42
Данные таблицы 13 свидетельствуют о том, что в 2018 году темпы
роста выручки от реализации (2,18%) ниже темпов роста совокупных
доходов (2,34%) ПАО «Тантал». Кроме того, наблюдаются более
интенсивные темпы роста совокупных расходов (2,8%) по сравнению с
ростом выручки от реализации и совокупных доходов. Это является
отрицательным моментом.
Кроме того, наблюдается снижение рентабельности продаж (по
прибыли до налогообложения), с 2,65% в 2017 году до 2,22% в 2018 году, а
также рентабельности активов с 5,83% до 4,27% в 2018 году (рост
среднегодовой стоимости активов при одновременном снижении
финансового результата до налогообложения).
Также отметить значительное снижение совокупных доходов
предприятия на 1 руб. активов – с 2,21 руб. до 1,93 руб. или на 12,44%.
Выручка от реализации в общей сумме доходов организации
составила в 2017 и в 2018 гг., 99,71% и 99,55% соответственно. Это
свидетельствует о том, что доходы организации преимущественно
формируются за счет выручки от реализации, при этом в 2018 году
наблюдается небольшой прирост прочих доходов.
Также необходимо отметить небольшое снижение совокупных
доходов на 1 рубль совокупных расходов – на 0,4 копейки в 2018 году, таким
образом было получено на 1 рубль расходов 1 руб. 02 копеек доходов, то есть
доходы превышают расходы всего на 2,3%.
Анализ и оценку показателей эффективности расходов ПАО «Тантал»
проведем по данным, приведенным в таблице 14.
Данные таблицы 14 показывают, что при росте совокупных расходов
предприятия в 2018 году на 2,8% наблюдается менее значительный рост
совокупных доходов в общей сложности на 2,34%, что в свою очередь
привело к снижению прибыли до налогообложения (на 14,52%).
43
Таблица 14
Динамика показателей эффективности расходов ПАО «Тантал»
Показатели
2016
2017
2018
Изменение
2017 к 2016
Изменение
2018 к 2017
абсол.
в %
абсол.
в %
Расходы итого,
тыс. руб.
879 277
932 793
958 931
53 516
6,09
26 138
2,80
Доходы итого,
тыс. руб.
904 781
958 129
980 589
53 348
5,90
22 460
2,34
Прибыль до
налогообложения,
тыс. руб.
25 504
25 336
21 658
-168
-0,66
-3 678
-14,52
Себестоимость,
тыс. руб.
739 537
752 595
766 611
13 058
1,77
14 016
1,86
Рентабельность
расходов, %
2,90%
2,72%
2,26%
-0,18%
-6,36
-0,46%
-16,85
Рентабельность
продукции, %
2,82%
2,64%
2,21%
-0,17%
-6,19
-0,44%
-16,47
Доля
себестоимости
продаж на 1 руб.
расходов, %
81,74%
78,55%
78,18%
-3,19%
-3,90
-0,37%
-0,47
Расходы на 1 руб.
доходов, руб.
0,972
0,974
0,978
0,002
0,18
0,004
0,45
Данная отрицательная тенденция сказалась на снижении
рентабельности затрат (по прибыли до налогообложения) до 2,26% в 2018
году и снижении рентабельности продукции до 2,21%.
Кроме того, в 2018 году наблюдается снижение доли себестоимости в
совокупных расходах предприятия на 0,37 пп. Также необходимо отметить
рост расходов на 1 руб. доходов соответственно с 97,4 копеек до 97,8 копеек,
что составило прирост 0,45 % в 2018 году по сравнению с 2017 годом.
Проведенный анализ свидетельствует о том, что на предприятии
наметились тенденции к повышению расходов, снижению уровня
прибыльности и рентабельности по совокупной деятельности.
Методика факторного анализа финансовых результатов деятельности
предприятия позволяет решить такую важную задачу, как оценка влияния
внешних и внутренних факторов на формирование финансовых результатов.
Произведем факторный анализ прибыли от реализации и выявление резервов
ее увеличения на основе факторной модели.
44
В таблице 15 приведен расчет влияния факторов на объем прибыли от
реализации ПАО «Тантал».
Таблица 15
Влияние факторов на изменение прибыли от реализации ПАО
«Тантал» в 2018 году
Показатели
Период
Изменения
Уд. вес в
выручке,
%
Изменения
в
структуре
2017
2018
тыс.
руб.
