45
Таблица 11
Анализ показателей для оценки платежеспособности
ПК «Березка»
Коэффициент
Норма-
тивные
значения
2018
2019
Темп
роста,
%
Отклоне
ние (+,-
)
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,2-0,5
11,8
16,9
142,9
5,1
Коэффициент срочной
ликвидности
0,7-0,1
16,8
23,1
137,7
6,3
Коэффициент текущей
ликвидности
1,0-2,0
21,3
24,6
115,7
3,3
Все рассмотренные коэффициенты имеют значения, во много раз
превышающие нормативные или рекомендуемые.
Анализируя показатель абсолютной ликвидности следует обратить
внимание на сопоставление денежных доходов и денежных расходов для
определения наиболее оптимального уровня расчетов денежными средствами;
рассмотреть возможность осуществления краткосрочных финансовых
вложений.
Для оптимизации значений коэффициентов срочной ликвидности
следует более детально изучить структуру дебиторской задолженности.
Коэффициент текущей ликвидности также значительно превышает
нормативное значение. Необходимо обратить внимание на методы оценки
запасов и дебиторской задолженности.
Для торговых предприятий данный показатель традиционно имеет
низкие значения, особенно при высокой скорости оборачиваемости денежных
средств.
Таким образом, нерациональная структура оборотных активов,
способствующая улучшению рассмотренных коэффициентов, свидетельствует,
либо о непродуманной политике управления финансовыми ресурсами, либо о
некорректности отражения хозяйственных операций в учете.
46
2.3 Анализ финансовых результатов деятельности ПК «Березка»
Эффективность деятельности коммерческих предприятий на рынке
зависит от их способности получать прибыль или доход.
Прибыль является конечным финансовым результатом и является
основным фактором стимулирования предпринимательской деятельности.
Сумма прибыли определяется, в первую очередь , объемом продаж, а также
уровнем затрат, структурой реализованной продукции или товаров.
На основании полученных на предприятии данных о финансовых
результатах была составлена аналитическая таблица 12.
Таблица 12
Анализ финансовых результатов ПК «Березка», млн. руб.
Показатели
2018
год
2019
год
Темп
роста,
%
Отклонение
(+,-)
Выручка от продаж
133,34
145,86
109,4
12,5
Себестоимость
102,55
106,97
104,3
4,4
Валовая прибыль
30,79
38,89
126,3
8,1
Коммерческие расходы
28,28
31,10
110,0
2,8
Прибыль (убыток) от продаж
2,51
7,79
310,4
5,3
Прочие доходы
1,29
0,82
63,6
-0,5
Прочие расходы
0,61
3,27
536,1
2,7
Прибыль до налогообложения
3,19
5,34
167,4
2,2
Чистая прибыль (убыток)
отчетного года
2,77
4,64
167,5
1,9
Исходя из данных, представленных в таблице, можно сделать вывод о
том, что предприятие работает прибыльно, причем размер получаемой прибыли
в анализируемом периоде увеличивается на 67,5% к уровню прошлого года.
Для определения факторов роста прибыли рассмотрим особенности ее
формирования.
Выручка от продаж в отчетном периоде увеличилась незначительно:
+9,4% или 12,5 млн. руб. к предшествующему периоду.
47
Рисунок 14. Динамика финансовых результатов ПК
«Березка», млн. руб.
Прирост суммы себестоимости был ниже прироста выручки от
реализации и составил 4,3% к уровню прошлого года. Сумма себестоимости
реализованных товаров выросла на 4,4 млн. руб.
Разница в темпах роста выручки и себестоимости привела к
значительному увеличению валовой прибыли: +26,3% или 8,1 млн. руб. в 2019
году по сравнению с 2018г.
Валовая прибыль в торговле традиционно считается валовым доходом и
характеризует сумму реализованных наценок. С данной точки зрения
предприятие работало более эффективно.
