Оглавление
ВВЕДЕНИЕ..............................................................................................................5
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ
...............
8
1.1 Понятия платежеспособности и ликвидности организации
......................
8
1.2 Роль платежеспособности и ликвидности для успешного
функционирования и выживания на рынке
........................................................
11
1.3 Информационная база для проведения анализа платёжеспособности и
ликвидности организации....................................................................................16
1.4 Методы анализа платёжеспособности и ликвидности организации
.....
25
1.5 Методы управления платежеспособностью и ликвидностью
организации........................................................................................................... 38
2. АНАЛИЗ ДЕЙСТВУЮЩЕЙ ПРАКТИКИ ОЦЕНКИ
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ ООО «ВЭДИНГ»
............
43
2.1 Исходные данные для анализа платежеспособности ООО «ВЭДИНГ» 43
2.2 Анализ и оценка платежеспособности и ликвидности ООО «ВЭДИНГ»
за 2015-2017 годы..................................................................................................50
3. РАЗРАБОТКА ОСНОВНЫХ НАПРАВЛЕНИЙ ПОВЫШЕНИЯ УРОВНЯ
ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ООО «ВЭДИНГ» С
ЦЕЛЬЮ УКРЕПЛЕНИЯ ЕЕ ПОЗИЦИЙ НА РЫНКЕ.......................................61
3.1 Пути повышения уровня платёжеспособности ООО «ВЭДИНГ»
..........
61
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ.....................................................................................70
ПРИЛОЖЕНИЯ 76
ВВЕДЕНИЕ
Платежеспособность предприятия - это способность предприятия
своевременно и в полном объеме выполнять свои обязательства.
Необходимость в проведении анализа платежеспособности возникает
постоянно, так как процесс хозяйственной деятельности непрерывен, у
предприятия постоянно возникают необходимость вести расчеты с
поставщиками и покупателями, кредиторами, работниками, акционерами,
государством. Все эти расчеты необходимо выполнять с срок и в полном
объеме, т.е. для каждого обязательства должен быть найден источник
финансирования. В настоящее время покупательная способность населения
падает, закрываются зарубежные источники финансирования, усиливается
налоговое давление со стороны государства, усложняется процесс получения
кредитов из-за политики Центрального Банка по очистке банковской
системы. Все эти факторы не способствуют улучшению платежеспособности
предприятий.
Таким образом, тема оценки платежеспособности предприятия в
современных условиях является особенно актуальной. Предприятиям
необходимо более тщательно подходить к анализу своей
платежеспособности и платежеспособности своих контрагентов, искать
новые источники финансирования, оптимизировать свои денежные потоки,
создавать дополнительные финансовые резервы. Кроме того,
платежеспособность предприятий оказывает влияние на общее
экономическое положение государства, устойчивость банковской системы и
на финансовое благополучие граждан, потому что от платежеспособности
предприятий зависит полнота и своевременность перечисления платежей в
бюджет, погашения банковских кредитов и выплаты зарплат.
Актуальность понятия платежеспособность также заключается в том,
что показатели платежеспособности являются индикаторами устойчивого
финансового состояния хозяйствующего субъекта для контрагентов,
5
государственных контролирующих органов, банков, финансовых аналитиков,
акционеров. От качественных показателей платежеспособности зависит
возможность получения кредита, участия в государственных тендерах,
заключения выгодных контрактов. Также от показателей
платежеспособности зависит оценка деятельности акционерной компании ее
акционерами и финансовыми аналитиками, что напрямую влияет на
стоимость ее акций.
Еще одним показателем финансовой устойчивости организаций,
помимо платежеспособности, является ликвидность. Ликвидность - это
способность трансформировать активы в денежные средства для
дальнейшего выполнения своих обязательств. Таким образом, понятия
платежеспособность и ликвидность являются взаимосвязанными, поэтому в
данной работе будут рассматриваться вместе.
Целью выпускной квалификационной работы является раскрытие
понятий платежеспособности и ликвидности, а также проведение анализа
платежеспособности и ликвидности конкретного предприятия и подбор
рекомендаций по улучшению финансового состояния данного предприятия.
Для этого предполагается решить следующие задачи:
- описать понятия платежеспособности и ликвидности, обосновать
необходимость анализа и управления платежеспособностью и ликвидностью;
- описать основные методы анализа и управления
платежеспособностью;
- провести анализ платежеспособности и ликвидности предприятия
ООО «ВЭДИНГ»;
- по результатам анализа дать рекомендации по повышению
финансовой устойчивости ООО «ВЭДИНГ».
Объектом исследования данной работы является платежеспособность
предприятия как один из показателей его финансовой устойчивости.
6
Предметами исследования являются методы анализа
платежеспособности и ликвидности, а также методы управления
платежеспособностью и ликвидностью предприятий.
Практическая значимость работы определяется возможностью
использования результатов исследования для улучшения
платежеспособности конкретного предприятия.
