5
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………….
6
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА И ОЦЕНКИ
СТОИМОСТИ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ
ЭКОНОМИЧЕСКОГО СУБЪЕКТА.........................................................................
9
1.1.
Понятие и сущность дебиторской задолженности экономического
субъекта.......................................................................................................
9
1.2.
Значение и методика анализа дебиторской задолженности
экономического субъекта………………………………………………..
16
1.3.
Методы оценки стоимости дебиторской задолженности
экономического субъекта………………………………………………..
23
ГЛАВА 2. ОЦЕНКА И АНАЛИЗ СОСТОЯНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ
ЗАДОЛЖЕННОСТИ ОАО УМТС………………………………………….
30
2.1.
Организационно-экономическая характеристика экономического
субъекта…………………………………………………………………...
30
2.2.
Анализ структуры, состава и динамики дебиторской
задолженности……………………………………………………………
39
2.3.
Оценка стоимости дебиторской задолженности……………………….
46
ГЛАВА 3. МЕРОПРИЯТИЯ ПО СНИЖЕНИЮ ДЕБИТОРСКОЙ
ЗАДОЛЖЕННОСТИ ОАО УМТС………………………………………
53
3.1.
Пути снижения дебиторской задолженности экономического
субъекта…………………………………………………………………
53
3.2.
Предоставление скидки покупателям…………………………………
57
3.3.
Факторинг как средство снижения дебиторской задолженности…
62
3.4.
Составление прогнозного баланса………………………………………
67
ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………..
71
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ………………………..
74
ПРИЛОЖЕНИЯ………………………………………………………………
80
6
ВВЕДЕНИЕ
Контроль за состоянием долговых обязательств любой организации
является необходимым условием ее успешной деятельности. Особенно это
важно и актуально для коммерческих организаций. В основе их финансовой
деятельности - постоянный кругооборот денежных средств, авансированных
для производства и сбыта продукции, товаров, услуг. В каждом хозяйственном
цикле эти средства должны возобновляться, т.е. возвращаться предприятию,
как правило, с прибылью. От состояния обязательств организации всецело
зависит ее финансовое положение.
Дефицит денежных средств в экономике и неплатежеспособность
многих организаций сделали вопросы работы с дебиторами одними из
главных в перечне функций финансовых менеджеров. Анализ и оценка
стоимости дебиторской задолженности является частью финансовой
деятельности экономического субъекта, направленной на расширение объема
реализации продукции и заключающаяся в оптимизации общего объема
размера дебиторской задолженности, а также обеспечении своевременной ее
инкассации.
На сегодняшний день, управление дебиторской задолженностью
является одной из важнейших задач эффективной деятельности компании
любой отрасли. В условиях макроэкономической нестабильности компании
испытывают острую нехватку оборотных средств, вызванную трудностями
привлечения внешнего финансирования в форме банковских кредитов. В связи
с этим, многим организациям необходимо пересмотреть сложившуюся модель
управления оборотным капиталом, а особенно, учет и контроль расчетов с
контрагентами.
Возникновение и рост дебиторской задолженности представляет собой
одну из важнейших проблем стабильного функционирования организации.
Состояние дебиторской задолженности оказывает большое влияние на
финансовое состояние предприятия, так как представляет собой денежные
7
средства, временно изъятые из его оборота. Важно не допустить
необоснованного увеличения дебиторов и суммы их долгов, избегать
дебиторской задолженности с высокой степенью риска, вовремя выставлять
платежные счета, следить за сроками их оплаты, своевременно принимать
меры по истребованию просроченной задолженности.
Эффективное управление дебиторской задолженностью на основе ее
анализа и оценки стоимости является важной частью успешной деятельности
организации. От умения правильно распоряжаться дебиторской
задолженностью зависят все стороны ее деятельности. Дебиторская
задолженность влияет на оборачиваемость оборотных активов и активов в
целом, а также на ликвидность и платежеспособность организации.
Анализ дебиторской задолженности является базой на которую
опирается экономический субъект при разработке финансовой политики.
Проведение оценки дебиторской задолженности является важным этапом при
оценке бизнеса экономического субъекта. Рыночная стоимость дебиторской
задолженности может отличаться от ее учетной стоимости, что может
привести к существенным искажениям в оценке стоимости активов
организации и эффективности ее работы. Реальная оценка дебиторской
задолженности особенно важна в условиях дефицита чистого оборотного
капитала, поэтому тема выпускной квалификационной работы является
актуальной.