%
2017
2018
Выручка от
продаж
955 369
976 170
20 801
2,2
100
100
х
Выручка от
продаж в
сопоставимых
ценах при росте
цен на 4,2%
x
915 244
x
х
х
х
х
Изменение
выручки от
продаж за счет
ценового
фактора
x
x
-60 926
х
х
х
х
Изменение
выручки за
счет количества
продаж
x
x
40 125
х
х
х
х
Себестоимость
продаж
752 595
766 611
14 016
1,86
78,78
78,53
-0,2
Коммерческие
расходы
81 615
78 991
-2 624
0,00
8,54
8,09
-0,5
Управленческие
расходы
38 707
39 356
649
1,68
4,05
4,03
0,0
Прибыль от
реализации
82 452
91 212
8 760
10,62
8,63
9,34
0,7
Рентабельность
продаж, %
8,63
9,34
0,71
8,27
х
х
х
Расчет влияния факторов на прибыль от реализации
Влияние факторов на изменение прибыли от продаж, в том числе:
тыс. руб.
Изменение объема продаж
-1 679
Изменение цены реализации
7 905
Изменение себестоимости проданной продукции
-1 954
Изменения коммерческих расходов
4 670
Изменение управленческих расходов
-182
Совокупное влияние факторов на изменение прибыли от продаж
8 760
45
Полученные в результате факторного анализа прибыли от реализации
значения говорят о том, что прибыль от реализации в 2018 году в
совокупности выросла на 8 760 тыс. руб. или 10,62%.
Наибольшее положительное влияние на прибыль от реализации
оказало влияние роста цены реализации продукции и услуг, в совокупности
на 7 905 тыс. руб. Также, положительное влияние на изменение прибыли от
реализации оказало снижении коммерческих расходов – на 4 670 тыс. руб.
Изменение объема продаж оказало отрицательное влияние на прибыль
от реализации (–1 679 тыс. руб.) под воздействием снижения госзаказов и
спроса на услуги. Рост себестоимости и управленческих расходов также
оказали отрицательное влияние, которые составили 1 954 тыс. руб. и 182 тыс.
руб., соответственно.
Таким образом, общее изменение прибыли от реализации продукции
ПАО «Тантал» под влиянием всех факторов в 2018 году составило
увеличение в сумме 8 760 тыс. руб.
Кроме того, важным этапом в оценке эффективности финансовых
результатов деятельности предприятия является факторный анализ
показателей рентабельности.
В таблице 16 представлен факторный анализ рентабельности продаж
ПАО «Тантал», который показал, что опережающий темп роста прибыли от
реализации по сравнению с ростом выручки от реализации привел к
значительному повышению рентабельности продаж (по прибыли от
реализации) на 0,71 пп.. Если в 2017 году предприятие ПАО «Тантал» имело
8,63 копейки прибыли с 1 рубля продаж, то в 2018 уже 9,34 копеек прибыли с
1 рубля продаж. Увеличение рентабельности продаж означает повышение
рыночной эффективности деятельности предприятия.
46
Таблица 16
Факторный анализ рентабельности продаж ПАО «Тантал» за
2018 год
№
п.п.
Показатели
2017
2018
Изменение
1
Выручка от реализации, тыс. руб.
955 369
976 170
20 801
2
Себестоимость, тыс. руб.
752 595
766 611
14 016
3
Коммерческие расходы, тыс. руб.
81 615
78 991
-2 624
4
Управленческие расходы, тыс. руб.
38 707
39 356
649
5
Прибыль от реализации, тыс. руб.
82452
91212
8 760
6
Рентабельность продаж, %
8,63
9,34
0,71
Анализ влияния факторов на изменение рентабельности продаж:
Выручки от реализации
1,95
себестоимости
-1,44
коммерческих расходов
0,27
управленческих расходов
-0,07
Баланс отклонений
0,71
Фактором, оказывающим отрицательное влияние на рентабельность
продаж, является изменение себестоимости. Влияние роста себестоимости
составило -1,44 пп., кроме того, отрицательное влияние оказал рост
управленческих расходов – -0,07 пп. Снижение коммерческих расходов
предприятия привело к росту рентабельности продаж – положительное
влияние фактора составило 0,27 пп.
В таблице 17 представлен факторный анализ рентабельности затрат
ПАО «Тантал» за 2018 год.
