27
Уставный капитал (строка 1310). По данной строке учитывается уставный
капитал организации
Собственные акции, выкупленные у акционеров (строка 1320).
Переоценка внеоборотных активов (строка 1340). По данной строке
учитывается добавочный капитал, который формируется за счёт дооценки
основных средств, нематериальных активов, прочих внеоборотных активов
Добавочный капитал (строка1350). По данной строке учитывается
добавочный капитал, образованный за счёт эмиссионного дохода, курсовых
разниц, вкладов участников в имущество общества, суммы НДС, которые были
восстановлены учредителем, передающим имущество в виде вклада в уставный
капитал.
Резервный капитал (строка 1360).
Нераспределённая прибыль (непокрытый убыток) (строка 1370). Сюда
относят прибыль за прошлые годы и отчётного года.
Раздел 4. «Долгосрочные обязательства» включает в себя:
Заёмные средства (строка 1410). По данной строке учитываются кредиты
и займы, срок погашения которых более 12 месяцев
Отложенные налоговые обязательства (строка 1420). Данный вид
обязательств образуется, в случае если расходы в бухгалтерском учёте
признаются позже, а доходы раньше, чем в налоговом учёте. Отложенные
налоговые обязательства обычно распространяются на будущие налоговые годы,
и в этом случае они считаются долгосрочными обязательствами.
Оценочные обязательства (строка1430): существующее обязательство
организации с неопределенной суммой погашения и (или) неопределенным
сроком погашения. Признание резерва (на практике это называется созданием
резерва) сопровождается признанием расходов.
Прочие обязательства (строка 1450). Сюда относятся те долгосрочные
обязательства, которые не были учтены ни по одной другой строке 4-го раздела.
Раздел 5. «Краткосрочные обязательства» включает в себя:
28
Заёмные средства (строка 1510). Состоит из денег, которые были взяты в
долг и использованы для осуществления инвестиций. Он отличается от
собственного капитала, которым владеет компания и акционеры. Заемный
капитал также называется "ссудным капиталом" и может быть использован для
увеличения прибыли, но он также может привести к потере денег кредитора.
Доходы будущих периодов (строка 1530). К данной строке относят целевое
финансирование и доходы, которые планируются получить в будущем
(относится к авансовым платежам, полученным за услуги, которые еще не были
выполнены, или за товары, которые еще не были поставлены);
Оценочные обязательства (1540).
Кредиторская задолженность (строка 1520). К данной строке относят:
расчёты с поставщиками и подрядчиками, с персоналом по оплате труда, по
социальному страхованию, задолженность по налогам и сборам, и прочие
расчёты
Прочие обязательства (1550). По данной строке учитываются все
краткосрочные пассивы, которые не были учтены по другим строкам раздела 5.
В отчёте о финансовых результатах содержатся такие важные
экономические показатели, как:
выручка от реализации (2110). В данной строке показывают доходы по
обычным видам деятельности (выполнение работ, оказание услуг, продажа
товаров);
себестоимость (2120). В данной строке приводится сумма расходов по
обычным видам деятельности (изготовление продукции, выполнение работ,
оказание услуг, приобретение товаров);
валовая прибыль (2100). К данной строке относят прибыль от обычных
видов деятельности, но без учета управленческих и коммерческих расходов.
Если по данной строке выходит убыток, то показатель отражается в круглых
скобках.
Коммерческие расходы (2210). В данной строке отражаются расходы,
исключительно связанные с продажей товаров, работ и услуг;
29
Управленческие расходы (2220). В данной строке отражаются расходы на
управление организацией (если не предусмотрено их включение в
себестоимость);
прибыль от продаж (2200). В данной строке выводят итоговую прибыль
или убыток от обычных видов деятельности;
прибыль/убыток до налогообложения (2300). Данная строка отражает
бухгалтерскую прибыль или убыток организации. Значение строки
соответствует сальдо 99 счета по аналитическому счету;
чистая прибыль (2400). В данной строке раскрывается информация о
нераспределенной прибыли (или непокрытом убытке);
прочие доходы и расходы (2340 и 2350). Здесь отражаются все оставшиеся
доходы и расходы, прошедшие через 91 счет;
Доходы от участия в других организациях (2310). В данной строке
отражаются дивиденды и стоимость имущества, полученного при ликвидации
общества или выходе из него;
14
В отчёте о целевом использовании полученных средств описывается
информация о поступлениях в организацию разного рода средств, таких как:
вступительные добровольных и членских взносов; поступления от
предпринимательской деятельности и использованных средствах; расходы по
содержанию управленческого аппарата.
Таким образом можно заметить, что бухгалтерская отчётность – это
огромный пласт информации, которую можно использовать не только для
финансового анализа, но и для других видом экономического анализа.
Таким образом, мы должны сделать вывод, что анализ финансовой
отчетности является лишь одним из инструментов (хотя и основным) при
принятии инвестиционного решения.
