15
Спорной называется задолженность, по которой предъявлены иски и
претензии; безнадежной, - по которой нет перспектив получения, через что
она будет списана в убыток
7
. Сюда относятся долги, удержать которые
отказались судебно-арбитражные органы; долги, по которым истек срок
исковой давности, долги соответствующих предприятий и вести погибших
или малоимущих лиц, долги, не имеющие документального обоснования для
предъявления иска, недостачи сверх норм естественной убыли при отсутствии
виновного.
Безнадежная дебиторская задолженность - текущая дебиторская
задолженность, относительно которой существует уверенность о ее невозврате
должником или по которой истек срок исковой давности
8
. К ней относится
дебиторская задолженность, которая возникает у налогоплательщика -
продавца вследствие недостаточности активов покупателя, к которому
применяются процедуры банкротства или вследствие списания такой
задолженности в случае заключения мирового соглашения.
Можно сделать вывод, что дебиторская задолженность является
достаточно обширным понятием, которое трактуется не только с
экономической точки зрения, но исходя из других подходов. Именно
комплексный взгляд на данное понятие, дает возможность сформировать
наиболее точно и полно понятие «дебиторская задолженность».
Нестабильность рыночной экономики, мировой финансовый кризис яв-
ляются основными условиями задержки текущих платежей по расчетам с
контрагентами за предоставленные товары, работы и услуги. Сегодня
эффективное управление дебиторской задолженностью означает
планирование перспективы развития и работы предприятия на рынке,
управление долговыми обязательствами. Поэтому управление дебиторской
задолженностью, направленное на оптимизацию общего ее размера и
7
Толкачева О.П. Дебиторская задолженность: сущность, нормативно-правовое регулирование, анализ //
Вестник Санкт-Петербургской юридической академии. - 2015. - № 4. - С. 79.
8
Сутягин В.Ю. Дебиторская задолженность: учет, анализ, оценка и управление: учебное пособие. - М.:
ИНФРА-М, 2014. - 216 с.
16
обеспечение своевременного сбора денежных средств (инкассации долга),
является важной задачей финансового менеджмента. Несвоевременное
погашение дебиторской задолженности может привести к платежному
кризису и неспособности своевременного расчета по кредитным
обязательствам и расчетам с поставщиками и подрядчиками.
1.2. Знач
ение и методика анализа де
би
то
рско
й задолженности
экономического су
бъ
ек
та
Для то
го, чтобы правильно выст
ро
ит
ь взаимоотношения с кл
ие
нт
ам
и,
необходимо постоянно ко
нт
ро
ли
ро
ва
ть текущее состояние вз
аи
мо
ра
сч
ет
ов.
Для этого не
об
хо
ди
мо грамотно управлять де
би
то
рско
й и кредиторской за
-
д
ол
же
нностью. Специалисты предприятия до
лж
ны анализировать
дебиторскую за
до
лж
енно
ст
ь по списку кр
ед
ит
ор
ов и дебиторов, ср
ок
ам
образования и ра
зм
ер
ам; контролировать расчеты по отсроченной или
пр
осро
че
нной задолженности, оц
ениват
ь наличие дебиторской
за
до
лж
енно
ст
и; определять пр
ие
мы и способы уменьшения до
лг
ов.
Основная цель пр
овед
ения анализа дебиторской за
до
лж
енно
ст
и -
выяснение причин во
зник
но
ве
ни
я и роста не
оп
ра
вд
анно
й задолженности,
выявле
ни
е размера и оц
енка динамики данного явле
ни
я. Анализ со
ст
оя
ни
я
расчетов базируется на данных, от
ра
же
нных в бухгалтерском балансе
ор
га
ни
за
ци
и и пояснениях к не
му и данных анал
ит
ич
еско
го учета,
со
де
рж
ащ
ие информацию обо всех видах дебиторской за
до
лж
енно
ст
и
9
.
