23
банку или факторинговой компании. Эта форма распределения риска носит для
предприятия платный характер, однако позволяет в существенной степени
нейтрализовать негативные финансовые последствия его кредитного риска.
Степень нейтрализации рисков, а следовательно и уровень
нейтрализации их негативных финансовых последствий для предприятия
является предметом его контрактных переговоров с партнерами, отражаемых
согласованными с ними условиями соответствующих контрактов.
Метод самострахования (внутреннее страхование). Механизм этого
направления нейтрализации финансовых рисков основан на резервировании
предприятием части финансовых ресурсов, позволяющем преодолеть
негативные финансовые последствия по тем финансовым операциям, по
которым эти риски не связаны с действиями контрагентов. Основными
формами этого направления нейтрализации финансовых рисков являются:
Формирование резервного (страхового) фонда предприятия. Он
создается в соответствии с требованиями законодательства и устава
предприятия. На его формирование направляется не менее 5 % суммы прибыли,
полученной предприятием в отчетном периоде.
Формирование целевых резервных фондов. Примером такого
формирования могут служить фонд страхования ценового риска (на период
временного ухудшения конъюнктуры рынка); фонд уценки товаров на
предприятиях торговли; фонд погашения безнадежной дебиторской
задолженности по кредитным операциям предприятия и т. п. Перечень таких
фондов, источники их формирования и размеры отчислений в них
определяются уставом предприятия и другими внутренними нормативами.
Формирование резервных сумм финансовых ресурсов в системе
бюджетов, доводимых различным центрам ответственности. Такие резервы
предусматриваются обычно во всех видах капитальных бюджетов и в ряде
гибких текущих бюджетов.
24
Формирование системы страховых запасов материальных и финансовых
ресурсов по отдельным элементам оборотных активов предприятия. Такие
страховые запасы создаются по денежным активам, сырью, материалам,
готовой продукции. Размер потребности в страховых запасах по отдельным
элементам оборотных активов устанавливается в процессе их нормирования.
Нераспределенный остаток прибыли, полученной в отчетном периоде.
До его распределения он может рассматриваться как резерв финансовых
ресурсов, направляемых в необходимом случае на ликвидацию негативных
последствий отдельных финансовых рисков.
Используя этот механизм нейтрализации финансовых рисков,
необходимо иметь в виду, что страховые резервы во всех их формах, хотя и
позволяют быстро возместить понесенные предприятием финансовые потери,
«замораживают» использование достаточно ощутимой суммы финансовых
средств. В результате этого снижается эффективность использования
собственного капитала предприятия, усиливается его зависимость от внешних
источников финансирования. Это определяет необходимость оптимизации
сумм резервируемых финансовых средств с позиций предстоящего их
использования для нейтрализации лишь отдельных видов финансовых рисков.
К числу таких рисков могут быть отнесены:
Не страхуемые виды финансовых рисков;
Финансовые риски допустимого критического уровня с невысокой
вероятностью возникновения;
Большинство финансовых рисков допустимого уровня, расчетная
стоимость предполагаемого ущерба по которым невысока.
Наиболее сложные и опасные по своим финансовым последствиям
риски, не поддающиеся нейтрализации за счет внутренних ее механизмов,
подлежат страхованию.
Метод страхования финансовых рисков. Страхование финансовых
рисков представляет собой защиту имущественных интересов предприятия при
25
наступлении страхового события (страхового случая) специальными
страховыми компаниями (страховщиками) за счет денежных фондов,
формируемых ими путем получения от страхователей страховых премий
(страховых взносов).
В процессе страхования предприятию обеспечивается страховая защита
по всем основным видам его финансовых рисков – как систематических, так и
несистематических. При этом объем возмещения негативных последствий
финансовых рисков страховщиками не ограничивается – он определяется
реальной стоимостью объекта страхования (размером страховой его оценки),
страховой суммы и размером уплачиваемой страховой премии.
Предлагаемые на рынке страховые услуги, обеспечивающие
страхование финансовых рисков предприятия, классифицируются по ряду
признаков.
1. По формам страхования оно подразделяется следующим образом:
Обязательное страхование. Оно представляет собой форму
страхования, базирующуюся на законодательной обязанности его
осуществления, как для страхователя, так и для страховщика. Основным
объектом обязательного страхования на предприятиях являются его активы
(имущество), входящие в состав его операционных основных средств.
Добровольное страхование. Оно характеризует форму страхования,
основную лишь на добровольно заключаемом договоре между страхователем и
страховщиком исходя из страхового интерес каждого из них. Принцип,
основный на страховом интересе сторон, распространяется как на предприятие,
так и на страховщика, позволяя последнему уклоняться от страхования опасных
ли не выгодных для него финансовых рисков.
2. По объектам страхования действующая в стране практика выделяет
следующие группы:
Имущественное страхование. Оно охватывает практически все
основные виды материальных и нематериальных активов предприятия.
26
Страхование ответственности. Его объектом является ответственность
предприятия и его персонала перед третьими лицами, которые могут понести
финансовый и другой вид ущерба в результате какого-либо действия или
бездеятельности страхователя. Это страхование обеспечивает страховую
защиту предприятия от рисков финансовых потерь, которые могут быть
возложены на него в законодательном порядке в связи с причиненным им
ущербом третьим лицам – как физическим, так и юридическим.