Сумма коммерческих расходов в торговле представляет собой сумму
издержек обращения. Коммерческие расходы, включающие все расходы на
доведение товаров от производителя до потребителя, росли более низкими
темпами, чем валовый доход: +10,0% к уровню прошлого года. Благодаря
этому сумма прибыли от продаж выросла более чем в три раза (+210,4%) к
уровню 2018г.
133,34
102,55
30,79
28,28
2,51
1,29
0,61
3,19
2,77
145,86
106,97
38,89
31,1
7,79
0,82
3,27
5,34
4,64
0 20 40 60 80 100 120 140 160
Выручка от продаж
Себестоимость
Валовая прибыль
Коммерческие расходы
Прибыль (убыток) от продаж
Прочие доходы
Прочие расходы
Прибыль до налогообложения
Чистая прибыль (убыток) отчетного года
2019
2018
48
Далее, за счет отрицательного сальдо прочих доходов и расходов, а
также за счет более высоких темпов роста прочих расходов и сокращения
прочих доходов, прибыль до налогообложения выросла на 67,4%.
Прирост чистой прибыли составил 67,5% в отчетном году.
Таким образом, наибольшее влияние на сумму полученной
предприятием чистой прибыли оказали ускоренные темпы роста доходов по
сравнению с темпами роста расходов.
Горизонтальный анализ данных отчета о финансовых результатах
позволяет оценить их структуру и происходящие структурные сдвиги.
Таблица 13
Анализ структуры финансовых результатов ПК «Березка» по
отношению к выручке от реализации, %
Показатели
2018
год
2019
год
Отклонение
(+,-)
Выручка от продаж
100,0
100,0
0
Себестоимость
76,9
73,3
-3,6
Валовая прибыль
23,1
26,7
3,6
Коммерческие расходы
21,2
21,3
0,1
Прибыль (убыток) от продаж
1,9
5,3
3,4
Прочие доходы
1,0
0,6
-0,4
Прочие расходы
0,5
2,2
1,7
Прибыль до налогообложения
2,4
3,7
1,3
Чистая прибыль (убыток) отчетного
года
2,1
3,2
1,1
Из приведенных данных видно, что себестоимость товаров и услуг
составляет 76,9% в сумме выручки от продаж в 2018г. и в 2019 году
сокращается до 73,3%.
При этом наблюдается увеличение доли валовой прибыли до 26,7% в
выручке, что выше уровня прошлого года на 3,6 п.п.
Данный показатель свидетельствует о том, что средняя наценка на товары
и услуги, реализуемые торговым предприятием, составляет в 2019 году 26,7%.
49
Рисунок 15. Структура финансовых результатов ПК «Березка»
(% к выручке), %
Уровень расходов, связанных с основной деятельностью, то есть, уровень
коммерческих расходов в отчетном периоде остается практически на том же
уровне, что и в 2018г.: 21,3% (21,2% - в 2018г.)
Доля прибыли от основной деятельности в выручке от продаж в 2019г.
увеличилась по сравнению с прошлым годом на 3,5п.п. и составила 5,3%.
Значительный рост доли в выручке прочих расходов и снижение доли
прочих доходов не привели к сокращению прибыли до налогообложения в
отчетном периоде. Доля этого вида прибыли увеличилась до 3,7% по
сравнению с 2,4% в 2018г.
Чистая прибыль составила 3,2% в выручке от продаж, что на 1,1п.п
выше уровня предыдущего года.
Таким образом, на каждый рубль выручки в отчетном периоде
приходилось только 3,2 копейки чистой прибыли.
0 20 40 60 80 100
Выручка от продаж
Себестоимость
Валовая прибыль
Коммерческие расходы
Прибыль (убыток) от продаж
Прочие доходы
Прочие расходы
Прибыль до налогообложения
Чистая прибыль (убыток) отчетного года
100
76,9
23,1
21,2
1,9
1
0,5
2,4
2,1
100
73,3
26,7
21,3
5,3
0,6
2,2
3,7
3,2
2019
2018
50
Анализ финансовых результатов предполагает изучение структуры
доходов и расходов предприятия. Структурно-динамический анализ доходов и
расходов предприятия представлен в таблице 14.
