72
Коэффициент абсолютной ликвидности на 2013 год составил:
80231/(297114+36957) = 0,24; количество баллов 16;
Коэффициент абсолютной ликвидности на 2017 год составил:
86591/(384956+140735) = 0,16; количество баллов 12;
Коэффициент быстрой ликвидности на 2013 год составил:
(57326+12350+80231)/(297114+36957+2424)=0,45; количество баллов 0;
Коэффициент быстрой ликвидности на 2017 год составил:
(124222+1692+86591)/( 384956+140735+3888)=0,4; количество баллов 0;
Коэффициент текущей ликвидности на конец 2013 года составил:
254573/297114+36957+2424=0,75; количество баллов 1,5;
Коэффициент текущей ликвидности на конец 2017 года составил:
328817/(384956+140735+3888)=0,62; количество баллов 1,5;
Коэффициент автономии на конец 2013 года составил:
3540312/4587172=0,77; количество баллов 17;
Коэффициент автономии на конец 2017 года составил:
4300879/5962397=0,72; количество баллов 17;
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на
конец 2013 года составил: 3540312-4332599/254573 = -3,11; количество баллов
0;
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на
конец 2017 года составил: 4300879-5633580/328817 = -4,05; количество баллов
0;
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными
средствами на конец 2013 года составил: 3540312-4332599/83111 = -9,53;
количество баллов 0;
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на
конец 2017 года составил: 4300879-5633580/79614 = -16,74; количество баллов
0;
Вычислим сумму баллов для исследуемых лет: в 2013 году сумма балов
составила 34,5, что подходит к диапазону баллов IV класса; в 2017 году сумма
73
баллов равна 30,5, что так же подходит к IV классу, с тенденцией к
ухудшению финансового состояния предприятия.
Согласно методики Г.В.Савицкой, предприятия, относящиеся к IV – это
предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по
финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и
проценты[25, с.205].
Проанализировав имущество предприятия, показатели
платежеспособности, ликвидности, деловой активности можно сделать вывод
о финансовом состоянии ОАО «РЖД», и эти показатели не утешительные.
Показатели собственных оборотных средств ниже нуля, снижение
платежеспособности, ликвидности, рентабельность продаж от чистой прибыли
так же свидетельствует, о том, что предприятие находится в зоне риска
банкротства.
Рассмотренные выше показатели рентабельности показали
положительную динамику только в 2015 , 2016 и 2017 годах, это хорошая
тенденция, которая свидетельствует о повышении эффективности
деятельности предприятия. Анализ деловой активности, произведенный путем
расчета и рассмотрения показателей оборачиваемости позволил сделать вывод
о неблагоприятном состоянии предприятия. На это указывает ряд показателей:
оборачиваемость дебиторской задолженности и кредиторской задолженности.
Связана сложившаяся ситуация с активной инвестиционной деятельностью,
мягкой кредитной политикой, возможно с определенного рода коррупцией
(закупка материалов и оборудования по заведомо завышенным ценам), стоит
так же реструктуризировать краткосрочную кредиторскую задолженность.
74
ГЛАВА 3 ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ УЛУЧШЕНИЯ
ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО «РЖД»
3.1 Пути улучшения финансового состояния ОАО «РЖД»
Целью проведения финансового анализа является не только
определения платежеспособности предприятия, его ликвидности и
финансовой устойчивости, но и определение причин, повлекших за собой
изменения в финансовом состоянии предприятия.
Анализируя финансовое состояние ОАО «РЖД» можно прийти к
выводу, что предприятие находится на гране банкротства, высокая стоимость
перевозок, которая дороже альтернативного транспорта, большая
изношенность подвижного состава и многое другое, безусловно, сыграло
роль в финансовой устойчивости предприятия.
Несмотря на то, что предприятие показывает прибыть, его
финансовая устойчивость оставляет желать лучшего.
Для финансового оздоровления общества следует предпринять ряд
шагов:
1. Устранение неплатежеспособности предприятия. Доля денежных
средств очень мала, причем расход денежных средств превышает их
поступление. Например, перевод менее ликвидных активов в более
ликвидные, погасив тем самым срочные пассивы. Продажа неиспользуемого
оборудования и сократить сроки предоставляемого кредита. Взыскать
сомнительную дебиторскою задолженность, путем обращения в арбитражный
суд. Контролировать просроченную кредиторскую задолженность. Так же
для повышения платежеспособности следует внимательнее следить за
закупкой запасов, отслеживать их стоимость и целесообразность их закупки.
