3
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ.................................................................................................................4
ГЛАВА 1. ТЕОРИТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА УПРАВЛЕНИЯ
ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ НА ПРЕДПРИЯТИИ…………………..….....6
1.1 Сущность и виды финансовых рисков…………………………………………6
1.2 Объективные и субъективные причины финансовых рисков……………….10
1.3 Методы управления и методика анализа финансового риска на
предприятии……………………………………………………………………...…13
ГЛАВА 2. ОЦЕНКА ФИНАНСОВГО СОСТОЯНЯ И АНАЛИЗ
ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ ООО « ЛИРОНАС»………………………….….24
2.1 Организационно – экономическая характеристика предприятия…………...24
2.2 Анализ финансового состояния ООО «Лиронас»……………………………27
2.3 Анализ риска ликвидности баланса и риска потери финансовой
устойчивости……………………..…………………………………………………37
2.4 Управление рисками на предприятии………………………………………...47
ГЛАВА 3. МЕРОПРИЯТИЯ ПО СНИЖЕНИЮ ФИНАНСОВЫХ
РИСКОВ ООО «ЛИРОНАС»………………………..…………………………..52
3.1 Разработка путей снижения финансовых рисков на предприятии………….52
3.2 Оценка эффективности предлагаемых мероприятий………………………...53
ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………...…68
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ………………………...…72
ПРИЛОЖЕНИЯ…………………………………………………………………...74
4
ВВЕДЕНИЕ
Одна из важнейших проблем, в условиях рыночной экономики –
определение возможности возникновения, оценка и способы снижения
экономического риска.
В условиях жесткой конкурентной борьбы риск является важнейшей
составной частью в управленческой деятельности предприятия. Объективно,
риск это неизбежный элемент в силу того, что неопределенность – неизбежная
характеристика условий хозяйствования. Почти всегда, решение, принятое
предпринимателем практически всякий раз связано с риском, который
обоснован рядом факторов неопределенности, заранее не предвиденных.
За частую, финансовая деятельность компании связана с множеством
рисков, степень влияния которых возрастает в настоящее время. Риски, которые
сопровождаются хозяйственной деятельностью компании и генерирующими
финансовыми угрозами, объединяются в особую группу финансовых рисков,
которые играют наиболее существенную роль в общем «портфеле рисков»
компании. Так же, в связи с нестабильностью внешней среды (экономическая
ситуация в стране, появление новых инновационных финансовых инструментов
и т.д.) возрастает влияние финансовых рисков на результаты хозяйственной
деятельности.
Актуальность выбранной темы обусловлена тем, что в условиях
рыночной экономики деятельность предприятий подвержена большому риску,
нестабильная экономическая среда, внутри которой действуют предприятия,
предполагает необходимость систематического анализа финансового
состояния. При этом основным объектом исследования должны стать
финансовые риски предприятия и возможные пути снижения их воздействия.
Последствия финансовых рисков влияют на финансовые результаты
предприятия, они могут привести не только к определенным финансовым
потерям, но и к банкротству предприятия.
Объект исследования – финансовые риски предприятия.
5
Предмет исследования – управление финансовыми рисками
предприятия и основные направления по повышению его эффективности.
Цель бакалаврской работы заключается в поиске направлений по
повышению эффективности управления финансовыми рисками предприятия.
Согласно цели определены следующие задачи:
– рассмотреть сущность и иды финансовых рисков;
– изучить объективные и субъективные причины финансовых рисков;
– описать методы управления финансовыми рисками;
– провести анализ финансового состояния ООО «Лиронас»;
– выявить проблемы управления финансовым рисками в ООО «Лиронас»;
– разработать рекомендации по снижению финансовых рисков на предприятии.
В работе использовались методы исследования: теоретические,
которые включают в себя: анализ, синтез, конкретизация, индукция и дедукция,
а так же практические (эмпирические), которые включают в себя: опыт,
наблюдение, эксперимент, проведение бесед, опросов, интервьюирование,
ведение контроля и мониторинга и др.
Теоретическую основу исследования составили труды таких авторов
как: Бланк И.А., Воронцовский А.В., Клейнер Г.Б., Слепухина, Ю. Э., Донцова
Л.В. и т.д.
Практическая значимость бакалаврской работы заключается в
выработке рекомендаций по повышению эффективности управления
финансовыми рисками предприятия.
Структура бакалаврской работы состоит из введения, трех глав,
заключения, списка использованной литературы, содержит рисунки, таблицы и
приложения.
6
ГЛАВА 1. ТЕОРИТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА
УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ НА
ПРЕДПРИЯТИИ
1.1 Сущность и виды финансовых рисков
Под финансовым риском предприятия понимается вероятность
возникновении неблагоприятных финансовых последствий ил капитала в
ситуации неопределенности условий осуществления его финансовой
деятельности.
Главной целью предпринимательства является получение
максимального дохода при минимальных затратах, в условиях конкурентной
борьбы. Для реализации этой цели необходимо достаточно измерить
вложенный (авансированный) капитал в производственную деятельность. В
основном, операции с повышенным уровнем риска, поучают наибольшую
прибыль, но и с увеличением этого риска предприниматель все больше
приближается к финансовой неустойчивости.
