36
налоговых обязательств (235,6%), в изменениях отложенных налоговых
активов (108,2%), процентов к получению (-26,2%), текущего налога на
прибыль на 25 774 тыс. руб. (-99,9%) и коммерческих расходов на 4 322
тыс. руб. (-27,8%), получается, что предприятие стало меньше выделять
денежных средств на продвижение своей продукции.
Главную роль при анализе прибыли играет анализ влияния факторов, то
есть факторный анализ. Такой анализ представляет из себя определение
влияния отдельных факторов на изменение результатов деятельности
предприятия
16
.
Рассмотрим основные типы факторного анализа:
1. Детерминированный (функциональный) анализ – результативный
показатель показан, как произведение частного или алгебраической суммы
факторов.
2. Стохастический (корреляционный) анализ – это связь между
факторными и результативными показателями, которые являются неполными
или вероятностными.
3. Прямой (дедуктивный) анализ – от общего к частному.
4. Обратный (индуктивный) – от частного к общему.
5. Одноступенчатый (исследуются факторы одного уровня) и
многоступенчатый (исследуется влияние факторов различных уровней).
6. Статистический (рассмотрение влияния факторов на результативные
показатели на определенную дату) и динамический (показывает методику
исследования причинно-следственных связей в динамике).
7. Ретроспективный (рассматривают причины прироста
результативных показателей за прошлые периоды деятельности предприятия) и
перспективный (изучает поведение факторов и результативных показателей в
перспективе)
17
.
16
Тесля, П.Н. Финансовый менеджмент: учебник / Тесля П.Н. – Москва: ИЦ РИОР, НИЦ
ИНФРА-М, 2019. – 218 с.
17
Анализ финансового состояния предприятия. [Электронный ресурс]:
https://afdanalyse.ru/publ/finansovyj_analiz/1/faktornyj_analiz_1/11-1-0-42 (Дата обращения: 20.05.2020).
37
С помощью факторного анализа прибыли от продаж можно оценить
результаты деятельности предприятия, такой анализ позволяет улучшить
показатели работы предприятия.
Размер прибыли на предприятии зависит от многих показателей:
Количества товаров или услуг, которые были проданы.
Затрат, которые были связаны с приобретением или с производством
продукции.
Разнообразия оказываемых услуг или предлагаемых товаров.
Стоимости, по которой реализуется продукция
18
.
Факторный анализ прибыли от продаж применяется для увеличения
прибыли на предприятие. Такой анализ показывает от чего зависит объем
доходов предприятия, позволяет выявить ведущие факторы, а также
урегулировать объемы денежных поступлений. Рассмотрим по таблице
5факторный анализ прибыли от продаж ПАО «Морион», а также по рисунку 4
рассмотрим изменения ключевых финансовых показателей ПАО «Морион» за
2017 – 2019 гг.
Таблица 5
Факторный анализ прибыли от продаж ПАО «Морион»
за 2017 – 2019 гг., тыс. руб.
Показатель
2017 г.
2018 г.
2019 г.
Изменение
Абсол.,
тыс. руб.
Относит
ельное,
%
Выручка
1 186 294
1 347 448
1 413 874
227 580
19,2
Себестоимость
продаж
-997 416
-1 112 243
-1 144 108
-146 692
14,7
Валовая прибыль
(убыток)
188 878
235 205
269 766
80 888
42,8
Коммерческие
расходы
-15 567
-11 889
-11 245
4322
-27,8
Управленческие
расходы
0
0
0
0
0
18
Факторный анализ прибыли от продаж. [Электронный ресурс]:
https://glavkniga.ru/situations/s504891 (Дата обращения: 20.05.2020).
38
Прибыль (убыток)
от продаж
173 311
223 316
258 521
85 210
49,2
Рисунок 4 - Изменение ключевых финансовых показателей
ПАО «Морион» за 2017 – 2019 гг.
По данным таблице 5 и рисунку 4 мы можем сделать вывод, что
значительное увеличение произошло у выручки предприятия, она увеличилась
на 19,2% (227 589 тыс. руб.), также произошел рост валовой прибыли на
80 888 тыс. руб. (42,8%), что составило в отчетном периоде 269 766 тыс. руб., и
прибыли от продаж (49,2%). Себестоимость продаж предприятия увеличилась
на 14,7% (-146 692 тыс. руб.), то есть предприятие стало больше тратить на
производство продукции и выполнение работ. Коммерческие расходы
предприятия снизились на4 322 тыс. руб. (-27,8%), то есть предприятие за три
года стало меньше тратить на продажу продукции и товаров. А вот
управленческие расходы равны нулю, то есть по учетной политике предприятия
эти расходы входят в себестоимость продаж.
39
Можно сделать вывод, что ПАО «Морион» за 3 года достигло
положительных результатов, за 2019 год увеличилась общая величина активов
и пассивов на 10%, также возросли выручка и чистая прибыль, это говорит о
том, что предприятие является ликвидным, то есть у него есть достаточно
денежных средств для погашения всех обязательств.