Однако, восстановление платежеспособности не гарантирует финансовую
стабильность, для восстановления финансового равновесия этого
недостаточно;
2. Обеспечение генерирования собственных оборотных средств –
сокращение издержек производства, оптимизация ценовой политики
75
(снижение себестоимости положительным образом скажется на
рентабельности), применить метод маршрутизации, что снизит порожневой
пробег составов (относится к грузоперевозкам), модернизировать вагоны,
увеличив тем самым привлекательность не только для пассажирских
перевозок, увеличив пассажиропоток, но и грузовые перевозки увеличатся из
за универсальности состава, реализация неиспользуемых и устаревших
основных средств, снизить инвестиционную активность, другими словами,
предприятия должно сократить расходы и сохранить прибыль; увеличить
грузовые перевозки на малые расстояния, сократить время разгрузки и
погрузки составов, ускорив тем самым оборот вагонов. Увеличить скорость
движения поездов, модернизировав железнодорожные пути. Данные
мероприятия способствуют ускорению оборачиваемости капитала за счет
сокращения сверхнормативных запасов и периода инкассации дебиторской
задолженности. Все это позволит увеличить прибыль, получить собственный
оборотный капитал и достичь более оптимальной финансовой структуры
баланса и финансовой устойчивости.
3. Увеличение рентабельности. Резервом для увеличения прибыли
может являться доход, полученный от реализации неиспользуемых в
перевозках основных фондов и иного имущества общества, предоставление
площадей платформ и вокзалов для торговли, комнат отдыха с оказанием
сопутствующих услуг.
Следует отслеживать рынок и изменяться в соответствии с его
требованиями, улучшая качество предоставленных услуг и ценовую
политику.
Для основы расчетов используем показатели, предоставленные ОАО
«РЖД», проанализируем состав затрат, принятые меры и результат принятых
мер. Рассмотрим таблицу 16 «Расходы по перевозочным видам деятельности
на конец 2016 года»
Таблица16
Расходы по перевозочным видам деятельности на конец 2016 года
76
Показатели
Млн. руб.
изменение по отношению к
показателя 2016 года
2017 год
2016 год
млн.руб.
%
Расходы
по перевозочным
видам деятельности,
всего
1547605
1451335
+96270
+6,2%
Расходы на оплату
труда
474612
448925
+25687
+5,4%
Отчисления
на социальные нужды
133497
124199
+9298
+6,9%
Материальные
затраты
567836
514796
+53040
+9,3%
Материалы
87448
81547
+5901
+6,7%
Топливо
96053
85996
+10057
+10,5%
Электроэнергия
160078
141830
+18248
+11,4%
Прочие материальные
затраты
224257
205396
+18861
+8,4%
Амортизация
238636
207766
+30870
+12,9%
Прочие расходы
133024
155676
-22656
-17,02%
Не смотря на то, что в 2016 году ОАО «РЖД» вывело из штата
автотранспорт, переведя его в аутсорсинг, что позволило сократить расходы
на топливо, так же за штат выведены водители, закрепленные за
автотранспортом, но доля их заработной платы невероятна мала. Так же,
переданы в аренду локомотивы и подвижные составы, что позволило снизить
количество потребляемого топлива на тяговые нужды. Затраты по топливу -
это основная статья затрат в грузовых перевозках. Эти изменения никак не
повлияли на сумму затрат на топливо в 2017 году, поскольку увеличились
грузоперевозки, соответственно и возросли расходы на топливо и
электроэнергию, увеличив себестоимость перевозок.
Затраты на электроэнергию, так же как и топливо – основная статья
затрат, за период с 31 декабря 2016 по 31 декабря 2017, произошло
увеличение затрат по данной статье, из-за увеличения стоимости на 6,9%, а
так же повлияло увеличение объемов перевозок и проведение ускоренными
темпами капитального ремонта путей.
Увеличение затрат на амортизацию обусловлено оприходованием
основных средств, об этом говорит увеличение стоимости основных средств с
77
31 декабря 2016 по 31 декабря 2017 годы на 244980 миллионов рублей. Это
результат инвестиционных проектов, ввода в эксплуатацию новых объектов
основных средств.
