45
ЧП
0
= НП
0
– Н
0
(1)
ЧП
0
= -536 – 155 = -691 тыс. руб.
ЧП
расч
= НП
1
– Н
0
(2)
ЧП
расч
= -1662 – 155 = -1817 тыс. руб.
ЧП
1
= НП
1
– Н
1
(3)
ЧП
1
= -1662 – 222 = -1884 тыс. руб.
ΔЧП
изм
.
НП
= ЧП
расч
– ЧП
0
(4)
ΔЧП
изм.НП
= -1817 – (-691) = -1126 тыс. руб.
ΔЧП
изм.Н
= ЧП
1
– ЧП
расч
(5)
ΔЧП
изм.Н
= -1884 – (-1817) = -67 тыс. руб.
Совокупное влияние факторов:
-1126 – 67 = -1193 тыс. руб.
Прибыль до налогообложения в организации снизилась за анализируемый
период на 1126 тыс. руб., а сумма чистой прибыли на 1193 тыс. руб., что
отрицательно характеризует деятельность организации.
Согласно приведенным расчетам, можно сделать вывод, что прибыль
сформирована в рамках обычной деятельности, то есть за счет прибыли от
продаж. Убыток в отчетном периоде составил 484 тыс. руб.
На чистую прибыль оказали отрицательное влияние оба фактора:
изменение прибыли до налогообложения снизило прибыль на 1126 тыс. руб.,
изменение сумы налога на прибыль и других аналогичных обязательных
платежей, снизило прибыль на 67 тыс. руб.
Для того чтобы охарактеризовать работу организации наиболее полно
рассчитывают не только абсолютные суммы прибыли, но и применяют
относительные показатели, такие как уровень рентабельности.
Рентабельность – это относительный показатель, отражающий уровень
доходности. Уровень рентабельности деятельности организации зависит от
трех основных факторов: изменение структуры продаж; уровня себестоимости
реализованной продукции; средних цен реализации.
46
Проведем анализ рентабельности ООО «Афина» за 2016 – 2018 гг. Только
соотношение прибыли и объема выполненных работ, характеризующееся
уровнем рентабельности, позволяет оценить эффективность финансовой
деятельности организации.
Рассчитаем и проанализируем показатели рентабельности ООО «Афина»
и результаты оформим в таблице 7.
Таблица 7
Анализ показателей рентабельности ООО «Афина» за 2016 – 2018
гг.
Наименование
показателя
2016
г.
2017
г.
2018
г.
2016 – 2017
гг.
2016 – 2018
гг.
Отклонение +/-,
тыс. руб.
Отношение, %
Отклонение +/-,
тыс. руб.
Отношение, %
1
2
3
4
5
5
6
7
Прибыль от продаж,
тыс. руб.
-484
259
-1708
743
-53,51
-1224
352,8
9
Полная себестоимость
проданной продукции,
тыс. руб.
13977
15863
17183
1886
113,49
3206
122,9
4
Выручка от продажи,
тыс. руб.
13493
16122
15475
2629
119,48
1982
114,6
9
Чистая прибыль, тыс.
руб.
-691
128
-1884
819
-18,52
-1193
272,6
5
Средняя стоимость
внеоборотных активов,
тыс. руб.
1038
1247
1407
209
120,13
369
135,5
0
Средняя стоимость
оборотных активов,
тыс. руб.
7546
7132
6452
-414
94,51
-1094
85,51
Средняя стоимость
капитала, тыс. руб.
8584
8379
7859
-205
97,61
-726
91,55
Средняя стоимость
собственного капитала,
тыс. руб.
8063
7781
6902
-282
96,50
-1161
85,61
Средняя стоимость
заемного капитала,
тыс. руб.
521
598
957
77
114,78
436
183,5
9
Рентабельность
основной деятельности
(продукции)
-3,46
1,63
-9,94
5,09
-
-6,48
-
Рентабельность продаж
-3,59
1,61
-11,04
5,20
-
-7,45
-
47
Продолжение таблицы 7
1
2
3
4
5
5
6
7
Рентабельность
внеоборотного
капитала
-66,57
10,27
-134
76,84
-
-
67,38
-
Рентабельность
оборотного капитала
-9,16
1,79
-29,2
10,95
-
-
20,04
-
Рентабельность
совокупных активов
(капитала)
-8,05
1,53
-23,97
9,58
-
-
15,92
-
Рентабельность
собственного капитала
-8,57
1,65
-27,3
10,22
-
-
18,73
-
Рентабельность
заемного капитала
-132,6
21,4
-197
154,03
-
-
64,34
-
Рентабельность основной деятельности показывает, сколько организация
имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на закупку и реализацию. В 2016
году данный показатель составил -3,46 коп, в течение анализируемого периода
он сократился на 6,48 коп. и составил в отчетном 2018 году -9,94 коп., что, само
собой, отрицательно характеризует деятельность организации.
