11
Традиционные подходы фундаментального и финансового анализа,
которые мы разбирали в предыдущих статьях, нельзя дословно применять к
банкам. Финансовый анализ банка достоин отдельной статьи в виду целого
ряда особенностей, которыми этот процесс будет отличаться от анализа
обычного предприятия.
10
Рассмотрим их все последовательно:
1. Отличия в отчетности. У любого банка также, как и у предприятия
есть и баланс, и отчет о прибылях и убытках, и кэш-фло, но читать их
необходимо исходя из понимания специфики деятельности банка.
2. Периодичность выхода отчетности банка.
3. Другие показатели устойчивости и эффективности.
Анализ финансовой отчетности банка
Для понимания финансовой отчетности банка последовательно рассмотрим,
как банки делают бизнес и получают прибыль, какие активы используют в
своей работе, а также за счет каких источников финансируют свою
деятельность. Поняв эти механизмы, мы сможем разобраться и в отчетности
любого банка.
Анализ отчета о прибылях и убытках банка
Отчет о прибылях и убытках банка также как аналогичный отчет
предприятия показывает все доходы банка, его расходы и оставшуюся в
распоряжении собственников прибыль от ведения бизнеса.
Бизнес любого банка состоит в том, что банки привлекают деньги от
населения, предприятий, других банков и т.д. под процент (депозиты), а затем
привлеченные финансовые ресурсы выдают в качестве кредитов и займов
другим предприятиям, частным лицам и т.д. уже под более высокий процент.
На разницу между процентными ставками банки содержат свои офисы, платят
10
Селищев, А. С. Деньги. Кредит. Банки. Учебник / А.С. Селищев. - М.: Проспект, 2017. - 304 c.
12
зарплату, оплачивают прочие расходы, а также в эту разницу заложена
прибыль.
11
Соответственно главные доходы банка – это процентные платежи по
кредитам и займам от предприятий и частных лиц за полученные в кредит
деньги. А главные расходы банка – это платежи процентов по депозитам.
Кроме этого есть доходы от сопутствующей деятельности - например,
доходы от предоставления услуги расчетно-кассового обслуживания
предприятиям, или предоставления различных платных услуг населению.
Многие банки являются активными участниками рынка ценных бумаг и
зарабатывают также на инвестировании средств.
К расходам банков помимо процентных платежей по депозитам можно
также отнести типичные для любого бизнеса расходы – такие как оплата труда
сотрудников, аренда офисов, коммунальные платежи, реклама, налоги и т.д.
В самой первой строке главный источник дохода банка, а
именно "Процентные доходы". Логично, что, если эти доходы растут – это
хорошо, если падают – повод насторожиться. Далее процентные доходы у нас
детализируются по источникам их получения:
1. От размещения средств в кредитных организациях – это проценты по
кредитам, выданным другим банкам.
2. От ссуд, предоставленных клиентам, не являющимся кредитными
организациями – это проценты по кредитам, выданным предприятиям и
частным лицам. Это значит, что мы имеем дело с классическим банком,
основная деятельность которого состоит в кредитовании физических и
юридических лиц. (Есть банки, у которых большая часть дохода получается от
операций с ценными бумагами – это уже инвестиционные банки, или,
например, можно встретить банки, которые работают в основном на
межбанковском рынке, кредитуя другие банки.)
11
Чуряев, А. В. Правовое регулирование банковской деятельности. Краткий учебный курс / А.В. Чуряев. -
М.: Юрлитинформ, 2016. - 160 c.
13
3. От оказания услуг по финансовой аренде – это процентные доходы от
лизинговых операций. Лизинг – это сложная многосторонняя сделка, при
которой предприятию выдается не кредит в деньгах, а поставляется сразу
оборудование или, например, транспорт, которые ему необходимы,
лизинговый банк в свою очередь расплачивается с поставщиком техники, а
предприятие в течение определенного периода платит банку проценты и
постепенно возвращает долг за это оборудование. От вложений в ценные
бумаги – это проценты по приобретенным облигациям предприятий или
других банков.
12
Следующий пункт – "Процентные расходы". Это выплаты процентов,
которые осуществляет банк по привлеченным финансовым ресурсам. Они
также делятся на несколько источников:
1. По привлеченным средствам кредитных организаций – это плата за
кредиты, взятые в других банках. Банки очень часто прибегают к этому
инструменту – так как всегда есть банки, у которых есть клиенты на получение
кредитов, но нет денег, а с другой стороны есть банки у которых остаются
свободные привлеченные ресурсы, но они не выдали их в кредиты
предприятиям. Для того, чтобы деньги не пролеживали просто так, банки
активно кредитуют друг друга на сроки от 1 дня до длительных кредитов.
