13
времени. В итоге, осуществляется выявление тенденции развития исследуе-
мого показателя.
В трендовом анализе бухгалтерского баланса получают оценку разви-
тия организации, как на текущий момент, так и на будущие периоды. Благо-
даря этому, появляется возможность оценки влияния конкретных условий на
финансовую работу организации в перспективе, а также возможность осу-
ществления административных решений, учитывая влияние принимаемых
решений на устойчивость и успешный результат финансово-хозяйственной
деятельности предприятия [16, c.145].
Суть коэффициентного анализа состоит в вычислении и оценке различ-
ных пропорций между статьями отчётности о финансах. Метод данного ана-
лиза представляет собой систему относительных показателей, определение
которых заключается в получении данных бухгалтерской отчетности, таких
как, данных баланса и отчета о прибылях и убытках.
Осуществление сравнительного анализа заключается в сравнении пока-
зателей формы отчётности с исходной базой сравнения.
К наиболее распространёнными видам финансового анализа можно от-
нести:
− анализ сравнения экономических характеристик анализируемого
предприятия со среднеотраслевыми показателями. В ходе данного
исследования обнаруживается отклонение основных результатов
экономической деятельности данной организации от среднеотрас-
левых для дальнейшей оценки своей конкурентноспособности по
экономическим результатам хозяйственной деятельности и обнару-
жению запасов с целью увеличения экономической производитель-
ности предприятия.
− анализ сравнения экономических характеристик исследуемой орга-
низации и её конкурентов. В результате данного анализа получают
итоговую информацию о слабых сторонах экономической деятель-
ности организации, чтобы в дальнейшем разработать мероприятия
14
по повышению ёё конкурентноспособности на конкретном произ-
водственном рынке.
− анализ сравнения экономических характеристик отдельных струк-
турных элементов и подразделений исследуемой организации. Дан-
ный анализ используется для получения сравнительного результата
и поиска производственных запасов по улучшению экономической
деятельности внутренних структур исследуемого хозяйственного
объекта.
− анализ сравнения отчетных и плановых экономических характери-
стик. Данный вид анализа является основой для контроллинга ре-
альной экономической деятельности организации. При проведении
данного анализа определяется отклонение отчетных показателей от
плановых, а также причины полученного отклонения для составле-
ния рекомендационной составляющей по корректировке опреде-
лённых направлений экономической деятельности хозяйственного
объекта.
Главной особенностью сравнительного анализа является то, что он даёт
возможность получения не только представления об экономическом положе-
нии организации с ее прошлым положением, но и сравнить собственное эко-
номическое положение с положением других хозяйственных объектов.
Факторный анализ позволяет выявить влияние определённых условий
на исследуемый показатель финансового результата.
Отбор факторов для анализа исследуемой характеристики осуществля-
ется благодаря теоретическим и практическим знаниям в определённой сфере
деятельности организации.
Сложной проблемой в этом анализе является моделирование экономи-
ческих характеристик, главную основу которой составляют специальные
знания и навыки [30, c.54].
Данный вид анализа применяют для получения количества запасов
прироста результативных характеристик, а также применяется с целью пла-
15
нирования и моделирования его величины в случае изменения экономиче-
ской обстановки.
Существует следующие виды факторного анализа
− детерминированный;
− стохастический.
Использование детерминированного факторного анализа осуществля-
ется при выявлении только тех факторов, у которых отмечается связь с ре-
зультативной характеристикой функционального характера.
Стохастический анализ представляет собой методику исследования
факторов, связь которых с результативным показателем в отличие от функ-
циональной является неполной, вероятностной (корреляционной).
Если при функциональной (полной) зависимости с изменением аргу-
мента всегда происходит соответствующее изменение функции, то при кор-
реляционной связи изменение аргумента может дать несколько значений
прироста функции в зависимости от сочетания других факторов, определяю-
щих данный показатель. Это зависит от оптимальности сочетания других
факторов, воздействующих на этот показатель [14, c.82].
Стохастическое моделирование считается в некоторой степени добав-
лением и углублением определённого факторного рассмотрения.
В факторном анализе применяют модели данного типа по трем осново-
создающим причинам:
− следует исследовать действие причин, в случае которых невозможно
создать строгую модель факторной детерминации (к примеру, уро-
вень финансового левериджа);
− следует исследовать действие определённых причин, при которых
невозможно получить единую модель жесткой детерминации;
− необходимо исследовать действие тех причин, в случае которых ис-
следуемые факторы не могут быть единым численным показателем
(к примеру, степень научно-технического прогресса).
16
Стохастический подход возможно применять при соблюдении ряда
предпосылок:
− присутствие совокупности;
− необходимый объем исследований;
− непредвиденность и независимость исследований;
− однотипность;
− присутствие признаков, распределение которых можно отнести к
нормальному;
− присутствие точного математического аппарата.