Рентабельность продаж показывает долю прибыли в каждом
заработанном рубле. В 2016 году показатель составил -3,59, в 2018 году
сократился на 7,45 и составил -11,04%, что говорит об получении убытка в
размере 11 коп. на 1 рубль от полученной выручки.
Эффективность использования внеоборотных активов оценивается при
помощи показателя рентабельность внеоборотного капитала, который
показывает, какой размер прибыли приносит 1 рубль стоимости внеоборотных
активов. Эффективность использования внеоборотных средств организации
снизилась на 67,38 п.п и составила по итогам 2018 года -133,95%, что
свидетельствует об увеличении убытка, приходящегося на 1 руб., вложенный
во внеоборотные активы. Таким образом, организация не эффективно
использует внеоборотные активы.
Рентабельность оборотного капитала отражает возможности организации
в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым
оборотным средствам компании. Чем выше значение этого показателя, тем
более эффективно используются оборотные средства. Рентабельность
48
оборотного капитала организации снизилась на 20,04 п.п. и по итогам 2018 года
составила -29,2%.
Рентабельность совокупных активов – относительный показатель
эффективности деятельности организации, который показывает способность
активов компании порождать прибыль. В ООО «Афины» данный показатель
снизился на 15,92 п.п., и по итогам 2018 года составил -23,97%, что
свидетельствует о неэффективном использовании активов организации.
Рентабельность собственного капитала показывает отдачу на инвестиции
акционеров с точки зрения учетной прибыли. В 2016 году показатель составил -
8,57%, в течение анализируемого периода наблюдается снижение показателя на
18,73%, и по итогам 2018 года показатель составил -27,30%. Можно сделать
вывод, что организация снизила эффективность использования собственного
капитала.
Рентабельность заемного капитала – показатель характеризующий
прибыльность использования заемного капитала, и отражает доходность на 1
рубль заемных средств. Данный показатель за три года снизился на 64,34 п.п. и
по итогам 2018 года составил -196,97%, что характеризуется отрицательно.
По итогам проведенного анализа необходимо отметить снижение
рентабельности основной деятельности, рентабельности продаж,
внеоборотного, оборотного капитала и, следовательно, совокупных активов, а
также рентабельности собственного и заемного капитала, то есть организация
не эффективно использует свои капитал и денежные средства.
Факторный анализ рентабельности предназначен для выявления и
измерения факторов, воздействующих на уровень рентабельности, определения
способов и резервов повышения эффективности работы организации. Под
рентабельностью активов понимается соотношение сальдированного
финансового результата (чистая прибыль) и стоимости активов организации
(средняя арифметическая величина валюты баланса на начало и на конец
периода). Показывает способность активов компании порождать прибыль
(таблица 8).
49
Таблица 8
Факторный анализ рентабельности активов ООО «Афина» за 2016
– 2018 гг.
Наименование показателя
2018 г.
2016 г.
Изменение, ±
1. Выручка (В
р
), тыс. руб.
15475
13493
1982
2. Средняя стоимость собственного
капитала, тыс. руб.
6902
8063
-1161
3. Среднегодовая стоимость активов (А),
тыс. руб.
7859
8584
-725
4. Коэффициент независимости (К
н
)
0,88
0,94
-0,06
5. Коэффициента оборачиваемости
собственного капитала (К
об
)
2,24
1,67
0,57
6. Чистая прибыль, тыс. руб. (Ч
пр
)
-1884
-691
-1193
7. Рентабельность продаж (R
пр
.), %
-12,17
-5,12
-7,05
8. Рентабельность активов (RА), %
-23,97
-8,05
-15,92
9.Влияние на изменение рентабельности
активов следующих факторов:
-
-
-15,92
а) изменения коэффициента независимости
-
-
0,52
б) изменения коэффициента
оборачиваемости собственного капитала
-
-
-2,56
в) изменения рентабельности продаж
-
-
-13,89
Рассчитаем влияние каждого из названных факторов на величину
отклонения рентабельности активов, приняв предыдущий период за базу
(обозначается как Х
0
).