Целью выпускной квалификационной работы является анализ и оценка
стоимости дебиторской задолженности на примере конкретного
экономического субъекта.
Исходя из поставленной цели определен ряд задач:
- рассмотреть понятие и сущность дебиторской задолженности
экономического субъекта;
- исследовать методику анализа дебиторской задолженности;
- раскрыть методы оценки стоимости дебиторской задолженности
экономического субъекта;
8
- дать краткую организационно-экономическую характеристику
деятельности ОАО УМТС;
- провести анализ и оценку стоимости дебиторской задолженности ОАО
УМТС;
- предложить пути снижения дебиторской задолженности ОАО
УМТС.
Объектом наблюдения выступает Открытое Акционерное Общество
«Управление материально-технического снабжения» (сокращенное
наименование ОАО УМТС).
Период исследования - 2015-2016 год.
Предметом исследования является дебиторская задолженность ОАО
УМТС.
При доказательстве теоретических положений и разработке
практических рекомендаций, обработке и анализе материалов исследования
использовался системный подход к изучению рассматриваемой проблемы, а
также приемы и методы такие как: сравнительный анализ, синтез,
коэффициентный анализ и др.
Для решения вышеперечисленных задач была использована
документация ОАО «Управление материально-технического снабжения», а
также годовая бухгалтерская отчетность предприятия, литературные
источники таких авторов как: Башкатов В.В., Галкина Е.В., Губернаторова
Н.Н., Девяева К.В., Демина А.М., Исламова И.И., Кобелева С.В., Ковалев В.В.,
Петрова А.Р., Турманидзе Т.У. и др.
Практическая значимость работы заключается в том, что результаты
исследования могут быть использованы в текущей деятельности ОАО
«Управление материально-технического снабжения» с целью повышения
эффективности управления дебиторской задолженностью.
Структура работы включает в себя введение, три главы, заключение,
список использованных источников, приложения.
9
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА И
ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ
ЭКОНОМИЧЕСКОГО СУБЪЕКТА
1.1. Понятие и сущность дебиторской задолженности
экономического субъекта
Для достижения запланированных результатов и улучшения
финансового состояния организации нужно грамотно и правильно управлять
рисками, что позволит уменьшить их негативное влияние на деятельность
компании. Одним из главных показателей, влияющих на финансовое
состояние фирмы, является уровень дебиторской задолженности, так как во
время экономической нестабильности возрастает риск невозвращения долгов,
поэтому у каждого предприятия должна быть разработана грамотная политика
управления дебиторской задолженностью, чтобы она не переросла в статус
невозвратной или безнадежной.
Термин «дебиторская задолженность» происходит от латинских слов
«debeo», «debui», «debitum», которые имеют значение «быть должным», быть
«обязанным».
Исторически появление дебиторской задолженности связано с
развитием форм коммерческого кредитования, обусловленным нехваткой
свободных денежных средств у предприятий и слабым развитием банковской
системы. Для увеличения выручки и расширения масштабов деятельности
компании отгружают продукцию на условиях переноса платежа на более
позднюю дату «под честное слово» покупателя
1
.
Согласно стандартам бухгалтерского учета, дебиторская задолженность
- это сумма задолженности дебиторов, то есть других юридических или фи-
зических лиц, предприятию на определенную дату. По данным бухгалтерского
учета можно определить сумму задолженности на любую дату, но обычно та-
кая сумма определяется на дату баланса.
1
Демина А.М., Абашенкова А.В. Дебиторская задолженность как фактор увеличения финансовых ресурсов
предприятия // Международный студенческий научный вестник. - 2016. - № 4-4. - С. 476
10
Таким образом, дебиторскую задолженность можно определить как
оборотный актив предприятия, который возникает в его сбытовой
деятельности и характеризует взаимоотношения контрагентов по оплате
стоимости полученного товара (работы, услуги).
В настоящее время принято выделять следующие основные подходы к
определению понятия «дебиторская задолженность».