Методами исследования являются анализ и сравнение.
Выпускная квалификационная работа состоит из трех глав.
Первая глава посвящена раскрытию теоретических вопросов,
связанных с понятие платежеспособности и ликвидности предприятий.
Во второй главе будут показаны основные методы анализа и
управления платежеспособностью и ликвидностью предприятий, а также
проведен анализ платежеспособности и ликвидности конкретного
предприятия - ООО «ВЭДИНГ».
В третьей главе будут даны рекомендации по улучшению общего
финансового состояния ООО «ВЭДИНГ».
7
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ
1.1 Понятия платежеспособности и ликвидности организации.
В начале работы необходимо разобраться с понятиями
платежеспособности и ликвидности предприятия. Данные понятия схожи, но
не одинаковы.
Платежеспособность - это способность организации своевременно и в
полном объеме выполнять свои финансовые обязательства [33].
Также можно привести другие характеристики платежеспособного
предприятия:
- предприятия считается платежеспособным, если его активы
превышают его внешние обязательства;
- предприятие не имеет просроченных обязательств [29].
Можно сказать, что платежеспособность означает наличие у
предприятия достаточного количества свободных денежных средств для
погашения обязательств, которые требуют немедленного погашения. Но
платежеспособность должна быть обеспечена в любой момент времени.
Поэтому запас свободных средств необходимо держать не только для
удовлетворения текущих требований, но и будущих. Но держать запас
свободных денег для удовлетворения всех возможных требований не
рационально. Поэтому необходимо планировать свои денежные потоки по
срокам так, чтобы будущие обязательства перекрывались будущими
поступлениями, а также необходимо формировать оптимальную структуру
вложений привлеченных средств (капитала) в активы, обеспечивающую
приток денежных средств за счет продажи товаров, продукции и т.п. с целью
погашения обязательств по мере наступления установленных сроков.
8
Таким образом, необходимо иметь активы, которые в случае
необходимости можно будет трансформировать в денежные средства. Т.е.
активы должны быть ликвидными.
Отсюда вытекают понятия ликвидности. Существуют разные виды
ликвидности, каждый из которых имеет свои характеристики и определение:
- ликвидность активов. Ликвидность активов - это возможность
превращения активов в денежные средства [36]. Этот показатель
характеризуется также количеством времени, обратным тому, которое
необходимо для превращения активов в деньги. Т.е. чем меньше времени
тратится на превращение активов в деньги, тем актив ликвиднее. Кроме
этого, ликвидность активов характеризуется вероятностью продажи актива
по определенной цене. Т.е. важно не только быстро перевести актив в деньги,
но и получить при этом максимально возможную сумму денег.
- ликвидность баланса. Ликвидность баланса характеризуется степенью
покрытия обязательств предприятия его активами, сроки превращения
которых в деньги совпадает со сроками погашения обязательств [30]. В
общем, предполагается, что денежное выражение активов в балансе
предприятия должно перекрывать всю сумму обязательств.
- ликвидность предприятия. Это способность превращать в кратчайшие
сроки свои активы в денежные средства с минимальными финансовыми
потерями [30].
Также ликвидность можно различать по срокам. Существуют
следующие виды ликвидности:
- краткосрочная (мгновенная) ликвидность, это способность покрыть
денежными средствами обязательства, которые необходимо оплатить
немедленно;
- долгосрочная ликвидность - способность расплачиваться по
долгосрочным обязательствам [27].
9
Таким образом, можно сказать, что платежеспособность - это более
общее понятие, характеризующееся возможностью предприятия
расплачиваться по своим обязательствам. А ликвидность - это совокупность
нескольких взаимосвязанных показателей, каждое из которых имеет свое
значение и свой порядок расчета и регулирования.
Можно и по-другому охарактеризовать различия в показателях
платежеспособности и ликвидности. Ликвидность - это совокупность
формальных, расчетных показателей, тогда как платежеспособность - это
фактическая возможность расплачиваться по обязательствам. Предприятие
по балансовым показателям может быть ликвидным, но из-за низкого
качества активов фактически неплатежеспособным.
Показатели платежеспособности и ликвидности характеризуют
финансовую устойчивость предприятия.
Виды финансовой устойчивости можно различать в зависимости от
текущего состояния предприятия:
- текущая (нормальная) устойчивость;
- предкризисная устойчивость;
- кризисная устойчивость.
При расчете нормальной устойчивости оценивается, какой объем
обязательств предприятие может покрыть свободными денежными
средствами и быстрореализуемыми активами. Т.е. оценивается, какой объем
обязательств покрывается в процессе обычной деятельности свободными
активами без каких-либо финансовых потерь.
При расчете предкризисной устойчивости оценивается, какой объем
обязательств предприятие может покрыть свободными денежными
средствами и быстрореализуемыми активами, а также путем высвобождения
дополнительных средств с помощью продажи части запасов, финансовых
вложений и других активов с небольшими финансовыми потерями.
