6
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ .................................................................................................................. 7
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА И ПЛАНИРОВАНИЯ
ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ПРЕДПРИЯТИЯ ............................................................. 9
1.1 Экономическое содержание денежных потоков предприятия и их
классификация ............................................................................................................. 9
1.2 Методики анализа денежных потоков предприятия ....................................... 14
1.3 Управление денежными потоками предприятия и их оценка ........................ 19
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ РЕМОНТНОЙ
МАСТЕРСКОЙ «ТЕХНО-ДОКТОР» ..................................................................... 24
2.1 Организационно-правовая и экономическая характеристика ремонтной
мастерской «Техно-доктор» ..................................................................................... 24
2.2 Анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости
ремонтной мастерской «Техно-доктор» ................................................................. 28
2.3 Анализ состава, динамики и «качества» чистого денежного потока
ремонтной мастерской «Техно-доктор» ................................................................. 36
ГЛАВА 3. ПЛАНИРОВАНИЕ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ РЕМОНТНОЙ
МАСТЕРСКОЙ «ТЕХНО-ДОКТОР» ...................................................................... 47
3.1 Рекомендации по оптимизации планирования денежных потоков ремонтной
мастерской «Техно-доктор» ..................................................................................... 47
3.2 Эффективность предложенных мероприятий по оптимизации денежных
потоков ремонтной мастерской «Техно-доктор» ................................................... 50
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ......................................................................................................... 55
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ ............................................... 58
ПРИЛОЖЕНИЯ ......................................................................................................... 64
7
ВВЕДЕНИЕ
На сегодняшний день актуальность и значимость денежных потоков в
деятельности конкретного предприятия не вызывает сомнений. Денежные
средства являются основной и наиболее важной системой финансов
организации, его ограниченным и одновременно наиболее ликвидным ресурсом
от эффективного использования, которого зависит жизнеспособность
отдельного хозяйствующего субъекта.
Актуальность данной темы исследования определяется тем, что
вопросам организации денежных потоков, оказывающих существенное влияние
на конечные результаты хозяйственной деятельности предприятия, уделяется
всё большее внимание. Важность изучения денежных потоков обусловлена тем,
что они обслуживают хозяйственную деятельность предприятия во всех ее
направлениях. От качественного управления денежными потоками зависит
дальнейшее развитие предприятия и конечный результат его хозяйственной
деятельности. Поэтому значимость, состав и структура денежных средств -
вопрос, который требует детального изучения и оценки.
Поскольку денежные средства предприятия являются ограниченным
ресурсом, создание у хозяйствующих субъектов механизма эффективного
управления денежными потоками особенно актуально. От эффективности
управления денежными средствами, от объёмов и скорости их оборота в
прямой взаимосвязи находятся ликвидность и платёжеспособность
предприятия.
Целью выпускной квалификационной работы является разработка
рекомендаций, по оптимизации планирования денежным потоком в ремонтной
мастерской «Техно-Доктор».
Объектом исследования является денежный поток ремонтной
мастерской «Техно-Доктор».
Предметом исследования являются эффективность использования
денежного потока ремонтной мастерской «Техно-Доктор».
8
Для достижения поставленных целей необходимо решить следующие
задачи:
1. Раскрыть теоретические аспекты анализа и планирования денежных
потоков предприятия;
2. Рассмотреть организационно - правовую и экономическую
характеристику ремонтной мастерской «Техно-доктор»;
3. Провести анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой
устойчивости ремонтной мастерской «Техно-доктор»;
4. Провести анализ состава, динамики и «качества» чистого
денежного потока ремонтной мастерской «Техно-доктор»;
5. Разработать рекомендации по оптимизации планирования
денежных потоков ремонтной мастерской «Техно-доктор»;
6. Оценить эффективность предложенных мероприятий по
оптимизации денежных потоков ремонтной мастерской «Техно-доктор».
При проведении анализа в работе применялись общенаучные
методы исследование: анализ, синтез, индукция, дедукция, методы
экономических исследований: абстрактно-логический, монографический,
экономико - статистический, графический методы.