Страхование персонала. Оно охватывает страхование предприятием
жизни своих сотрудников, а также возможные случаи потери ими
трудоспособности, наступления инвалидности и другие. Конкретные виды
этого страхования осуществляются предприятием в добровольном порядке за
счет его прибыли в соответствии с коллективным трудовым соглашением и
индивидуальными трудовыми контрактами.
3. По объемам страхования выделяют следующие его группы:
Полное страхование. Оно обеспечивает страховую защиту предприятия
от негативных последствий финансовых рисков в полном их объеме при
наступлении страхового события.
Частичное страхование. Оно ограничивает страховую защиту
предприятия от негативных последствий финансовых рисков, как
определенными страховыми суммами, так и системой конкретных условий
наступления страхового события.
4. По используемым системам страхования выделяют:
Страхование по действительной стоимости имуществ. Оно
используется в имущественном страховании и обеспечивает страховую защиту
в полном объеме финансового ущерба, нанесенного застрахованным видам
активов предприятия (в размере страховой суммы имуществ). Иными словами,
при этой системе страхования страховое возмещение может быть выплачено в
полной суме понесенного финансового ущерб.
27
Страхование по системе пропорциональной ответственности. Оно
обеспечивает лишь частичную страховую защиту по отдельным видам
финансовых рисков. В этом случае страховое возмещение суммы понесенного
финансового ущерба осуществляется пропорционально коэффициенту
страхования (соотношение страховой суммы, определенной договором
страхования, и размера страховой оценки объекта страхования).
Страхование по системе первого риска. Под «первым риском»
понимается финансовый ущерб, понесенный страхователем при наступлении
страхового события, заранее оцененный при составлении договора страхования
как размер указанной в нем страховой суммы. Если фактический финансовый
ущерб превысил предусмотренную страховую сумму(застрахованный первый
риск), он возмещается при этой системе страхования только в пределах
согласованной ранее сторонами страховой суммы.
Страхование с использованием безусловной франшизы. Франшиза
представляет собой минимальную некомпенсируемую страховщиком часть
ущерба, понесенного страхователем. При страховании с использованием
безусловной франшизы страховщик во всех страховых случаях выплачивает
страхователю сумму страхового возмещения за минусом размера франшизы,
оставляя ее у себя.
Страхование с использованием условной франшизы. При этой системе
страхования страховщик не несет ответственности за финансовый ущерб,
понесенный предприятием в результате наступления страхового события, если
размер ущерба не превышает размера согласованной франшизы. Если же
сумма финансового ущерба превысила размер франшизы, то она возмещается
предприятию полностью в составе выплачиваемого ему страхового
возмещения (т. е. без вычета в этом случае размера франшизы).
5. По видам страхования в процессе его классификации выделяют:
- Страхование имущества (активов). Основы такого страхования
рассмотрены при характеристике обязательной его формы. Вместе с тем, его
28
возможности могут быть существенно расширены за счет добровольного
страхования материальных и нематериальных (интеллектуальной
собственности) активов предприятия.
- Страхование кредитных рисков (или риска расчетов). Объектом такого
страхования является риск неплатежа (несвоевременного платежа) со стороны
покупателей продукции при предоставлении им товарного (коммерческого)
кредит или при поставке им продукции на условиях последующей оплаты. Это
страхование осуществляет, как правило, само предприятие, относя расходы по
нему на дебитора. Кредитный риск предприятия может быть застрахован и
самим покупателем продукции.
Страхование депозитных рисков. Оно производится в процессе
осуществления предприятием как краткосрочных, так и долгосрочных
финансовых вложений с использованием различных депозитных инструментов.
Объектом такого страхования является финансовый риск невозврата банком
сумм основного долг и процентов по депозитным вкладам и депозитным
сертификатам в случае его банкротства.
Страхование инвестиционных рисков. Объектом этого вида
страхования являются, как правило, многочисленные простые риски реального
инвестирования, в первую очередь, риски несвоевременного завершения
проектно-конструкторских работ по инвестиционному проекту,
несвоевременного завершения строительно-монтажных работ по нему, невыход
на запланированную проектную производственную мощность и другие.
Страхование косвенных финансовых рисков. Такое страхование
охватывает многие виды финансовых рисков предприятия при наличии
достаточного страхового интереса у страховщика. Этот вид страхования
охватывает такие разновидности, как страхование прибыли, страхование
упущенной выгоды, страхование превышения установленного бюджета
капитальных или текущих затрат, страхование лизинговых платежей и другие.
29
Страхование финансовых гарантий. К такому виду страхования
предприятие прибегает в процессе привлечения заемных финансовых средств
(в форме банковского, коммерческого и других видов кредитов) по требованию
кредиторов. Объектом такого страхования является финансовый риск
невозврата (несвоевременного возврата) суммы основного долг и неуплаты
(несвоевременной уплаты) установленной суммы процентов.
