73
б) складывающаяся в процессе делового оборота в результате нарушения
заказчиками предусмотренных контрактами сроков платежей. Ее невозможно
планировать, но можно прогнозировать исходя из сложившейся динамики.
Представим общий экономический эффект при внедрении предложенных
мероприятий.
В результате реализации услуг в рассрочку (30% от общего объема
продаж) увеличиваются запасы материалов на 10231 тыс. руб. и увеличивается
дебиторская задолженность. В результате факторинговой операции банк
перечисляет денежные средства на расчетный счет ООО Речной порт «Якутск»
в размере 9784,08 тыс. руб. и погашается дебиторская задолженность в размере
9186,72 тыс. руб. В результате коэффициент абсолютной ликвидности
приблизился к нормативному показателю и составил 0,5 пункта, прирост 0,45,
также значительно увеличился и коэффициент текущей ликвидности и составил
1,49 пункта, что на 0,27 пункта больше показателя 2016 года и наблюдается
рост коэффициента быстрой ликвидности на 0,2 пункта.
В результате предложенных мероприятий будут получены следующие
результаты (таблица 2.2)
Таблица 2.2
Анализ финансовых результатов предложенных мероприятий
Наименование
Сумма, т.р.
2012 г.
2013г.
2014г.
Выручка
79620
81570
83014
Себестоимость
56020
55940
56056
Результат от продаж
23600
25630
26958
Чистая прибыль
18880
20504
21566,4
Выручка / расходы , %
1,42
1,46
1,48
Прибыль / расходы, %
0,34
0,37
0,38
Оценка показателей эффективности проекта выполнена на основе
денежных потоков от операционной и инвестиционной деятельности проекта. В
расчетах учитывались расходы на обслуживание займов. Дисконтирование
денежных потоков осуществлялось с шагом в один месяц.
74
Рассчитаем показатели эффективности предложенных мероприятий (таблица
2.3).
Таблица 2.3
Чистая текущая доходность
Годы
Денежные
поступления
Коэффициент
дисконтирования при
r- 0,15
Текущая стоимость
доходов, тыс. руб.
0
1248
1
1248,0
1
361,6
0,870
314,4
2
376,8
0,756
284,9
Итого
1847,3
Чистая текущая стоимость (NPV) = 1847,3 - 1248 = 599,3 тыс. руб.
Срок окупаемости = Инвестиции/ (амортизация + чистая прибыль)
= 1248/ (85 +361,6) = 2 года 10 мес.
Рентабельность инвестиций - 1847,3/ 1248 = 1,48
В таблице 2.4 представим результаты показателей расчета предложенных
мероприятий.
Таблица 2.4
Результаты показателей расчета предложенных мероприятий
Наименование показателя
Значение
Ставка дисконтирования, %
15,00
Срок окупаемости, мес.
34 мес.
Чистая текущая стоимость - NPV, тыс. руб.
599,3
Рентабельность инвестиций - NPVR
1.48
Модифицированная внутренняя норма рентабельности -
MIRR
81,49
Период расчета интегральных показателей - 36 месяца (3 года ). Ставка
дисконтирования в рублях установлена в размере 15%.
Период окупаемости предложенных мероприятий составляет 36 месяц. Можно
констатировать достаточно нормальную окупаемость проекта.
Дисконтированный период окупаемости составляет 36 месяцев, данный
показатель указывает незначительное влияние временного фактора на
стоимость проекта.
75
Значение показателя средняя норма рентабельности, равное 138,65 %
можно считать хорошим.
Чистый приведенный доход за все время реализации предложенных
мероприятий составил 612796 руб., что свидетельствует о превышении
дисконтированного чистого денежного потока проекта над инвестициями и
говорит о целесообразности принятия решения о финансировании и реализации
проекта.
Индекс прибыльности отображает относительную величину доходности
проекта. Значение данного показателя составляет 2,52. Это означает, что на
каждый инвестированный рубль проект приносит прибыль в размере 2,52
рублей. Таким образом, можно зафиксировать достаточно высокий индекс
прибыльности.
В связи с вышеизложенным необходимо:
- пересмотреть политику инкассации дебиторской задолженности,
регулярно проводить мониторинг дебиторской задолженности для того, чтобы
своевременно предпринимать меры к ее взысканию;
- осуществить анализ дебиторской задолженностью с целью уменьшения
величины и сроков дебиторской задолженности;
- при заключении договоров предусмотреть гибкие условия расчетов и
ценообразования;
- применять факторинговые операции.
76
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Финансовые ресурсы - это денежные средства, имеющиеся в распоряжении
предприятия и предназначенные для обеспечения его эффективной
деятельности, для выполнение финансовых обязательств и экономического
стимулирования работающих.
Формирование финансовых ресурсов осуществляется за счет целого ряда
источников. На основе права собственности различают две крупные группы
источников: собственные и заемные денежные средства. Возможна более
детальная классификация:
- собственные и приравненные к ним средства;
- ресурсы, мобилизуемые на финансовом рынке; денежные поступления в
порядке перераспределения.
