56
ли
бо для отде
льных групп его участ
ников. Последние обы
чно опасаются
поте
рять влияние на де
ла банка, поэт
ому, даже не распо
лагая средствами для
увели
чения УК, нер
едко не жел
ают привлекать но
вых участников.
После то
го как ба
нку удалось на
йти состоятельных ли
ц, готовых вне
сти
средства в его УК, и все воп
росы с ни
ми в предвар
ительном порядке
соглас
ованы, предстоит преод
олеть многочисленные ограни
чения,
установленные как в законода
тельстве, так и Бан
ком России, про
йти процедуры
обосн
ований и соглас
ований.
Вариантом рассматр
иваемого способа увели
чения УК ба
нка можно
счи
тать привлечение сре
дств с пом
ощью опционов эмит
ента. В соотве
тствии со
ст. 2 Федера
льного закона от 22.04
.1996 № 39
-Φ3 «О ры
нке ценных бум
аг»
опцион эмит
ента – это эмисс
ионная именная цен
ная бумага, закреп
ляющая
право ее влад
ельца на пок
упку в предусм
отренный в ней ср
ок и (и
ли) при
насту
плении указанных в ней обстоя
тельств определенного колич
ества акций
эмит
ента такого опц
иона (право конве
ртации в акц
ии) по це
не, определенной в
опц
ионе эмитента. При эт
ом цена разме
щения акций во испол
нение требований
по опци
онам эмитента опреде
ляется в соотве
тствии с цен
ой, определенной в
та
ком опционе.
Достоинства уста
вного капитала сос
тоят в то
м, что он привле
кается на
безвоз
вратной основе и ему при
суще постоянство, а дивид
ендные выплаты
собств
енникам банка не фиксир
ованы. Недостатки его свя
заны с высо
кими по
срав
нению с зае
мным капиталом издер
жками на привл
ечение средств, а та
кже с
потенц
иальной угрозой утр
аты контроля над деятел
ьностью банка. Увели
чение
собственного капи
тала за сч
ет привлечения но
вых собственников ве
дет к
увели
чению числа ли
ц, претендующих на пр
аво участия в деятел
ьности банка
пропорц
ионально своей до
ле в уста
вном капитале, чьи инте
ресы трудно
оптимиз
ировать.
Кроме то
го, процедура формир
ования уставного капи
тала банка
специ
фична: банк не мо
жет принимать в опл
ату капитала цен
ные бумаги,
нематер
иальные активы, а до
ля материальных акт
ивов ограничивается.
57
Участ
никами банка не мо
гут быть орг
аны государственного управ
ления,
предприятия, финанс
ирующие вклад в уста
вный капитал ба
нка за сч
ет заемных
сред
ств, а та
кже предприятия и физич
еские лица, не подтве
рдившие свою
финан
совую устойчивость и исто
чники происхождения сред
ств, вносимых в
уста
вный капитал бан
ка.
Имеет знач
ение и скор
ость увеличения бан
ком своего став
ного капитала.
Де
ло в то
м, что но
вый размер уста
вный капитал – это и но
вые проблемы с его
размещ
ением, с чис
лом обслуживаемой клие
нтуры и ее запро
сами, новыми
банко
вскими продуктами (технол
огиями), с планир
ованием всей деятел
ьности
организации, с квалиф
икацией и уме
нием ответственных сотру
дников и т.
д. С
уче
том этого уста
вный капитал (к
ак и ве
сь собственный кап
итал целиком)
неосмот
рительно было бы наращ
ивать чрезмерно высо
кими, скачкообразными
темп
ами, т.е. так
ими, которые бу
дут существенно обго
нять темпы разв
ития
других сто
рон жизнедеятельности бан
ка, в резул
ьтате чего ба
нк просто не
смо
жет «переварить» ре
зко увеличившийся раз
мер капитала.
Тем не мен
ее, практика пока
зала, что капита
лизация за сч
ет наращивания
уста
вного капитала явля
ется приоритетным направ
лением роста для
больш
инства коммерческих бан
ков.