Определим влияние изменения коэффициента автономии
(независимости) (К
н
):
(6)
Определим влияние изменения коэффициента оборачиваемости
собственного капитала (Коб):
(7)
Определим влияние изменения рентабельности продаж (Р
пр
):
(8)
50
Совокупное влияние факторов:
0,52 + (-2,56) + (-13,89) = -15,92.
Факторный анализ показал, что положительное влияние на
рентабельность активов оказало изменение коэффициента независимости, в
результате чего рентабельность активов увеличилась на 0,52 п.п.,
при этом рост коэффициента оборачиваемости собственного капитала – рост
рентабельности активов составил 0,57 п.п., но в результате снижения
рентабельности от продаж, рассчитанной от чистой прибыли рентабельности
активов снизилась на 15,92 п.п.
Далее проведем анализ рентабельности собственного капитала ООО
«Афина» (таблица 9).
Таблица 9
Анализ рентабельности собственного капитала ООО «Афина».
Наименование показателя
Расчет
2018
г.
2016
г.
Изменение,
±
1. Выручка (Вр), тыс. руб.
Отчет о
финансовых
результатах
15475
13493
1982
2. Средняя стоимость
собственного капитала (СК), тыс.
руб.
(СКн.п.+СКк.
п.)/2
6902
8063
-1160,5
3. Среднегодовая стоимость
заемного капитала (ЗК), тыс. руб.
(ЗКн.п.+ЗКк.
п.)/2
957
521
435,5
4. Финансовый леверидж (ФЛ)
ЗК/СК
0,14
0,06
0,07
5. Коэффициента
оборачиваемости заемного
капитала (Коб)
В/СК
16,18
25,90
-9,72
6. Чистая прибыль, тыс. руб.
(Чпр)
Отчет о
финансовых
результатах
-1884
-691
-1193
7. Рентабельность продаж (Rпр.),
%
ЧП / В
-12,17
-5,12
-7,05
8. Рентабельность собственного
капитала (Rск), %
ЧП/СК
-27,30
-8,57
-18,73
9.Влияние на изменение
рентабельности собственного
капитала следующих факторов:
-
-
18,73
а) изменения финансового
левериджа
-
-
-
-9,81
б) изменения коэффициента
оборачиваемости заемного
капитала
-
-
-
6,9
в) изменения рентабельности
продаж
-
-
-
-15,81
51
Используя способ абсолютных разниц, рассчитаем влияние на
рентабельность собственного капитала различных факторов по следующим
формулам:
∆R
СК
(ЗК / СК) = ∆(ЗК / СК) ∙ (В / ЗК)
0
∙ (Чпр / В)
0
(9)
∆R
СК
(ЗК / СК) = 0,07 ∙ 25,90 ∙ (-5,12) = -9,81
∆R
СК
(В / СК) = (ЗК / СК)
1
∙ ∆(В / ЗК) ∙ (Чпр / В)
0
(10)
∆R
СК
(В / СК) = 0,14 ∙ (-9,72) ∙ (-5,12) = 6,9
∆R
СК
(П
пр
/ СК) = (ЗК / СК)
1
∙ (В / ЗК)
1
∙ ∆(Чпр / В)
0
(11)
∆R
СК
(П
пр
/ СК) = 0,14 ∙ 16,18 ∙ (-7,05) = -15,81
Совокупное влияние факторов:
-9,81 + 6,9 + (-15,81) = -18,73
Таким образом, можно сделать вывод, что под влиянием факторов
рентабельность собственного капитала снизилась на 18,73%. Данное изменение
произошло за счет:
рост коэффициента финансового левериджа на 0,07 привело к
снижению рентабельности собственного капитала на 9,81;
снижение коэффициента оборачиваемости заемного капитала на
9,72 привело к росту рентабельности собственного капитала на 6,9;
снижение рентабельности продаж на 7,05, привело к снижению
рентабельности собственного капитала на 15,81.