Таким образом, финансовые ресурсы, как собственные, так и заемные
могут быть направлены в капитальные вложения (основные средства), в том
числе расходы на новое строительство, расширение, реконструкцию и
техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин,
оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и
другие затраты. Капитальные вложения являются экономической основой
строительства.
В результате анализа основных показателей ООО Речной порт «Якутск»
за 2013-2016гг. определены следующие проблемы:
- снижение выручки на 2071 тыс. руб. или на 1,6% в связи с сокращением
услуг по хранению и услугам обслуживающего производства;
- уменьшение себестоимости в целом на 9765 тыс. руб. или на 10%, в то
время как выручки снизилась на 1,6%.
- особое внимание необходимо обратить на рост себестоимости по
услугам обслуживающего производства на 1%, в то время как выручка по
данной услуге сократилась на 7%.
77
- рост себестоимости наблюдается и по погрузо – разгрузочным услугам,
приносящим доход (13%) от общей суммы выручки, если выручка по данной
услуге увеличилась на 11%.
- значительное сокращение дебиторской задолженности на 18395 тыс.
руб. или на 41% в связи с сокращением покупателей;
- рост кредиторской задолженности на 80600 тыс. руб. или на 3,2 раза в
связи с ростом авансовых платежей покупателей.
источниками формирования финансовых ресурсов ООО «Речной порт
«Якутск» на конец 2016 года являются, прежде всего, собственные финансовые
ресурсы:
уставный капитал в размере 26261 тыс. руб.,
нераспределенная прибыль в размере 18125 тыс. руб.
В составе источников финансовых ресурсов ООО «Речной порт «Якутск»
отсутствует такая категория как заемные средства (долгосрочные и
краткосрочные). Так как привлечение заемных средств позволяет предприятию
ускорять оборачиваемость оборотных средств, увеличивать объемы
совершаемых хозяйственных операций, то необходимо рассмотреть вопрос о
целесообразности привлечения заемных источников формирования
финансовых ресурсов.
В результате анализа динамики и структуры источников формирования
финансовых ресурсов выявлены следующие достоинства и недостатки:
Положительной тенденцией деятельности ООО «Речной порт «Якутск» в
течение 2013-2016 годов является:
- 100% предоплата за оказание услуг, что снижает риск просрочек
платежей.
Отрицательной тенденцией является:
- значительный рост кредиторской задолженности;
- снижение выручки;
- сокращение дебиторской задолженности;
78
- отсутствие краткосрочных и долгосрочных займов, наличие которых
смогли бы повысить рентабельность.
Для повышения эффективности использования финансовых ресурсов
руководству ООО «Речной порт «Якутск» предстоит решить следующие
основные задачи:
- сокращать запасы сырья и материалов и осуществлять поиск путей
реализации неликвидных запасов применяя скидки;
- оптимизировать размер дебиторской задолженности, для чего
осуществить анализ дебиторской задолженностью с целью уменьшения
величины и сроков дебиторской задолженности;
- пересмотреть политику инкассации дебиторской задолженности,
регулярно проводить мониторинг дебиторской задолженности для того, чтобы
своевременно предпринимать меры к ее взысканию;
- при заключении договоров предусмотреть гибкие условия расчетов и
ценообразования;
- для сокращения потерь от задержки заказчиком расчетов с
поставщиками применять факторинговые операции.
При оказании услуг со скидкой в 1% при платеже в 15 –ти дневной срок
при максимальной отсрочке 30 дней и уровне банковского кредита - 16%
годовых. При сложившихся условиях кредитования и условиях оплаты
дебиторской задолженности потери предприятия от предоставления скидки
(вариант 3) меньше, чем от отсрочки платежа. Между тем потери предприятия
на каждую тысячу рублей от отсрочки платежа составляют 23,33 руб., а от
скидки — 51,59 руб., 31,19 руб. и 0,6 руб. Тем самым можно регулировать тот
вариант, который наиболее выгоден. В рассматриваемых условиях предостав-
ление скидки в 2% стимулирует быструю оплату и является наиболее
приемлемым для ООО «Речной порт «Якутск» вариантом.
В результате применения перечисленных мероприятий коэффициент
абсолютной ликвидности приблизился к нормативному показателю и составил
79
0,5 пункта, прирост 0,45, также значительно увеличился и коэффициент
текущей ликвидности и составил 1,49 пункта, что на 0,27 пункта больше
показателя 2011 года и наблюдается рост коэффициента быстрой ликвидности
на 0,2 пункта.
80
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Финансовый анализ: Казакова Н. Учебник и практикум. – М.: Юрайт,
2014. – 544с.
2. А.Г.Грязнова, Е.В. Маркина, Финансы: учеб. – 2-е изд., перераб. и доп. –
Москва, Изд-во «Финансы и статистика», 2012. – 490 с.
3. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия:
Учебник для высших учебных заведений. Учебник.-2-е изд., испр. и доп.-
Минск: РИПО,2012.-367с.
4. Бланк И.А. Управление финансовыми ресурсами/М.: Издательство
«Омега-Л»; 2011.-708с
5. Ковалев В.В. «Управление финансовой структурой фирмы: учеб практ.
