25
- oc динамики oc показателей oc прибыли oc (обоснованности oc образования oc и oc
распределения oc ее oc фактической oc величины, oc выявление oc и oc измерение oc действия oc
различных oc факторов oc на oc прибыль, oc оценка oc возможных oc резервов oc дальнейшего oc
роста oc прибыли);
- oc деловой oc активности oc и oc рентабельности oc предприятия.
Анализ oc финансово-экономического oc состояния oc предприятия oc в oc основном oc
базируется oc на oc финансовой oc (внешней) oc бухгалтерской oc отчетности oc предприятия.
Финансовая oc бухгалтерская oc отчетность oc состоит oc из oc нескольких oc
образующих oc единое oc целое oc отчетных oc документов:
- oc бухгалтерского oc баланса;
- oc отчета oc о oc финансовых oc результатах;
- oc отчета oc о oc движении oc капитала;
- oc отчета oc о oc движении oc денежных oc средств;
- oc приложение oc к oc бухгалтерскому oc балансу.
Баланс oc предприятия oc отражает oc финансовое oc положение oc предприятия oc на oc
начало oc и oc конец oc отчетного oc года oc и oc на oc конец oc предшествующего oc отчетному oc году. oc
Отчет oc о oc финансовых oc результатах oc содержит oc сравнение oc суммы oc всех oc доходов oc
предприятия oc от oc продажи oc товаров oc и oc услуг oc за oc предшествующий oc год oc с oc суммой oc
всех oc расходов, oc понесенных oc предприятием oc для oc поддержания oc его oc деятельности oc
за oc текущий oc год. oc Результатом oc данного oc сравнения oc является oc чистая oc
(нераспределенная) oc прибыль oc или oc убыток oc за oc отчетный oc период. oc Приложение oc к oc
балансу oc содержит oc расшифровку oc отдельных oc показателей oc баланса.
Для oc инвесторов oc и oc аналитиков oc отчет oc о oc финансовых oc результатах oc во oc
многих oc отношениях oc документ oc более oc важный, oc чем oc баланс oc предприятия, oc
поскольку oc в oc нем oc содержится oc не oc застывшая, oc одномоментная, oc а oc динамическая oc
информация oc о oc том, oc каких oc успехов oc предприятие oc достигло oc в oc течении oc года oc и oc за oc
счет oc каких oc укрупненных oc факторов, oc каковы oc масштабы oc его oc деятельности. oc Отчет
oc о oc финансовых oc результатах oc дает oc представление oc о oc тенденциях oc развития oc фирмы,
oc ее oc финансовых oc и oc производственных oc возможностях oc не oc только oc в oc прошлом oc и oc
настоящем, oc но oc и oc в oc будущем oc [8, oc с. oc 136].
26
Оценка oc деловой oc активности oc направлена oc на oc анализ oc результатов oc и oc
эффективность oc текущей oc основной oc производственной oc деятельности.
Оценка oc деловой oc активности oc на oc качественном oc уровне oc может oc быть oc
получена oc в oc результате oc сравнения oc деятельности oc данного oc предприятия oc и oc
родственных oc по oc сфере oc приложения oc капитала oc предприятий. oc Такими oc
качественными oc (т.е. oc неформализуемыми) oc критериями oc являются: oc широта oc
рынков oc сбыта oc продукции; oc наличие oc продукции, oc поставляемой oc на oc экспорт; oc
репутация oc предприятия, oc выражающаяся, oc в oc частности, oc в oc известности oc
клиентов, oc пользующихся oc услугами oc предприятия, oc и oc др. oc Количественная oc
оценка oc делается oc по oc двум oc направлениям: oc степень oc выполнения oc плана oc
(установленного oc вышестоящей oc организацией oc или oc самостоятельно) oc по oc
основным oc показателям, oc обеспечение oc заданных oc темпов oc их oc роста;
уровень oc эффективности oc использования oc ресурсов oc предприятия oc [44, oc с. oc 207].