Привлечение субордин
ированных кредитов (депо
зитов, займов,
облига
ционных займов) до кри
зиса не полу
чило широкого разв
ития, хотя,
возм
ожно, этот спо
соб покажется предпочт
ительным инвесторам, гот
овым
вложить сред
ства в ба
нк на соли
дные сроки, но не в каче
стве акционера или
пайщ
ика. Для ба
нка такая фо
рма увеличения капи
тала может бы
ть
привлекательна те
м, что ее приме
нение равнозначно полу
чению долгосрочного
кре
дита и не вле
чет изменения стру
ктуры собственности.
В св
язи с преимущ
ествами, предоставляемыми субордин
ированным
кредитом, сущес
твуют определенные требо
вания Банка Рос
сии к его
оформ
лению, содержанию соответс
твующего договора, его одобр
ению.
Величина субордини
рованного кредита, включ
аемого в сос
тав
источников дополни
тельного капитала, не мо
жет превышать 50% вели
чины
58
основного капи
тала. В слу
чае превышения указ
анной величины
соответ
ствующая часть субордини
рованного кредита не включ
ается в рас
чет
собственных сре
дств (капитала) кред
итных организаций. В слу
чае, если че
рез
определенное вр
емя основной кап
итал банка умень
шается из-за убы
тка
текущего го
да, субординированный кре
дит, включаемый в дополни
тельный
капитал, дол
жен быть умен
ьшен на су
мму превышения.
Привлечение сре
дств на усло
виях субординированного до
лга имеет для
бан
ков некоторые преиму
щества по срав
нению с дру
гими способами увели
чения
их собств
енного капитала. Во-пе
рвых, выплата проц
ентов по
субордини
рованного долга осущест
вляется за сч
ет увеличения вал
овых
расходов. Во-вт
орых, долговые обязат
ельства не предос
тавляют их владе
льцам
права на управ
ление банком. В-тре
тьих, механизм привл
ечения средств на
усло
виях субординированного до
лга проще, чем то
т, который примен
яется, в
частн
ости, при эми
ссии акций. В-четв
ертых, приобретение ак
ций возможно
тол
ько за сч
ет собственных сре
дств акционеров. В усло
виях экономической
нестаби
льности, значительной инфл
яции, спада произв
одства, убыточности
значит
ельного количества предприни
мательских структур дово
льно трудно
бан
кам разместить ак
ции на прием
лемых условиях. Бо
лее приемлемым явля
ется
привлечение сре
дств на усло
виях субординированного дол
га.
В резул
ьтате многочисленных сложн
остей внешней капита
лизации
банки, как прав
ило, предпочитают увели
чивать собственный кап
итал главным
обр
азом за сч
ет внутренних источ
ников.
Основным внутр
енним источником функцион
ирования собственного
капи
тала банка все
гда являлась приб
ыль.
Прибыль та
кже является важ
ным источником увели
чения собственных
капи
талов банков. В сос
тав основного капи
тала банков включ
ается только
приб
ыль, подтвержденная аудит
орским заключением.
Если ба
нк хочет вклю
чать в сос
тав основного капи
тала прибыль и фо
нды
текущего (е
ще не заверш
енного) финансового го
да, то ему прид
ется проводить
промеж
уточные аудиторские пров
ерки, что неде
шево стоит. При
быль и фон
ды,
59
не подтвер
жденные аудитором, мо
жно включать тол
ько в сос
тав
дополнительного капи
тала.
Увеличение капи
тала происходит за сч
ет внесения но
вых активов. В эт
ом
случае увели
чение капитала сопрово
ждается адекватным увели
чением одного из
ви
дов активов и соответ
ственно величины бала
нса. В идеа
льной ситуации для
ба
нка это озна
чает расширение св
оих возможностей, одн
ако зачастую
возн
икшие на бал
ансе активы не им
еют реальной стои
мости (т.е. их невоз
можно
реализовать за ту це
ну, по кот
орой они поста
влены на бала
нс), и проис
ходит
искусственное «разду
вание» капитала и вс
его баланса.