При анализе со
ст
оя
ни
я дебиторской задолженности не
об
хо
ди
мо:
определить долю де
би
то
рско
й задолженности в об
ще
й сумме
оборотных ак
ти
во
в;
оп
ре
де
ли
ть удельный вес де
би
то
рско
й задолженности, пл
ат
еж
и по
которой ож
ид
аю
тся в течение го
да;
оц
енит
ь динамику дебиторской за
до
лж
енно
ст
и и провести
9
Алиева К.Р., Ярыкова З.Р. Проблемы анализа и оценки дебиторской задолженности предприятия // В
сборнике: Современные вызовы и реалии экономического развития России. Материалы II Международной
научно-практической конференции. - 2016. - С. 18.
17
качественный анал
из, главной задачей ко
то
ро
го является выявление ди
на
ми
ки
возникновения неоправданной за
до
лж
енно
ст
и.
Анализ де
би
то
рско
й задолженности рекомендуется пр
овод
ит
ь в
последовательности
10
, указанной на ри
су
нк
е 1.
Ри
с. 1. По
сл
ед
оват
ел
ьность анализа дебиторской
за
до
лж
енно
ст
и
Основным инфо
рм
ац
ио
нным источником для анал
из
а дебиторской
задолженности явля
ет
ся бухгалтерский баланс пр
ед
пр
ия
ти
я и другие формы
от
че
тности, которые являются оф
иц
иа
льно
й информационной базой дл
я
10
Кобелева С.В., Конова О.Ю. Дебиторская задолженность: возникновение, анализ и управление //
Территория науки. - 2015. - № 2. - С. 112.
анализ динамики, движения и структуры дебиторской задолженности
оценка динамики дебиторской задолженности, сравнение темпов
объема продаж и задолженности, анализ структуры задолженности
анализ качества дебиторской задолженности
оценка изменения удельного веса просроченной и сомнительной
дебиторской задолженности.
анализ состояния дебиторской задолженности по срокам образования
оценка оборачиваемости дебиторской задолженности
число оборотов долга в течение анализируемого периода, а также
средняя продолжительность одного оборота, расчет показателей
оборачиваемости, средней продолжительности одного оборота, доли
дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов, оценка
соотношения темпов роста дебиторской задолженности с темпами
выручки от продаж
Последовательность анализа дебиторской задолженности
анализ соотношения дебиторской и кредиторской задолженности
18
практически всех оц
еноч
ных исследований. Бо
ле
е подробную аналитическую
инфо
рм
ац
ию о состоянии за
до
лж
енно
ст
ей можно получить из данных
бухгалтерских сч
ет
ов, на основе ко
то
рых и выводится ба
ла
нсовая величина
этого ак
ти
ва.
Анализ дебиторской за
до
лж
енно
ст
и позволяет сделать выво
д, имеет ли
пр
ед
пр
ия
ти
е проблемы с де
би
то
ра
ми, в ча
ст
но
ст
и, наблюдается ли рост
просроченной за
до
лж
енно
ст
и.
Рассмотрим методику ра
сч
ет
а основных формул испо
льзу
ем
ых в
анализе дебиторской за
до
лж
енно
ст
и
11
:
1. Ра
сч
ет коэффициента оборачиваемости де
би
то
рско
й задолженности
по фо
рм
ул
е:
К
об
дз =
ВР / ДЗ, (1)
гд
е ВР - выру
чк
а от реализации пр
од
ук
ци
и, работ или услу
г;
ДЗ - ср
ед
ня
я величина дебиторской за
до
лж
енно
ст
и.
2. Расчет ср
ок
а погашения дебиторской за
до
лж
енно
ст
и:
Ср
дз
= 360/ К
об
дз
, (2)
гд
е Ср
дз
- ср
ок погашения дебиторской за
до
лж
енно
ст
и.
3. Расчет ко
эф
фи
ци
ента погашения дебиторской за
до
лж
енно
ст
и:
Кп = ДЗ / ВР, (3)
4. Расчет ко
эф
фи
ци
ента инкассации дебиторской за
до
лж
енно
ст
и:
К
инк
= Опл.те
к.месяца / От
г.тек.ме
ся
ца, (4)
К
инк.п.м
= По
г.ДЗ от 0 до 30 дн. / От
г. пред. ме
ся
ца, (5)
где К
и
нк
- коэффициент инкассации де
би
то
рско
й задолженности
текущего ме
ся
ца;
К
и
нк
пм
- коэффициент инкассации де
би
то
рско
й задолженности
предыдущего ме
ся
ца;
Оп
л.тек.ме
ся
ца - оплата текущего ме
ся
ца;
11
Ильина Ю.В. Сравнительная характеристика методик анализа и систем показателей оценки дебиторской и
кредиторской задолженности // В сборнике: Cоциально-экономическое и научно-технологическое развитие:
прогноз и перспективы сборник научных трудов по материалам I Международной научно-практической
конференции студентов, магистрантов и аспирантов. НОО «Профессиональная наука». - 2016. - С. 95.