Факторный анализ рентабельности затрат ПАО «Тантал» показал,
следующее. Рост рентабельности продаж вызван увеличением прибыли от
реализации за 2018 год и составляет на конец года 9,34%., что выше, чем
показатель 2017 года. Рентабельность продаж характеризует прибыль с
каждого рубля произведенной продукции, эффективность производственной
и коммерческой деятельности. Рост рентабельности продаж оказал
положительное влияние на изменение рентабельности затрат – 1,07 пп.
47
Таблица 17
Факторный анализ рентабельности затрат ПАО «Тантал» за 2018
год
Показатель
Период
Изменение
2017
2018
Прибыль от реализации, тыс. руб.
82 452
91 212
8 760
Выручка от реализации, тыс. руб.
955 369
976 170
20 801
Объем выпуска, тыс. руб.
909 863
1 008 664
98 801
Материальные затраты, тыс. руб.
610 377
627 742
17 365
Рентабельность продаж, %
8,63
9,34
0,71
Удельный вес выручки в общем выпуске
продукции
1,050
0,968
-0,08
Материалоотдача, руб.
1,57
1,56
-0,01
Прибыль на рубль материальных затрат,
коп. (рентабельность затрат)
13,51
14,53
1,02
Факторный анализ рентабельности затрат
Влияние факторов на изменение рентабельности затрат:
Материалоотдачи
-0,08
Доли продаж в общем выпуске продукции
0,03
Рентабельности продаж
1,07
Сумма отклонений
1,02
Материалоотдача, напротив, в 2018 году сократилась на 0,01 руб. по
сравнению с 2017 годом, это означает, что эффективность использования
материалов на предприятии снизилась, а это является отрицательной
тенденцией. Снижение показателя материалоотдачи указывает на то, что на
каждый рубль материальных затрат в 2018 году приходится на 0,01 рублей
стоимости продукции меньше, чем в 2017 году. Таким образом,
материалоотдача оказала отрицательное влияние на изменение
рентабельности затрат (-0,08 пп.).
В целом, рентабельность затрат выросла на 1,02 копейки и на конец
2018 года составила 14,53 коп. Изменение в сторону увеличения данного
показателя положительно характеризует работу предприятия, т.к. повысилась
эффективность использования материальных ресурсов.
В таблице 18 представлен анализ влияния факторов на рентабельность
собственного капитала ПАО «Тантал».
48
Таблица 18
Факторный анализ рентабельности собственного капитала ПАО
«Тантал»
Показатель
2017
2018
Изменение
Прибыль до налогообложения, тыс.
руб.
25 336
21 658
-3 678
Налоги на прибыль, тыс. руб.
5 761
5 097
-664
Прибыль после уплаты налогов, тыс.
руб.
19 519
16 705
-2 814
Выручка от реализации, тыс. руб.
955 369
976 170
20 801
Общая среднегодовая величина
капитала, тыс. руб.
1 654 792
1 682 601
27 809
В т.ч. собственного капитала, тыс. руб.
1 226 380
1 234 394
8 014
Рентабельность совокупного капитала
после уплаты налогов, %
1,18
0,99
-0,19
Рентабельность продаж после уплаты
налогов, %
2,04
1,71
-0,33
Коэффициент оборачиваемости
капитала
0,577
0,580
0,00
Мультипликатор капитала
1,35
1,36
0,01
Рентабельность собственного капитала
после уплаты налогов, %
1,59
1,35
-0,24
Влияние факторов на рентабельность собственного капитала
Рентабельности продаж
-0,26
Коэффициента оборачиваемости
0,01
Мультипликатора капитала
0,01
баланс отклонений, %
-0,24
Факторный анализ, проведенный нами в таблице 18, показал, что
основные показатели рентабельности – рентабельность совокупного капитала
и рентабельность продаж – демонстрируют снижение в 2018 году за счет
снижения чистой прибыли ПАО «Тантал». Показатель рентабельности
собственного капитала снизился в совокупности на 0,19 пп., в том числе за
счет снижения рентабельности продаж на 0,26 пп.
Мультипликатор капитала увеличился, это является положительной
тенденцией, связанной с ростом среднегодовой стоимости собственного
капитала предприятия, что оказало положительное влияние на
рентабельность собственного капитала ПАО «Тантал»
В таблице 19 представлен расчет влияния факторов на рентабельность
активов ПАО «Тантал».
49
Таблица 19
Факторный анализ рентабельности активов ПАО «Тантал» за
2018 год
Показатель
2017
2018
Изменение
Чистая прибыль, тыс. руб.
19 519
16 705
-2 814
Среднегодовая величина активов, тыс.
