35
Продолжение таблицы 4
1
2
3
4
5
6
1230
Дебиторская
задолженность на
конец отчетного
года
0,79
1,05
132,9
0,26
1250
Денежные
средства и
денежные
эквиваленты на
конец отчетного
года
1,89
2,87
151,9
0,98
1200
Итого оборотных
активов на конец
отчетного года
3,40
4,18
122,9
0,78
1600
БАЛАНС (актив)
на конец
отчетного года
3,91
4,69
119,9
0,78
Из приведенных данных можно увидеть, что совокупные активы за
анализируемый период увеличились на 0,78 млн. руб., что составило 19,9% к
уровню 2018 г.
Внеоборотные активы представлены исключительно основными
средствами. Величина их как в прошлом периоде, так и в отчетном году
составляет 0,51 млн. руб.
Оборотные активы предприятия включают запасы, дебиторскую
задолженность, денежные средства и эквиваленты. В отчетном периоде общая
сумма оборотных активов увеличилась на 0,78 млн. руб. или на 22,9%.
В составе оборотных активов наибольший рост наблюдается по статье
денежные средства и эквиваленты. По сравнению с прошлым годом в 2019 году
данная статья увеличилась в суммарном исчислении на 0,98 млн. руб., прирост
а процентах составил 51,9%.
Также наблюдается значительный рост по статье Дебиторская
задолженность – прирост в 32,9% в суммарном исчислении составил 0,26 млн.
руб.
В анализируемом периоде наблюдается сокращение активов по статье
запасы до уровня 36,1% предшествующего периода. Снижение суммы запасов
произошло на 0,46 млн. руб.
36
Данные анализа проиллюстрированы на рисунках 6,7.
Рисунок 6. Динамика активов ПК «Березка, млн. руб.
Рисунок 7. Динамика составляющих активы ПК «Березка, млн.
руб.
Анализ пассивов предприятия также проводился на основе данных
бухгалтерской отчетности с использованием аналитической таблицы 5.
Из представленных в таблице данных видно, что собственный капитал
предприятия представлен паевым фондом и нераспределенной прибылью. В
сумме собственный капитал на конец отчетного периода составляет 3,3 млн.
руб. Его величина по сравнению с прошлым 2018 годом увеличилась на 21,2%
0,51 0,51
3,4
4,18
0
0,5
1
1,5
2
2,5
3
3,5
4
4,5
2018 2019
Итого внеоборотных активов на
конец отчетного года
Итого оборотных активов на
конец отчетного года
0,51 0,51
0,72
0,26
0,79
1,05
1,89
2,87
0
0,5
1
1,5
2
2,5
3
3,5
2018 2019
Основные средства на конец
отчетного года
Запасы на конец отчетного
года
Дебиторская задолженность
на конец отчетного года
Денежные средства и
денежные эквиваленты на
конец отчетного года
37
или на 0,76 млн. руб. В том числе , нераспределенная прибыль – на 21,2% или
на 5 млн. руб.
Таблица 5
Анализ состава и динамики пассивов ПК «Березка, млн. руб.
Шифр
Показатель
2018
2019
Темп
роста, %
Отклонение
(+,-)
1360
Уставный капитал
(складочный
капитал, уставный
фонд, вклады
товарищей) на конец
отчетного года
0,16
0,16
100,0
0
1370
Нераспределенная
прибыль
(непокрытый
убыток) на конец
отчетного года
2,80
3,30
117,9
0,5
1300
ИТОГО капитал на
конец отчетного года
3,59
4,35
121,2
0,76
1520
Краткосрочная
кредиторская
задолженность на
конец отчетного года
0,95
1,23
106,3
0,28
1500
ИТОГО
краткосрочных
обязательств на
конец отчетного года
0,95
1,23
106,3
0,01
1700
БАЛАНС (пассив) на
конец отчетного года
3,91
4,69
119,9
0,78
Долгосрочных обязательств предприятие не имеет. Краткосрочные
обязательства на конец 2019 года составили 1,23 млн. руб. Они в полном
объеме представлены краткосрочной кредиторской задолженностью.
Прирост обязательств составил 0,28 млн. руб. или 6,3% к уровню 2018
года.
Рисунок 8. Динамика пассивов ПК «Березка, млн. руб.
2,96
3,46
0,95
1,23
0
1
2
3
4
2018 2019
ИТОГО капитал на конец
отчетного года
ИТОГО краткосрочных
обязательств на конец
отчетного года
38
Далее был проведен вертикальный анализ баланса предприятия, в ходе
которого была проанализирована структура активов и пассивов предприятия и
изменения, в ней происходящие в анализируемом периоде.
