Таблица №15
Коэффициенты ликвидности и платежеспособности ООО
«ВЭДИНГ» по состоянию на 01.01.2018г.
Наименование
показателя
Условно
е
обознач
ение
Способ расчета Рекомендуе
мое
значение
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
Кал
Кал = 1745/11227=0,16 0,2<Кал<0,5
Коэффициент
быстрой (срочной)
ликвидности
Ксл Ксл=(1745+15669)/11227
= 1,55
Ксл>1
Коэффициент
текущей
ликвидности
Ктл Ктл = 28473/11227 = 2,54 1<Ктл<2
Коэффициент
соотношения
дебиторской и
кредиторской
задолженности
Ксз Ксз=15669/4247 = 3,69 Ксз< = 1
Доля оборотных
средств в активах
Кос
Кос=28473/105681=0,27 Различается
в разных
отраслях, но
чем больше,
тем лучше
Чистый оборотный
капитал
ЧОК
ЧОК= 28473-11227 = 17246 ЧОК>0
Коэффициент
покрытия
Кп Кп =
28473/(11227 + 21954)=0,86
Кп>=2
Коэффициент
платежеспособности
Кпл Кпл=72500/(11227 + 21954)
= 2,18
Кпл> = 1
Выводы по таблицам №14 и №15: анализ платежеспособности по
данной методике показывает, что большинство показателей
платежеспособности предприятие выполняет, причем по некоторым
направления наблюдается переизбыток ликвидности. Так, коэффициент
текущей ликвидности существенно больше 2, хотя рекомендуемое значение
для данного коэффициента не более двух.
Основными факторами, влияющими на хорошие показатели
ликвидности, являются высокая доля собственных средств в пассивах
баланса, а также превышение долгосрочных обязательств над
краткосрочными.
54
При этом за 2017 год немного снизился коэффициент абсолютной
ликвидности, что может привести к небольшим проблемам при погашении
первоочередных обязательств. Но, если доля собственных средств за 2017
год даже выросла за счет полученной прибыли и погашения части
долгосрочных обязательств, то соотношение долгосрочных и краткосрочных
обязательств несколько ухудшилось.
Основным негативным фактором, влияющим на показатели
ликвидности и платежеспособности, является невысокая доля оборотных
активов в активах баланса. Доля оборотных активов составила всего 26%,
при этом показатель улучшился по сравнению с 2016 годом.
Поэтому, при хороших показателях текущей ликвидности, у
предприятия могут быть проблемы с долгосрочной ликвидностью, т.к. доля
долгосрочных обязательств велика, а ликвидных активов не хватит для
погашения этих обязательств.
Необходимо отдельно проанализировать состав оборотных активов.
Доля высоколиквидных денежных средств в них крайне мала, она составляет
менее 20%. В основном оборотными активами являются запасы и
дебиторская задолженность.
Как уже говорилось выше, запасы - это по большей части
произведенная, но не реализованная продукция. У предприятия наблюдаются
некоторые проблемы со сбытом. Поэтому, в случае появления
необходимости в срочном превращении запасов в денежные средства, это
можно будет сделать только с помощью предоставления существенных
скидок, т.е. с финансовыми потерями.
Также у предприятия наблюдается большая доля дебиторской
задолженности, причем за 2017 год объем дебиторской задолженности вырос
более чем в два раза. Это может говорить об ухудшении общей платежной
дисциплины. В такой ситуации особенно важно проанализировать состав
дебиторской задолженности.
55
Для оценки состояния дебиторской задолженности рассчитаем
следующие показатели: оборачиваемость дебиторской задолженности, доля
дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов, доля
сомнительной задолженности в составе дебиторской задолженности.
Оборачиваемость дебиторской задолженности. Данный показатель
определяется как отношение выручки к среднему остатку дебиторской
задолженности.
Оборачиваемость дебиторской задолженности на 01.01.2017г.:
123656/7171=17,2
Оборачиваемость дебиторской задолженности на 01.01.2017г. в днях:
365/17,2=21,2 дня.
Оборачиваемость дебиторской задолженности на 01.01.2018г.:
123471/15669=7,9
Оборачиваемость дебиторской задолженности на 01.01.2017г. в днях:
365/7,9=46,2 дня.