Для oc реализации oc первого oc направления oc анализа oc целесообразно oc также oc
учитывать oc сравнительную oc динамику oc основных oc показателей. oc В oc частности, oc
оптимально oc следующее oc их oc соотношение:
Тпб oc > oc Тр oc >Так oc >100% (1)
где oc Тпб> oc Тр-, oc Так oc - oc соответственно oc темп oc изменения oc прибыли, oc
реализации, oc авансированного oc капитала oc (Бд).
Эта oc зависимость oc означает oc что: oc а) oc экономический oc потенциал oc
предприятия oc возрастает; oc б) oc по oc сравнению oc с oc увеличением oc экономического oc
потенциала oc объем oc реализации oc возрастает oc более oc высокими oc темпами, oc т. oc е. oc
ресурсы oc предприятия oc используются oc более oc эффективно; oc в) oc прибыль oc
возрастает oc опережающими oc темпами, oc что oc свидетельствует, oc как oc правило, oc об oc
относительном oc снижении oc издержек oc производства oc и oc обращения.
Однако oc возможны oc и oc отклонения oc от oc этой oc идеальной oc зависимости, oc
причем oc не oc всегда oc их oc следует oc рассматривать oc как oc негативные, oc такими oc
причинами oc являются: oc освоение oc новых oc перспектив oc направления oc приложения oc
капитала, oc реконструкция oc и oc модернизация oc действующих oc производств oc и oc т. oc п. oc
Эта oc деятельность oc всегда oc сопряжена oc со oc значительными oc вложениями oc
27
финансовых oc ресурсов, oc которые oc по oc большей oc части oc не oc дают oc быстрой oc выгоды, oc
но oc в oc перспективе oc могут oc полностью oc окупиться.
Для oc реализации oc второго oc направления oc могут oc быть oc рассчитаны oc
различные oc показатели, oc характеризующие oc эффективность oc использования, oc
материальных, oc трудовых oc и oc финансовых oc ресурсов. oc Основные oc из oc них oc - oc
выработка, oc фондоотдача, oc оборачиваемость oc производственных oc запасов, oc
продолжительность oc операционного oc цикла, oc оборачиваемость oc авансированного
oc капитала.
При oc анализе oc оборачиваемости oc оборотных oc средств oc особое oc внимание oc
должно oc уделяться oc производственным oc запасам oc и oc дебиторской oc задолженности. oc
Чем oc меньше oc омертвляются oc финансовые oc ресурсы oc в oc этих oc активах, oc тем oc более oc
эффективно oc они oc используются, oc быстрее oc оборачиваются, oc приносят oc
предприятию oc все oc новые oc и oc новые oc прибыли.
Оборачиваемость oc оценивают, oc сопоставляя oc показатели oc средних oc остатков
oc оборотных oc активов oc и oc их oc оборотов oc за oc анализируемый oc период. oc Оборотами oc при oc
оценке oc и oc анализе oc оборачиваемости oc являются: oc для oc производственных oc запасов oc
затраты oc на oc производство oc реализованной oc продукции; oc для oc дебиторской oc
задолженности oc – oc реализация oc продукции oc по oc безналичному oc расчету oc (поскольку
oc этот oc показатель oc не oc отражается oc в oc отчетности oc и oc может oc быть oc выявлен oc по oc
данным oc бухгалтерского oc учета, oc на oc практике oc его oc нередко oc заменяют oc
показателем oc выручки oc от oc реализации).
Дадим oc экономическую oc интерпретацию oc показателей oc оборачиваемости:
- oc оборачиваемость oc в oc оборотах oc указывает oc среднее oc число oc оборотов oc
средств, oc вложенных oc в oc активы oc данного oc вида, oc в oc анализируемый oc период;
- oc оборачиваемость oc в oc днях oc указывает oc продолжительность oc (в oc днях) oc
одного oc оборота oc средств, oc вложенных oc в oc активы oc данного oc вида.
