2030
г.
2031
г.
2032
г.
2033
г.
Доходы проекта
(доп.чистая
прибыль)
29 900
31 455
33 090
34 811
36 621
38 526
40 529
42 636
Чистый денежный
поток
-12 600
-26 190
-26 190
-24 945
-26 895
29 900
31 455
33 090
34 811
36 621
38 526
40 529
42 636
Чистый денежный
поток
накопленным
итогом
-12 600
-38 790
-64 980
-89 925
-116 820
-86 920
-55 465
-22 375
12 436
49 058
87 583
128 112
170 749
Ставка дисконта
годовая
15%
15%
15%
15%
15%
15%
15%
15%
15%
15%
15%
15%
15%
Номер периода
(для целей
расчета)
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
Коэффициент
дисконтирования
1,00
0,87
0,76
0,66
0,57
0,50
0,43
0,38
0,33
0,28
0,25
0,21
0,19
Чистый
дисконтированный
денежный поток
-12 600
-22 774
-19 803
-16 402
-15 377
14 866
13 599
12 440
11 380
10 410
9 523
8 711
7 969
Дисконтированный
чистый денежный
поток
накопленным
итогом
-12 600
-35 374
-55 177
-71 579
-86 956
-72 091
-58 492
-46 052
-34 672
-24 262
-14 739
-6 028
1 941