В заключение, финансовые отчеты включают отчет о движении
денежных средств, бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах.
14
Экономика современного предприятия: информационный экономический пор-тал URL:http://www.esp-
izdat.ru/
30
Отдельно каждое заявление дает представление о финансовом положении
компании. В сочетании с финансовой отчетностью определяет финансовое
состояние компании, показывая, может ли компания управлять своими
собственными входящими и исходящими фондами, оценку их стоимости, а
также расходы и доходы от продаж, понесенные ими.
31
Глава 2. Анализ платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия
2.1. Краткая экономическая характеристика предприятия.
В данной выпускной квалификационной работе будет анализироваться
платежеспособность и финансовая устойчивость ОАО «РЖД».
ОАО «РЖД» - российская государственная вертикально интегрированная
компания, владелец инфраструктуры общего пользования и крупнейший
перевозчик российской сети железных дорог. Образовано в 2003 году на базе
Министерства путей сообщения России. 100 % акций принадлежат
Правительству России.
Компания является важнейшим связующим звеном в единой
экономической системе России и обеспечивает бесперебойную хозяйственную
деятельность промышленных предприятий, а также является доступным
транспортом для миллионов граждан.
Учредителем и единственным акционером ОАО «РЖД» является
Российская Федерация. От имени Российской Федерации полномочия акционера
осуществляет Правительство Российской Федерации. Имущество акционерного
общества было приобретено (сформировано) путём внесения в уставный капитал
ОАО «РЖД» активов 987 организаций железнодорожного транспорта,
принадлежащих государству.
Структура корпоративного управления ОАО «РЖД» представлена на
схеме 2.1.
Общее собрание
акционеров
Совет директоров
Президент
Ревизионная комиссия
Комитеты совета директоров
Корпоративный секретарь
Совещательные органы под руководством
председателя правления —
президента ОАО «РЖД»
32
Схема 2.1. Структура корпоративного управления
ОАО «РЖД» oсуществляет транспoртнoе oбслуживание в 77 из 85
субъектoв Рoссийскoй Федерации. В 2019 гoду кoмпания перевезла 1,2 млрд
пассажирoв и 1,28 млрд тoнн грузoв. Вклад РЖД в ВВП Рoссии в 2017 гoду
сoставляет 1,4 %. Дoля РЖД в рoссийских инвестициях — 3 %, в инвестициях
транспoрта 13,3 %. На OАO «РЖД» прихoдится бoлее 27 % пассажирooбoрoта
всей транспoртнoй системы Рoссии и бoлее 45 % её грузooбoрoта (без учёта
трубoпрoвoднoгo транспорта — 87 %). Пo oбъёму выручки oт реализации
прoдукции OАO «РЖД» в 2019 гoду занимает 5-е местo в рейтинге крупнейших
кoмпаний Рoссии.
Источники формирования выручки указаны в таблице 2.
Таблица 2.1.
Источники формирования выручки
Источник формирования выручки
За 2019 год
(млрд. руб.)
За 2018год
(млрд. руб.)
Доходы от
основной
деятельности
Пассажирские
перевозки
267
226,1
Грузовые перевозки
1600
1529,6
Прочие доходы
Субсидии
из федерального
бюджета
5,3
8,6
Итого
1872,3
1764,3
Правление
Аппарат управления
Совещательные органы под
руководством членов правления —
вице-президентов ОАО «РЖД»
Совещательные органы под руководством
членов правления — начальников
депертаментов ОАО «РЖД»
Совещательные органы под руководством
начальников департаментов и других
руководителей подразделений
33
Такое резкое увеличение выручки связано, прежде всего, с ключевыми
событиями, произошедшими за год в компании, а именно:
Более 100 млрд руб. инвестиций направлено на развитие Московского
железнодорожного узла — ввод МЦД-1 Одинцово—Лобня и МЦД-2
Подольск—Нахабино, завершение проектов по развитию Горьковского,
Ярославского и Смоленского направлений, интеграцию Ярославского и
Рижского направлений МЖД с МЦК.
В июне инвестпрограмма компании 2019 года была увеличена на 10 % до
747,5 млрд руб., с целью приобрести пассажирские вагоны у
«Трансмашхолдинга», а также завершить перешивку узкой колеи на
стандартную на острове Сахалин.
2 октября 2019 года стало известно, что РЖД включило строительство
моста на Сахалин в инвестиционную программу компании на 2020—2022 годы
с начальной и конечной точками маршрута Селихин — Ныш.
Уставный капитал ОАО «РЖД» увеличен на 54,88 млрд рублей в
сравнении с 2017 годом для модернизации железнодорожной инфраструктуры
Байкало-Амурской и Транссибирской железнодорожных магистралей и
реализации других крупных инфраструктурных проектов в связи с приказом на
конец декабря 2018 года.