Снижение численности персонала за счет сокращения рабочих ставок
не эффективно, так как в соответствии с коллективным договором,
действующим на данный момент, ежегодно происходит индексация
заработной платы на 3.9%. Экономический эффект от сокращения рабочего
персонала перекрывает индексация заработной платы, что влечет за собой
рост расходов на оплату труда.
Снизить расходы за счет сокращения руководящего состава – это
наиболее эффективный вариант. По данным, опубликованным в социальном
отчете ОАО «РЖД» на 1 января 2016 года, в обществе работают 808,9 тысяч
человек. Из них руководители – 7,5%, специалисты и служащие – 28,7%,
рабочие 63,9%. По данным, опубликованным на 1 января 2017 года, в ОАО
«РЖД» работает 774 тысячи человек. Из них руководители – 7,6%,
специалисты и служащие – 29,1%, рабочие 63,3%.
За 2016 год произошло сокращение персонала на 34 тысячи человек, но
увеличилась доля руководителей на 0,1%, доля специалистов и служащих на
0,4%, в свою очередь, доля рабочего персонала снизилась на 0,6%. В связи с
ростом численности руководящего состава и численности специалистов,
произошло увеличение расходов на оплату труда, что в совокупности с
другими факторами, повлекло за собой увеличение себестоимости, по
сравнению с показателем 2016 года на 90297 миллионов рублей.
Однако при расчете производственных показателей чистая прибыль на
1 сотрудника в 2016 году составила 8 миллионов рублей, в 2017 году
алогичный показатель вырос и составил 22,6 миллиона чистой прибыли, это
говорит о повышение производительности труда.
Снижения себестоимости так же можно добиться: контролем цен на
закупку материалов, комплектующих основных средств; проверка чистоты
проведения тендеров; усилением контроля за их использованием,
78
реализацией неиспользуемых товарно-материальных ценностей. Как явный
пример: стоимость запасов на 31 декабря 2014 года составила 68997
миллионов рублей, на 31 декабря 2015 года 61982, на 31 декабря 2016 года
запасы выросли на 3700 миллионов и составили 65682 миллиона, на 31
декабря 2017 стоимость запасов равна 79614 миллионов. За период с 2014 по
2017 годы стоимость запасов возросла на 10617 миллионов рублей, что
говорит о необходимости изменения в работе складов, проведения работ по
выявлению неликвидных материалов и сырья и возможности реализации
данных запасов.
Увеличение запасов так же свидетельствует о сбоях в работе службы
материально технического обеспечения, а так же о некорректно составленных
заявках (заявки на приобретение материалов и сырья не отвечают
действительным потребностям). Своевременная корректировка заявок на
приобретение и поставку необходимых материалов снизит стоимость запасов,
а так же приведет к снижению кредиторской задолженности перед
поставщиками, что скажется положительным образом не только на
себестоимости предоставленных услуг, но и на показателях ликвидности,
деловой активности и увеличит привлекательность для поставщиков и
инвесторов.
Для улучшения платежеспособности ОАО «РЖД» следует усилить
контроль за качеством подготовки годового бюджета, а так же за
своевременной корректировкой плановых показателей с учетом фактических
данных. Корректировка бюджета необходима для наиболее точного
планирования расходования денежных средств, во избежание
нецелесообразных затрат. Наиболее важный критерий, это доведение данных
бюджета до непосредственных участников бюджетного процесса. Выполнение
данного критерия возможно и не потребует дополнительных денежных затрат.
ОАО «РЖД» использует в своей работе программный продукт, для
автоматизации ведения бухгалтерского учета. Следует внести небольшие
изменения в конфигурацию, выведя разрешение на просмотр причастными,
79
данных по бюджету, что позволит контролировать выполнение бюджетного
плана непосредственно в подразделениях и позволит контролировать расходы,
контролировать выполнения обязательств и контролировать движение
денежных средств.
Внедрение дополнительных программ для формирования бюджета
нецелесообразно, поскольку функционал используемой программы с
легкостью можно расширить и модернизировать силами штатных
программистов. Результатом проведенных работ по модернизации
программного продукта станет повышение стоимости ОАО «РЖД»,
улучшение финансовой устойчивости.
Предложенные выше пути выхода из сложившейся экономической
ситуации эффективны только с учетом слаженной работы, координации
деятельности всех подразделений, только слаженная работа даст
положительные результаты.