Как показал анализ, оборачиваемость дебиторской задолженности за
2017 год увеличилась более чем вдвое. В совокупности с ростом объема
дебиторской задолженности это является тревожным фактором.
Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов:
На 01.01.2017г.: 7171/20103=0,36.
На 01.01.2018г.: 15669/28473=0,55.
Доля дебиторской задолженности выросла в полтора раза.
Доля сомнительной задолженности в составе дебиторской
задолженности. Сомнительной задолженностью для целей данного анализа
считается задолженность, просроченная более, чем на 30 дней, не
обеспеченная залогом или поручительством. В составе дебиторской
задолженности нет задолженности, обеспеченной залогом или
поручительством, поэтому основным определяющим фактором является срок
просрочки оплаты.
56
Объем сомнительной задолженности на 01.01.2016г. составляет 568
тыс.руб., или 5,5%.
Объем сомнительной задолженности на 01.01.2017г. составляет 984
тыс.руб., или 13,7%.
Объем сомнительной задолженности на 01.01.2018г. составляет 7364
тыс.руб., или 47%.
Наблюдается стремительный рост сомнительной задолженности в 2017
году, уровень 47% является критическим. При этом особенное влияние на
рост сомнительной задолженности оказал один покупатель - ООО
«Меркурий», его доля в сомнительной задолженности более 50%.
Количество дней просрочки по данному клиенту немного превышает 30
дней, поэтому еще есть шансы, при грамотной работе с покупателем,
взыскать данную задолженность.
Проанализировав реальное качество оборотных активов предприятия,
имеет смысл скорректировать показатели дебиторской задолженности и
запасов, и рассчитать коэффициенты ликвидности по состоянию на
01.01.2018г. со скорректированными данными.
Дебиторскую задолженность нужно уменьшить на сумму
сомнительной задолженности. Таким образом, получается следующий
результат: 15669-7364=8305 тыс.руб.
Размер запасов можно скорректировать на скидку, при которой запасы
продукции и сырья могут быть проданы в максимально короткие сроки.
Предположим, что данная скидка составит 25%. Таким образом, объем
скорректированных запасов составит: 10287-25%=7715 тыс.руб.
Общий объем оборотных активов таким образом составит:
7715+772+8305+1745=18537 тыс.руб.
Теперь в таблице №16 рассчитаем коэффициенты, в расчете которых
участвуют вышеуказанные показатели. Это коэффициент быстрой (срочной)
ликвидности, коэффициент текущей ликвидности, коэффициент
57
соотношения дебиторской и кредиторской задолженности, доля оборотных
средств в активах, чистый оборотный капитал и коэффициент покрытия.
Таблица №16
Коэффициенты ликвидности и платежеспособности ООО
«ВЭДИНГ» по состоянию на 01.01.2018г.
Наименование
показателя
Условно
е
обознач
ение
Способ расчета Рекомендуе
мое
значение
Коэффициент
быстрой (срочной)
ликвидности
Ксл Ксл=(1745+8305)/11227
=0,9
Ксл>1
Коэффициент
текущей
ликвидности
Ктл
Ктл = 18537/11227 = 1,65
1<Ктл<2
Коэффициент
соотношения
дебиторской и
кредиторской
задолженности
Ксз Ксз=8305/4247 = 1,96 Ксз< = 1
Доля оборотных
средств в активах
Кос Кос=18537/105681=0,18
Различается
в разных
отраслях, но
чем больше,
тем лучше
Чистый оборотный
капитал
ЧОК
ЧОК= 18537-11227 = 7310 ЧОК>0
Коэффициент
покрытия
Кп Кп =
18537/(11227+21954)=0,56
Кп>=2
Выводы по таблице №16: после проведенного анализа со
скорректированными данными ухудшился коэффициент быстрой
ликвидности, доля оборотных средств в активах и коэффициент покрытия
стали еще хуже. При этом нормализовался коэффициент текущей
ликвидности, показатель чистого оборотного капитала по-прежнему остается
положительным. Таким образом, можно сделать вывод, что предприятие
обладает неким запасом прочности.