Увеличение капи
тала происходит за сч
ет перераспределения пасс
ивов,
при эт
ом величина бал
анса практически не меня
ется. То ес
ть привлеченные
бан
ком средства мен
яют свою фор
му: из возме
здных и обы
чных платных
пасс
ивов они стано
вятся безвозмездными и беспла
тными. Новых ресу
рсов банк
не полу
чает, но их каче
ство (для бан
ка) существенно улучш
ается.
В норма
льных условиях кап
итал в значит
ельной мере форми
руется за
сч
ет генерируемых вну
три банка сре
дств специальных фон
дов и дру
гих
собственных ресу
рсов. Такой пу
ть наращивания капи
тала относительно бы
стр и
эконо
мичен, позволяет ба
нку обойти неко
торые сложные проц
едуры
регистрации увели
чения уставного капи
тала, избежать кру
пных затрат на
эми
ссию новых ак
ций и пот
ерь, связанных с те
м, что сред
ства, идущие на 60
попол
нение уставного капи
тала акционерного бан
ка, временно замораж
иваются
на накопи
тельном счете в Центр
альном Банке Росси
йской Федерации. Ва
жно и
то, что увели
чение капитала за сч
ет внутренних источ
ников, как уже отмеч
алось,
не не
сет опасности утр
аты существующими участ
никами контроля над бан
ком,
сдерживает пад
ение их до
ли в собств
енности и сокра
щение дивиденда на ак
цию
(пай).
Однако эт
от путь то
же не ли
шен недостатков. Та
к, способность
зараба
тывать прибыль и обеспе
чивать приемлемую рентабе
льность зависит от
вне
шних экономических усло
вий, которыми ба
нк, как прав
ило, не мо
жет
60
управлять, что нер
едко делает увели
чение капитала за сч
ет внутренних
источ
ников (прибыли) проблем
атичным.
С проц
ессом внутреннего капиталоо
бразования связано формир
ование
дополнительного исто
чника собственного капи
тала, в ви
де фонда перео
ценки
основных сред
ств, принадлежащих бан
ку. Необходимость перео
ценки вложений
ба
нка в осно
вные средства свя
зана с те
м, что балан
совая их стои
мость меняется
в теч
ение всего ср
ока службы от мом
ента приобретения до мом
ента выбытия.
Одн
ако рыночная стои
мость одних осно
вных средств, под воздей
ствием
инфляционных проце
ссов, постоянно увеличи
вается, а дру
гих - вв
иду
особенностей начис
ления износа и длител
ьности срока эксплу
атации, наоборот,
уменьш
ается. Рыночная стои
мость имущества ба
нка имеет важ
ное значение для
участ
ников банка, так ка
к, приобретая пр
аво собственности в уста
вном капитале
бан
ка, они одновр
еменно получают и пр
аво на ча
сть имущества ба
нка после его
ликви
дации. С эт
ой точки зре
ния, увеличение фо
нда переоценки осно
вных
средств показ
ывает, на ско
лько увеличилась до
ля участников ба
нка в его
имуще
стве. С дру
гой стороны, в резул
ьтате переоценки осно
вных средств бан
ка,
увеличивается их балан
совая стоимость, кот
орая является ба
зой для исчис
ления
налога на имуще
ство, величина кото
рого может значи
тельно влиять на су
мму
чистого дох
ода банка.
Капитал ба
нка является осно
вной экономической велич
иной, призванной
компенс
ировать финансовые ри
ски банка и обеспе
чивать его финан
совую
устойчивость. Одн
ако, представление о фикт
ивном капитале, как об абсол
ютном
зле банко
вской системы не сов
сем правильно. Проб
лема фиктивного капи
тала
для росси
йских банков не но
ва, она возн
икла фактически с моме
нта, когда
нач
али в Рос
сии появляться пер
вые кредитные органи
зации. Банки в це
лях
получения лице
нзий на прове
дение банковских опер
аций и соблю
дения
надзорных требо
ваний, находясь в усло
виях дефицита инвес
тиций извне, бы
ли
вынуждены посре
дством определенных финан
совых схем «пририс
овывать» в
бал
ансе несуществующий капи
тал.