Обобщенной oc характеристикой oc продолжительности oc омертвления oc
финансовых oc ресурсов oc в oc текущих oc активах oc является oc показатель oc
продолжительности oc операционного oc цикла, oc т. oc е. oc того, oc сколько oc дней oc в oc среднем oc
проходит oc с oc момента oc вложения oc денежных oc средств oc в oc текущую oc
28
производственную oc деятельность oc до oc момента oc возврата oc их oc в oc виде oc выручки oc на oc
расчетный oc счет. oc Этот oc показатель oc в oc значительной oc степени oc зависит oc от oc
характера oc производственной oc деятельности; oc его oc снижение oc - oc одна oc из oc основных oc
внутрихозяйственных oc задач oc предприятия oc [42, oc с. oc 210].
Показатели oc эффективности oc использования oc отдельных oc видов oc ресурсов oc
обобщаются oc в oc показателях oc оборота oc собственного oc капитала oc и oc
оборачиваемости oc основного oc капитала, oc характеризующих oc соответственно oc
отдачу oc вложенных oc в oc предприятие: oc а) oc средств oc собственника; oc б) oc всех oc средств, oc
включая oc привлеченные. oc Различие oc между oc этими oc коэффициентами oc
обусловлено oc степенью oc привлечения oc заемных oc средств oc для oc финансирования oc
производственной oc деятельности.
К oc обобщающим oc показателям oc оценки oc эффективности oc использования oc
ресурсов oc предприятия oc и oc динамичности oc его oc развития oc относятся oc показатель oc
ресурсоотдачи oc и oc коэффициент oc устойчивости oc экономического oc роста.
Ресурсоотдача oc (коэффициент oc оборачиваемости oc авансированного oc
капитала). oc Характеризует oc объем oc реализованной oc продукции, oc приходящейся oc на
oc рубль oc средств, oc вложенных oc в oc деятельность oc предприятия. oc Рост oc показателя oc в oc
динамике oc рассматривается oc как oc благоприятная oc тенденция.
Коэффициент oc устойчивости oc экономического oc роста. oc Показывает, oc какими
oc в oc среднем oc темпами oc может oc развиваться oc предприятие oc в oc дальнейшем, oc не oc меняя oc
уже oc сложившееся oc соотношение oc между oc различными oc источниками oc
финансирования, oc фондоотдачей, oc рентабельностью oc производства, oc
дивидендной oc политикой oc и oc т. oc п.
К oc основным oc показателям oc рентабельности, oc используемым oc в oc странах oc с oc
рыночной oc экономикой oc для oc характеристики oc рентабельности oc вложений oc в oc
деятельность oc того oc или oc иного oc вида, oc относятся oc рентабельность oc
авансированного oc капитала oc и oc рентабельность oc собственного oc капитала. oc
Экономическая oc интерпретация oc этих oc показателей oc очевидна oc - oc сколько oc рублей oc
прибыли oc приходится oc на oc один oc рубль oc авансированного oc (собственного) oc
капитала oc [44, oc с. oc 301].
29
Анализ oc состава oc и oc динамики oc прибыли.
Финансовые oc результаты oc деятельности oc предприятия oc характеризуются oc
суммой oc полученной oc прибыли oc и oc уровнем oc рентабельности. oc Чем oc больше oc
величина oc прибыли oc и oc выше oc уровень oc рентабельности, oc тем oc эффективнее oc
функционирует oc предприятие, oc тем oc устойчивее oc его oc финансовое oc состояние. oc
Поэтому oc поиск oc резервов oc увеличения oc прибыли oc и oc рентабельности oc - oc одна oc из oc
основных oc задач oc в oc любой oc сфере oc бизнеса. oc Большое oc значение oc в oc процессе oc
управления oc финансовыми oc результатами oc отводится oc экономическому oc анализ.
