53
На 31 декабря 2017 г. коэффициент текущей (общей) ликвидности име-
ет значение 1 391,67. За весь рассматриваемый период коэффициент вырос на
+1341,00.
Значение коэффициента быстрой (промежуточной) ликвидности также
соответствует норме – 1 391,67. Это свидетельствует о достаточности лик-
видных активов (т. е. наличности и других активов, которые можно легко об-
ратить в денежные средства) для погашения краткосрочной кредиторской за-
долженности. Значения коэффициента быстрой ликвидности в течение всего
рассматриваемого периода укладывались в установленный норматив.
Коэффициент абсолютной ликвидности имеет значение, соответству-
ющее норме (494,45). За два года коэффициент вырос на +471,65.
Рисунок 2.6 – динамика коэффициентов ликвидности сельско-
хозяйственного производственного кооператива «Энергия»
Таким образом, расчет коэффициентов ликвидности предприятия поз-
воляет узнать, какие активы могут быть применены для решения и закрытия
возникщих финансовых вопросов.
2.6.2 Анализ соотношения активов СПК «Энергия» по степени ликвидности
и обязательств по сроку погашения
54
На таблице 2.6. представлены активы СПК «Энергия», их соотношение
между собой.
Таблица 2.6 – активы СПК «Энергия»
Активы по
степени лик-
видности
На ко-
нец
отчет-
ного
перио-
да,
тыс.
руб.
При-
рост
за
ана-
лиз.
пери-
од, %
Норм
. со-
отно-
ше-
ние
Пассивы
по сроку
погаше-
ния
На ко-
нец
отчет-
ного
перио-
да,
тыс.
руб.
При-
рост
за
ана-
лиз.
пери-
од, %
Излишек/
недостаток
пла-
теж. средст
в
тыс. руб.,
(гр.2 - гр.6)
А1. Высоко-
ликвидные ак-
тивы (ден. ср-
ва + кратко-
срочные фин.
вложения)
4 450 -20,3 ≥
П1. Наибо-
лее сроч-
ные обяза-
тельства
(привле-
ченные
средства)
(текущ.
кред. за-
долж.)
9 -96,3
+4 441
А2. Быстроре-
ализуемые ак-
тивы (кратко-
срочная деб.
задолжен-
ность)
27 +58,8
≥
П2. Сред-
несрочные
обязатель-
ства (крат-
косроч.
обязатель-
ства кроме
текущ.
кредит.
задолж.)
0 –
+27
А3. Медленно
реализуемые
активы (про-
чие оборот.
активы)
8 048 +18,2
≥
П3. Долго-
срочные
обязатель-
ства
0 –
+8 048
А4. Трудноре-
ализуемые ак-
тивы (внеобо-
ротные акти-
вы)
7 240
+187,
5
≤
П4. Посто-
янные пас-
сивы (соб-
ственный
капитал)
19 756 +34,5
-12 516
55
Из таблицы видно, что имеется идеальное соотношение активов по
степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, что свидетельству-
ет о достаточно устойчивом положении СПК «Энергия».
Таким образом, анализ соотношения активов СПК «Энергия» по степе-
ни ликвидности и обязательств по сроку погашения позволяют получить
оценку его экономическое положения на рынке.
56
2.7 Анализ эффективности деятельности СПК «Энергия»
2.7.1 Обзор результатов деятельности СПК «Энергия»
Ниже в таблице приведены основные финансовые результаты деятель-
ности Сельскохозяйственный производственный кооператив "Энергия" за два
последних года.
Таблица 2.7 – активы СПК «Энергия»
Показатель
Значение по-
казателя,
тыс.
руб.
Изменение
показателя
Средне-
годовая
величина,
тыс. руб.
2017 г. 2018 г.
тыс. руб.
(гр.3 -
гр.2)
± %
((3-2) :
2)
1. Выручка 16 107
18 914
+2 807
+17,4
17 511
2. Расходы по обычным ви-
дам деятельности
13 733
16 140
+2 407
+17,5
14 937
3. Прибыль (убыток) от про-
даж (1-2)
2 374 2 774 +400 +16,8
2 574
4. Прочие доходы и расхо-
ды, кроме процентов к упла-
те
426 -76 -502
↓
175
5. EBIT (прибыль до уплаты
процентов и налогов) (3+4)
2 800 2 698 -102 -3,6 2 749
6. Проценты к уплате – – – – –
57
7. Изменение налоговых ак-
тивов и обязательств, налог
на прибыль и прочее
-420 -9 +411
↑
-215
8. Чистая прибыль (убыток)
(5-6+7)
2 380 2 689 +309 +13 2 535
Справочно:
Совокупный финансовый
результат периода
2 380 2 689 +309 +13 2 535
Изменение за период нерас-
пределенной прибыли (не-
покрытого убытка) по дан-
ным бухгалтерского баланса
(измен. стр. 1370)
2 380 2 689 - - -
Годовая выручка за 2018 год составила 18 914 тыс. руб.; это на 2 807
тыс. руб. больше, чем за 2017 год.
За 2018 год прибыль от продаж составила 2 774 тыс. руб. Финансовый
результат от продаж в течение анализируемого периода (с 31.12.2016 по
31.12.2018) ощутимо вырос (на 400 тыс. руб.).
Изучая расходы по обычным видам деятельности, следует отметить,
что организация не использовала возможность учитывать общехозяйствен-
ные расходы в качестве условно-постоянных, включая их ежемесячно в себе-
стоимость производимой продукции (выполняемых работ, оказываемых
услуг).