Теоретическую основу исследования составили труды российских
ученых по бухгалтерскому учету и анализу в организациях таких авторов как:
И.А. Бланк, В.В. Бочаров, Ю. Бригхем, Дж. Ван Хорн, Б. Коласс, Т. Райс и др. и
др., статьи из периодических изданий; информация справочно-
консультационной системы «Консультант Плюс».
Исходными данными явились годовые отчеты ремонтной мастерской
«Техно-доктор» ИП Соболева Н.А. г. Сургут за период 2015-2017 гг.,
нормативные акты, инструктивный материал и др.
Структура выпускной квалификационной работы состоит из
введения, трех глав, заключения, списка использованных источников и
приложений.
9
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА И
ПЛАНИРОВАНИЯ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Экономическое содержание денежных потоков предприятия и их
классификация
Хозяйственная деятельность любой организации обеспечивается
кругооборотом денежных средств - их поступлением и расходованием. В
условиях рыночной экономики интерес к исследованиям природы денег,
особенностей и закономерностей их движения обусловлен необходимостью
поиска доступных организации источников финансирования с обеспечением
оптимальной их структуры, рационального размещения средств в
соответствующих элементах активов организации, обеспечения ликвидности и
её долгосрочной платежеспособности. [18, с.87]
Термин «денежный поток» был введен в обиход финансовыми
аналитиками зарубежных стран, которые осознали необходимость объективной
денежной оценки финансовых результатов деятельности организации, которую
не позволяет получить метод начислений. Данный термин начали применять в
сфере финансовой математики при количественном анализе финансовых
операций организации. Для проведения такого анализа следовало
абстрагироваться от экономического содержания каждой финансовой операции
и рассматривать движение денежных средств, которое порождается в процессе
деятельности организации как числовой ряд, состоящий из последовательности
распределенных во времени платежей. [21, с.54]
К денежным потокам не относят остатки денежных средств на счетах
организации, так как они не характеризуют их движение, а лишь показывают
наличие на отчетную дату. При этом денежные потоки характеризуются с
позиции размера (величины), направления движения (входящие и исходящие) и
времени.
10
Значимость исследования денежных потоков обусловлена тем, что они
обслуживают хозяйственную деятельность предприятия во всех ее
направлениях. От качественного управления денежными потоками зависит
дальнейшее развитие предприятия и конечный результат его хозяйственной
деятельности.
Основы теоретических взглядов на возникновение и движение
денежных потоков широко рассмотрены в экономической литературе.
Исследованию данных вопросов посвятили свои работы ученые, среди
которых можно выделить И.А. Бланка, В.В. Бочарова, Ю. Бригхем, Дж. Ван
Хорн, Б. Коласс, Т. Райс и многих других. [24, с. 122]
Большую значимость в экономической литературе ученые уделяют
проблематики регулирования и оптимизации денежных потоков с позиции
управления денежными средствами, ликвидностью и финансовой
устойчивостью компании. Следует отметить, что как самостоятельный объект
анализа и управления денежные потоки рассматриваются редко, что усложняет
формирование учетно-аналитической информации с целью управления
денежными потоками.
Российские экономисты начали широко применять термин «денежный
поток» с началом рыночных реформ. Например, понятие денежного потока
раскрывает динамику предпринимательской деятельности, где приток и отток
денежных средств носят постоянный и регулярный характер.
В экономической литературе существует различная трактовка
денежного потока. Проведенный анализ экономических источников позволил
установить, что различие в трактовки термина «денежный поток» происходит в
результате разного понимания формирования, управления и оптимизации
денежного потока, что показано в таблице 1. [26, с.210]
11
Таблица 1
Анализ подходов к трактовке сущности денежных потоков
предприятия
Автор
Трактовка
Бочаров В.В.
Движение денежных средств, которое стремится к нулю,
поскольку негативный результат от одного из видов
хозяйственной деятельности предприятия должен
компенсироваться положительным от другой, в противном случае
предприятие может стать банкротом. [14, с.214]
Кузнецова И.Д.
Элемент анализа доходов и расходов предприятия, который
должен использоваться как индикатор ликвидности и
эффективности его инвестиционной, финансовой деятельностей.
Дополнительные капиталовложения предприятия и т.д. [20, с.44]
Сорокина Е.М.
