Показатели платежеспособности предприятия банком оцениваются
перед выдачей кредита, а также уже в процессе работы с заемщиком. По
разным кредитным политикам ежеквартально или ежегодно на основании
отчетности заемщика анализируется его платежеспособность. Кредитным
договором может быть предусмотрено, что при ухудшении показателей
необходимо досрочно погасить кредит или предоставить дополнительное
обеспечение.
Банками анализируются многие финансовые показатели заемщиков, из
них так или иначе к показателям платежеспособности можно отнести многие,
например, такие:
- анализ выручки от реализации продукции;
- общий анализ активов и пассивов;
- анализ показателей ликвидности;
- анализ показателей финансовой устойчивости;
- анализ движения денежных средств;
- анализ задолженности перед бюджетом и другим обязательным
платежам;
- анализ источников погашения обязательств перед банком [11].
В современных условиях, когда банки не имеют возможности
осуществлять долгосрочное инвестиционное кредитование, развито
краткосрочное кредитование на пополнение оборотных средств. Именно
краткосрочная ликвидность в этом случае является важнейшим показателем
кредитоспособности предприятия.
При анализе платежеспособности заемщиков банки обычно
используют ряд специально разработанных показателей, которые будут
рассмотрены в следующей главе.
Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и
кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи,
финансировать свою текущую деятельность, и деятельность, направленную
на развитие, свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.
14
Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его
производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если
производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это
положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в
результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции
происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы
прибыли и как следствие, ухудшение финансового состояния предприятия и
его платежеспособности. Устойчивое финансовое положение в свою очередь
оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов
и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами, а также на
платёжеспособность предприятия в целом. Поэтому финансовая
деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на
обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов,
выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций
собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его
использования [14].
Особенностью показателей платежеспособности ликвидности является
наличие нормативных (оптимальных) их значений. Поэтому, сравнивая их
фактические и рекомендуемые значения, можно осуществлять контроль и
последующее регулирование финансовых показателей.
Таким образом, для поддержания и улучшения финансового состояния
предприятия необходимо управлять ликвидностью и платежеспособностью.
Управление ликвидностью - это процесс систематического,
целенаправленного воздействия финансового менеджмента предприятия на
показатели ликвидности на основании их изучения и применения
объективных закономерностей и тенденций в интересах эффективного
функционирования и развития предприятия. Управление ликвидностью - это
также процесс целенаправленного информационного воздействия на
финансовое состояние предприятия, осуществляемого с целью получения
желаемых результатов [36].
15
Процесс управления ликвидностью включает сбор информации, анализ
полученной информации, выявление слабых мест в финансовых показателях,
подбор необходимых мер воздействия, применение выбранных мер и
контроль за их выполнением.
Главная цель анализа платежеспособности и ликвидности - это
своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой
деятельности, и поиск резервов улучшения финансового состояния
предприятия.
Таким образом, качественное управление показателями
платежеспособности и ликвидности предприятия - это необходимость
успешного функционирования каждой компании. Следующая глава будет
посвящена процессам управления ликвидностью предприятия, процессам
сбора информации, расчета необходимых показателей по разным методикам,
анализу полученных результатов и подготовке рекомендаций по улучшению
финансового состояния предприятия.
1.3 Информационная база для проведения анализа платёжеспособности и
ликвидности организации
Для проведения любого анализа необходима исходная информация и
некий математический аппарат, т.е. набор показателей и методик их расчета.
Получить исходную информацию о финансовом состоянии предприятия
можно из финансовой отчетности.
Финансовая отчетность - это совокупность форм отчетности,
составленных на основе данных бухгалтерского (финансового) учета.
Финансовая отчетность содержит информацию, позволяющую удовлетворить
требования различных пользователей. Финансовая отчетность позволяет
оценить имущественное состояние, финансовую устойчивость,
платежеспособность фирмы и другие результаты, необходимые для
обоснования многих решений (например, целесообразность предоставления
16
или продления кредита, надежность деловых связей). Финансовая отчетность
должна удовлетворять требованиям внешних и внутренних пользователей
[26].
При этом объем отчетности для внешних пользователей зачастую
бывает ограниченным.
Организации разного размера и разных организационно-правовых
форм должны готовить разные виды отчетности. В соответствии с главой 1
Положения по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность
организации» (ПБУ 4/99) субъекты малого предпринимательства, чаще всего
функционирующие в форме общества с ограниченной ответственностью,
применяют упрощенный порядок формирования бухгалтерской отчетности,
т.е. должны представлять только две обязательные формы отчетности:
бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках [3].
В соответствии с Федеральным законом № 209-ФЗ «О развитии малого
и среднего предпринимательства в Российской Федерации» к субъектам
малого предпринимательства относятся компании со среднесписочной
численностью сотрудников до 100 человек и годовым доходом до 8000
млн.руб.