руб.
1 654
792
1 682
601
27 809
Среднегодовая величина собственного
капитала, тыс. руб.
1 226
380
1 234
394
8 014
Выручка от реализации, тыс. руб.
955 369
976 170
20 801
Рентабельность активов, %
1,18
0,99
-0,19
Рентабельность продаж, %
2,04
1,71
-0,33
Коэффициент оборачиваемости
собственного капитала
0,78
0,79
0,01
Коэффициент автономии
0,74
0,73
-0,01
Влияние на изменение рентабельности активов факторов:
Рентабельности продаж, %
-0,19
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
0,01
Коэффициент автономии
-0,01
Баланс отклонений
-0,19
Анализ, проведенный в таблице 19 показал, что рентабельность
активов ПАО «Тантал» снизилась в 2018 году на 0,19 пп. Это говорит о том,
что в 2018 году в ПАО «Тантал» снизилась эффективность использования
активов. То же самое можно сказать и о рентабельности продаж. Снижение
показателя рентабельности продаж по чистой прибыли говорит о снижении
эффективности совокупной деятельности предприятия.
Коэффициент автономии, характеризующий финансовую устойчивость
компании, должен быть максимально приближен к 0,5, в нашем случае он
0,74 в 2017 году и 0,73 в 2018 году, а значит собственных средств у
предприятия ПАО «Тантал» вполне достаточно, хотя за год это соотношение
немного снизилось с 74% до 73%, соответственно. Это говорит о небольшой
негативной тенденции в финансовой деятельности предприятия.
Основным фактором, который повлиял на снижение рентабельности
активов, является снижение рентабельности продаж, в результате чего
рентабельность активов сократилась на 0,19 пп. Данная тенденция позволяет
сделать вывод о том, что снижение доли чистой прибыли в каждом
50
заработанном рубле привело к снижению эффективности использования
активов в совокупной деятельности предприятия.
Таким образом, проведенный нами анализ говорит о снижении
эффективности использования совокупных финансовых результатов
деятельности предприятия ПАО «Тантал».
Выводы
По проведенному анализу финансовых результатов деятельности ПАО
«Тантал» можно сделать следующие выводы:
Во-первых, наблюдаемый небольшой прирост выручки от реализации
связан с ростом цен на продукцию и тарифов на услуги, предоставляемые
ПАО «Тантал». Однако, необходимо отметить сокращение темпов роста
выручки от реализации, что связано со снижением объема реализации
продукции и услуг в натуральном выражении ввиду снижения спроса и
объемов госзаказов.
Во-вторых, в 2018 году наблюдалось недовыполнение плана по объему
реализации в совокупности по всем видам продукции и услуг, что также
связано с сокращением госзаказов на основную продукцию предприятия
В-третьих, в 2018 году был зафиксирован рост материальных затрат, а
также затрат на амортизацию (в первую очередь, по непрофильным активам
предприятия), кроме того, наблюдался прирост нереализованной готовой
продукции, в связи со снижением спроса.
В-четвертых, в 2018 году значительно выросли проценты к уплате, что
связано с ростом объема кредитов и займов ПАО «Тантал», а также прочие
расходы предприятия в связи с ростом расходов на содержание
непрофильных активов, что оказало влияние на снижение чистой прибыли
предприятия.
В-пятых, затраты на 1 рубль реализации в 2018 году снизились по
сравнению с 2017 годом, что говорит о небольшом повышении
51
эффективности управления затратами на предприятии, хотя затраты
находятся на очень высоком уровне.
В-шестых, в связи с более интенсивным ростом прибыли от реализации
по сравнению с увеличением выручки и себестоимости в 2018 году
наблюдалось повышение рентабельности продукции и рентабельности
продаж, что свидетельствует о повышении эффективности основной и
коммерческой деятельности предприятия.
В-седьмых, под влиянием снижения совокупного финансового
результата ввиду значительного роста прочих расходов, наблюдалось
снижение всех показателей рентабельности, рассчитанных по чистой
прибыли, что говорит о снижении эффективности совокупной деятельности
предприятия.
В целом, по проведенному анализу были сделаны неоднозначные
выводы: рост финансовых результатов по основной деятельности
сопровождался снижением совокупных финансовых результатов ввиду
неэффективного использования непрофильных активов и заемных средств.
Таким образом, необходимо разработать мероприятия по повышению
финансовых результатов и эффективности их использования, что будет
рассмотрено далее.