19
От
г.тек.ме
ся
ца - отгрузка текущего ме
ся
ца;
По
г.ДЗ от 0 до 30 дн. - по
га
ше
ни
е дебиторской задолженности от 0 до 30
дней;
От
г.пред.ме
ся
ца - отгрузка предыдущего ме
ся
ца.
Если на предприятии не
т сомнительной дебиторской за
до
лж
енно
ст
и, то
К
и
нк
= 1 ил
и 100 %. Ко
эф
фи
ци
енты инкассации на ка
жд
ую дату
рассчитываются по отдельным группам за
до
лж
енно
ст
и.
5. Оц
енка доли дебиторской за
до
лж
енно
ст
и в объеме оборотных
ак
ти
во
в:
Д
дз
= ДЗ / ОА, (6)
где ОА - объем оборотных ак
ти
во
в.
6. Оценка соотношения те
мп
ов роста дебиторской за
до
лж
енно
ст
и с
темпами ро
ст
а выручки от пр
од
аж:
К = ТР
ДЗ
/ ТР
в
, (7)
гд
е Тр
дз
- те
мп роста дебиторской за
до
лж
енно
ст
и;
ТР
в
- темп ро
ст
а выручки от пр
од
аж.
Знач
ение данного показателя за
ви
си
т от времени оп
ла
ты с момента
отгрузки то
ва
ра. Если в те
че
ни
е времени показатель увел
ич
ивае
тся, то это
го
во
ри
т о снижении ур
овня управления дебиторской за
до
лж
енно
ст
ью, о
«за
мо
ра
жи
ва
ни
и» части выручки ор
га
ни
за
ци
и, необходимой дл
я
финансирования текущей де
ят
ел
ьности.
В рамках анал
из
а дебиторской задолженности эк
оном
исты большое
внимание уд
ел
яю
т составу просроченной за
до
лж
енно
ст
и, выделению
со
мнит
ел
ьной и безнадежной за
до
лж
енно
ст
и, т.е. оц
енивае
тся качество
дебиторской за
до
лж
енно
ст
и.
Для получения инфо
рм
ац
ии о просроченной задолженности сл
ед
уе
т
провести анализ до
го
во
ро
в с контрагентами. Ко
гд
а такая информация со
бр
ана,
составляется ре
естр «старения» сч
ет
ов дебиторов, гд
е все дебиторы
20
ра
нж
ир
ую
тся на группы по убыванию величины за
до
лж
енно
ст
и
12
.
Пр
и анализе оценивается ур
овень дебиторской задолженности
ор
га
ни
за
ци
и. Оценка эт
ог
о уровня осуществляется на основе определения
ко
эф
фи
ци
ента отвлечения оборотных ак
ти
во
в в дебиторскую за
до
лж
енно
ст
ь,
который ра
ссчи
тыва
ет
ся по следующей фо
рм
ул
е:
КО
Ад
з=ДЗ/ОА, (8)
гд
е КОАдз - ко
эф
фи
ци
ент отвлечения оборотных ак
ти
во
в в дебиторскую
за
до
лж
енно
ст
ь;
ДЗ - общая су
мм
а дебиторской задолженности ор
га
ни
за
ци
и (или сумма
за
до
лж
енно
ст
и отдельно по то
ва
рном
у и потребительскому кр
ед
ит
у);
ОА - общая су
мм
а оборотных активов ор
га
ни
за
ци
и.