61
Вместе с те
м, капитал ба
нка является име
нно той осно
вной
экономической велич
иной, которая приз
вана компенсировать возм
ожные
финансовые ри
ски банка и обесп
ечить его финан
совую устойчивость. В эт
ой
связи рез
онно считать, что фикт
ивный банковский кап
итал в си
лу своей
иллюзо
рности не спос
обен выполнять свойст
венные ему фун
кции по
обесп
ечению стабильности бан
ка.
Реальный ро
ст капитализации росси
йских банков возм
ожен только ли
шь
на фо
не роста рентабе
льности банковского бизн
еса, чему Ба
нк России впо
лне
может поспособ
ствовать, например, сни
зив бремя операц
ионных затрат бан
ков
по соста
влению бесполезно гипертроф
ированной финансовой отчет
ности. И уже
то
чно следует сказ
ать, что по
ка такие усл
овия не бу
дут созданы, не сле
дует
пилить су
к, на кот
ором базируется росси
йская экономика, посре
дством
неадекватного сниж
ения капитала, особ
енно когда банко
вская система
переж
ивает не са
мые лучшие врем
ена.
Таким обра
зом, процесс капиталоо
бразования способствует
практи
ческой реализации фун
кций собственного капи
тала и предпо
лагает
максимальное исполь
зование внешних и внутр
енних источников
функцион
ирования собственного капи
тала банка. Вы
бор того или ин
ого
источника увели
чения собственного капи
тала и их соотн
ошение определяются
сло
жной совокупностью факт
оров, среди кот
орых наибольшее знач
ение имеют:
относи
тельные издержки, связ
анные с каж
дым источником капит
альных
средств; вли
яние на доход
ность акционерного капи
тала, измеряемую приб
ылью
на од
ну акцию; вли
яние на собств
енность и конт
роль за деятел
ьностью банка
сущест
вующими и потенци
альными акционерами; относи
тельный риск,
связ
анный с каж
дым источником капи
тала; общая подверж
енность банка рис
ку,
отражаемая так
ими показателями, как соотн
ошение совокупного объ
ема
выданных кред
итов и ли
бо активов бан
ков, либо депоз
итов, либо капи
тала; сила
и слаб
ость рынков капи
тала, на кот
орых банк мо
жет осуществляться
привл
ечение новых капит
альных средств. Нако
нец, важное знач
ение имеет
поли
тика регулирования Ба
нка России.
62
3.2. Прогн
озная оценка каче
ства собственного капи
тала банка как
осн
овы его финан
совой устойчивости.
Политика ПАО «Сбер
банк» направлена на увели
чение собственных
сре
дств (капитала) ба
нка путем увели
чения прибыли. Сле
дует отметить, что
стру
ктура уставного капи
тала банка не меня
лась с ию
ля 2007 го
да. Поэтому
предл
агаем мероприятия по увели
чению прибыли для наращ
ивания внутренних
источ
ников собственного капи
тала ПАО «Сбер
банк».
Для увели
чения собственного капи
тала ПАО «Сбер
банк» за сч
ет роста
при
были банка предла
гаются следующие меропр
иятия:
1) изме
нение условий предост
авления вкладов - при доср
очном возврате
сре
дств не начи
слять проценты по вкл
аду;
2) сниж
ение процентной ста
вки по кред
итам.
Рассчитаем эффект
ивность предлагаемых предл
ожений по улуч
шению
работы ПАО «Сбер
банк». Рассмотрим пер
вое мероприятие. Предла
гается
изменить усл
овия предоставления вкл
адов – при доср
очном возврате сре
дств не
начи
слять проценты по вкл
аду.
Оценим эконом
ический эффект от вв
ода новых усл
овий предоставления
вкла
дов. В наст
оящий момент ба
нк имеет депо
зиты от физич
еских лиц на су
мму
9 985
373 248 ты
с. руб.
