27
прибыль. Как только достигается уровень безубыточности, появляется
прибыль, которая растет быстрее, чем объем продаж.
Операционный рычаг является инструментом для определения и анализа
данной зависимости, то есть он предназначен для установления влияния объема
реализации на уровень прибыли предприятия. Суть его действия заключается в
том, что при росте объема выручки наблюдается больший темп роста объема
прибыли, однако больший темп роста прибыли ограничен соотношением
постоянных и переменных затрат. Чем ниже удельный вес постоянных затрат,
тем меньше будет это ограничение.
Анализ динамики выручки от реализации и прибыли предприятий
показывает, что изменение выручки от реализации вызывает более сильное
изменение прибыли
16
.
Для расчета эффекта или силы воздействия рычага используется целый
ряд показателей. При этом требуется разделение издержек на переменные и
постоянные с помощью промежуточного результата. Эту величину принято
называть валовой маржой (суммой покрытия, вкладом)
17
.
В эти показатели входят:
ВМ = Прреал + Зпост (1)
где ВМ – валовая маржа;
Прреал – прибыль от реализации;
Зпост – постоянные затраты.
В = Прреал − Зперем (2)
где В – вклад (сумма покрытия);
16
Карпова, Г.А. Анализ финансовой устойчивости коммерческих организаций Текст / Г.А. Карпова. //
Вестник молодых ученых. - 2012. - №3. - С. 34-37.
17
Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия Текст: учебник / В.В. Ковалев, О.Н.
Волкова. — М.: Проспект, 2014. — С. 156.
28
Зперем – переменные затраты.
СВОР = (Вреал−Зперем) / Прреал (3)
где СВОР – сила воздействия операционного рычага;
Вреал – выручка от реализации.
ЭОР = ∆Пр / ∆В (4)
где ЭОР – эффект операционного рычага;
∆Пр – темп прироста прибыли;
∆В – темп прироста выручки.
Если трактовать эффект воздействия операционного рычага как
изменение валовой маржи, то ее расчет позволит ответить на вопрос, насколько
изменяется прибыль от увеличения объема (производства, сбыта) продукции.
Между значением производственного (операционного рычага) и
отношением постоянных и переменных расходов существует прямая
пропорциональная взаимосвязь:
1. Чем выше значение рычага, тем выше уровень отношения постоянных затрат
к переменным;
2. Чем ниже значение рычага, тем ниже отношение затрат.
Высокий уровень отношения постоянных расходов к переменным может
свидетельствовать о высокой технической оснащенности производства
18
.
Понимание механизма проявления операционного левериджа позволяет
целенаправленно управлять соотношением постоянных и переменных издержек
в целях повышения эффективности операционной деятельности. Это
управление сводится к изменению значения коэффициента операционного
18
Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. 5-е изд., перераб. и доп. Текст: учебник -
М.: Инфра-М, 2013. — С. 298.
29
левериджа при различных тенденциях конъюнктуры товарного рынка и стадиях
жизненного цикла предприятия
19
.
Финансовый рычаг может возникать только в случае использования
торговцем заёмных средств.
Эффект финансового рычага (ЭФР), %:
ЭФР = (1 – СН) * (РА – ЦЗК) * ЗК/СК (5)
где (1 – СН) – налоговый корректор;
РА – ЦЗК – дифференициал;
ЗК/СК – плечо рычага;
СН – ставка налога на прибыль, в десятичном выражении;
РА – рентабельность активов (или коэффициент рентабельности активов =
отношение валовой прибыли к средней стоимости активов), %;
ЦЗК – цена заемного капитала активов, или средний размер ставки процентов
за кредит, %. (для более точного расчета можно брать средневзвешенную
ставку за кредит);
ЗК – средняя сумма используемого заемного капитала;
СК – средняя сумма собственного капитала.
Сопряженный рычаг. По мере одновременного увеличения силы
воздействия операционного и финансового рычагов все менее и менее
значительные изменения физического объема реализации и выручки приводят
ко все более и более масштабным изменениям чистой прибыли. Этот тезис
выражается в формуле сопряженного эффекта операционного и финансового
рычагов:
Р = ЭФР * ЭПР (6)
19
Калашникова, И.А., Ширяева, Н. В. Эффект операционного рычага в системе маржинального анализа. Текст
/ И.А. Калашникова, Н.В. Ширяева // Экономика и социум. - 2015. - № 6.
30
Р – уровень сопряженного эффекта операционного и финансового рычагов
20
.
Вывод по главе.
К обязательным расходам компании относятся: затраты на оплату труда;
материальные расходы; отчисления на социальные нужды; амортизация;
прочие затраты. При производстве той или иной деятельности руководители
организации, обязаны учитывать многие факторы, для того чтобы их
деятельность приносила, как можно больше прибыли, затраты не превышали
убытки. В ином случае, организацию ждет банкротство и признание ее
несостоятельной.