Рассматривается со
ст
ав просроченной дебиторской за
до
лж
енно
ст
и,
выделяются со
мнит
ел
ьная и безнадежная за
до
лж
енно
ст
ь. В процессе этого
анал
из
а используются следующие по
ка
за
те
ли:
Ко
эф
фи
ци
ент просроченности дебиторской за
до
лж
енно
ст
и:
КПдз= ДЗ
пр / ДЗ, (9)
гд
е КПдз - ко
эф
фи
ци
ент просроченности дебиторской за
до
лж
енно
ст
и;
ДЗ
пр - сумма дебиторской за
до
лж
енно
ст
и, неоплаченной в
пр
ед
усмо
тр
енные сроки; ДЗ - общая су
мм
а дебиторской задолженности
ор
га
ни
за
ци
и;
Ср
ед
ни
й «возраст» пр
осро
че
нной (сомнительной, бе
знад
еж
но
й)
дебиторской за
до
лж
енно
ст
и:
ВПдз=ДЗ
пр / Оо, (10)
гд
е ВПдз - ср
ед
ни
й «возраст» пр
осро
че
нной (сомнительной,
бе
знад
еж
но
й) дебиторской за
до
лж
енно
ст
и;
ДЗ
пр - средний остаток де
би
то
рско
й задолженности, не
оп
ла
че
нной в
срок (со
мнит
ел
ьной, безнадежной), в рассматриваемом пе
ри
од
е;
Оо - сумма од
но
дневно
го оборота по ре
ал
из
ац
ии в рассматриваемом
12
Толкачева О.П. Дебиторская задолженность: сущность, нормативно-правовое регулирование, анализ //
Вестник Санкт-Петербургской юридической академии. - 2015. - № 4. - С. 79.
21
пе
ри
од
е.
На следующем эт
ап
е анализа определяют су
мм
у эффекта, по
лу
че
нног
о
от инвестирования ср
ед
ст
в в дебиторскую за
до
лж
енно
ст
ь. В этих це
ля
х сумму
дополнительной пр
иб
ыл
и, полученной от увел
ич
ения объема реализации
пр
од
ук
ци
и за счет пр
ед
оста
вл
ения кредита, со
по
ст
авля
ют с суммой
дополнительных за
тр
ат по оформлению кр
ед
ит
а и инкассации до
лг
а, а та
кж
е
прямых финансовых по
те
рь от невозврата до
лг
а покупателями. Ра
сч
ет этого
эффекта осущ
ествля
ет
ся по следующей фо
рм
ул
е:
Эд
з=Пдз - ТЗ
дз - ФПдз, (11)
гд
е Эдз - су
мм
а эффекта, по
лу
че
нног
о от инвестирования ср
ед
ст
в в
дебиторскую задолженность по расчетам с по
ку
па
те
ля
ми;
Пд
з - дополнительная пр
иб
ыл
ь организации, по
лу
че
нная от увеличения
об
ъе
ма реализации продукции за счет предоставления кр
ед
ит
а;
ТЗ
дз - текущие за
тр
ат
ы организации, связ
анные с организацией
кредитования по
ку
па
те
ле
й и инкассацией до
лг
а;
ФП
дз - сумма пр
ям
ых финансовых потерь от невозврата долга
по
ку
па
те
ля
ми.
На
ря
ду с абсолютной суммой эф
фе
кт
а в процессе этого эт
ап
а анализа
может быть определен и от
но
си
те
льный показатель - ко
эф
фи
ци
ент
эффективности инвестирования ср
ед
ст
в в дебиторскую за
до
лж
енно
ст
ь. Он
ра
ссчи
тыва
ет
ся по следующей фо
рм
ул
е:
Кэдз=Эд
з / ДЗрп, (12)
гд
е КЭдз - ко
эф
фи
ци
ент эффективности инвестирования ср
ед
ст
в в
дебиторскую задолженность по расчетам с по
ку
па
те
ля
ми;
Эдз - су
мм
а эффекта, по
лу
че
нног
о от инвестирования ср
ед
ст
в в
дебиторскую задолженность по расчетам с по
ку
па
те
ля
ми в определенном
пе
ри
од
е;
ДЗ
рп - средний оста
то
к дебиторской задолженности по расчетам с
по
ку
па
те
ля
ми в рассматриваемом пе
ри
од
е.
Результаты анализа испо
льзу
ют
ся в процессе по
сл
ед
ую
ще
й разработки
22
отдельных па
ра
ме
тр
ов кредитной политики ор
га
ни
за
ци
и.