Перейдем к анализу оценки рентабельности капитала и деятельности
предприятия.
2.3 Анализ оценки рентабельности капитала и деятельности
предприятия
Успешность любого предприятия можно описать, как способность
приносить прибыль своим владельцам. Прибыль это основной источник
финансирования деятельности предприятия и его производственного развития.
Поэтому при проведении анализа финансового состояния предприятия
для оценки его эффективности применяются показатели рентабельности,
которые позволяют в полном объеме определить эффективность использования
средств и ресурсов предприятия.
Показатели рентабельности являются основными характеристиками
эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Рентабельность – это относительный показатель экономической эффективности
предприятия, который представляет собой показатель, характеризующий долю
прибыли по отношению к затратам, вложенному капиталу и т.п. Иначе говоря,
показатели рентабельности показывают, какую сумму прибыли принес один
рубль, вложенный в какой-либо вид актива.
Экономическое содержание показателей рентабельности сводится к
прибыльности деятельности предприятия. В совокупности показатели
рентабельности отражают степень эффективного использования всех видов
ресурсов – материальных, трудовых, денежных и рассчитываются как
отношение прибыли к затратам. Анализ показателей рентабельности основан на
расчете самих показателей рентабельности и оценке влияния рентабельности
40
продаж, эффективности использования основного и оборотного капитала на
изменение рентабельности предприятия в целом.
При анализе рентабельности надо вычислить отдельные показатели
рентабельности в отчетном и предыдущем периодах, установить тенденцию их
изменения и определить влияние отдельных факторов на каждый из
показателей рентабельности.
Для оценки рентабельности предприятия рассчитаем следующие
показатели: рентабельность собственного капитала, рентабельность продаж,
рентабельность издержек, рентабельность активов, рентабельность
внеоборотных активов, рентабельность оборотных активов.
Рентабельность собственного капитала (R
ск
) позволяет определить
эффективность использования вложенного капитала. Под собственным
капиталом понимается величина средств, вложенных собственниками в
распоряжение предприятия и включает в себя уставный, добавочный и
резервный капитал, а также нераспределенную прибыль. Коэффициент
рентабельности собственного капитала рассчитывается как отношение чистой
прибыли к собственным средствам предприятия, формула имеет вид:
????
ск
=
ЧП
СК
× 100%, (1)
где R
ск
– рентабельность собственного капитала;
ЧП – чистая прибыль;
СК – собственный капитал.
Анализ рентабельности собственного капитала может показать
насколько предприятие способно увеличить свои активы без использования
привлеченных средств.
Рентабельность продаж (R
прод
) помогает оценить эффективность продаж
произведенной продукции. Показатель указывает размер прибыли, полученной
в результате реализации продукции, на один рубль выручки. Для расчета
рентабельности продаж воспользуемся формулой:
????
прод
=
П
В
× 100%, (2)
41
где R
прод
– рентабельность продаж;
П – прибыль от продаж;
В – выручка предприятия.
Рентабельность затрат (R
з
) показывает количество прибыли на каждый
рубль потраченный на производство и (или) реализацию продукции. Для
расчета рентабельности затрат воспользуемся следующей формулой:
????
з
=
ВП
СП
, (3)
где R
з
– рентабельность затрат;
ВП – валовая прибыль;
СП – себестоимость продаж.
Увеличение показателя свидетельствует об увеличении товарооборота и,
как следствие, увеличении прибыли.
Рентабельность активов (R
а
) позволяет оценить эффективность
использования активов и характеризует отдачу с каждого вложенного в активы
рубля. Данный показатель рассчитывается как отношение прибыли от продаж к
величине активов за отчетный период:
????
а
=
П
А
× 100%, (4)
где R
а
– рентабельность активов;
П – прибыль от продаж;
А – величина активов предприятия.
Уменьшение рентабельности активов говорит о падении спроса на
продукцию и услуг предприятия, избыточного накопления активов.
Рентабельность внеоборотных активов (R
внеоб
) показывает
эффективность использования основных фондов и определяет величину
прибыли, приходящейся на единицу стоимости производственных средств
предприятия. Показатель рассчитывается по следующей формуле:
????
внеоб
=
П
А
в
× 100%, (5)
где R
внеоб
– рентабельность внеоборотных активов;
П – прибыль от продаж;
42
А
в
– величина внеоборотных активов предприятия.
Рентабельность оборотных активов (R
об
) показывает эффективность
использования оборотных активов предприятия. Для расчета данного
показателя применяется формула:
????
об
=
П
А
о
× 100%, (6)
где R
об
– рентабельность оборотных активов;
П – прибыль от продаж;
А
о
– величина оборотных активов предприятия.
Анализ показателей рентабельности показывает динамику изменений,
что позволяет дать оценку эффективности использования средств и ресурсов
предприятия. Так же на основании проведенного анализа показателей
рентабельности, становится возможным выявить негативные тенденции,
причины и воздействие различных факторов на уровень показателей, что
позволит в дальнейшем разработать мероприятия, направленные на повышение
эффективности деятельности предприятия.