Основные oc его oc задачи:
1) систематический oc контроль oc за oc формированием oc финансовых oc
результатов;
2) определение oc влияния oc как oc объективных, oc так oc и oc субъективных oc
факторов oc на oc финансовые oc результаты;
3) выявление oc резервов oc увеличения oc суммы oc прибыли oc и oc уровня oc
рентабельности oc и oc прогнозирование oc их oc величины;
4) оценка oc работы oc предприятия oc по oc использованию oc возможностей oc
увеличения oc прибыли oc и oc рентабельности;
5) разработка oc мероприятий oc по oc освоению oc выявленных oc резервов.
Основные oc источники oc информации: oc данные oc аналитического oc
бухгалтерского oc учета oc по oc счетам oc результатов, oc «Отчет oc о oc финансовых oc
результатах», oc «Отчет oc об oc изменениях oc капитала», oc соответствующие oc таблицы oc
бизнес-плана oc предприятия.
В oc процессе oc анализа oc используются oc следующие oc показатели oc прибыли:
1) маржинальная oc прибыль oc (разность oc между oc выручкой oc (нетто) oc и oc
прямыми oc производственными oc затраты oc по oc реализованной oc продукции);
2) прибыль oc от oc реализации oc продукции, oc товаров, oc услуг oc (разность oc
между oc суммой oc маржинальной oc прибыли oc и oc постоянными oc расходами oc отчетного oc
периода);
3) общий oc финансовый oc результат oc до oc налогообложения oc (брутто-
прибыль) oc (финансовые oc результаты oc от oc реализации oc продукции, oc работ oc и oc услуг, oc
30
доходы oc и oc расходы oc от oc финансовой oc и oc инвестиционной oc деятельности, oc
внереализационные oc и oc чрезвычайные oc доходы oc и oc расходы);
4) налогооблагаемая oc прибыль oc (разность oc между oc брутто-прибылью oc и oc
суммой oc прибыли, oc облагаемой oc налогом oc на oc доход oc (по oc ценным oc бумагам oc и oc от oc
долевого oc участия oc в oc совместных oc предприятиях), oc а oc также oc суммы oc льгот oc по oc
налогу oc на oc прибыль oc в oc соответствии oc с oc налоговым oc законодательством, oc которое oc
периодически oc пересматривается);
5) чистая oc прибыль oc – oc это oc та oc часть, oc которая oc остается oc в oc распоряжении oc
предприятия oc после oc уплаты oc всех oc налогов, oc экономических oc санкций oc и oc прочих oc
обязательных oc отчислений;
6) капитализированная oc (нераспределенная) oc прибыль oc – oc это oc часть oc
чистой oc прибыли, oc которая oc направляется oc на oc финансирование oc прироста oc активов;
7) потребляемая oc прибыль oc – oc та oc ее oc часть, oc которая oc расходуется oc на oc
выплату oc дивидендов, oc персоналу oc предприятия oc или oc на oc социальные oc программы.
В oc процессе oc анализа oc необходимо oc изучить oc состав oc балансовой oc прибыли, oc
ее oc структуру, oc динамику oc и oc выполнение oc плана oc за oc отчетный oc год. oc При oc изучении oc
динамики oc прибыли oc следует oc учитывать oc инфляционные oc факторы oc изменения oc ее oc
суммы. oc Для oc этого oc выручку oc корректируют oc на oc средневзвешенный oc индекс oc роста oc
цен oc на oc продукцию oc предприятия oc в oc среднем oc по oc отрасли, oc а oc затраты oc по oc
реализованной oc продукции oc уменьшают oc на oc их oc прирост oc в oc результате oc повышения
oc цен oc на oc приобретенные oc ресурсы oc за oc анализируемый oc период oc [44, oc с. oc 215].
Следует oc основательно oc изучить oc факторы oc изменения oc каждой oc
составляющей oc общей oc суммы oc брутто-прибыли.