3.2. Оценка мероприятий по улучшения финансового состояния
ОАО «РЖД»
Поскольку основной деятельность ОАО «РЖД» является оказание услуг
по перевозке, то наиболее оптимальным решением для улучшения
финансового состояния - это мероприятия по увеличению прибыльности
перевозок, конкретно в своей работе я рассмотрю увеличение прибыли от
пассажирских перевозок на расстоянии 700 километров.
Поскольку конкуренция в пассажирских перевозках достаточно велика,
значит нужно предложить такие услуги, что бы переманить потенциальных
клиентов, увеличив тем самым пассажиропоток и, как следствие прибыль.
Основной подвижной и локомотивный состав, находящийся в
пользовании ОАО «РЖД» - это изношенные, не отвечающие требованиям
пассажиров вагоны, потребители за достаточно высокую стоимость билета
хотят получать услугу более комфортабельную, отвечающую стоимости
билета.
80
Предприятие ООО «Уральские локомотивы» производят электропоезд
«Ласточка» различного типа: ЭС2Г – стандарт, конструкционная скорость 160
км/ч, длинна участка оборота 60 км; ЭС2Г – Премиум, конструкционная
скорость 160 км/ч, длинна участка оборота 200 км; ЭМ, конструкционная
скорость 160 км/ч, длинна участка оборота 700 км. Для расчета я буду
использовать технические характеристики электропоезда «Ласточка» типа
ЭМ.
Можно выделить три основные фазы развития проекта:
предынвестиционную, инвестиционную и эксплуатационную. Суммарная
продолжительность этих стадий составляет срок жизни проекта.
Для финансирования проекта я предлагаю использовать долгосрочный
кредит. Кредитные предложения банков по состоянию на 1 мая 2018 года
представлены в таблице 17.
Таблица 17
Условия кредитования для юридических лиц на 01.05.2018г.
Название банка
Сумма кредита,
млн. руб.
Срок кредита
Ставки по кредиту
ПАО "АК Барс"
до 1 000
до 15 лет
от 1 до 5%
ПАО "Банк ВТБ"
150
до 10 лет
от 6%
АО «Российский
сельскохозяйственный
банк»
150
до 10 лет
6,50%
АО "Банк "Северный
морской путь"
от 5 до 300
до 5 лет
от 10,9%
АО «Коммерческий банк
«Локо Банк»
от 1 до 150
от 6 мес до 10 лет
9,25% до 14,75%
ПАО «Сбербанк России»
От 0,15
От 1 мес до 10 лет
От 11%
Проанализировав данные таблицы 17 можно сделать вывод, что
наиболее приемлемые условия кредитования предлагают ПАО «АК Барс»,
ПАО «Банк ВТБ» и АО «Россельхоз банк». В своей работе в качестве
инвестора буду рассматривать ПАО «АК Барс» в связи с наиболее выгодными
условиями кредитования.
81
Далее рассмотрим прогноз затрат по реализации проекта.
К переменным затратам на перевозку пассажиров можно отнести:
заработную плату работников поезда, расходы на потребляемую
электроэнергию, так же в данную группу расходов я отношу затраты на
средства индивидуальной защиты и форменную одежду, затраты на
приобретение и своевременное обновление материалов (Пледы, вода для
питья, сувенирная продукция и т.д.), налоги, затраты на интернет.
К постоянным затратам я отношу: амортизационные отчисления,
погашения задолженности перед банком за кредит на приобретение данного
подвижного состава.
Расходы на содержание «Ласточки» представлены в таблице 18.
Таблица 18
Расходы на содержание электропоезда «Ласточка» тыс. руб.
Статья затрат
В месяц (тыс руб.)
В год (тыс.руб.)
Расходы по перевозочным видам
деятельности, всего
5782
69384
Расходы на оплату труда
1100
9360
Отчисления на социальные нужды
376,2
2808
Материальные затраты
500
6000
Материалы
200
2400
Топливо
Электроэнергия
630
7560
Прочие материальные затраты
Амортизация
313
3756
Прочие расходы
3125
37500
Заработная плата одного поезда составит 1100 тыс. руб. и сложится
следующим образом:
Персонал поезда: для обеспечения бесперебойной работы следует ввести
2 смены бригады. В 1 смену входит: 1 машиниста поезда, 1 помощник