Таблица 14
Анализ показателей состава, структуры и динамики доходов и
расходов ПК «Березка», млн. руб.
Показатели
2018
год
2019
год
Темп
роста,
%
Отклонение
(+,-)
1.Доходы всего
134,63
146,68
109,0
12,05
в т.ч.
0,00
Выручка от продаж
133,34
145,86
109,4
12,52
Прочие доходы
1,29
0,82
63,6
-0,47
2. Расходы всего
131,44
138,89
105,7
7,45
в т.ч.
0,00
Себестоимость
102,55
106,97
104,3
4,42
Коммерческие расходы
28,28
31,10
110,0
2,82
Прочие расходы
0,61
0,82
134,4
0,21
Чистая прибыль (убыток)
отчетного года
2,77
4,64
167,5
1,87
Коэффициент соотношения
доходов и расходов
(стр.1/стр.2)
1,02
1,06
103,1
0,03
1.Доходы всего
100,0
100,0
-
10,62
в т.ч.
Выручка от продаж
99,0
99,4
-
12,52
Прочие доходы
1,0
0,6
-
-1,9
2. Расходы всего
100,0
100,0
-
7,29
в т.ч.
Себестоимость
78,0
77,0
-
4,424
Коммерческие расходы
21,5
22,4
-
2,816
Прочие расходы
0,5
0,6
-
0,05
Чистая прибыль (убыток)
отчетного года в % к сумме
доходов
2,1
3,2
-
1,87
Приведенные в таблице данные свидетельствуют о том, что величина
доходов в 2019г. составила 146,68 млн. руб., что на 12,05 млн. руб. больше
предыдущего периода.
51
Наибольшее влияние на рост доходов предприятия в анализируемом
периоде оказал рост выручки от продаж, сумма которой увеличилась на 9,0%
по сравнению с прошлым годом.
Рисунок 16. Состав и динамика доходов и расходов ПК
«Березка», млн. руб.
Прочие доходы имели негативную тенденцию. Их сумма сократилась на
0,47 млн. руб. и составила 63,6% от уровня 2018г.
Отклонение показателей удельного веса доходов можно считать
незначительными. Основным источником доходов является выручка от продаж.
Ее доля в доходах в 2019 г. составила 99,4%, что выше уровня прошлого года
на 0,4п.п.
Такая ситуация характеризует более высокое качество доходов,
поскольку основная их часть сформирована от основной деятельности и не
носит эпизодического характера.
Расходы предприятия составили 138,89 млн. руб. и также возросли в
анализируемом периоде. Рост составил 105,7%. Основная часть расходов в
0 20 40 60 80 100 120 140 160
1.Доходы всего
Выручка от продаж
Прочие доходы
2. Расходы всего
Себестоимость
Коммерческие расходы
Прочие расходы
134,63
133,34
1,29
131,44
102,55
28,28
0,61
146,68
145,86
0,82
138,89
106,97
31,1
0,82
2019
2018
52
2019г. (77,0%) сформирована за счет себестоимости реализованных товаров и
услуг. В 2018г. этот покзатель был выше и составлял 78,0%.
Рисунок 17. Структура и динамика доходов и расходов ПК
«Березка», %
Доля коммерческих расходов в общей их сумме составила 22,4%. Что
выше уровня прошлого года на 0,87п.п.
Доля прочих расходов изменилась незначительно, составив 0,6% против
0,5% в прошлом периоде.
Рост совокупных расходов можно считать обоснованным, в сравнении с
ростом доходов скорость роста более низкая.
Превышение темпов роста коммерческих расходов связаны с усилением
рекламной деятельности и инфляционными процессами.