Анализ oc финансовых oc результатов oc от oc реализации oc продукции oc и oc услуг.
Основную oc часть oc прибыли oc предприятия oc получают oc от oc реализации oc
продукции oc и oc услуг. oc В oc процессе oc анализа oc изучаются oc динамика, oc выполнение oc
плана oc прибыли oc от oc реализации oc продукции oc и oc определяются oc факторы oc изменения
oc ее oc суммы.
Прибыль oc от oc реализации oc продукции oc в oc целом oc по oc предприятию oc зависит oc от
oc четырех oc факторов oc первого oc уровня oc соподчиненности: oc объема oc реализации oc
31
продукции; oc ее oc структуры; oc себестоимости oc и oc уровня oc среднереализационных oc
цен oc [44, oc с. oc 216].
Объем oc реализации oc продукции oc может oc оказывать oc положительное oc и oc
отрицательное oc влияние oc на oc сумму oc прибыли. oc Увеличение oc объема oc продаж oc
рентабельной oc продукции oc приводит oc к oc увеличению oc прибыли. oc Если oc же oc
продукция oc является oc убыточной, oc то oc при oc увеличении oc объема oc реализации oc
происходит oc уменьшение oc суммы oc прибыли.
Структура oc товарной oc продукции oc может oc оказывать oc как oc положительное, oc
так oc и oc отрицательное oc влияние oc на oc сумму oc прибыли. oc Если oc увеличится oc доля oc более oc
рентабельных oc видов oc продукции oc в oc общем oc объеме oc ее oc реализации, oc то oc сумма oc
прибыли oc возрастет. oc Напротив, oc при oc увеличении oc удельного oc веса oc
низкорентабельной oc или oc убыточной oc продукции oc общая oc сумма oc прибыли oc
уменьшится oc [44, oc с. oc 217].
Себестоимость oc продукции oc обратно oc пропорциональна oc прибыли: oc
снижение oc себестоимости oc приводит oc к oc соответствующему oc росту oc суммы oc
прибыли, oc и oc наоборот.
Изменение oc уровня oc среднереализационных oc цен oc прямо oc пропорционально oc
прибыли: oc при oc увеличении oc уровня oc цен oc сумма oc прибыли oc возрастает, oc и oc наоборот.
Расчет oc влияния oc этих oc факторов oc на oc сумму oc прибыли oc можно oc выполнить oc
способом oc цепной oc подстановки.
Сначала oc нужно oc найти oc сумму oc прибыли oc при oc фактическом oc объеме oc продаж
oc и oc базовой oc величине oc остальных oc факторов. oc Для oc этого oc следует oc рассчитать oc
индекс oc объема oc реализации oc продукции, oc а oc затем oc базовую oc сумму oc прибыли oc
скорректировать oc на oc его oc уровень.
Индекс oc объема oc продаж oc исчисляют oc путем oc сопоставления oc фактического oc
объема oc реализации oc с oc базовым oc в oc натуральном oc (если oc продукция oc однородная), oc
условно-натуральном oc или oc стоимостном oc выражении oc (если oc продукция oc
неоднородна oc по oc своему oc составу).
Затем oc следует oc определить oc сумму oc прибыли oc при oc фактическом oc объеме oc и oc
структуре oc реализованной oc продукции, oc но oc при oc базовом oc уровне oc себестоимости oc и
32
oc цен. oc Для oc этого oc из oc условной oc выручки oc нужно oc вычесть oc условную oc сумму oc затрат.
Требуется oc подсчитать oc также, oc сколько oc прибыли oc предприятие oc могло oc бы oc
получить oc при oc фактическом oc объеме oc реализации, oc структуре oc и oc ценах, oc но oc при oc
базовом oc уровне oc себестоимости oc продукции. oc Для oc этого oc из oc фактической oc суммы oc
выручки oc следует oc вычесть oc условную oc сумму oc затрат.