Таблица 6
Анализ структуры активов ПК «Березка, %
Шифр
Показатель
2018
2019
Отклонение (+,-)
1150
Основные средства на конец
отчетного года
13,0
10,9
-2,1
1100
Итого внеоборотных активов на
конец отчетного года
13,0
10,9
-2,1
1210
Запасы на конец отчетного года
18,4
5,5
-12,9
1230
Дебиторская задолженность на
конец отчетного года
20,2
22,4
2,2
1250
Денежные средства и денежные
эквиваленты на конец отчетного
года
48,3
61,2
12,9
1200
Итого оборотных активов на
конец отчетного года
87,0
89,1
2,2
1600
БАЛАНС (актив) на конец
отчетного года
100,0
100,0
0,0
Рисунок 9. Структура активов ПК «Березка, % к итогу баланса
0
10
20
30
40
50
60
70
2018 2019
13
10,9
18,4
5,5
20,2
22,4
48,3
61,2
Основные средства на конец
отчетного года
Запасы на конец отчетного
года
Дебиторская задолженность
на конец отчетного года
Денежные средства и
денежные эквиваленты на
конец отчетного года
39
Как видно из приведенных данных, в структуре активов преобладают
денежные средства и денежные эквиваленты. Данный факт не является
положительным, несмотря на то, что характеризует высокую степень
ликвидности баланса. Денежные средства накапливаются, но не участвуют в
обороте, то есть, не приносят дохода.
Основные средства в активах предприятия составляют на конец 2019
года 10,9%, то есть, наблюдается сокращение их доли в составе совокупных
активов на 2,1п.п.
Оборотные активы, соответственно увеличиваются и достигают в 2019
году 89,1% совокупных активов. Для торгового предприятия такую структуру
активов можно в целом признать рациональной.
Доля денежных средств в активах составляет 48,3% в 2018 году и
увеличивается до 61,2% в 2019 году. Данный факт свидетельствует о
нерациональной политике управления денежными средствами, так как из-за
увеличения остатков денежных активов происходит увеличение периода
операционного цикла. Необходимо изыскивать пути, предусматривать
мероприятия по поиску и реализации резервов снижения периода оборота
остатков денежных средств ,более эффективно использовать имеющиеся
денежные средства, предотвращая, тем самым, потерю их стоимости во
времени. Например, сформировать портфель краткосрочных финансовых
вложений.
Доля запасов в анализируемом периоде сокращается с 18,4%
совокупных активов до 5,5% суммы совокупных активов.
Наблюдается незначительный рост дебиторской задолженности: в 2018
г. она составляла 20,2% активов, в 2018 году увеличилась до 22,4%, или на 2,2
п.п.
Таким образом, структура активов предприятия не является
рациональной и требует корректирующих воздействий.
Аналогичным образом была изучена структура источников
формирования имущества предприятия.
40
Таблица 7
Анализ структуры пассивов ПК «Березка, млн. руб.
Шифр
Показатель
2018
2019
Отклонение (+,-)
1360
Уставный капитал (складочный
капитал, уставный фонд, вклады
товарищей) на конец отчетного
года
4,1
3,4
-0,7
1370
Нераспределенная прибыль
(непокрытый убыток) на конец
отчетного года
71,6
70,4
-1,2
1300
ИТОГО капитал на конец
отчетного года
75,7
73,8
-1,9
1520
Краткосрочная кредиторская
задолженность на конец
отчетного года
24,3
26,2
1,9
1500
ИТОГО краткосрочных
обязательств на конец отчетного
года
24,3
26,2
1,9
1700
БАЛАНС (пассив) на конец
отчетного года
100,0
100,0
0,0
Рисунок 10. Структура пассивов ПК «Березка, % к итогу
баланса
Как видно из приведенных данных, в структуре пассивов преобладает
нераспределённая прибыль, которая составляет 71,6% источников
0
10
20
30
40
50
60
70
80
2018 2019
4,1
3,4
71,6
70,4
24,3
26,2
Уставный капитал
(складочный капитал,
уставный фонд, вклады
товарищей) на конец
отчетного года
Нераспределенная прибыль
(непокрытый убыток) на
конец отчетного года
Краткосрочная
кредиторская
задолженность на конец
отчетного года
41
формирования имущества в 2018 г. Доля нераспределенной прибыли к концу
отчетного периода несколько сокращается, и составляет 70,4% пассивов.
При этом наблюдается рост значений удельного веса краткосрочных
обязательств, составляющих к концу 2019г. 26,2% источников формирования
имущества. Доля собственного капитала в источниках формирования
имущества в анализируемом периоде незначительно сокращается: - 1,9 п.п.
Для детализации анализа текущих активов предприятия была также
изучена их структура.
Таблица 8
Анализ структуры оборотных активов ПК «Березка, млн. руб.
Шифр
Показатель
2018
2019
Отклонение (+,-)
1210
Запасы на конец отчетного года
21,2
6,2
-15,0
1230
Дебиторская задолженность на
конец отчетного года
23,2
25,1
1,9
1250
Денежные средства и денежные
эквиваленты на конец отчетного
года
55,6
68,7
13,1
1200
Итого оборотных активов на
конец отчетного года
100,0
100,0
0,0
2018г.