Многие предприятия функционируют в форме индивидуальных
предпринимателей, которые не имеют даже баланса, а ведут только книгу
расходов и доходов. Кроме того, предприятия в форме обществ с
ограниченной ответственностью или индивидуального предпринимателя не
обязаны публиковать свою отчетность для всех внешних пользователей,
поэтому их финансовое положение могут оценить только внутренние
пользователи, а также контрагенты, которым эта отчетность будет
представлена по запросу. Это могут быть банки или деловые партнеры.
Также необходимо отметить, что представляемых двух форм
отчетности зачастую не хватает для полноценного анализа финансового
положения предприятия. Для более качественного анализа используются
различные бухгалтерские регистры, а также формы управленческого учета.
17
Для анализа ликвидности и платежеспособности нужна следующая
дополнительная информация, содержащаяся в бухгалтерском и
управленческом учете: перечень кредиторской задолженности со сроками и
условиями погашения; перечень дебиторской задолженности также со
сроками и условиями погашения, а также с анализом качества должников,
т.е. их способности рассчитаться по обязательствам; расшифровка основных
средств для возможности оценить их реальную рыночную стоимость;
расшифровку различных финансовых вложений; также нужна общая
информация о предприятии, перечень выпускаемой продукции или
оказываемых услуг, конкурентные преимущества, положение на рынке.
Указанная в последнем пункте информация нужна для оценки перспектив
развития компании, оценки ее будущих потоков и рассчитываться по своим
обязательствам в будущем.
Предприятия, которые не имеют права применять упрощенный
порядок формирования бухгалтерской отчетности, кроме баланса и отчета о
прибылях и убытках, готовят пояснительную записку к отчетности, которая
должна включать большую часть вышеуказанной дополнительной
информации.
Положение ПБУ 4/99 было разработано с целью постепенного
приближения российских стандартов бухгалтерского учета (РСБУ) к
международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) [3]. Главным
отличием действовавших ранее в РФ РСБУ от МСФО является то, что по
РСБУ активы и пассивы отображались по форме, т.е. преобладал
формальный принцип, а по МСФО главным для признания активов и
обязательств является содержание или существо. В МСФО большое значение
придается оценке активов по рыночной стоимости, а не по договорной цене.
Также по МСФО при анализе дебиторской задолженности особое значение
придается тому, насколько реальна к взысканию дебиторская задолженность.
Все эти особенности формирования отчетности также важны для
анализа финансового состояния, ликвидности и платежеспособности
18
предприятий. Очень часто встречаются старые производственные
предприятия, которые обладают большой материальной базой (старыми
станками, оборудованием, изношенными зданиями) и большим объемом
дебиторской задолженности, часть которой уже нереальна к взысканию. По
форме баланс такого предприятия выглядит привлекательно, активы
превышают обязательства, но фактически такое предприятие
неплатежеспособно, потому что активы не реализовать, дебиторскую
задолженность не взыскать.
Теперь необходимо более подробно разобрать две обязательные формы
отчетности - баланс и отчет о прибылях и убытках.
Бухгалтерский баланс - это основной источник информации о
финансовом состоянии предприятия [9]. Баланс позволяет получить
представление о наличии денежных средств и других материальных
ценностей, о состоянии расчетов, величине запасов, об инвестициях. Данные
баланса используются как для текущего анализа руководством организации,
так и для последующего анализа банками, налоговыми органами,
поставщиками и другими контрагентами. Основная задача бухгалтерского
баланса - показать собственнику и другому пользователю информации, чем
владеет или какой капитал находится под контролем определённого
предприятия.
Баланс делится на две равные части:
- пассив баланса;
- актив баланса.
Группировка и структура данных баланса не раз претерпевала
существенные изменения в России. В активе баланса на отчётную дату
отражается состав имущества организации. В пассиве баланса - источники
формирования данного имущества. Источником формирования активов
могут быть собственные средства (капитал) и привлеченные средства
(обязательства). Основным принципом бухгалтерского баланса остаётся
равновесие актива и пассива баланса.
19
Актив=пассив, или:
Актив = Обязательства + Собственный капитал
В практике некоторых западных стран активы уравновешиваются с
собственным капиталом и обязательствами, которые для удобства
пользователей несколько трансформируются:
Активами считаются «хозяйственные средства, контроль над которыми
организация получила в результате свершившихся фактов ее хозяйственной
деятельности и которые должны принести ей экономические выгоды в
будущем» [9].
Обязательствами считается существующая на отчетную дату
задолженность организации, которая образовалась вследствие осуществления
проектов ее хозяйственной деятельности и расчеты по которой должны
привести к оттоку активов. Капитал - это вложения собственников и
прибыль, накопленную за все время деятельности организации [9].