Следует oc проанализировать oc также oc выполнение oc плана oc и oc динамику oc
прибыли oc от oc реализации oc отдельных oc видов oc продукции, oc величина oc которой oc
зависит oc от oc трех oc факторов oc первого oc уровня: oc объема oc продажи oc продукции, oc
себестоимости oc и oc среднереализационных oc цен.
Анализ oc ценовой oc политики oc предприятия oc и oc уровня oc
среднереализационных oc цен.
Цены oc обеспечивают oc предприятию oc запланированную oc прибыль, oc
конкурентоспособность oc продукции, oc спрос oc на oc нее. oc Через oc цены oc реализуются oc
конечные oc коммерческие oc цели, oc определяется oc эффективность oc деятельности oc
всех oc звеньев oc производственно-сбытовой oc структуры oc предприятия.
Ценовая oc политика oc состоит oc в oc том, oc что oc предприятие oc устанавливает oc цены oc
на oc таком oc уровне oc и oc так oc изменяет oc их oc в oc зависимости oc от oc ситуации oc на oc рынке, oc
чтобы oc обеспечить oc достижение oc краткосрочных oc и oc долгосрочных oc целей oc
(овладение oc определенной oc долей oc рынка, oc завоевание oc лидерства oc на oc рынке, oc
получение oc запланированной oc суммы oc прибыли, oc максимизация oc прибыли, oc
выживание oc фирмы oc и oc т. oc д.). oc При oc этом oc ценовая oc политика oc должна oc
корректироваться oc с oc учетом oc стадии oc жизненного oc цикла oc товаров oc [44, oc с. oc 220].
Большое oc значение oc при oc изучении oc ценовой oc политики oc имеет oc факторный oc
анализ oc уровня oc среднереализационных oc цен. oc Среднереализационная oc цена oc
единицы oc продукции oc рассчитывается oc делением oc выручки oc от oc реализации oc
соответствующего oc изделия oc на oc объем oc его oc продаж oc за oc отчетный oc период. oc На oc
изменение oc ее oc уровня oc оказывают oc влияние oc следующие oc факторы: oc качество oc
реализуемой oc продукции, oc рынки oc ее oc сбыта, oc конъюнктура oc рынка, oc сроки oc
реализации, oc инфляционные oc процессы oc [44, oc с. oc 221].
Качество oc товарной oc продукции oc – oc один oc из oc основных oc факторов, oc от oc
33
которого oc зависит oc уровень oc средней oc цены oc реализации. oc За oc более oc высокое oc
качество oc продукции oc устанавливаются oc более oc высокие oc цены, oc и oc наоборот.
Анализ oc прочих oc финансовых oc доходов oc и oc расходов.
Размер oc прибыли oc в oc значительной oc степени oc зависит oc от oc финансовых oc
результатов oc деятельности, oc не oc связанных oc с oc реализацией oc продукции. oc Это, oc
прежде oc всего, oc доходы oc от oc инвестиционной oc и oc финансовой oc деятельности, oc а oc
также oc прочие oc внереализационные oc доходы oc и oc расходы.
К oc инвестиционным oc доходам oc относятся oc проценты oc к oc получению oc по oc
облигациям, oc депозитам, oc по oc государственным oc ценным oc бумагам, oc доходы oc от oc
участия oc в oc других oc организациях, oc доходы oc от oc реализации oc основных oc средств oc и oc
иных oc активов oc и oc т.п.
Финансовые oc расходы oc включают oc выплату oc процентов oc по oc облигациям, oc
акциям, oc за oc предоставленные oc организации oc в oc пользование oc денежных oc средств oc
(кредитов, oc займов).