Движение денежных средств, то есть их поступление (приток) и
использование (отток) за определенный период времени.[28,
с.27]
Ван Хорн Дж.К.
Потоки наличных средств, которые имеют непрерывный
характер. [16, с.421]
Собственные оборотные средства
Райс Т., Колли
Б.
Базовый источник для погашения займов и способ оценки
кредитоспособности предприятия. [25, с.301]
Коласс Б.
Излишек денежных средств, который образуется на предприятии
в результате всех операций, связанных и не связанных с
осуществлением хозяйственной деятельности. [19, с.266]
Макарова А.А.
Система распределенных во времени поступлений и расходов
денежных средств, генерируемых его хозяйственной
деятельностью, сопровождает движение стоимости, выступая
внешним признаком функционирования предприятия. [17, с.44]
Воробьев Ю.Н.
Совокупность последовательно распределенных во времени
событий, которые связаны с обособленным и логически
завершенным фактом смены собственника денежных средств в
связи с выполнением договорных обязательств между
экономическими агентами (субъектами хозяйствования,
государством, домохозяйствами, международными
организациями). Денежные потоки напрямую связаны с
движением средств на предприятии, отражают поступление в
распоряжение субъекта хозяйствования средств и эквивалентов и
их использование. [11, с.153]
Анисимов А.Ю.
Индикатор кредитоспособности и платежеспособности
предприятия. Способность предприятия генерировать
дополнительные объемы денежных средств для погашения
обязательств по полученным займам. [12, с.114]
Молчанова Л.А.
Внутренний источник финансовой стабилизации предприятия
посредством увеличения входящих и уменьшения исходящих
денежных потоков, которые направляются на рост
платежеспособности. Кроме того, денежный поток, а именно
чистый денежный поток от операционной деятельности,
определяется как критерий внутреннего потенциала
финансирования предприятия и является основой для оценки его
финансового состояния и кредитоспособности. [24, с.154]
Бригхем Ю.,
Гапенски Л.
Масса наличных средств, которая поступает или выбывает из
обращения денежных выплат. [15, с.479]
12
В таблице 1 можно увидеть расхождение в подходах. В первую очередь
отличие в содержании денежного потока как объекта финансового
менеджмента. Во-вторых - расхождение взглядов в определении терминологии.
Многие авторы считают, что исследование денежных потоков
предприятия раскрывает весь механизм его функционирования, так как при
наличии собственной, относительно самостоятельной логики развития,
денежные потоки имеют внешние признаки всего комплекса функциональных
связей, которые развиваются на предприятии в процессе его деятельности.
Обобщив результаты исследования зарубежных и российских ученых -
экономистов (таблица 1), нами выделены два подхода, широко применяемых в
отечественной теории и практике хозяйствования.
Представители первого подхода, среди которых, В.В. Бочаров, Б.
Коласс, дают определение денежному потоку как разнице между полученными
и выплаченными предприятием денежными средствами за определенный
период времени. Следует отметить, что остатки денежных средств на счетах
предприятия не относятся к денежным потокам, так как они показывают
наличие на отчетную дату. При этом денежные потоки характеризуются с
позиции размера (величины), направления движения (входящие и исходящие) и
времени. [15, с. 125]
В.В. Ковалев и Е.М. Сорокина, как представители второго подхода,
определяют денежный поток исходя из элементов денежного баланса. [18,
с.160]
В этом случае денежный поток рассматривается как поступления и
выплаты за определенный период времени, что является более точным
понятием.
С точки зрения зарубежной теории финансового менеджмента под
термином «денежным потоком» понимают чистые денежные поступления, то
есть разность между совокупным поступлением денежных средств и их
13
расходованием. Такое толкование не может считаться достаточным для
реализации динамического подхода в отношении управления предприятием,
так как отображает лишь одну из характеристик движения денежных средств.