Судя по отсутствию в бухгалтерской отчетности за последний отчет-
ный период данных об отложенных налоговых активах и обязательствах, ор-
ганизация не применяет ПБУ 18/02 "Учет расчетов по налогу на прибыль".
Это допустимо в случае, если организация является субъектом малого пред-
принимательства и вправе применять упрощенные способы ведения бухгал-
терского учета.
58
Ниже на графике наглядно представлено изменение выручки и прибы-
ли сельскохозяйственного производственного кооператива "Энергия" в тече-
ние всего анализируемого периода.
Рисунок 2.7 – динамика выручки и чистой прибыли
СПК «Энергия»
Таким образом, оценка показателей итоговой деятельности предприя-
тия позволяет узнать, по каким характеристикам была отмечена положитель-
ная и отрицательная динамика, тем самым, получить картину его реального
финансового положения на рынке.
59
2.7.2 Анализ рентабельности СПК «Энергия»
Таблица 2.8 – показатели рентабельности продаж
СПК «Энергия»
Показатели рентабельности
Значения показа-
теля (в %, или в
копейках с рубля)
Изменение
показателя
2017 г. 2018 г.
коп.,
(гр.3 -
гр.2)
± %
((3-
2) :
2)
1. Рентабельность продаж (вели-
чина прибыли от продаж в каждом
рубле выручки). Нормальное зна-
чение для данной отрасли: 9% и
более.
14,7 14,7 0 –
2. Рентабельность продаж по EBIT
(величина прибыли от продаж до
уплаты процентов и налогов в
каждом рубле выручки).
17,4 14,3 -3,1 -17,9
3. Рентабельность продаж по чи-
стой прибыли (величина чистой
прибыли в каждом рубле выруч-
ки). Нормальное значение для
данной отрасли: не менее 6%.
14,8 14,2 -0,6 -3,8
Cправочно:
Прибыль от продаж на рубль,
вложенный в производство и реа-
лизацию продукции (работ, услуг)
17,3 17,2 -0,1 -0,6
Коэффициент покрытия процентов
к уплате (ICR), коэфф. Нормаль-
ное значение: 1,5 и более.
– – – –
60
Представленные в таблице показатели рентабельности за 2018 год
имеют положительные значения как следствие прибыльной деятельности
Сельскохозяйственного производственного кооператива "Энергия".
Прибыль от продаж в анализируемом периоде составляет 14,7% от по-
лученной выручки.
Показатель рентабельности, рассчитанный как отношение прибыли до
процентов к уплате и налогообложения (EBIT) к выручке организации, за пе-
риод 01.01–31.12.2018 составил 14,3%. Это значит, что в каждом рубле вы-
ручки организации содержалось 0,15 руб. прибыли до налогообложения и
процентов к уплате.
61
Рисунок 2.8 – динамика показателей рентабельности продаж
сельскохозяйственного производственного кооператива
«Энергия»
Далее в таблице 2.9 представлены три основных показателя, характери-
зующих рентабельность вложенного в предпринимательскую деятельность
капитала.
Таблица 2.9 – показатели рентабельности вложенного
капитала СПК «Энергия»
Показатель рен-
табельности
Значение показа-
теля, %
Изменение по-
казателя
(гр.3 - гр.2)
Расчет показа-
теля
2017 г.
2018 г.
Рентабельность
собственного ка-
питала (ROE)
0,139
0,136
-0,003
Отношение чистой прибыли к
средней величине собственного
капитала. Нормальное значение
для данной отрасли: не менее
13%.
Рентабельность
активов (ROA)
0,136
0,136
-
Отношение чистой прибыли к
средней стоимости активов. Нор-
мальное значение для данной от-
расли: 6% и более.
Прибыль на за-
действованный
капитал (ROCE)
0,164
0,137
-0,027
Отношение прибыли до уплаты
процентов и налогов (EBIT) к
собственному капиталу и долго-
срочным обязательствам.
Рентабельность
производственных
фондов
0,139
0,140
+0,001
Отношение прибыли от продаж к
средней стоимости основных
средств и материально-
производственных запасов.
Справочно:
Фондоотдача, ко-
эфф.
8,42 2,61 5,81
Отношение выручки к средней
стоимости основных средств.
За период 01.01–31.12.2018 каждый рубль собственного капитала Сель-
скохозяйственный производственный кооператив "Энергия" принес чистую
прибыль в размере 0,16 руб. За два последних года рентабельность собствен-
ного капитала несколько уменьшилась (0,3%). За период с 01.01.2018 по
31.12.2018 рентабельность собственного капитала вполне укладывается в
норму.
62
За последний год рентабельность активов равнялась 13,6%. За анализи-
руемый период (с 31.12.2016 по 31.12.2018) рентабельность активов осталась
на прежнем уровне.
На следующем графике наглядно представлена динамика основных по-
казателей рентабельности активов и капитала организации за весь анализиру-
емый период.
За 2018 год значение рентабельности собственного капитала составило
13,6%. За два года наблюдалось небольшое падение рентабельности соб-
ственного капитала (на 0,3%). Рассмотрим, какие факторы повлияли на это
изменение. Проведем факторный анализ рентабельности собственного капи-
тала по формуле Дюпона:
Рентабель-
ность соб-
ственного ка-
питала
=
Чистая прибыль (ЧП)
=
ЧП
x
Выруч-
ка
x
Акти-
вы
Собственный капитал
(СК)
Выруч-
ка
Активы СК
В данной формуле рентабельность собственного капитала представлена
в виде произведения трех факторов: рентабельности продаж по чистой при-
были, оборачиваемости активов и показателя, характеризующего долю соб-
ственного капитала. В следующей таблице представлено влияние каждого из
указанных факторов, рассчитанное методом цепных подстановок.