Пособие- Москва. ТК «Велби», изд. «Проспект, 2011- 256с.
6. Борисов В.Д. Менеджмент: Учебное пособие для студентов. -
Новосибирск: СибУПК, 2010. - 72 с.
7. Бочаров В.В. Комплексный финансовый анализ. – СПб.: Питер, 2009. –
432с.
8. Вахрушина М.А. Управленческий анализ. – М.:6-е издание, Омега – Л;
2010. – с.399
9. Бухгалтерский учет и анализ деятельности торговой организации:
практическое пособие/ А.Д. Шеремет, Е.В. Старовойтова и др. М.: 2010. – 618с.
10. Гутковская Е.А.. Оценка финансовой устойчивости коммерческой
организации мероприятия по его повышению. Вестник. 2015. №2 (124). с 35-40.
11. Гаврилова А.Н. Финансовый менеджмент: учебное пособие / А.Н.
Гаврилов, А.И. Барабанов, Г.Г. Чигарев. М.: КНОРУС, 2009. – 336 с.
12. Ермакова Е.В. Оценка финансовой устойчивости: Лаврушина О.,
Мамонтова И.,-М: КноРус, 2016.-302
13. Заболотская Н.В. Оценка экономического потенциала предприятия //
Экономический анализ: теория и практика, 2009, № 5. – С. 7-9
81
14. Ильенкова Н.Д. Спрос: анализ и управление: Учеб пособие / под ред.
И.К. Беляевского. – М.: Финансы и статистика, 2010. – 160с .
15. Ильина Л.И. Оценка финансового потенциала в потребительской
кооперации // Экономический анализ: теория и практика, 2008, № 15. – С.2-5
16. М.А. Рябова, Д.Г. Айнуллова Бухгалтерская финансовая отчетность:. -
перераб. и доп. – Ульяновск: УлГТУ, 2011. – 214с.
17. Качалина Л.Н. Конкурентоспособный менеджмент. – М.: Изд –во
Эксмо, 2009. – 464 с.
18. Киперман Г. В. Анализ оборотных активов // Финансовая газета.
Региональный выпуск, 2007, № 15. – 14-16 с.
19. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ хозяйственного состояния
предприятия. - Изд. 3 - е, исправл., доп. - М.: Центр экономики и маркетинга,
2009. - 216 с.
20. Лапуста М.Г. Финансы организаций (предприятий): учеб. – М.:, Изд- во
Инфра -М, 2012. - 575с.
21. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности
предприятия: Учебник. – М.: ТК Велби, Изд- во Проспект, 2007. – 424с.
22. Кравченко Л.И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле:
Учебник / Л.И. Кравченко. – 7 –е изд., перераб. – М.: Новое знание, 2010.– 504с.
23. Лупикова Е.В., Пашук Н.К. Бухгалтерская (финансовая) отчетность:
учебное пособие /Е.В. Лупикова, Н.К. Пашук. – М.: КНОРУС, 2010. – 368с.
24. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-
экономической деятельности предприятия. М.: ЮНИТИ, 2007. – 458 с.
25. Опарина Н.И. Управление оборотным капиталом и анализ
оборачиваемости предприятия – заемщика // Банковское кредитование, 2010, №
2. – С. 10-1
26. Рыбин С.В. Методы оценки эффективности труда менеджеров по
продажам // Менеджмент в России и за рубежом. - 2007. - № 4. - с. 15- 19.
27. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Мн.:
82
Новое знание, 2009. – 520 с
28. Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учеб. /Г.В. Савицкая. 10-е изд.,
испр. – М.: Новое знание, 2007. – 640с.
29. Селезнёва Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление
финансами: Учеб. Пособие для вузов. – 2-е изд.. перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ
– ДАНА, 2008. – 639 с.
30. Сергеев И.В., Веретенникова И.И. Экономика организаций
(предприятий): учеб. / под ред. И.В. Сергеева. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.:
ТК Велби, Изд-во Проспект, 2007. – 560 с.
31. Усачев В.П. Финансовая устойчивость предприятия и критерии
структуры пассивов // Экономический анализ: теория и практика, 2009, № 17. –
С. 15-17
32. Финансовый менеджмент /Никулина Н.Н; перераб. и доп. М.: Юнити-
Дана, 2015. -511с.
33. Финансовое право. Химичева Н.И. – М.: Норма Изд-во Инфра-М, 2012.
– 752 с.
34. Хачатурян Н.М. Анализ финансово- хозяйственной деятельности в
строительстве: учеб. пособие/ Н.М. Хачатурян. – Ростов н/Д: Феникс, 2009. -
320 с.
35. www.ntps.ru/?page_id=44. Формирование и использование финансовых
ресурсов
36. vuzlib.net/beta3/html/1/291/314/ Финансовые ресурсы предприятий и
источники их формирования
37. www.spb-mb.ru/index.php?page=191 Политика формирования
собственных ресурсов
38. revolution.allbest.ru/bank/00177079_0.html. Анализ источников
формирования и направлений использования финансовых ресурсов
39. www.unilib.org/page.php?idb=1&page=010700. Анализ динамики состава
и структуры источников финансовых ресурсов