В международной системе финансовой отчётности (МСФО) дается
следующее определение этих элементов отчетности.
Обязательствами является текущая задолженность компании,
возникающая из событий прошлых периодов, урегулирование которой
приведет к оттоку из компании ресурсов, содержащих экономическую
выгоду [10].
Активы - это ресурсы, контролируемые компанией в результате
событий прошлых лет, от которых компания ожидает экономические выгоды
в будущем.
Капитал - это доля в активах компании, остающаяся после вычета всех
ее обязательств.
Эти формулировки позволяют правильно определить содержание и
построение баланса. Так, до недавнего времени, в бухгалтерском балансе
российских предприятий в составе активов показывались убытки (к
настоящему времени это правило устранено), что явно противоречило
международной практике. Например, отгруженные, но не оплаченные товары
20
создают дебиторскую задолженность, которая в дальнейшем принесёт
выгоду в результате поступления денежных средств в кассу или на
расчётный счёт предприятия. Таким образом, актив должен признаваться в
балансе, когда существует вероятность притока будущих экономических
выгод в организацию, когда он может быть надежно оценен и имеет
стоимость.
Отчет о прибылях и убытках содержит информацию о прибыли,
полученной от производственной и финансовой деятельности. Он дополняет
сведения, содержащиеся в балансе предприятия. В сочетании с балансом
предприятия отчет о прибылях и убытках позволяет определить и
проанализировать показатели рентабельности фирмы [13].
Эффективность производственной, инвестиционной и финансовой
деятельности фирмы выражается в достигнутых финансовых результатах.
Главная задача любой фирмы — максимизация прибыли. Поскольку прибыль
— это разность между доходами и расходами, то увеличить прибыль можно
либо за счет увеличения доходов либо за счет уменьшения расходов. Под
финансовым результатом подразумевается прибыль или убыток, полученные
фирмой в процессе хозяйственной деятельности.
Анализ финансовых результатов показывает реальную отдачу от
вложения собственных и заемных средств и вклад каждого подразделения в
общий финансовый результат фирмы.
Основным документом для анализа платежеспособности является
баланс предприятия. На основании отчета о прибылях и убытках можно
рассчитать показатели рентабельности, которые косвенно влияют на
платежеспособность. Получение отрицательного финансового результата за
один - два отчетных периода может существенно не повлиять на
финансовую устойчивость, т.к. у предприятия может быть запас
ликвидности, который позволит ему расплачиваться по обязательствам. Но
если предприятие постоянно нерентабельно, то постепенно запас
21
ликвидности закончится и показатели платежеспособности будут
ухудшаться.
Теперь рассмотрим структура баланса предприятия. Главой IV
Положения по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность
организации» (ПБУ 4/99) определен перечень показателей, которые
включаются в бухгалтерский баланс [3].
Активы предприятия включают: оборотные активы и внеоборотные
активы.
Оборотные активы включают следующие основные статьи:
- запасы;
- налог на добавленную стоимость (НДС) по приобретенным
ценностям;
- дебиторская задолженность;
- финансовые вложения;
- денежные средства.
Внеоборотные активы включают следующие основные статьи:
- нематериальные активы;
- основные средства;
- доходные вложения в материальные ценности;
- финансовые вложения.
Пассивы предприятия включают: капитал и резервы, долгосрочные
обязательства и краткосрочные обязательства.
Капитал и резервы подразделяются на следующие основные статьи:
- уставный капитал;
- добавочный капитал;
- резервный капитал;
- нераспределенная прибыль.
Долгосрочные обязательства подразделяются на:
- заемные средства;
- прочие обязательства.
22
Краткосрочные обязательства подразделяются на:
- заемные средства;
- кредиторскую задолженность;
- доходы будущих периодов;
- резервы предстоящих расходов и платежей [3].
Каждая из основных статей разбивается на ряд дополнительных. Так,
например, запасы подразделяются на сырье, материалы и другие
аналогичные ценности, затраты в незавершенном производстве, готовую
продукцию, товары для перепродажи и товары отгруженные и расходы
будущих периодов. Денежные средства подразделяются на расчетные счета,
валютные счета, прочие денежные средства.
Кроме того, активы и пассивы в балансе должны разбиваться в
зависимости от срока обращения (погашения) на краткосрочные и
долгосрочные. Краткосрочные - сроком обращения (погашения) не более 12
месяцев. Остальные показатели представляются как долгосрочные.
Главой V Положения по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская
отчетность организации» (ПБУ 4/99) определен перечень показателей,
которые включаются в отчет о прибылях и убытках [5]. Показатели в отчете
расположены по следующему порядку: сначала рассчитывается валовая
прибыль, потом прибыль/убыток от продаж; прибыль/убыток до
налогообложения и чистая прибыль.
Структура отчета о прибылях и убытках представлена в таблице №1
[15].
23