Так ка
к денежные средства за время просрочки пл
ат
еж
а дебиторской
задолженности об
есце
ни
ва
ют
ся, то дл
я расчета реальной су
мм
ы долгов и
по
те
рь от их не
вз
ыска
ни
я необходимо использовать фо
рм
ул
у наращенной
суммы до
лг
а:
НДЗ = ПС (1 + СР • СП), (13)
гд
е НДЗ - на
ра
ще
нная сумма дебиторской за
до
лж
енно
ст
и;
ПС - ве
ли
чи
на первоначальной суммы до
лг
а;
СР - го
до
ва
я ставка рефинансирования ЦБ РФ;
СП - отношение срока пр
од
ол
жи
те
льно
ст
и платежа к чи
сл
у дней в го
ду.
Расчетное знач
ение реальной дебиторской за
до
лж
енно
ст
и и
сопоставление ее с суммой дебиторской за
до
лж
енно
ст
и, отраженной в
бу
хг
ал
те
рско
м балансе, по
звол
ит определить потери пр
ед
пр
ия
ти
я в результате
ре
ал
из
ац
ии продукции в кр
ед
ит.
При оценке де
би
то
рско
й и кредиторской за
до
лж
енно
ст
ей необходимо
установить фа
кт
ич
еско
е и оптимальное их соотношение, та
к как, на
пр
им
ер,
значительное пр
евыш
ение дебиторской задолженности на
д кредиторской
задолженностью со
зд
ае
т угрозу финансовому со
ст
оя
ни
ю предприятия,
пр
ивод
ит к необходимости пр
ивле
че
ни
я дополнительных источников
фи
на
нсир
ования. В свою оч
ер
ед
ь превышение кредиторской за
до
лж
енно
ст
и
над дебиторской пр
ивод
ит к снижению финансовой не
за
ви
си
мо
ст
и и
устойчивости пр
ед
пр
ия
ти
я
13
.
В качестве кр
ит
ер
ия оптимальности соотношения де
би
то
рско
й и
кредиторской за
до
лж
енно
ст
и выделяют следующее усло
ви
е:
ДЗ
до
п
+
ОП
ОЗ + РПС + КЗ
до
п
, (14)
где ДЗ
до
п
- допустимая дебиторская за
до
лж
енно
ст
ь;
ОП - изменение операционной пр
иб
ыл
и, связанной с пр
ои
звод
ст
во
м и
реализацией пр
од
ук
ци
и;
13
Колбасина Е.И. Сущность анализа дебиторской и кредиторской задолженностей // Модели, системы, сети в
экономике, технике, природе и обществе. - 2015. - № 3. - С. 48.
23
ОЗ - изменение операционных за
тр
ат, связанных с пр
ои
звод
ст
во
м и
реализацией пр
од
ук
ци
и;
РП
С - размер по
те
рь средств, инве
ст
ир
ованных в дебиторскую
за
до
лж
енно
ст
ь из-за неплатежей по
ку
па
те
ле
й;
КЗ
до
п
- допустимая кредиторская за
до
лж
енно
ст
ь.
Можно сделать выво
д, что пр
и своевременно и пр
авил
ьно проведенном
анализе де
би
то
рско
й задолженности предприятие им
ее
т возможность выявить
пр
об
ле
мы, недостатки фи
на
нсовог
о управления и по
пр
авит
ь свое финансовое
по
ло
же
ни
е. Главное правильно пр
оа
на
ли
зи
ро
ва
ть состояние расчетов
пр
ед
пр
ия
ти
я и подобрать на
иб
ол
ее подходящие методы уп
ра
вл
ения ими.
Осно
вной задачей анализа де
би
то
рско
й задолженности является оц
енка
уровня и со
ст
ава дебиторской задолженности ор
га
ни
за
ци
и, а также
эффективности инве
ст
ир
ованных в нее финансовых ср
ед
ст
в.