При осуществлении процесса управления доходами и расходами следует
создавать и осуществлять разные управленческие решения, которые помогут
увеличить прибыль и снизить затраты. Соотношение доходов и расходов в
компании довольно правдивый показатель эффективности его работы.
Значимым в деятельности предприятия является руководство доходов и
расходов.
Бухгалтерский учет – это система сбора обобщения и регистрации
информации в денежном выражении об имуществе, обязательствах
предприятия и их движение, посредством непрерывного, постоянного и
документального отражения хозяйственных операций. Главной целью
бухгалтерского учета доходов и расходов является предоставление
достоверной, полной и своевременной информацией об их составе, дате
признания.
Прибыль и расходы являются элементами бухгалтерской (финансовой)
отчетности, которые применяются для оценки финансовых результатов
деятельности компании за отчетный год.
Наиболее важный показатель деятельности фирмы – чистая прибыль, т. е.
положительный финансовый результат предприятия, за отчетное время, после
уплаты всех затрат. Чистая прибыль – это доля балансовой прибыли,
20
Осипян, Ю.Н. Описание зарубежных методик планирования затрат и прибыли организации. Текст / Ю.Н.
Осипян // Экономика и социум. - 2015. - № 3.
31
остающаяся после уплаты сборов, налогов, отчислений и иных неотъемлемых
платежей в государственный бюджет.
32
Глава 2. Организационно-правовая, экономическая
характеристика и анализ формирования и использования
прибыли АО «Ла Фортецца Эст»
2.1. Организационно-правовая и экономическая характеристика
организации
АО «Ла Фортецца Эст» является средним предприятием,
зарегистрированным 04.07.2005 г. за номером ОГРН 1057747369723, присвоен
ИНН 7703555714. Предприятие находится по адресу: 142800, Московская
область, город Ступино, улица Промышленная, 15/1.
Предприятие является коммерческой организацией и ведет производство
витринных стеллажей и оборудования под торговой маркой «Итаб Ла
Фортецца». Уставный капитал предприятия составляет 111200 тыс. рублей. Из
них 51,82 % принадлежит АО «ЛА ФОРТЕЦЦА С.П.А.».
Предприятие ведет деятельность по следующим направлениям:
- производство мебели;
- оптовая торговля мебелью, коврами, оборудованием, офисной техникой,
бытовыми приборами;
- розничная торговля мебелью, ПК и программным обеспечением,
бытовыми изделиями, а также машинами и оборудованием;
- аренда и управление собственным или арендованным имуществом.
Организационная структура предприятия представлена на рисунке 5.
Рисунок 5 – Организационная структура АО «Ла Фортецца Эст»
Административный отдел включает в себя генерального директора,
заместителя генерального директора, которые отвечают за управление всей
компанией, подписывают документы.
Административный отдел
Финансово-
экономический отдел
Договор-
ной отдел
Коммерчес
кий отдел
Отдел ло-
гистики
Производств
енный отдел
33
Финансово-экономический отдел состоит из бухгалтерии и кадрового
отдела. В бухгалтерии ведется учет всех активов и пассивов предприятия,
составлением и предоставлением в ИФНС, ПФР и Росстат отчетности
предприятия, а кадровый отдел занимается приемом и увольнением
сотрудников на основании приказа руководителя и оформлением всей кадровой
документации.
Договорной отдел занимается составлением договоров и иной
сопровождающей документации, разрешением юридических вопросов и
проведением консультаций персонала.
Коммерческий отдел включает в себя менеджера, который отвечает за
снабжение предприятия всеми необходимыми ресурсами, и менеджера,
который реализует товар покупателям, т.е. формирует отношения с клиентами.
Отдел логистики включает в себя логистов, оказывающих услуги
покупателям транспортно-экспедиционного характера.
Производственный отдел включает в себя цеха по производству мебели
для последующей реализации. Организационная структура бухгалтерии
предприятия представлена на рисунке 6.
Рисунок 6 – Организационная структура бухгалтерии АО «Ла
Фортецца Эст»
34
Бухгалтерский учет в компании ведется бухгалтерией, которую
возглавляет главный бухгалтер, согласно разработанной и утвержденной
учетной политике для целей налогового и бухгалтерского учета. Учетная
политика необходима для закрепления методов признания в бухучете доходов и
расходов, метода начисления амортизационных начислений по основным
средствам и нематериальным активам, метода списания товарных запасов.
Эффективная работа любой организации, специализирующейся в той или
иной области, зависит от того, насколько качественно ведется бухучет,
составляется отчетность. Поэтому главный бухгалтер предприятия
осуществляет организацию бухучета хозяйственно-финансового процесса
компании и контроль по экономному использованию материальных, трудовых,
а также финансовых ресурсов. Организует сохранность собственности
компании.
Также бухгалтер формирует в соответствии с действующим
законодательством учетную политику, на основании структуры и особенностей
бизнес-деятельности фирмы, необходимости обеспечения его
платежеспособности и финансовой устойчивости.