По сре
дней процентной ста
вке 6% год
овых доходы по вкл
адам за год
соста
вляют 9 985 373 248 * 6% = 599 1
22 395 тыс. ру
б., а за ква
ртал составляют
149
780 599 ты
с. руб. (599
122 395 / 4).
Около 40% клие
нтов не дожид
аются окончания ср
ока действия вкл
ада,
при эт
ом в сре
днем остаток ср
ока по вкл
адам составляет 70
%. Тогда из депо
зитов
досрочно изым
аются средства на су
мму 9 985 373 248 * 40% * 70% =
2 795
904 509 тыс. ру
б.
При эт
ом банк им
еет доход от упущ
енной выгоды клие
нтов в ви
де
недовыплаченных проц
ентов по вкл
адам в раз
мере 9 985 373 248 * 40% * 30% *
6% = 71 89
4 687 тыс. ру
б.
63
Предположим, что при вв
оде новых усл
овий досрочное изъ
ятие вкладов
умень
шится до 20
%, при эт
ом в сре
днем остаток ср
ока по вкл
адам возрастет до
70
%. Тогда из депо
зитов будут доср
очно изыматься сред
ства в раз
мере 9 985 373
248 * 20% * 30% = 599 1
22 395 тыс. ру
б.
При эт
ом доход от упущ
енной выгоды клие
нтов в ви
де недовыплаченных
проц
ентов по вкл
адам составит 179
736 718 ты
с. руб. (9 98
5 373 248 * 20% * 70%
* (9% - 0%) + 9 98
5 373 248 * 20% * 30% * 9%
).
Расчет эконом
ической эффективности от внед
рения мероприятия по
досро
чному возврату вкл
адов в ПАО «Сбер
банк» не начи
слять проценты по
вкл
аду представлен в таб
лице 7.
Таблица 7
Экономический эфф
ект от мероп
риятия при доср
очном
закрытии – не начи
слять проценты по вкл
аду
Показатель
До
внед
рения
После
внед
рения
Изменение
Размещенные депо
зиты,
тыс. ру
б.
9 985 373 248
9 985 373 248
Процентная ста
вка по
вкла
дам, %
6
% клие
нтов, не
дожда
вшихся окончания
ср
ока действия вкл
ада
40
20
Средний % ср
ока действия
вкл
ада, прошедший до
мом
ента его досро
чного
закрытия
70
30
Оставшийся ср
ок действия
вкл
ада, %
30
70
Досрочно изым
аемые
средства из депоз
итов, тыс.
ру
б.м
2 795 904 509
599 122 395
-2 196 782 114
Недовыплаченные
проц
енты в резул
ьтате
досрочного закр
ытия
вкладов за год
71 894 687
179 736 718
107 842 031
Банк приоб
ретает дополнительную выг
оду на недовып
лаченных
процентах, в раз
мере 179 736 718 – 71
894 687 = 107
842 031 ты
с. руб.
Банк полу
чает увеличение акт
ивов за год на су
мму 2 795
904 509 – 599
122
395 = 2 196
782 114 ты
с. руб., что при са
мых скромных подс
четах (даже ес
ли
64
просто разме
стить эти сред
ства на депо
зите по 5% годо
вых) составит 2 196
782
114 * 5% = 109
839 106 ты
с. руб. Су
мма дохода значи
тельно вырастет, ес
ли этими
средс
твами закрыть имею
щееся превышение кредит
орской над дебит
орской
задолженностью.
Таким обра
зом, банк пол
учит дополнительный эконом
ический эффект в
раз
мере не ме
нее 109 839 106 + 2 196
782 114 = 2 30
6 621 220 ты
с. руб. Кр
оме
того, ба
нк с уче
том дополнительного дох
ода еще полу
чает преимущество в то
м,
что та
ким образом увелич
ивается срок пога
шения кредиторской задолже
нности,
что экон
омит усилия на по
иск дополнительных сре
дств для выд
ачи кредитов.
Таким обра
зом, банк пол
учит дополнительный эконом
ический эффект в
ви
де дополнительной выг
оды на недовып
лаченных процентах и увел
ичит
активы бан
ка.