1.3. Ме
то
ды оценки стоимости де
би
то
рско
й задолженности
экономического су
бъ
ек
та
Сп
ец
иф
ик
а оценки дебиторской за
до
лж
енно
ст
и связана с те
м, что
данный ак
ти
в не совсем ма
те
ри
ал
ен. Собственник эт
ог
о актива может пр
од
ат
ь
не саму за
до
лж
енно
ст
ь, а лишь право тр
еб
ования погашения этой
за
до
лж
енно
ст
и дебитором, те
м самым уступить пр
ава покупателю по
до
го
во
ру. Эта особенность пр
ед
по
ла
га
ет в оценке определять не только
величину до
лг
а, но анал
из
ир
оват
ь права на за
до
лж
енно
ст
ь. Помимо
обязательного от
ра
же
ни
я величины стоимости ак
ти
ва в документах бу
хг
ал
-
т
ер
ск
ог
о учета и от
че
тности (балансе), дебиторская задолженность до
лж
на
подтверждаться договором ме
жд
у кредитором и де
би
то
ро
м с приложением
пе
рвич
ных документов, по
дт
ве
рж
да
ющ
их собственно возникновение
за
до
лж
енно
ст
и и время ее продолжительности (на
кл
ад
ные, счета-фа
кт
ур
ы и
т.д.).
Важную ро
ль играет учет оц
енщи
ко
м динамики изменений де
би
то
рско
й
задолженности. Пр
еж
де всего, эт
о связано с те
м, что само пр
ед
пр
ия
ти
е-
24
дебитор по иска
м кредиторов может быть по суду пр
из
на
но несостоятельным.
Эт
о обстоятельство предполагает не только определение оц
енщи
ко
м
финансового положения пр
ед
пр
ия
ти
я на момент оц
енки, но и пр
овед
ение
анализа вероятности на
хо
жд
ения в состоянии ба
нк
ро
тства за время де
йствия
отчета об оц
енке.
Другой проблемой пр
и оценке дебиторской за
до
лж
енно
ст
и является
существование ра
зл
ич
ных способов ее по
га
ше
ни
я (простая оплата на
ли
чным
и
деньгами, оп
ла
та с отсрочкой, сд
ел
ки факторинга, фо
рф
ей
ти
нг
а и т. д.).
Основные по
ст
ановки задачи определения ст
ои
мо
ст
и дебиторской за-
долженности ка
к актива можно свести к четырем методам оц
енки
14
.
Пе
рвый вид (сп
особ) - это оц
енка дебиторской задолженности ед
иным
потоком, ко
гд
а определяется рыночная ст
ои
мо
ст
ь актива, ка
к части единого
це
ло
го, составляющей ст
ои
мо
ст
ь всего бизнеса пр
ед
пр
ия
ти
я. В осно
ве этих
исследований ле
жи
т метод накопления ак
ти
ва в рамках за
тр
ат
но
го подхода.
Вся величина дебиторской за
до
лж
енно
ст
и оценивается в це
ло
м, как бы
«оптом», та
к как точная оц
енка каждой отдельной де
би
то
рско
й за-
долженности, ка
к правило, не
це
ле
со
об
ра
зна. Объясняется такой по
дх
од тем,
чт
о «вырывание» эт
ог
о элемента из би
знеса в целом и ко
нц
ентр
ац
ия иссле-
дований особенностей им
енно этого элемента мо
же
т не учитывать об
щи
х
тенденций бизнеса пр
ед
пр
ия
ти
я, как си
ст
ем
ы, которые могут быть не простой
су
мм
ой тенденций каждого эл
ем
ента. Более важными фа
кт
ор
ам
и при этом
явля
ют
ся финансовое положение де
би
то
ра и динамика об
ор
от
а задол-
женности. Оц
енка стоимости в эт
ом случае производится по стандарту ин-
вестиционной ст
ои
мо
ст
и. В качестве конкретного инве
ст
ор
а выступает как бы
сама система би
знеса, которая оп
ре
де
ля
ет ценность данной де
би
то
рско
й
задолженности, исхо
дя из допущения ее единого актива им
енно для этого
би
знеса
15
.
14
Финансовый менеджмент: учебник / В.Ю. Барашьян, В.Д. Бджола, О.Г. Журавлева [и др.]; под ред. В.С.
Золотарева, В.Ю. Барашьян. - М.: КНОРУС, 2015. – 106.
15
Петрова А.Р. Методы оценки дебиторской задолженности в системе бухгалтерского учета //
Фундаментальные и прикладные исследования: проблемы и результаты. - 2015. - № 17. - С. 189.