Количество рисков, которые возникли в результате деятельности многих
компаний, значительно возросли за последние годы. Это напрямую
взаимодействует с появлением новых финансовых инструментов, которые
участники рынка активно используют. Но применение финансовых
инструментов хоть и позволяет снизить принимаемые на себя риски, но также
связано с определенными рисками для деятельности участников финансового
рынка. Поэтому для успешной деятельности компании в настоящее время
приобретает осознание роли риска в деятельности компании, а так же
способность адекватно и своевременно реагировать на сложившуюся ситуацию,
принять правильное решение в отношении риска.
Риск, как экономическая категория, это вероятность возникновения
непредвиденных потерь (т.е. недополучение запланированных доходов) в
случае условий неопределенности финансовой деятельности [3, с. 122].
На сегодняшний день, финансовые риски характеризуются большим
7
разнообразием и классифицируются по следующим основным признакам:
По характеризуемому объекту:
– риск отдельной финансовой операции;
– риск различных видов финансовой деятельности;
– риск финансовой деятельности предприятия в целом.
По совокупности исследуемых инструментов:
– индивидуальный финансовой риск;
– портфельный финансовый риск.
По комплексности исследования:
– простой финансовый риск;
– сложный финансовый риск.
По источникам возникновения:
– внешний или систематический риск;
– внутренний или несистематический риск.
По финансовым последствиям:
– риск, влекущий только экономические потери;
– риск, влекущий упущенную выгоду;
– риск, влекущий как экономические потери, так и дополнительные доходы.
По характеру проявления во времени:
– постоянный финансовый риск;
– временный финансовый риск.
По уровню финансовых потерь:
– допустимый финансовый риск;
– критический финансовый риск;
– катастрофический финансовый риск.
По возможности предвидения:
– прогнозируемый финансовый риск;
– непрогнозируемый финансовый риск.
По возможности страхования:
– страхуемый финансовый риск;
8
– не страхуемый финансовый риск [2, с. 200].
Классифицировать риски можно также на:
1. Производственный риск, причинами возникновения которого является рост
материальных или трудовых затрат, а так же уменьшение планируемого
объёма производства.
2. Коммерческий риск, причинами возникновения такого риска в основном
является повышение закупочных цен, потери продукции или рост издержек в
процессе обращения и т.д.
3. Финансовый риск, на причины возникновения такого риска влияют такие
факторы как снижение стоимости ценных бумаг, рост учетных ставок банка.
Финансовые риски – это возможность появления неблагоприятных
результатов в форме издержек (потери дохода) или денежных средств при
неопределенных условиях осуществления его финансовой деятельности.
Финансовые риски можно разделить на два вида:
1. Риски, связанные с покупательской способностью денег, которые так же
подразделяются на:
– инфляционные риски;
–дефляционные риски;
– валютные риски;
– риски ликвидности.
2. Риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски), которые
делятся на:
– риск упущенной выгоды;
– риск прямых финансовых потерь;
– риск снижения доходности [2, с. 207].
Инфляционный риск – это вероятность того, что при росте инфляции
получаемые денежные доходы обесцениваются быстрее (с точки зрения
реальной покупательной способности), чем растут. В таких условиях
предприниматель несет реальные потери.
Дефляционные риски – это вероятность того, что при росте дефляции
9
происходят ухудшение экономических условий предпринимательства и
снижение доходов, а так же падение уровня цен.
Валютные риски – представляет собой вероятность финансовых
потерь связанных с изменением курса валют, которое возможно при
заключении контракта и фактическим производством расчетов по нему[12, с.
31].
Риски ликвидности – обусловлен возможностью потерь при
реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их
качества и потребительной стоимости.
Риск упущенной выгоды – подразумевает собой наступление
побочного (косвенного) финансового ущерба в результате опасности утраты
денежных средств или неосуществления какого–либо мероприятия
(страхование, хеджирование, инвестирование и т.д.).
Риск снижения доходности включает в себя следующие разновидности:
Процентные риски – это риск подверженности финансового
положения банка в результате воздействия неблагоприятных изменений
процентных ставок. Он относится к тем видам риска, которых банк не может
избежать в своей деятельности. К процентным рискам относится так же риски
потерь (которые могут понести инвесторы в связи с изменением дивидендов по
акциям), процентных ставок на рынке по облигациям и другим ценным бумагам
[7, с. 97].
Кредитные риски – возникновение убытков в случаи неуплаты
заемщиком своих финансовых обязательств, причитающихся кредитору. К
кредитному риску относится также риск такого события, при котором эмитент,
который выпустил долговые ценные бумаги, не сможет выплачивать проценты
по ним или основную сумму долга. Под кредитным риском подразумевают, что
компания не сможет погасить свои долги своевременно и полностью.