При расчете кризисной устойчивости оценивается, какой объем
обязательств предприятие может покрыть в кризисной ситуации, реализовав
10
даже с большими финансовыми потерями большую часть активов, возможно
даже с ущербом для производственного процесса. В этом случае
приоритетным является ликвидность, а не финансовый результат.
Таким образом, можно сделать вывод, что понятия ликвидности и
платежеспособности предприятия взаимосвязаны и характеризуют
финансовую устойчивость или финансовое состояние предприятия.
1.2 Роль платежеспособности и ликвидности для успешного
функционирования и выживания на рынке.
Поддержание платежеспособности предприятия является частью
управления финансами. Хозяйственные субъекты не действуют
самостоятельно, они включены в сложный процесс финансово -
хозяйственных взаимоотношений с другими субъектами, населением и
государством. При этом образуется сложная система перераспределения
финансовых ресурсов. В итоге от платежеспособности каждого
хозяйственного субъекта зависит в целом финансовая система страны [25].
Любое предприятие, начиная свою деятельность, формирует уставный
капитал. В начале функционирования предприятия именно уставный
капитал, а также прочие средства учредителей, являются единственным
источником финансирования всех потребностей предприятия. Уставный
капитал, а также нераспределенная прибыль предприятий являются
собственными средствами предприятия.
Для успешного развития предприятия этих средств обычно
недостаточно. К тому же в начале своей деятельности предприятия часто не
имеют прибыли или имеют минимальную прибыль, которой недостаточно
для финансирования своего развития. Поэтому предприятие должно искать
другие источники финансирования, ими могут быть:
- выпуск акций;
- выпуск облигаций;
11
- привлечение банковских кредитов;
- привлечение небанковских займов;
- получение займов от акционеров;
- другие источники.
Все источники финансирования являются элементами финансов
предприятия, без них ни одна организация не может осуществлять
производственно-хозяйственную деятельность.
Целью любого предприятия, является поддержание и улучшение
положения на рынке, при котором его учредители будут получать
определённые денежные доходы. Всё это говорит о необходимости
поддержания производственного процесса, что связано с определёнными
затратами на приобретение сырья и материалов, на оплату труда, на замену
старого оборудования новым, на ремонт оборудования и т.д. Всё это
невозможно без качественной организации финансов предприятия.
Огромную роль играют отношения предприятия с бюджетами различных
уровней, так как нарушение налогового законодательства повлечёт за собой
применение санкций со стороны государства.
Показатели ликвидности и платежеспособности характеризуют общее
финансовое состояние предприятия. Под финансовым состоянием
понимается способность предприятия финансировать свою деятельность.
Для нормального функционирования финансов предприятий важно на
постоянной основе поддерживать свою платежеспособность. Кроме
фактической возможности расплачиваться по своим обязательствам, нужно
также поддерживать множество показателей ликвидности на должном
уровне. Это становится особенно важно для сторонних контрагентов, таких
как кредитные учреждения, поставщики и подрядчики, а также акционеры,
если компания является публичной.
Если компания является акционерным обществом и ее акции торгуются
на бирже, то биржи, брокерские компании, различные аналитики и сами
акционеры анализируют все показатели компании, в т.ч. показатели
12
ликвидности и платежеспособности. От этих показателей зависят котировки
акций, возможность их включения в различные залоговые списки, и даже
сама возможность торговаться на бирже.
Также оценивают показатели платежеспособности предприятия
различные, особенно крупные, контрагенты, поставщики и подрядчики. Без
нормальных показателей многие компании просто откажутся от работы с
таким предприятием, или будут работать только на условиях полной
предоплаты, что будет дополнительно отвлекать свободные денежные
средства предприятия и еще более осложнит и без того ненадежное его
финансовое положение.
Особенно важны показатели платежеспособности при получении
кредитов. Ни одна коммерческая компания не может активно развиваться
только за счет собственных средств, необходимо на постоянной основе
привлекать заемные. Для большинства предприятий характерна постоянная
потребность в привлечении дополнительных оборотных средств на
приемлемых условиях, к которым следует отнести:
- низкая процентная ставка;
- удобный график погашения (отсрочка платежей по основному долгу);
- минимальное залоговое обеспечение.
Учитывая, что основным источником пополнения оборотных средств
для предприятий в современных условиях является банковский кредит,
предприятию необходимо постоянно поддерживать ключевые финансовые
показатели на должном уровне, чтобы соответствовать требованиям
коммерческих банков к своим заемщикам. При этом наиболее удобные
условия банки предоставляют именно высококачественным заемщикам,
имеющим, в том числе, и хорошие показатели платежеспособности.
В то же время вследствие ухудшения состояния кредитных портфелей
большинства российских коммерческих банков, к предприятиям
предъявляются все более жесткие требования к их финансовой устойчивости
при оценке кредитоспособности.
13