Таким образом, можно сделать вывод о том, что ООО «Афина»
необходимо увеличивать чистую прибыль путем увеличения объемов сбыта и
рентабельности продаж.
52
Глава 3. Совершенствование управления процессом формирования и
использования прибыли в ООО «Афина»
3.1. Разработка предложений по максимизации прибыли ООО «Афина»
Совершенствование управления процессом формирования и
использования прибыли требует разработки финансовой стратегии. Финансовая
стратегия ООО «Афина» должна представлять собой генеральный план
действий по обеспечению организации денежными средствами и
распоряжению ими.
Целью разработки финансовой стратегии ООО «Афина» является
финансово-экономическая стабилизация деятельности и максимизация
прибыли (рисунок 16).
Рисунок 16. Дерево целей по реализации финансовой стратегии
ООО «Афина»
Поскольку цель любого бизнеса – прибыль, то любая стратегия должна
быть нацелена на финансовый успех. Любые действия и стратегии,
применяемые в ООО «Афина», должны привести к изменениям в финансовой
53
составляющей, иначе эти действия не имеют смысла. Финансовые показатели
выручки и прибыли базируются на действиях и целях, описанных в
маркетинговой части корпоративной стратегии.
На основе проведенного анализа формой совершенствования финансового
менеджмента ООО «Афина» определена инвестиционная стратегия.
Главными стратегическими направлениями ООО «Афина» должны стать:
рост объема продаж и увеличение прибыли.
В настоящее время ООО «Афина» работает на территории города
Нижний Новгород и планирует в дальнейшем расширить клиентскую базу за
счет потребителей сети Интернет.
С учетом потребностей рынка наилучшим вариантом является
инновационное направление деятельности – интернет-магазин, который станет
эффективным дополнением к существующему бизнесу.
В настоящее время интернет-магазины представляют собой реальный
сегмент рынка продовольственных товаров, который в России еще не заполнен.
Интернет-торговля уверенно набирает обороты с каждым годом: растет
число интернет-магазинов, увеличивается выручка от онлайн-сделок,
совершенствуется нормативное регулирование данной сферы.
Перечислим некоторые преимущества, которые дает Интернет для
бизнеса:
1. Низкие затраты. Применение Internet-технологий существенно снижает
затраты на создание и, главное, на эксплуатацию собственной распределенной
корпоративной сети.
2. Открытость. Сетевые технологии являются полностью открытыми,
потому что они основаны на стандартизированных и доступных протоколах и
форматах.
3. Устойчивость. Существует два критических фактора, обеспечивающих
успех тех или иных технологий на рынке — надежность и масштабируемость.
Internet/Intranet технологии на сегодняшний день являются испытанными и
54
надежными, так как эти технологии развиваются в течение длительного
периода, и они используются миллионами людей во многих странах мира.
4. Доступ к максимально широкой аудитории. Создав свою «виртуальную
витрину», коммерческая организация получает доступ к любому
заинтересованному пользователю и может напрямую взаимодействовать с
потенциальными покупателями, предоставляя возможность полностью
осуществить принцип «в любом месте, в любое время».
5. Снижение расходов на маркетинг и поддержку. Значительно
уменьшаются расходы на традиционную рекламу, так как компания может
размещать ее на собственном сайте в любых разумных количествах.
Электронное распространение и поиск нужной информации обходится гораздо
дешевле, чем на обычных бумажных носителях. При этом скорость
распространения несравнимо выше. Электронную информацию можно
постоянно обновлять, причем в автоматическом режиме. Всемерное
распространение интернета открывает доступ практически в любой уголок
Земли, что в сочетании с технологиями электронной коммерции открывает путь
на недостижимые до этого рынки.
6. Эффективное обеспечение работы компаний с распределенным
производством. Многие компании имеют филиалы и подразделения в других
районах и других странах, где имеется избыток либо дешевой рабочей силы,
либо других ресурсов. Информационные системы, включающие средства
Internet, позволяют осуществлять эффективное руководство разветвленными
сетями производства и сбыта в режиме On-Line.
Приобретение товаров ООО «Афина» в интернет-магазине обеспечит
клиентам:
1. Доставку в разумные сроки, в тот временной промежуток, который
был им обещан.
2. Реальную возможность поставки продукции, которая представлена на
виртуальной витрине.
3. Цену, более низкую, чем при покупке в офисе.