Биржевые риски – неотъемлемая часть биржевой жизни, которая
представляет собой опасность потерь от биржевых сделок. На данный момент
не существует биржевой деятельности, которая бы гарантировала прибыль без
10
всяких рисков. Каждый участник торгов всякий раз пробует получить
прибыль, решая при это большое количество задач по минимизации рисков,
принимая всевозможные действия, чтобы избежать ситуации связанные с
повышением рисков.
Селективные риски – это риск допущения ошибки в формировании
портфеля инвестиций при выборе конкретных видов ценных бумаг из–за
неверной оценки их инвестиционных качеств.
Риск банкротства – представляет собой опасность в невыполнении
своих обязательств в результате неправильного выбора вложения капитала,
полной потери предпринимателем собственного капитала и неспособность его
рассчитываться по взятым на себя обязательствам, в результате чего
предприниматель становится банкротом. Риск банкротства относится к числу
наиболее опасных для предприятия [8, с. 134].
Финансовый риск, как и любой риск, имеет математически
выраженную вероятность наступления потери, которая опирается на
статистические данные и может быть рассчитана с достаточно высокой
точностью. Чтобы количественно определить величину финансового риска,
необходимо знать все возможные последствия какого–нибудь отдельного
действия и вероятность самих последствий. Вероятность означает возможность
получения определенного результата. Применительно к экономическим
задачам методы теории вероятности сводятся к определению значений
вероятности наступления событий и к выбору из возможных событий самого
предпочтительного исходя из наибольшей величины математического
ожидания [17].
1.2 Объективные и субъективные причины финансовых рисков
Существуют объективные и субъективные предпосылки появления
финансового риска.
Неопределенность, является объективной причиной возникновения
11
риска. Хозяйствующему субъекту каждый день приходиться адаптироваться к
изменяющимся составляющим внешней среды.
К примеру, в борьбе за покупателя хозяйствующий субъект обязан:
1. Продавать свою продукцию в кредит, при этом рискуя не получить денежные
средства в срок.
2. Вследствие повышения уровня инфляции над процентной ставкой дохода
рисковать обесценить финансовые вложения при размещении временно
свободных денежных средств, в виде депозитных вкладов.
3. Рисковать потерять денежные средства, при ведении коммерческих
операций экспортно–импортного характера оперируя разными национальными
валютами.
Неопределенность среды хозяйствования и предпринимательский риск в
рыночной экономике крайне важны, так как независимо от других
предприниматель действует в условиях финансовой свободы. И не зависимо от
принятого решения, он не может не сомневаться в получении прибыли в
качестве вознаграждения за потраченные усилия, время и возможности.
Так как условия среды «функционирования бизнеса» каждый день
меняются, то данный риск свойственен не только для начальных стадий
предпринимательства, так же он имеет место и в последующих стадиях ведения
деятельности, поэтому бизнесменам с многолетним стажем постоянно
приходится рисковать [15].
Субъективные предпосылки возникновения финансового риска связаны
с тем, собственно, что риск всякий раз реализуется сквозь субъекта – человека,
который принимает решение (ЛПР). Как раз ЛПР подвергает анализу ситуацию,
создает большое количество разновидностей ее исходов, рассматривает
вероятности их осуществления и делает альтернативный выбор из этого
множества.
Рассматривая всевозможные варианты осуществления управляющих
решений, ЛПР делает прогноз, подозрение о том, как в будущем, будут себя
вести те или иные элементы хозяйствующей среды, а так же как будут вести
12
себя и другие участники хозяйственных отношений в предполагаемых условиях
рассматриваемых ситуаций. Эти прогнозы, в значимой степени находятся в
зависимости от индивидуальности человека, его нрава, склада ума, его
психологических особенностей.
ЛПР невольно навязывает свой выбор, при прогнозе будущего
поведения людей, но фактически они поступают согласно личным
психологическим и индивидуальным особенностям и делают выбор, нередко
не совпадающий с тем, на который ориентировалось ЛПР. В итоге,
неопределенность будущей среды осуществления увеличивается.
Результат выбора решения зависит от предрасположенности ЛПР к
риску. Поскольку риск воспринимается индивидуально, одна и та же ситуация
характеризуется людьми не одинаково, и тем самым их ценность решения для
каждого предпринимателя различна. Более того, ценность рассматриваемого
проекта может быть различна и для одного и того же предпринимателя, так как
он подвергает анализу несколько вариантов его осуществления [17].
Существует 4 группы предпринимателей готовых пойти на риск:
1. Не расположенные к риску.
2. Расположенные к риску.
3. Склонные к риску.
4. Нейтрально относящиеся к риску.
Как показывает практика, многие люди не проявляют склонность к
риску, но, не смотря на это, участвуют в лотереях, розыгрышах и т.д. К
примеру, в 1991 году примерно на 200 млрд. дол. США американцы заключили
пари, таким образом, люди, которые избегают риск, могут быть авантюристами
в других вопросах.
Готовность к риску является неотъемлемой чертой предпринимателя.
Люди, которые обладают этой способностью, можно назвать гениями бизнеса,
и их число, по мнению специалистов, составляет около 1% населения, а где – то
69% людей можно научить рисковать и не умеют рисковать около 30% ,
научить их этому невозможно [14, с. 11].