Кроме того, главный бухгалтер предприятия возглавляет работу всего
экономического отдела по разработке плана счетов, собственных форм
первичной учетной документации, применяемых для оформления сделок и
операций, если по ним не предусмотрены обычные типовые формы. Также в
бухгалтерии разрабатываются формы документов для внутренних
бухгалтерских отчетов, а также обеспечивается порядок проведения
инвентаризаций, контроль за осуществлением различного рода хозяйственных
операций, соблюдение технологии по обработке финансовой документации и
порядка документооборота.
Проведем анализ активов и пассивов АО «Ла Фортецца Эст» на основе
данных финансовой отчетности: Баланса и Отчета о финансовых результатах за
последние три года в таблицах 6 и 7.
35
Таблица 6
Анализ актива АО «Ла Фортецца Эст» за 2015 – 2017 гг., тыс. руб.
Наименова
ние
позиций
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Отклонение
(+, -)
Тыс.
руб.
Уд.
вес,
%
Тыс.
руб.
Уд.
вес,
%
Тыс.
руб.
Уд.
вес,
%
Тыс.
руб.
Уд.
вес,
%
Внеоборот
ные
активы:
Основные
средства
357237
39,49
341561
41,80
314300
39,21
-42937
-0,28
Отложенные
налоговые
активы
40022
4,42
969
0,12
969
0,12
-39053
-4,30
Прочие
внеоборотн
ые активы
52097
5,76
38738
4,74
23640
2,95
-28457
-2,81
Итого
внеоборотн
ые активы
449356
49,67
381268
46,66
338909
42,28
-110447
-7,39
Оборотные
активы:
Запасы
176919
19,56
224392
27,46
135774
16,94
-41145
-2,62
Налог на
добавленну
ю стоимость
по
приобретен
ным
ценностям
1332
0,15
8127
0,99
3326
0,41
1994
0,27
Дебиторска
я
задолженно
сть
240174
26,55
145122
17,76
207332
25,87
-32842
-0,68
Финансовые
вложения
233
0,03
0
0,00
0
0,00
-233
-0,03
Денежные
средства
35689
3,95
58201
7,12
116143
14,49
80454
10,54
Прочие
оборотные
активы
901
0,10
8
0,00
38
0,00
-863
-0,09
Итого
оборотные
активы
455247
50,33
435850
53,34
462613
57,71
7366
7,39
Баланс
904604
100
817118
100
801552
100
-103052
0,00
По итогам анализа актива баланса предприятия можно сказать, что
наибольшую долю в структуре активов занимают оборотные средства – 57,71 %
36
на конец 2017 года или 462613 тыс. рублей, причем данные активы выросли по
сравнению с 2015 годом на 7366 тыс. рублей или на 7,39 % в общей структуре
активов. Это произошло за счет увеличения денежных средств компании на
80454 тыс. рублей за тот же период или на 10,54 % в общей структуре активов.
Внеоборотные активы снизились на 110447 тыс. рублей или на 7,39 % за счет
уменьшения основных средств в сумме 42937 тыс. рублей (- 0,28 %),
отложенных налоговых активов в сумме 39053 (-4,30 %),прочих внеоборотных
активов в сумме 28457 тыс. рублей (- 2,81 %). Общее уменьшение валюты
баланса составило 103052 тыс. рублей.
Таблица 7
Анализ пассива АО «Ла Фортецца Эст» за 2015 – 2017 гг., тыс. руб.
Наименование
позиций
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Отклонение
(+, -)
Тыс.
руб.
Уд.
вес,
%
Тыс.
руб.
Уд.
вес,
%
Тыс.
руб.
Уд.
вес,
%
Тыс.
руб.
Уд.
вес,
%
Уставный капитал
111200
12,29
111200
13,61
111200
13,87
0
1,58
Резервный
капитал
5403
0,60
5560
0,68
5560
0,69
157
0,10
Нераспределенная
прибыль
(непокрытый
убыток)
161432
17,85
311412
38,11
438972
54,77
277540
36,92
Итого
собственный
капитал
278035
30,74
428172
52,40
555732
69,33
277697
38,60
Займы и кредиты
136282
15,07
127622
15,62
129191
16,12
-7091
1,05
Отложенные
налоговые
обязательства
869
0,10
1384
0,17
1243
0,16
374
0,06
Итого
долгосрочные
обязательства
137151
15,16
129006
15,79
130434
16,27
-6717
1,11
Займы и кредиты
284118
31,41
46615
5,70
0
0,00
-
284118
-
31,41
Кредиторская
задолженность
198001
21,89
205386
25,14
105418
13,15
-92583
-8,74
Итого
краткосрочные
обязательства
489418
54,10
259940
31,81
115356
14,39
-
374062
-
39,71
Баланс
904604
100
817118
100
801552
100
-
103052
0,00