Теперь проанализируем платежеспособность (кредитоспособность)
ООО «ВЭДИНГ» по методике, которую используют коммерческие банки при
анализе своих заемщиков. При этом для анализа возьмем скорректированные
показатели дебиторской задолженности и запасов.
58
Для анализа примем во внимание, что у предприятия положительная
кредитная история и отсутствие просрочек по текущим кредитам, хорошая
деловая репутация. В обеспечение по кредиту предполагается взять товары в
обороте. Анализ произведем в таблице №17.
Таблица №17
Анализ платежеспособности (кредитоспособности) ООО
«ВЭДИНГ» по состоянию на 01.01.2018г.
Наименование
показателя
Значения и баллы
Вес
Балл*вес
Коэффициент текущей
ликвидности (Ктл)
Ктл = 1,65; балл 3
2
6
Доля оборотных средств
в активах (Кос)
Кос=0,18; балл 1
2 2
Коэффициент
платежеспособности
(Кпл)
Кпл = 2,18; балл 3 3 9
Рентабельность
капитала (Кр): прибыль
до
налогообложения/собст
венные средства
Кр=0,09; балл 2
2 4
Кредитная история в
других банках
Наличие положительной
кредитной истории;
балл 3
3 9
Сопровождение
кредитов
Наличие положительной
кредитной истории;
балл 3
3 9
Наличие/отсутствие
просроченных платежей
в бюджет
Отсутствие фактов
просрочки; балл 3
3 9
Качество обеспечения
Поручительство или
залог товаров в
обороте; балл 2
3 6
Деловая репутация Нет фактов, порочащих
деловую репутацию;
балл 3
1
3
Обобщающий показатель 57
Выводы по таблице №17: при общем нормативном показателе 48, ООО
«ВЭДИНГ» набрало 57 баллов. Таким образом, с точки зрения анализа
кредитоспособности, ООО «ВЭДИНГ» является платежеспособным
предприятием.
59
Обобщив результаты проведенного анализа, можно сделать вывод, что
основными проблемами предприятия с точки зрения ликвидности и
платежеспособности являются:
- низкая доля оборотных средств в активах предприятия;
- недостаток высоколиквидных денежных средств, в результате чего не
выполняются показатели мгновенной и быстрой ликвидности;
- ухудшение качества дебиторской задолженности, рост сомнительной
дебиторской задолженности;
- высокая доля произведенной, но не реализованной продукции, т.е.
наблюдается затоваривание.
Положительными факторами финансового состояния предприятия
можно назвать: высокая доля собственных средств в пассивах предприятия,
небольшой объем краткосрочной кредиторской задолженности.
Проблемы с некоторыми показателями финансовой устойчивости ООО
«ВЭДИНГ» во многом объясняются общими экономическими проблемами
производственных предприятий в России, в том числе предприятий легкой
промышленности. К таким проблемам можно отнести:
- недобросовестная конкуренция («подпольное» производство,
контрабанда и т.п.);
- технологическое отставание от предприятий-конкурентов, что ведёт к
нарушению баланса «цена-качество»;
- отсутствие поддержки со стороны государства, что делает продукцию
предприятия неконкурентоспособной перед аналогичной китайской и другой
азиатской продукцией.
В следующем параграфе будут даны рекомендации по улучшению
уровня платежеспособности ООО «ВЭДИНГ».
60
3. РАЗРАБОТКА ОСНОВНЫХ НАПРАВЛЕНИЙ ПОВЫШЕНИЯ УРОВНЯ
ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ООО «ВЭДИНГ» С
ЦЕЛЬЮ УКРЕПЛЕНИЯ ЕЕ ПОЗИЦИЙ НА РЫНКЕ
3.1 Пути повышения уровня платёжеспособности ООО «ВЭДИНГ».
Проведённый анализ финансового состояния ООО «ВЭДИНГ»
свидетельствует о платёжеспособности предприятия, о нормальном уровне
его финансовой устойчивости, а также о наличии скрытых внутренних
резервов к развитию предприятия, которые можно получить путём
рационального использования финансовых ресурсов. Об этом
свидетельствуют рассчитанные коэффициенты финансовой устойчивости,
которые позволяют сделать вывод о том, что финансовая устойчивость
предприятия обусловлена его низкой инвестиционной и деловой
активностью, что ведёт к неэффективному накоплению финансовых
ресурсов. С одной стороны, предприятие сохраняет высокий уровень
финансовой устойчивости, а с другой, постепенно «проедает» свой капитал.