Построение стохастической модели включает в себя определённое ко-
личество стадий:
• качественный анализ (формирование цели исследования, определе-
ние совокупности, установление результативных и факторных
свойств, подбор периода, в течение которого осуществляется анализ,
подбор метода анализа);
• предварительное исследование имитируемой совокупности (кон-
троль однотипности совокупности, исключение противоестествен-
ных случаев, конкретизация требуемого объёма выборки, формиро-
вание законов распределения исследуемых характеристик);
• создание стохастической (регрессионной) модели (конкретизация
списка факторов, определение оценочных параметров уравнения ре-
грессии, перераспределение конкурентных моделей)
• оценка адекватности выбранного варианта (контроль статистической
существенности уравнения в полном объёме и его отдельных пара-
метров, контроль соответствия реальных свойств оценок задачам
изучения);
• экономическое объяснение и фактическое применение модели (уста-
новление пространственно-временной устойчивости выстроенной
связи, анализ практических свойств модели).
17
К методам финансового анализа, которые помогают получить полно-
ценную оценку состояния экономического капитала, можно также отнести
метод определения рейтинговой оценки и метод относительных показателей.
Метод рейтинговой оценки дает возможность обобщить деятельность
компании на рынке услуг, узнать наиболее целесообразные методы инвести-
рования денежных средств и, таким образом, добиться повышения эффек-
тивности производственного процесса.
Эффект от использования данного метода заключается в том, что он
учитывает отраслевые особенности рассматриваемого предприятия, несмотря
на то, что носит универсальный характер.
Устойчивость финансового состояния в условиях рынка помимо абсо-
лютных величин определяется системой финансовых коэффициентов.
Поэтому, метод относительных показателей позволяет оценить каче-
ство использования производственных ресурсов. В результате, получается
определить наиболее точно слабые и сильные стороны организации.
Чтобы оценить устойчивость финансового положения с помощью дан-
ного метода необходимо прибегнуть к использованию коээфициентов, кото-
рые характеризую финансовую устойчивость производственного объекта.
К таким показателям можно отнести:
− коэффициент финансовой автономии;
− коэффициент финансовой зависимости;
− коэффициент маневренности;
− коэффициент мобильности всех средств предприятия;
Для отображения доли собственных средств компании, которые будут
использоваться при осуществлении уставной деятельности используют ко-
эффициент финансовой автономии. Чем выше показатель, тем больше шан-
сов у предприятия справиться с неожиданными финансовыми проблемами в
рыночной экономике.
18
Коэффициент финансовой зависимости, в свою очередь, определяет
влияние обязательств компании по заёмным средствам, которые она при-
влекла, на сумму средств, находящихся в её собственности.
Для определения объёма средств, которыми можно свободно маневри-
ровать в мобильной форме, прибегают к использованию коэффициента ма-
невренности.
Высокое значение коэффициента маневренности характеризует
предприятия только с хорошей стороны, тем самым, подтверждая повышен-
ную финансовую устойчивость компании.
Его низкое значение означает, что значительная часть собственных
средств предприятия являются менее ликвидными не могут быть в течение
краткого времени преобразованы в денежную наличность.
Рост коэффициента маневренности желателен, но в пределах, в кото-
рых он возможен при определенной структуре имущества организации.
Если данный показатель увеличивает своё значение не за счет умень-
шения стоимости основных средств организации, а благодаря опережающему
росту её собственных источников по отношению к увеличению основных
средств, тогда повышение коэффициента может свидетельствовать о повы-
шении финансовой устойчивости компании[13, c.202].
Коэффициент мобильности всех средств предприятия используют для
определения доли средств, которые предприятие может использовать для по-
гашения своих долгов.
Таким образом, разные виды финансового анализа позволяют получить
решение любой экономической задачи, дать чёткую картину для аналитиче-
ского отдела, управления и упростить работу при принятии решения важного
вопроса.
19
1.3 Система показателей, характеризующих финансовое состояние
организации
Характеристики, определяющие экономическое положение, формируя
категории, отражающие различные нюансы экономического положения ком-
пании, среди которых:
− коэффициенты ликвидности и платежеспособности;
− коэффициенты финансовой устойчивости;
− коэффициенты рентабельности;
− коэффициенты деловой активности.
Коэффициентами ликвидности и платежеспособности определяются
важные характеристики деловой активности и надёжности организации на
краткосрочную перспективу. Тем самым, отдел управления получает реаль-
ные гарантии, которые касаются быстрого и полного расчёта компании по
краткосрочным обязательствам перед участниками договора [22, c.131].
Когда говорят о ликвидности и платежеспособности организации, как
об основных показателях ёё текущего финансового состояния, то прибегают
к сопоставлению краткосрочных обязательств с оборотными активами.
Преобразование актива в денежные средства в ходе производственного
процесса определяют термином ликвидностью, а её степень определяют про-
должительностью временного отрезка преобразования актива в материаль-
ный ресурс. Степень ликвидности становится выше лишь с коротким по про-
должительности периодом преобразовании актива.