Для проведения анализа рентабельности предприятия ПАО «Морион»
был произведен расчет показателей рентабельности, результаты которого
представлены в таблице 6, а динамика изменения показателей рентабельности
ПАО «Морион» показаны на рисунке 5.
Таблица 6
Анализ рентабельности предприятия ПАО «Морион»
за 2017 – 2019 гг., тыс. руб.
Показатель
Значение показателя
Изменение показателя
2017
2018
2019
2017-2018
2018-2019
Рентабельность
собственного
капитала, %
9,7
13,7
13,7
1,8
2,2
Рентабельность
продаж, %
14,6
18,2
18,2
2
1,6
Рентабельность затрат
1,2
1,2
1,2
0
0
Рентабельность
активов, %
10,3
12,2
12,2
1,4
0,5
Рентабельность
внеоборотных
активов, %
26
43,3
43,3
4,1
13,2
43
Рентабельность
оборотных активов, %
17,2
17,2
17,2
1,9
-1,9
Рисунок 5 – Динамика изменения показателей рентабельности
ПАО «Морион» за 2017-2019 гг.
По данной таблице можно сделать следующие выводы:
рентабельность собственного капитала показала рост на исследуемом
отрезке времени: с 2017 по 2018 на 1,8 рубля, с 2018 по 2019 на 2,2 рубля. В
2019 году на 1 рубль собственного капитала приходится 13,7 рублей прибыли.
Рост показателя говорит о более эффективном использовании капитала, что
отразилось в увеличении прибыли при незначительном изменении
собственного капитала;
рентабельность продаж также выросла, увеличившись за 2 года на 3,6
рубля и составила на 2019 год 18,2 рубля прибыли от продаж на 1 рубль
44
проданной продукции, что говорит о более эффективной реализации
произведенной продукции;
рентабельность затрат не изменилась и составила 1,2 рубля на каждый
рубль затраченный на производство продукции. Такая динамика говорит о
неизменности производства на исследуемом отрезке времени;
рентабельность активов увеличилась на 1,9% с 10,3% в 2017 году до
12,2% в 2019 году. Данная тенденция говорит об более эффективной работе
предприятия с активами;
рентабельность внеоборотных активов показывает существенный рост
на 17,3%. Такое увеличение обусловлено уменьшением внеоборотных активов
при увеличении прибыли от продаж, что говорит о эффективном использовании
имеющихся внеоборотных активов;
рентабельность оборотных активов не изменилась за исследуемый
период. Однако в 2018 году показатель увеличился и составлял 19,1%. Такой
скачок связан с более эффективным использованием оборотных активов в 2018
году, чем в 2019
19
.
По результатам проведенного анализа оценки финансовых результатов
ПАО «Морион» можно сделать вывод, что предприятие достигло
положительных результатов за 3 года. Это объясняется ростом таких ключевых
показателей, как выручка и чистая прибыль, это говорит о том, что предприятие
является ликвидным, то есть у него есть достаточно денежных средств для
погашения всех обязательств. Об эффективных действиях руководства говорят
показатели рентабельности, увеличившиеся за исследуемые период. Стоит
отметить увеличение запасов и денежных средств предприятия, что может
послужить толчком для дальнейшего роста предприятия.
19
Оценка рентабельности деятельности предприятия и пути ее повышения. [Электронный
ресурс]:
https://dspace.susu.ru/xmlui/bitstream/handle/0001.74/15792/2017_553_kurchaevats.pdf?sequence=1 (Дата
обращения: 29.06.2020).
45
3. Повышение эффективности финансовых результатов деятельности
ПАО «Морион»
3.1. Разработка рекомендаций по повышению эффективности финансовых
результатов
В результате проведенного анализа финансово-хозяйственной
деятельности предприятия ПАО «Морион» был сделан вывод, что предприятие
работает эффективно, выручка и прибыль растет, общая величина активов и
пассивов также увеличилась, у предприятия достаточно денежных средств на
погашения всех обязательств.
Так как у предприятия не выявлено негативных тенденций, то в целях
повышения эффективности финансовых результатов ПАО «Морион»
предлагается получить дополнительную прибыль от инвестиционных проектов,
а также уменьшить расходы за счет аутсорсинга.
Под инвестиционным проектом понимается обоснование экономической
целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в
том числе проектная документация, которая разработана в соответствии с
законодательством РФ и утвержденными в установленном порядке
стандартами, нормами и правилами, также описание практических действий по
выполнению бизнес-плана.
Инвестиционный проект – это план или программа мероприятий,
которые связаны с осуществлением капитальных вложений и их последующим
возмещением, и получением прибыли. Также термин «инвестиционный проект»
можно понимать в двух смыслах:
как комплект документов, в которых содержатся формулирование
цели деятельности предприятия и определение комплекса действий,
направленных на ее достижение;
как сам комплекс действий (работ, услуг, приобретений,
управленческих операций и решений), которые направлены на достижение
задуманной цели.