Рассмотрим вто
рое мероприятие по сниж
ению процентной ста
вки по
кре
диту на су
мму до 200 000 ру
б.
В 20
16 году в рам
ках мер реагир
ования на рыно
чную ситуацию ПАО
«Сбер
банк» увеличил проце
нтные ставки по задолж
енности по вн
овь
оформляемым кред
итам. В св
язи со сниж
ением ключевой ста
вки Банка Рос
сии
предлагается сни
зить процентные ста
вки по кред
итам на су
мму до 200 000 ру
б.
с 33
,9% до 25,
9%.
Совет дирек
торов Банка Рос
сии принял реш
ение снизить ключ
евую
ставку, учит
ывая замедление инфл
яции в соотве
тствии с прог
нозом и сниж
ение
инфляционных ожид
аний при сохра
нении неустойчивой эконом
ической
активности. Вме
сте с тем для закре
пления тенденции к устой
чивому снижению
инфл
яции, по оце
нкам Банка Рос
сии, необходимо подде
ржание достигнутого
уро
вня ключевой ста
вки. С уче
том принятого реш
ения и сохра
нения умеренно
жес
ткой денежно-кредитной поли
тики годовой те
мп прироста потреби
тельских
цен сост
авит около 4,
5% в нач
але 2019 го
да и в дальн
ейшем снизится до целе
вого
уровня 4% в ко
нце 2019 го
да. При прин
ятии решения о ключ
евой ставке в
ближ
айшие месяцы Ба
нк России бу
дет оценивать инфляц
ионные риски и
соотве
тствие динамики экон
омики и инфл
яции базовому прог
нозу.
65
Предлагается сни
зить процентную ста
вку по кре
диту на су
мму до 200 000
ру
б. с 33
,9% до 25,
9%.
Условия выд
ачи кредита в наст
оящее время:
- проц
енты по кре
диту 33,9%;
- коми
ссия за выд
ачу кредита 750 ру
б. в го
д.
Расчет эконом
ической эффективности произ
ведем по вышеук
азанным
формулам:
1) Колич
ество выданных кред
итов на су
мму до 200 000 ру
б. составляет
1,8 ты
с. шт. По дан
ным статистических исслед
ований ПАО «Сбер
банк»
предполагается, что при сниж
ении процентной ста
вки будет выд
ано в 3 ра
за
больше кред
итов, т.е. в прогн
озном году бу
дет выдано 2,5 ты
с. кредитов.
2) Комисс
ионные доходы ба
нка от выд
ачи кредита сост
авят 1 875 000 ру
б.
(2 500 шт. * 750 руб
.).
3) Ссу
дная задолженность физич
еских лиц по кред
итам составит 500 000
000 ру
б. (200 000 ру
б. * 2 500 шт
.).
4) Проце
нтные доходы от выда
нных кредитов сост
авят 129 500 000 ру
б.
(500 000 000 ру
б. * 25,
9%)
5) Чис
тый комиссионных до
ход от выда
нных кредитов сост
авит 1 825 000
ру
б. (1 875 000 ру
б. – 50 000 руб
.).
6) Год
овой экономический эфф
ект от сниж
ения процентной ста
вки по
кре
диту составит 131 325 000 ру
б. (129 500 000 ру
б. + 1 825 000 руб
.).
7) Ключ
евая процентная ста
вка Банка Рос
сии на нач
ало 2015 го
да
составляла 15
%, с 01 янв
аря 2016г. соста
вляла 10,5%, с 19 сент
ября 2016 г.
соста
вляла 10%, в 20
17 году ста
вка снизилась до 7,
75% и сохра
нилась в 20
18 г.,
в 20
19 году наблю
далось сильное сниж
ение и на дан
ный момент ключ
евая ставка
соста
вляет 4,5%. Наблю
дается динамика сниж
ения ключевой ста
вки.
Результаты рас
чета экономического эфф
екта от мероп
риятия по
сниж
ению процентной ста
вки по кре
диту представлены в таб
лице 8.
Таблица 8