Прочие виды страхования финансовых рисков. Его объектом являются
иные виды финансовых рисков.
Сложность классификации предпринимательских рисков заключается в
их многообразии. С риском предпринимательские фирмы сталкиваются всегда
при решении и текущих, и долгосрочных задач. Существуют определенные
виды рисков, действию которых подвержены все без исключения
предпринимательские организации. Однако наряду с общими есть
специфические виды рисков, характерные для определенных видов
деятельности.
30
Глава 2. Анализ и оценка финансового риска на примере
предприятия ООО «ВИСОЛ»
2.1 Экономическая характеристика ООО «ВИСОЛ»
Анализируемое ООО «ВИСОЛ» было зарегистрировано 9 сентября 2005
года в Республике Таджикистан в Б. Гафуровском районе, по адресу ул.
Социализма д. 155.
Общество является юридическим лицом в соответствии с
законодательством Республике Таджикистан, имеет самостоятельный баланс,
банковские счета, может от своего имени приобретать и осуществлять
имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть
истцом и ответчиком в суде.
Основные виды деятельности ООО «ВИСОЛ»:
1. Общество создается с целью извлечения прибыли, а также для
развития производства;
2. Предметом деятельности общества является:
оказание услуг общественного питания на территории собственного
ресторана;
производство и реализации полуфабрикатов продовольственной
продукции;
производство и реализация разливного пива;
иная деятельность, не запрещенная действующим законодательством
Республике Таджикистан.
В своей деятельности общество регулируется Конституцией
Республики Таджикистан и иным законодательством РТ, а также Устав
общество с ограниченной ответственностью.
ООО «ВИСОЛ» состоит из одноименного ресторана, пивоварни и цехов
по производству полуфабрикатов.
31
В настоящее время 5 залов и множество летних площадок ресторана
«ВИСОЛ» единовременно способных принять 300 посетителей в летнее время,
250–в зимнее. Интерьер ресторана уникален и оригинален, он выгодно
отличается от интерьеров всех аналогичных предприятий питания города
Худжанда, что делает его высококонкурентным и престижным.
Главное в направлении деятельности ресторана – организация питания.
Основные компоненты и составляющие блюд, предлагаемых в ресторане:
горячие, холодные закуски, салаты, десерты, полуфабрикаты овощных и
мясных блюд и гарниров – производятся непосредственно в
специализированных цехах самой компании. Из более чем 100 наименований
блюд, представленных в меню ресторана «ВИСОЛ», 80 % является
технологическим ноу-хау предприятия.
Миссия ресторана ООО «ВИСОЛ» заключается в обеспечении
культурного отдыха жителей и гостей Согдийской области.
Организационная структура управления ресторана ООО «ВИСОЛ»
представляет собой совокупность производственных цехов и подразделений,
функциональных и производственных отделов и служб с упорядоченной
системой взаимосвязи и взаимозависимости. Целью системы организации и
управления являются решение различных проблем: организационных,
технических, финансово-экономических, маркетинговых, мотивационных и
социально-психологических. Решение этих проблем необходимо для
достижения миссии организации, т. е. главной ее стратегической цели. Суть
этой цели состоит в обеспечении расширенного воспроизводства за счет
получения прибыли, выполнения обязательств перед государством по выплате
платежей и налогов, а также удовлетворения социально-бытовых потребностей
работников предприятия.
Конкретно организационная структура ресторана ООО «ВИСОЛ»
представляет собой четырехступенчатую иерархическую систему: предприятие,
цех, участок, бригада. Производственная структура и система управления
32
организована в соответствии с основной технологией предприятия, т. е.
пищевое производство и обслуживание потребителей ресторана. Структура
организации управления дает представление о его подразделениях, службах,
должностных лицах, соподчиненности и взаимосвязи между ними (по
горизонтали и вертикали). В общей сложности производственно-
управленческая структура состоит из 11 структурных подразделений. В состав
этих подразделений входит: 3 отделов высшего звена, 2 основных
производственных и 1 вспомогательный цеха, 3 производственных участков и
отделов, 3 бригад и остальные подразделения и службы управленческого
аппарата и обслуживающего производства.
Для обеспечения и осуществления деятельности ресторана ООО
«ВИСОЛ» созданы органы управления и контроля:
собрание администраторов-управляющих залов ресторана;
генеральный директор ресторана.
В состав собрания администраторов-управляющих входит 12 человек,
представителей каждого структурного подразделения ресторана
непосредственно участвующего в процессе производства продукции и
обслуживания. Заседания проводятся по мере необходимости, но не реже
одного раза в месяц. Одно из заседаний проводятся не позднее трех месяцев
после окончания финансового года с целью рассмотрения проекта счета
прибылей и убытков и отчета аудитора.
Генеральный директор осуществляет оперативное руководство и
наделяется в соответствии с законодательством Республики Таджикистан
всеми необходимыми полномочиями для выполнения этой задачи.
Генеральный директор осуществляет действия от имени учредителей
ООО в пределах компетенции, установленной учредителями. В решениях
оперативных вопросов функционирования ресторана ООО «ВИСОЛ»
генеральный директор действует на основе единоначалия.