Юридический подход предусматривает дебиторскую задолженность как
сумму долгов третьих лиц перед предприятием. Экономико-правовой подход к
определению понятия «дебиторская задолженность», рассматривает ее как
часть имущества, активов хозяйствующего субъекта
2
.
Экономический подход рассматривает дебиторскую задолженность как
кредит, предоставляемый хозяйствующим субъектом своим дебиторам.
Экономический смысл дебиторской задолженности состоит в том, что она
является чистым отвлечением финансовых ресурсов предприятия из его
оборота, иммобилизацией средств предприятия в пользу третьих лиц. В
идеальном случае предприятие не должно допускать образование дебиторской
задолженности как таковой. Однако в реальной деятельности предприятия
такого положения добиться невозможно, так как объективной основой ее
образования является принятая на практике система расчетов по
обязательствам.
Бухгалтерский подход базируется на том положении, что с позиций
бухгалтерского учета обязательство представляет собой факт хозяйственной
жизни, информация о котором должна быть определенным образом отражена
в регистрах бухгалтерского учета. Основной задачей учета дебиторской
задолженности считается формирование точной картины деятельности
предприятия и его имущественного положения. Собственно бухгалтерский
учет этого показателя лежит в основе годовой отчетности предприятия.
2
Кобелева С.В., Конова О.Ю., Чернокалова А.А. О необходимости управления дебиторской задолженностью
// Экономика. Инновации. Управление качеством. - 2015. - № 2. - С. 30.
11
Различные трактовки понятия «дебиторская задолженность»
представлены в Приложении 1.
Рассмотрев различные подходы к трактовке понятия «дебиторская
задолженность», можно заметить, что при достаточном их количестве, авторы
сходятся на общих понятиях и все их определения не противоречат друг дру-
гу, а лишь дополняют, формируя полную картину, затрагивая все аспекты
данного вопроса.
Рассмотрев понятие дебиторской задолженности, следует раскрыть ее
экономическую сущность.
Существует два обоснования, для образования задолженности:
- первое - когда покупателям предоставляется отсрочка платежа за
продукцию, которая уже отгружена;
- второе - когда компания сама осуществляет авансовые платежи.
Эффективное управление дебиторской задолженностью должно быть
направлено на ее сохранение в допустимых объемах при предсказуемой
динамике и приемлемом качестве.
Получение платежей от дебиторов является одним из основных
источников поступления денежных средств, и чем выше удельный вес
продукции, продаваемой с отсрочкой платежа, тем важнее для предприятия
эффективный контроль за поступлением оплаты от кредитуемых покупателей.
Компаний, которые могут обходиться без предоставления отсрочек платежа,
крайне мало, поэтому проблема управления дебиторской задолженностью
всегда чрезвычайно актуальна
3
.
Так, в настоящее время более 80% российских компаний предоставляют
своим покупателям услуги по кредитованию. Тем не менее, только 25%
компаний предоставляют отсрочку платежа сразу и всем покупателям,
остальные так работают только с постоянными клиентами. Большое число
компаний практикует испытательный срок от 3 до 6 месяцев, в течение
3
Блюм М.А. Управление дебиторской задолженностью как ключевой фактор развития бизнеса // Вестник
научных конференций. - 2015. - № 1-6. - С. 22.
12
которого поставщик проводит анализ покупателя, накапливая положительную
(или отрицательную) платежную статистику.
Выбирая между несколькими способами возврата задолженности (суд,
реструктуризация, списание долга), нужно сравнить дисконтированную
стоимость денежных средств, которые компания сможет получить при
реализации каждого из них, и выбрать тот, при котором эта стоимость
окажется максимальной.
Таким образом, при возникновении дебиторской задолженности
организация-дебитор несет убытки, в связи с отвлечением денежных средств
из своего хозяйственного оборота, другими словами, прекращается работа
денежных средств. Однако данное предположение не совсем верно.
Уровень дебиторской задолженности в основном отражает состояние
взаимоотношений и расчетов с покупателями. Необходимо стремиться к
установлению партнерских отношений с заказчиками на основе
максимального учета взаимных интересов. Рост дебиторской задолженности
далеко не всегда заслуживает отрицательной оценки: он вполне оправдан при
опережающем росте объема продаж.