Анализ финансовых результатов предполагает определение влияния
различных факторов на величину конечного финансового результата
деятельности предприятия – прибыли.
Для целей анализа был определен алгоритм расчета. К факторам была
отнесена выручка от продаж и сгруппированные по функциям расходы по
основным видам деятельности: себестоимость. Коммерческие расходы.
0 20 40 60 80 100
1.Доходы всего
Выручка от продаж
Прочие доходы
2. Расходы всего
Себестоимость
Коммерческие расходы
Прочие расходы
100
99
1
100
78
21,5
0,5
100
99,4
0,6
100
77
22,4
0,6
2019
2018
53
Расчет влияния каждого фактора был произведен методом цепных
подстановок.
Таблица 15
Расчет влияния факторов на прибыль от продаж ПК «Березка»,
млн. руб.
Показатели
2018
год
2019
год
Отклонение
(+,-)
Влияние
факторов
1. Выручка от продаж
133,34
145,86
12,52
12,52
2. Себестоимость
102,55
106,97
+4,42
-4,42
3. Коммерческие расходы
28,28
31,1
2,82
-2,82
4. Суммарное влияние
факторов
5,28
По данным таблицы можно увидеть, что положительное влияние на
прибыль от продаж оказал только рост выручки от продаж.
Увеличение себестоимости и коммерческих расходов привело к
снижению прибыли.
Влияние каждого фактора представлено в таблице.
Уровень прибыли к авансированному капиталу характеризуют
показатели рентабельности. Анализ показателей рентабельности проведен с
использованием таблицы 16.
Таблица 16
Анализ показателей рентабельности ПК «Березка», %
Показатели
2018
2019
Отклонение
отчетн. от
предш.
(+,-)
начало
года
конец
года
начало
года
конец
года
1
2
3
4
5
6
1. Активы
4,47
3,91
3,91
4,69
0,78
2. Собственный
капитал
4,19
3,59
3,59
4,35
0,76
3. Обязательства
17,9
24,3
24,3
26,2
1,9
4.Совокупные
расходы
-
131,44
-
138,89
7,45
5. Выручка от
продаж
-
133,34
-
145,86
12,52
6. Прибыль валовая
-
30,79
-
38,89
8,1
7. Прибыль от
продаж
-
2,51
-
7,79
5,28
8. Чистая прибыль
-
2,77
-
4,64
1,87
54
Продолжение таблицы 16
1
2
3
4
5
6
9. Коэффициенты
рентабельности
9.1 Активов
-
16,5
-
27,0
10,5
9.2 Собственного
капитала
-
64,5
-
196,2
131,7
9.3 Обязательств
-
1521,2
-
4721,2
3200,0
9.4 Совокупных
расходов
-
2,1
-
3,3
1,2
9.5 Продаж
-
1,9
5,3
3,4
Из приведенных в таблице данных видно, что предприятие наращивает
эффективность деятельности. Так, наблюдается значительный рост
рентабельности собственного и заемного капитала, растет рентабельность
активов, совокупных расходов и продаж.
Рост эффективности обеспечивается приростом показателей прибыли
предприятия и разницей в темпах роста активов, собственного капитала,
обязательств предприятия.
Результаты проведенного анализа свидетельствуют о том, что имеет
место увеличение объемов реализации и прибыли изучаемого хозяйствующего
субъекта, растут и показатели рентабельности продаж.
В отчетном периоде, как и в предыдущем, в структуре активов
значительное место занимают денежные средства. Доля их в течение
анализируемого периода растет. Данный факт свидетельствует о
нерациональной структуре текущих активов или о некорректном отражении
хозяйственных операций в отчетности.
Рост закупочных цен основной массы товаров, реализуемых
предприятием, приводит к увеличению стоимости реализованных товаров при
отсутствии положительной динамики реализации в натуральном выражении.
Однако, предприятие увеличивает рентабельность деятельности, что является
положительным фактом.