Прочие oc внереализационные oc доходы oc и oc расходы oc – oc это oc прибыль oc (убытки) oc
прошлых oc лет, oc выявленные oc в oc отчетном oc году; oc курсовые oc разницы oc по oc операциям oc
в oc иностранной oc валюте; oc полученные oc и oc выплаченные oc пени, oc штрафы oc и oc
неустойки; oc убытки oc от oc списания oc безнадежной oc дебиторской oc задолженности, oc по oc
которой oc истекли oc сроки oc исковой oc давности; oc убытки oc от oc стихийных oc бедствий; oc
убытки oc от oc недостачи oc и oc уценки oc имущества, oc судебные oc издержки oc и oc др.
В oc процессе oc анализа oc изучаются oc состав, oc динамика, oc выполнение oc плана oc и oc
факторы oc изменения oc суммы oc полученных oc убытков oc и oc прибыли oc по oc каждому oc
конкретному oc случаю.
Основными oc видами oc ценных oc бумаг oc являются oc акции, oc облигации, oc
депозитные oc сертификаты, oc казначейские, oc банковские oc и oc коммерческие oc векселя oc
и oc др.
Доход oc держателя oc акций oc складывается oc из oc суммы oc дивиденда oc и oc прироста oc
капитала, oc вложенного oc в oc акции oc вследствие oc роста oc их oc цены. oc Сумма oc дивиденда oc
зависит oc от oc количества oc акций oc и oc уровня oc дивиденда oc на oc одну oc акцию. oc В oc процессе oc
анализа oc изучается oc динамика oc дивидендов, oc курса oc акций, oc чистой oc прибыли, oc
34
приходящейся oc на oc одну oc акцию, oc устанавливаются oc темпы oc их oc роста oc или oc
снижения oc [44, oc с. oc 223].
Доход oc от oc других oc ценных oc бумаг oc (облигаций, oc депозитных oc сертификатов, oc
векселей) oc зависит oc от oc количества oc приобретенных oc облигаций, oc сберегательных oc
сертификатов, oc векселей, oc их oc стоимости oc и oc уровня oc процентных oc ставок.
В oc процессе oc анализа oc изучают oc динамику oc и oc структуру oc доходов oc по oc
каждому oc виду oc ценных oc бумаг.
Доходы oc от oc акций oc могут oc изменяться oc за oc счет:
1) количества oc акций, oc имеющихся oc в oc портфеле oc предприятия;
2) текущей oc их oc стоимости;
3) уровня oc дивидендной oc доходности oc (отношение oc суммы oc полученных oc
дивидендов oc к oc сумме oc инвестированных oc средств oc в oc данный oc вид oc активов).
Сумма oc полученных oc процентов oc по oc облигациям oc также oc зависит oc от oc
количества oc облигаций, oc их oc стоимости oc и oc среднего oc уровня oc процентной oc ставки oc
(отношение oc суммы oc полученных oc процентов oc к oc среднегодовой oc сумме oc данного oc
вида oc активов.
Средний oc уровень oc дивидендного oc дохода oc по oc акциям oc и oc средний oc уровень oc
процентного oc дохода oc по oc облигациям oc зависят oc не oc только oc от oc доходности oc каждого
oc вида oc акций oc или oc облигаций, oc но oc и oc от oc структуры oc портфеля oc ценных oc бумаг, oc
имеющих oc разную oc доходность.
Процентный oc доход oc по oc депозитам oc зависит oc от oc среднегодовой oc суммы oc
депозитных oc вкладов oc и oc среднего oc уровня oc депозитного oc процента oc (отношение oc
суммы oc полученных oc процентов oc по oc депозитам oc к oc среднегодовой oc сумме oc
депозитных oc вкладов.
Анализ oc прочих oc внереализационных oc доходов oc и oc расходов oc также oc следует oc
проводить oc по oc каждому oc виду.
Убытки oc от oc выплаты oc штрафов oc возникают oc в oc связи oc с oc нарушением oc
отдельными oc службами oc договоров oc с oc другими oc предприятиями, oc организациями oc
и oc учреждениями. oc При oc анализе oc устанавливаются oc причины oc невыполнения oc
обязательств, oc принимаются oc меры oc для oc их oc предотвращения.