2. По привлеченным средствам клиентов, не являющихся кредитными
организациями – это выплата процентов по депозитам юридических и
физических лиц.
3. По выпущенным долговым обязательствам – это выплата процентов по
выпущенным облигациям банка.
Следующий раздел называется "Чистые процентные доходы" и
показывает разницу между процентными доходами банка и процентными
расходами. Глядя на эту строку, можно сделать закономерный вывод - чем
выше у банка процентные ставки по кредитам и чем ниже ставки по депозитам,
12
Левкович, А. О. Эволюция и тенденции развития финансово-кредитной системы / А.О. Левкович. - М.:
Амалфея, 2015. - 216 c.
14
тем выгоднее банку. В нашем случае приблизительно так и произошло –
доходы от кредитов банка выросли, а расходы по депозитам снизились, что
привело к увеличению маржи или чистого процентного дохода.
Далее идет корректирующая строка "Изменение резерва на возможные
потери по ссудам". По требованию Центрального банка (ЦБ), все
коммерческие банки обязаны создавать резервы для покрытия рисковых
кредитов, например, по просроченным кредитам или в случае кредитов без
залога, или по ссудам для заведомо рисковых заемщиков. Рассчитав сумму
резерва банк обязан списать эту сумму как расходы (если резерв
увеличивается, то значение отражается со знаком минус и означает расходную
операцию, если же резерв уменьшается, то значение будет положительным).
Это в свою очередь не позволит собственникам вывести эти суммы из бизнеса
как прибыль, а заморозит их в собственном капитале до тех пор, пока не
уменьшится сумма рисковых кредитов.
13
Далее идет строка, в которой считаются чистые процентные доходы уже
за вычетом резервов. На этом заканчиваются строки, расшифровывающие
доходы и расходы, связанные с ссудной деятельностью банка.
Строки с 6 по 13 показывают нам другие источники доходов банка. При
этом в данном случае показывается сразу чистый доход, т.е. за вычетом
расходов, связанных с данной операцией. В данном случае интерес
представляют те строки, чистые доходы от которых сопоставимы с чистым
доходом от ссудной деятельности.
Далее идут строки с прочими доходами и расходами. В нашем случае
стоит обратить внимание на "Комиссионные доходы", составляющие крупную
сумму у банка. Это доходы от разнообразных услуг банка – рассчетно-
кассовое обслуживание, операции с валютой, предоставление банковские
гарантий, обслуживание пластиковых карт и т.д.
14
13
Крюков, Р. В. Банковское дело и кредитование / Р.В. Крюков. - М.: А-Приор, 2018. - 236 c.
14
Боннер, Е. А. Банковское кредитование / Е.А. Боннер. - М.: Городец, 2016. - 160 c.
15
Следующая крупная статья для любого банка – это "Операционные
расходы". Это все расходы на обслуживание: аренда, зарплата с
начислениями, коммунальные платежи, реклама и т.д.
Далее после того как мы сложим все доходы и вычтем все расходы, мы
получим "Прибыль (убыток) до налогообложения". А после вычета налога на
прибыль – останется уже "Чистая прибыль за отчетный период".
Баланс банка также, как и баланс предприятия содержит 2 главных
раздела активы и пассивы. Активы банка в свою очередь не делятся на
оборотные и внеоборотные, как у предприятий, а представлены все вместе в
порядке убывания ликвидности: т.е. сначала идут денежные средства, а в
конце списка основные средства и прочие долгосрочные активы.
15
Активы в любой компании – это то, что позволяет зарабатывать деньги.
Поэтому в случае с банками основную часть активов как правило составляют
выданные кредиты – "Чистая ссудная задолженность".
На втором месте по размеру в активах банка представлены различные
приобретенные ценные бумаги. Для отражения ценных бумаг в банковском
балансе существует целых 3 статьи:
- Строка 4 "Финансовые активы, оцениваемые по справедливой стоимости
через прибыль или убыток" – это краткосрочный портфель ценных бумаг,
предназначенных для продажи в ближайшей перспективе, сюда могут входить
как акции и облигации, так и производные финансовые инструменты
(опционы, фьючерсы и т.д.), оцениваемые исходя из их рыночной стоимости.
- Строка 6 "Чистые вложения в ценные бумаги и другие финансовые активы,
имеющиеся в наличии для перепродажи" - здесь отражаются ценные бумаги,
приобретенные на длительный срок (в российской практике более 180 дней).
- Строка 7 "Чистые вложения в ценные бумаги, удерживаемые до погашения" -
здесь отражаются инвестиции в облигации и векселя, приобретенные с целью
получения прибыли от погашения.