Можно сделать вывод, что предприятие имеет возможность расширить
производственную базу, как за счёт долгосрочных кредитов, так и за счёт
собственных средств. Также необходимо понимать, что существует одна
главная и трудноразрешимая проблема - проблема сбыта готовой продукции.
Именно поэтому, в качестве основного пути для повышения уровня
платёжеспособности предприятия, необходимо предложить повышение его
инвестиционной и деловой активности.
В данном случае рекомендацией может быть поиск путей
диверсификации производства, освоение выпуска новых видов продукции,
более востребованной на рынке.
Также необходимо вести постоянную работу по расширению рынков
сбыта, т.к. круг покупателей продукции очень ограничен.
61
Таким образом, главным подразделением ООО «ВЭДИНГ», на которое
должно быть возложена обязанность по повышению финансовой
устойчивости предприятия, является подразделение маркетинга. Усилению
данного подразделения должна быть отведена важная роль при
модернизации предприятия.
Именно маркетинг должен стать отправной точкой для начала того или
иного производства. Прежде чем что-то производить, нужно исследовать
емкость рынка. Иначе можно затратить на производство товаров
экономические ресурсы, но не получить необходимой прибыли, а остаться с
запасами нереализованной (не модной, морально устаревшей,
низкокачественной) продукции.
Служба маркетинга на предприятии легкой промышленности должна
выполнять следующие функции:
- исследование рынков;
- разработка и реализация стратегии предприятия в области
позиционирования, ассортимента, ценообразования, рынков сбыта, форматов
продаж;
- полный цикл создания новых продуктов, начиная от создания
продуктового профиля изделия (задание на разработку), включая
проектирование и создание прототипов, заканчивая выводом на рынок новых
продуктов;
- вывод продуктов из ассортимента предприятия в связи с завершением
их жизненного цикла;
- выбор и развитие целевых рынков и каналов сбыта;
- разработка ценовой политики производителя, включая политику в
области цен, скидок, дополнительных наценок, бонусов, условий оплаты;
- управление собственными брендами, начиная от их создания и
формируя устойчивый позитивный образ и высокую ценность (стоимость
бренда на целевых рынках);
62
- продвижение предприятия на целевых рынках, включая рекламную
активность, управление общественными связями (PR), развитие сайта,
интернет-маркетинг и т. д.
Для ООО «ВЭДИНГ» можно рекомендовать следующие варианты
диверсификации производства:
- внедрение новых материалов, в т.ч. с применением «модных»
нанотехнологий;
- выпуск продукции с региональной символикой для удовлетворения
спроса туристов. Данную продукцию рекомендуется выпускать из
экологичных местных льняных тканей. Развитию сельского хозяйства, в т.ч.
льноводства, в настоящее время уделяется повышенное внимание со стороны
государства, поэтому, используя льняные ткани, можно завоевать
благосклонность со стороны чиновников, что может позитивно сказаться на
дальнейшем развитии предприятия;
- разработка собственного бренда, возможно с учетом региональной
символики. На фоне увеличения значимости импортозамещения данная мера
может оказать положительное воздействие на увеличение объема продаж;
- реализацию двух предыдущих пунктов рекомендаций рекомендуется
производить путем сотрудничества с дизайнерскими компаниями или приема
в штат молодых перспективных дизайнеров;
- разработка собственного бренда, а также выпуск продукции с
региональной символикой должно повысить общую узнаваемость
предприятия, что может привлечь новых инвесторов;
- заключение договоров с крупными известными фирмами по выпуску
продукции под их брендом. В настоящее время, в условиях экономического
кризиса, стоимость производства в России не сильно превышает стоимость
производства в Юго-Восточной и Средней Азии. А с учетом лучшего
расположения и, соответственно, сокращения затрат на логистику, многим
крупным компаниям выгоднее производить часть продукции в России;
63