По состоянию на 01.02.2020 уставный капитал ОАО "РЖД" составляет
2.388,026901 млрд рублей и разделен на 2.298.526.901 обыкновенных именных
бездокументарных акции номинальной стоимостью тысяча рублей каждая акция
и 89.500.000 привилегированных именных бездокументарных акции
номинальной стоимостью тысяча рублей за одну акцию.
Далее, в таблице 2.2 показаны основные финансово-хозяйственные
показатели в млрд. рублей.
34
Таблица 2.2.
Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности
Год
2016
2017
2018
2019
Выручка
1577,465
1697,553
1798,396
1848.122
Себестоимость
(1335,027)
(1425,324)
(1523,633)
(1542,194)
Прибыли
(убыток) от
продаж
117,173
139,999
140,799
166,292
Прибыль
(убыток) до
налогообложения
43,621
52,426
56,846
98,244
Чистая прибыль
6,500
17,500
18,362
53,456
В таблице 2.2. прослеживается положительная тенденция чистой прибыли
на протяжении 4-х лет. С 2016 года был резкий скачек в 2017, с 2017 года на 2018
был самый плавных переход. В 2018 увеличение было крайне резким.
Прибыль предприятия (до налогообложения) возрастает на протяжении 4-
х лет, в 2019 году она стала 98,244 млрд. рублей.
Себестоимость также, как и выручка выросла, однако ее отношение к
выручке уменьшилось и стало составлять 83,447% вместо 84,722 %, которое
наблюдалось в 2018 году.
2.2. Анализ платежеспособности предприятия ОАО «РЖД».
Рассматривая платежеспособность, то стоит анализировать активы как
средство обеспечения обязательств, которые могут быть конвертированы в
деньги и таким образом выплачивать долги.
15
В проведении анализа платежеспособности и финансовой устойчивости
ОАО «РЖД» главной информационной базой выступает финансовая отчётность
организации за 2019-2017, она представлена в приложении
15
Экономика и управление на предприятии: научно-образовательный портал URL: http://www.eup.ru/
35
Для того чтобы проанализировать платежеспособность, необходимо для
начала сгруппировать активы по степени ликвидности. Тогда получатся
следующие группы активов:
(А1) моментально реализуемые. Сюда будут относиться денежные средства и
краткосрочные вложения;
(А2) реализуемые быстро. В данную группу активов относят дебиторскую
задолженность и прочие активы;
(А3) реализуемые медленно. В данную группу попадают запасы, НДС по
приобретённым ценностям, долгосрочные финансовые вложения;
(А4) труднореализуемые. В эту группу вносят внеоборотные активы за
вычетом долгосрочных финансовых вложений.
Пассивы необходимо сгруппировать по срочности. В таком случае
образуются следующие группы пассивов:
(П1) долги наиболее срочного характера. В эту группу относят кредиторскую
задолженность;
(П2) пассивы краткосрочного типа. В данную группу относят краткосрочные
заёмные средства и прочие краткосрочные обязательства;
(П3) пассивы долгосрочного типа. Сюда включают долгосрочные
обязательства;
(П4) пассивы устойчиво-постоянного типа. Сюда относят капитал и резервы,
доходы будущих периодов, оценочные обязательства.
16
Следующим этапом будет группировка активов и пассивов
непосредственно предприятия ОАО «РЖД» для определения ликвидности
баланса.
Сгруппированные активы и пассивы отражены в таблице 2.3.
Таблица 2.3.
Сгруппированные активы и пассивы по степени ликвидности
16
Корпоративный менеджмент http://www.cfin.ru/
36
Вид актива
2019
2018 год
2017 год
Краткосрочные
финансовые
вложения в млрд.
руб.
3,294
5,168
1,692
Денежные
средства в млрд.
руб.
65,056
76,037
86,591
Итого А1
68,35
81,205
88,283
Дебиторская
задолженность в
млрд. руб.
138,687316
137,517
124,222
Прочие
оборотные
активы в млрд.
руб.
36,141
37,045
36,169
Итого А2
174,828
174,562
160,391
Запасы в млрд.
руб.
104,309
94,624
79,614
НДС по
приобретённым
ценностям в
млрд. руб.
3,674
3,257
0,529
Итого А3
107,983
97,881
80,143
Внеоборотные
активы в млрд.
руб.
6292,163
5903,929
5633.580
Итого А4
6292,163
5903,929
5633.580
Вид пассива
2019
2018 год
2017 год
Кредиторская
задолженность в
млрд. руб.
441,612
419,587
384,956
Итого П1
441,612
419,587
384,956
Краткосрочные
заёмные
средства в млрд.
руб.
334,495
263,671
140,735
Оценочные
обязательства в
млрд. руб.
49,476
52,329
53,601
Прочие
краткосрочные
обязательства в
млрд. руб.
7,208
5,341
3,888
Итого П2
391,179
321,341
198,224
Долгосрочные
обязательства в
млрд. руб.
1307,900
1153,782
1073,268
Итого П3
1307,900
1153,782
1073,268
Капитал и
резервы в млрд.
руб.
4498,426
4358,456
4300,879