15
Кузнецова, В. В. Банковское дело. Практикум. Учебное пособие / В.В. Кузнецова, О.И. Ларина, В.П.
Бычков. - М.: КноРус, 2016. - 264 c.
16
Примечательная статья "Средства кредитных организаций в
Центральном Банке Российской Федерации" – это средства банка,
размещенные в ЦБР под % на депозите. Например, в августе 2016 был аукцион
на размещение свободных средств банков в ЦБР под 10% годовых и это
достаточно удобный и привлекательный финансовый инструмент для
банков.
16
Еще одна статья, связанная с Центральным банком – "Обязательные
резервы". Это средства, которые все банки обязаны держать в ЦБР. Как
правило сумма обязательных резервов получается около 4-5% от всех активов
банка. Эти средства поступают в единый фонд обязательных резервов и затем
могут быть переданы только ликвидационной комиссии при закрытии банка.
Из оставшихся статей наиболее крупной является "Основные
средства" – также довольная крупная статья. По этой статье в случае с банками
как правило отражается недвижимость, принадлежащая банку (офисы и т.д.).
Следующий раздел баланса – это пассивы.
Самая крупная статья в пассиве баланса банка это строка "Средства
клиентов, не являющихся кредитными организациями". Эта статья включает в
себя депозиты физических и юридически лиц, а также остатки на картах и
расчетных счетах и является по сути главным источником финансовых средств
в деятельности банка.
Второй по объему источник финансирования – это строка "Средства
кредитных организаций", в которой отражаются кредиты, полученные от
других банков.
17
Следующий по объему источник финансирования – это "Собственные
средства банка". Они детализированы в 3-м разделе баланса и включают
первоначальный капитал акционеров, доходы от эмиссии ценных бумаг и
прибыль, резервный фонд и доходы от переоценки активов.
16
Ермаков, С. Л. Основы организации деятельности коммерческого банка / С.Л. Ермаков, Ю.Н. Юденков. -
Москва: Высшая школа, 2015. - 656 c.
17
Щенин, Р.К. Банковские системы стран мира.Уч.пос.-М.:КноРус,2015.Рек. ГОУ ВПО ГУУ / Р.К. Щенин. -
М.: КноРус, 2015. - 123 c.
17
Есть еще 3 строки среди источников финансирования, заслуживающих
внимания при анализе:
- "Кредиты, депозиты и прочие средства Центрального банка Российской
Федерации" - это средства, привлеченные от Центрального банка.
- "Финансовые обязательства, оцениваемые по справедливой стоимости через
прибыль или убыток" - короткие позиции по ценным бумагам (что такое
короткие позиции).
- "Выпущенные долговые обязательства" - это непогашенные облигации
банка.
18
Периодичность выхода отчетности банка
Стоит отметить одну важную особенность банковской отчетности – она
выходит гораздо чаще, чем у обычных предприятий. Банки ежемесячно
обязаны отчитываться перед ЦБ. К сожалению данная форма отчетности носит
непривычный для нас вид: вместо баланса и отчета о прибылях банки сдают в
ЦБ оборотную бухгалтерскую ведомость, в которой без знаний особенностей
банковского бухучета не разобраться. Однако есть сервисы, которые
трансформируют эти показатели в привычные для финансового аналитика
статьи активов, пассивов и отчета о прибылях. Наиболее удобный сервис на
сайте banki.ru. Давайте посмотрим список ключевых показателей для оценки
банка, которые к тому же можно анализировать ежемесячно.
Показатели устойчивости банка
Для оценки эффективности и устойчивости банка мы используем
анализ динамики отдельных строк из отчетности банка, а также специально
рассчитанные показатели. В рамках этой статьи приведем ключевые
показатели, на которые стоит обращать внимание (все показатели можно
найти на banki.ru).
1. Рейтинг банка по уровню активов. Это показатель уровня масштабов
деятельности банка. Чем больше активы банка – тем больше он аккумулирует
18
Белоглазова, Г. Н. Банковское дело. Организация деятельности коммерческого банка / Г.Н. Белоглазова,
Л.П. Кроливецкая. - М.: Высшее образование, 2016. - 424 c.
18
денежных средств из разных источников, тем больше у него клиентов и,
следовательно, выше уровень устойчивости, конкурентоспособности и
возможности этот уровень в дальнейшем поддерживать. Анализируя этот
показатель неплохо также посмотреть на динамику активов по сравнению с
прошлым годом, а также изучить структуру активов в прошлом году и в
текущем, чтобы понять за счет чего именно произошел рост. Хорошим
признаком является, если банк наращивает те активы, которые приносят ему
максимум прибыли (если у банка получается хорошо зарабатывать на
кредитах – это кредиты, если на инвестициях в ценные бумаги – это ценные
бумаги и т.д.).