Таким образом, ликвидность обозначает собой превышение оборотных
активов над краткосрочными обязательствами.
Наличие у организации денежных средств, с помощью которых можно
рассчитаться по кредиторской задолженности определяет её платёжеспособ-
ность.
К главным характеристикам платежеспособности можно отнести:
− наличие в оптимальном размере средств на расчетном счете;
20
− отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
Таким образом, понятия платежеспособности и ликвидности очень
близки, но второе более емкое. Степень ликвидности баланса влияет на пла-
тежеспособность организации.
К характеристикам, определяющим ликвидность предприятия относят:
− коэффициент текущей ликвидности;
− коэффициент быстрой (срочной) ликвидности;
− коэффициент абсолютной ликвидности;
− чистый оборотный капитал.
Когда организация способна погашать свои действующие краткосроч-
ные обязательства благодаря оборотным активам, то применяют показатель
текущей ликвидности. Его высокое значение характеризуется тем, что орга-
низация лучше справляется со своей кредиторской задолженностью.
Если же экономическому объекту необходимо оценить реальное пога-
шение своих действующих обязательств в случае критической ситуации, то, в
этом случае, применяют коэффициент быстрой (срочной) ликвидности. Его
высокое значение характеризуется тем, что намного быстрее происходит
процесс оборачиваемости личных финансов, вложенных в резервы капитала
[27, c.91].
Чтобы узнать долю погашения краткосрочных обязательств экономи-
ческого объекта за счёт ликвидных активов, то необходимо определить ко-
эффициент абсолютной ликвидности. Его высокое значение характеризуется
наличием преобладающей доли неработающих активов в виде денежных
средств.
Если же экономическому объекту необходимо определить долю обо-
ротных активов, которые формируются за счёт долгосрочных финансовых
ресурсов, то применяют чистый оборотных капитал.
Гарантией успешного существования организации в условиях совре-
менного рынка является его финансовая устойчивость. Тем самым, данное
понятие определяет возможность предприятия вести свою деятельность.
21
К характеристикам, определяющим финансовую устойчивость органи-
зации, относят:
− коэффициент автономии;
− коэффициент финансовой зависимости;
− коэффициент соотношения заемных и собственных средств;
− коэффициент маневренности собственных оборотных средств;
− коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных акти-
вов;
− коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными
источниками финансирования;
− коэффициент обеспеченности собственными средствами;
− коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами;
− коэффициент сохранности собственного капитала.
Когда необходимо узнать объём активов экономического объекта, ко-
торые покрываются за счёт собственного капитала, то определяют коэффи-
циент автономии. Его высокое значение характеризуется тем, что организа-
ция успешно погашает долги за счёт своих ресурсов и укрепляет свою фи-
нансовую независимость.
При необходимости определить степень зависимости экономического
объекта от внешних источников пополнения капитала, то используют показа-
тель финансовой зависимости [6, c.68]. При наблюдении положительной тен-
денции, при которой происходит уменьшение показателя, компании увели-
чивает объём собственных ресурсов пополнения капитала.
Чтобы оценить финансовую стабильность предприятия используют по-
казатель соотношения заемных и собственных средств. Наблюдение сниже-
ния коэффициента меньше единицы объясняет укрепление экономической
независимости компании и укрепление независимости организации от заем-
ного капитала и обязательств.
22
Способность экономического объекта сохранять уровень своего обо-
ротного капитала и возможность пополнения собственных оборотных
средств определяет показатель маневренности собственных средств. Низкий
коэффициент данной характеристики объясняет низкую экономическую
устойчивость компании, которая сложилась в результате формирования обо-
ротного капитала за счёт заемных ресурсов.
Для определения объёма оборотного капитала, приходящегося на вне-
оборотные активы, используют показатель соотношения мобильных и иммо-
билизованных средств. Его высокое значение определяется возможностью
организации вкладываться в оборотные активы.
Наличие своих оборотных средств, участвующих в укреплении финан-
совой незавивисимости экономического объекта определяет показатель обес-
печенности оборотного капитала собственными источниками финансирова-
ния.
Обеспеченность потребностей организации в оборотных активах, ис-
пользуя собственные ресурсы, характеризуется высоким значение данной ха-
рактеристики и высокой финансовой независимостью компании.
Объём активов организации, которые поддерживаются за счёт соб-
ственных средств, определяет показатель обеспеченности собственными
средствами. Динамика роста данного коэффициента характеризуется ростом
собственного капитала, снижением кредиторской задолженности, ростом
финансовой устойчивости и числом платёжеспособных торговых партнёров.
Определить долю запасов и затрат, которые пополняются за счёт соб-
ственных источников, помогает показатель обеспеченности запасов соб-
ственными средствами. Положительная динамика роста данного коэффици-
ента ведёт к укреплению финансовой устойчивости организации.
Оценить динамику капитала экономического объекта помогает показа-
тель сохранности собственного капитала организации.