Содержание денежных потоков и методов управления ими рассмотрены
во многих отечественных и иностранных переводных изданиях. Так,
зарубежные ученые Е. Никбахт и А. Гроппелли, с одной стороны, раскрывает
сущность денежного потока, с другой - составляющие его элементы. [22, с.234]
Определение общему денежному потоку Т. Райс дает как совокупности
денежным поступлениям и выплатам, которые связаны не только с операциями
по основной деятельности. [25, с. 301]
На рисунке 1 представлена классификация денежных потоков, которые
выделены Т. Райсом. [25, с. 302]
Рисунок 1 – Классификация денежных потоков
С позиции менеджмента предприятия денежные потоки разделяют на
два вида: входные и выходные - поступления и расходы, которые находят свое
отражение в Отчете о движении денежных средств.
Таким образом, можно утверждать, что формирующиеся денежные
потоки на предприятии в результате осуществления хозяйственной
деятельности, являются важнейшим самостоятельным объектом финансового
управления.
Классификация денежных потоков
Приоритетный
Дискретный
Финансовый
Выплаты коммерческого характера: процентные
и налоговые платежи
Выплаты, не связанные с коммерческими
операциями: купли - продажа внеоборотных
активов и выплата дивидендов
Выплата долгосрочного капитального характера
14
Это обусловлено тем, что в процессе хозяйствования формируются
различные денежные потоки, которые влияют на производственную
(операционную), инвестиционную, финансовую и сбытовую деятельности.
Эффективное управление денежными потоками на предприятиях
определяет, в конечном счете, достижения поставленных текущих и
стратегических целей, способствует формированию положительных
финансовых результатов от текущей финансово-хозяйственной деятельности.
1.2 Методики анализа денежных потоков предприятия
В настоящее время практически все существующие методы анализа
денежных потоков основаны на данных бухгалтерского учета, а именно на
основе документа «Отчет о движении денежных средств», который относиться
к приложению к бухгалтерскому балансу. С точки зрения скорости анализа это
лучший вариант для анализа. Эти методы используются внешними
пользователями для оценки денежных потоков компании. Однако такие данные
не всегда обладают качествами объективности и содержат достаточную
информативность [6].
Приказом Министерства финансов от 02.07.2010 № 66н (ред. от
05.10.2011) «О формах бухгалтерской отчетности организаций» были
утверждены образцы форм бухгалтерской отчетности, которые вступили в
действие. В частности, в форме «Отчет о движении денежных средств», дано
разграничение по видам деятельности. В отличие от предыдущих форм в отчете
предусмотрено представление данных не только за отчетный, но и за
предыдущий период, что позволяет проводить сравнение показателей в
динамике. В рамках каждого вида деятельности предусмотрены свободные
графы, что позволяет заполнять отчет в соответствии с особенностями
движения денежных средств различных предприятий. Все произведенные
изменения, несомненно, повысят аналитичность информации, которая
приводится в отчете о движении денежных средств [7].
15
Анализ отчета о движении денежных потоков предназначен для оценки
денежных потоков, генерируемых организацией, что является надежным
индикатором будущих денежных потоков и, следовательно, имеет решающее
значение для оценки возможностей для бизнеса для создания фундаментальной
стоимости.
Анализ денежных потоков дает важную информацию, такую как
достаточность чистых денежных средств от операционной деятельности для
финансирования инвестиций и другие финансовые обязательства, она
представляет собой денежные средства, а не прибыль, используются для
оплаты обязательств по инвестиционной деятельности, на выплату дивидендов.
Анализ денежных потоков необходим еще и потому, что увеличение
денежных средств и характеризует реально достигнутый результат
деятельности организации, так как денежный поток является индикатором
финансового цикла.
В то же время, прибыль может существенно отличаться от увеличения
денежных средств, так как он не является окончательным результатом
деятельности, в частности, из-за того, что реализуемая продукция не может
быть полностью оплачена.
Преимуществом анализа средств является то, что результаты можно
сравнить из года в год.
Анализ денежных потоков на основе отчета о движении денежных
потоков позволяет установить реальное финансовое состояние любой
компании. Однако, анализ денежных потоков предприятия должна
осуществляться с учетом производительности основных форм учета
финансовой отчетности: бухгалтерский баланс и отчет о финансовых
результатах.
Сравнение этих отчетов может привести к противоречивым результатам
на первый взгляд. Во-первых, в соответствии с балансом и отчета о финансовых
результатах компании получили прибыль, а также сравнение выписки доходов
и расходов денежных потоков отражает потери. Во-вторых, баланс и отчет о