2. Следующим важным показателем устойчивости банка является норматив
достаточности собственного капитала банка (сокращенно он обозначается
Н1). По требованию центрального банка этот показатель должен быть более
10% и данная величина означает, что банк способен покрыть убытки он
невозврата кредитов за свой счет. Формула расчета показателя включает
много деталей и является непростой. Но суть ее такова: мы соотносим
собственный капитал банка и его активы, скорректированные определенным
образом.
3. Также важный показатель устойчивости – это просроченная задолженность
в кредитном портфеле. Чем она выше – тем труднее банку заработать прибыль
и расплачиваться со своими вкладчиками и кредиторами. В случае, если
данный показатель превышает 15% - это уже крайне опасная ситуация.
4. Ну и в финале стоит посмотреть на динамику прибыли, можно также
оценить рентабельность собственного капитала банка и понять насколько
бизнес в принципе эффективен и способен удовлетворять долгосрочные
интересы акционеров.
1.3. Оценка финансового состояния банка по методикам МСФО
19
Рассмотрим основные особенности использования МСФО банками, а
также те стандарты МСФО, которые являются первоочередными для любого
финансового директора, бухгалтера или финансового специалиста,
работающего в банках и финансовых учреждениях.
19
В отличие от компаний, чья деятельность связана с продуктами и
услугами, банки работают в основном с деньгами.
Для других типов компаний деньги в основном являются
лишь связующим звеном для их операций, а большинство товаров или услуг
не связаны с деньгами (с финансовой деятельностью).
Другими словами, связанные с деньгами операции, такие как
обслуживание банковского счета, являются «вспомогательными» операциями
для основной бизнес-деятельности.
Но основной продукт или услуга любого банка или финансового
учреждения (будем назвать их условно общим словом «банки») - это операции
с деньгами в различных формах:
- Кредитные деньги,
- Депозитные деньги,
- Рост ваших денег (а также сокращение денег),
- Услуги, свазанные с деньгами,
- Возможность использования денег (кредитные карты, банковские счета и т.
д.).
В результате финансовая отчетность о деятельности банков
значительно отличается от того, что вы ожидаете увидеть в отчетности
«обычной» компании.
Рассмотрим 3 наиболее актуальные темы, связанные с МСФО для
банков и финансовых учреждений.
1. Финансовые инструменты (IFRS 9, IAS 32).
19
Щенин, Р.К. Банковские системы стран мира.Уч.пос.-М.:КноРус,2015.Рек. ГОУ ВПО ГУУ / Р.К. Щенин. -
М.: КноРус, 2015. - 123 c.
20
Финансовые инструменты очень сложны и содержат множество тем. Не
только банки сталкиваются с финансовыми инструментами - у любой торговой
компании также появляются некоторые финансовые инструменты (при
продаже и выставлении счетов).
20
Дело в том, что банки вовлечены во множество сложных операций,
выпускают различные типы сложных финансовых инструментов (в которых
присутствуют как долевая, так и долговая составляющая, например,
конвертируемая облигация), генерируют кредиты для различных категорий
клиентов в зависимости от их кредитных рисков и т.д.
В области финансовых инструментов наиболее актуальные проблемы
заключаются в следующем:
Обесценение финансовых активов.
Новые правила обесценения финансовых активов, появившиеся после
выхода IFRS 9, вызвали множество серьезных проблем, особенно у банков.
Если вкратце: МСФО (IFRS) 9 представил новую модель ожидаемых
кредитных убытков (ECL) для признания обесценения финансовых активов.
Большинство других типов компаний могут использовать для обесценения
финансовых активов упрощенный подход, разрешенный МСФО (IFRS) 9, и
рассчитывать резервы на покрытие убытков исключительно в размере
ожидаемых кредитных убытков в течение срока действия финансового
инструмента.
Однако банки не могут использовать упрощенный подход для самой
большой группы своих финансовых активов - кредитов.
Банкам необходимо применять трехэтапную общую модель для признания
убытков.
21
20
Байрам У. Р., Парамонов А.В., Зикирияев С.И. Преимущества и недостатки методик оценки финансовой
устойчивости коммерческих банков [Электронный ресурс] // Символ науки. 2016. №6-1.
21
Щенин, Р.К. Банковские системы стран мира.Уч.пос.-М.:КноРус,2015.Рек. ГОУ ВПО ГУУ / Р.К. Щенин. -
М.: КноРус, 2015. - 123 c.