В отдельных случаях и опережающий рост дебиторской задолженности
по сравнению с ростом объема продаж может быть оправдан. Например, это
может быть связано с привлечением нового перспективного заказчика,
который приобретает крупные партии товаров, но на условиях отсрочки
платежа
4
.
Дебиторская задолженность выполняет функцию скрытой формы
инвестирования, поскольку для организации-дебитора это бесплатный
источник дополнительных оборотных средств. Для организации-кредитора это
возможность сохранения и расширения рынка распространения товаров,
работ, услуг и одновременно способ отсрочки налоговых платежей при
4
Степанова Ю.А., Сизова Т.М. Влияние дебиторской задолженности на регулирование денежного потока
предприятия // В сборнике: Сборник научных статей кафедры финансового менеджмента и аудита
университета ИТМО. Под ред. Сергеевой И.Г. - Санкт-Петербург. - 2016. - С. 155.
13
расчетах между взаимозависимыми, аффилированными юридическими
лицами.
Организации, предоставляя задолженность в виде отсрочки (рассрочки)
платежа за реализованную продукцию (работы, услуги) отвлекают свои
оборотные средства в расчеты на нереально долгие сроки и тем самым
кредитуют своих контрагентов, формируют рисковую среду невозвратных
товарных кредитов при очень длительных сроках расчетов.
Анализ причин образования и факторов риска возникновения
дебиторской задолженности приведен в Приложении 2.
Обычно наибольший удельный вес в общей величине дебиторской
задолженности компании составляет задолженность покупателей или
клиентов. В этом случае дебиторская задолженность образуется, когда момент
перехода права собственности на товары (работы, услуги) и их оплата не
совпадают по времени при условии существования договорных отношений
между контрагентами, поэтому основные мероприятия по управлению
дебиторской задолженностью необходимо направить именного на этот вид
дебиторской задолженности.
Основной причиной данного явления служит тот факт, что наличие
дебиторской задолженности выгодно как компании, так и ее клиентам.
Продажа товара с отсрочкой платежа позволяет компании увеличить объемы
реализации, а клиентам дает возможность использовать дополнительные
бесплатные оборотные средства.
С другой стороны, наличие у компании дебиторской задолженности
является признаком отвлечения собственных денежных средств из оборота на
неопределенный срок, так как всегда существуют риски задержки или
непогашения задолженности клиентами, что может подорвать финансовую
устойчивость компании и привести к дефициту наличности, поэтому
необходимо управлять величиной дебиторской задолженности
5
.
5
Сутягин В.Ю. Дебиторская задолженность: учет, анализ, оценка и управление: учебное пособие. - М.:
ИНФРА-М, 2014. – С. 85.
14
Дебиторская задолженность наряду с запасами и денежными средствами
является составляющими оборотного капитала с различными уровнями
ликвидности и риска. Когда организация продает свои товары, работы, услуги
с условием рассрочки платежа (в кредит), то прибыль возникает в момент
реализации продукции.
При этом до того, как оплачены счета за отгруженные товары, работы,
услуги, нет реального притока денежных средств. Поэтому изменений в
остатках денежных средств не происходит, но за счет возникновения
дебиторской задолженности увеличивается чистый оборотный капитал и
появляется прибыль от продаж. В момент оплаты дебиторской задолженности
происходит приток денежных средств, но прибыль организации не
увеличится.
В целях уточнения понятия «дебиторская задолженность»
целесообразно классифицировать ее по ряду признаков, приведенных в
Приложении 3.
Среди основных видов дебиторской задолженности нужно выделить
неоправданную и просроченную, к своевременному выявлению которых
следует подходить со всей серьёзностью. Неоправданная задолженность
включает в себя:
- непогашенные в срок обязательства по расчётным документам;
- долги, образованные в результате растрат, хищений или недостач;
- задолженность, как итог нарушения финансовой дисциплины
подразделений организации.
В некоторых случаях необходимо определить вид дебиторской
задолженности, которая может быть реальной, спорной и безнадежной.
Реальная задолженность – это долг надежного контрагента, в
финансовой устойчивости и честности которого у компании нет никаких
сомнений.
6
6
Толкачева О.П. Дебиторская задолженность: сущность, нормативно-правовое регулирование, анализ //
Вестник Санкт-Петербургской юридической академии. - 2015. - № 4. - С. 79.