2019г.
Рисунок 11. Структура оборотных активов ПК «Березка, % к
итогу баланса,2018-2019г.г.
21,2
23,2
55,6
Запасы на конец
отчетного года
Дебиторская
задолженность на конец
отчетного года
Денежные средства и
денежные эквиваленты
на конец отчетного года
6,2
25,1
68,7
Запасы на конец
отчетного года
Дебиторская
задолженность на конец
отчетного года
Денежные средства и
денежные эквиваленты
на конец отчетного года
42
Из представленных данных видно, что активы предприятия претерпели в
анализируемом периоде значительные структурные сдвиги в сторону
увеличения доли денежных средств и значительного сокращения доли запасов.
Представленная структура подтверждает вывод о нерациональном
управлении денежными средствами и оборотными активами в целом.
Рассчитаем стоимость чистых активов предприятия на отчетные даты.
Данные для расчета представлены в таблице 9.
Таблица 9
Расчет чистых активов ПК «Березка, млн. руб.
Шифр
Показатель
2018
2019
Темп
роста,
%
Отклонение
(+,-)
1600
Итого внеоборотных и
оборотных активов на конец
отчетного года (Баланс)
3,91
4,69
119,9
0,78
ДУ
Долг учредителя,
образовавшийся перед
предприятием по
формированию уставного
капитала
0
0
0
0
1400
Долгосрочные обязательства
0
0
0
0
1500
ИТОГО краткосрочных
обязательств на конец
отчетного года
0,16
0,17
106,3
0,01
ДБП
Доходы будущих периодов в
виде государственной
финподдержки или
безвозмездной передачи
имущественных ценностей.
0
0
0
0
ЧА
Чистые активы:
(строка 1600 – ДУ) – (строка
1400 + строка 1500 – ДБП)
3
3,75
4,52
120,5
0,77
Положительные значения показателя чистых активов свидетельствуют о
прибыльности и высоком уровне платежеспособности предприятия.
ПК «Березка» на конец 2018 г. располагал чистыми активами в сумме
3,75 млн. руб. В 2019 году сумма чистых активов увеличилась до 4,52 млн. руб.
или на 20,5%.
Оценка эффективности деятельности предприятия осуществлялась с
использованием показателей оборачиваемости оборотных активов.
3
Приказ Министерством финансов РФ № 84н от 28.08.2014: https://ppt.ru/docs/prikaz/minfin/n-84n-85115
43
Таблица 10
Анализ оборачиваемости оборотных активов ПК «Березка,
2019г.
Показатель
Ед. изм.
2019
Среднегодовая балансовая величина оборотных
активов - всего
млн. руб.
3,79
в т.ч.
Запасы
млн. руб
0,49
Дебиторская задолженность
млн. руб.
0,92
Денежные средства и денежные эквиваленты
млн. руб.
2,38
Выручка от продаж
млн. руб.
145,86
Продолжительность одного оборота оборотных
активов - всего
дн
9,4
в т.ч.
Запасы
дн
1,2
Дебиторская задолженность
дн
2,3
Денежные средства и денежные эквиваленты
дн
5,9
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов -
всего
обор.
38,5
в т.ч.
Запасы
обор.
297,7
Дебиторская задолженность
обор.
158,5
Денежные средства и денежные эквиваленты
обор.
61,3
Из данных таблицы видно, что средства, вложенные в активы имеют
высокую скорость оборота. Так, общая продолжительность оборота оборотных
активов составляет 9,4 дня. Запасы обращаются в течение 1,,2 дней. Период
оборота денежных средств составляет 5,9 дня.
Соответствующие коэффициенты оборачиваемости характеризуют
высокий уровень деловой активности и эффективности деятельности
предприятия.
Показатели оборачиваемости представлены на рисунках 12,13.
44
Рисунок 12. Показатели продолжительности оборота
оборотных активов ПК «Березка(дней), 2019г.
Рисунок 13. Коэффициенты оборачиваемости оборотных
активов ПК «Березка(оборотов), 2019г.
Далее в работе были изучены показатели кредитоспособности и
вероятности банкротства.
Коэффициенты, приведенные в таблице 11, дают возможность оценки
финансовой устойчивости предприятия.
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
2019
9,4
1,2
2,3
5,9
Продолжительность
одного оборота
оборотных активов дн
Продолжительность
одного оборота запасов
дн
Продолжительность
одного оборота
дебиторской
задолженности дн
0
50
100
150
200
250
300
2019
38,5
297,7
158,5
61,3
Коэффициент
оборачиваемости
оборотных активов
обор.
Коэффициент
оборачиваемости
запасов обор.
Коэффициент
оборачиваемости
дебиторской
задолженности обор.