4
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ.................................................................................................................5
.................................................................................................................
ГЛАВА 1. ТЕОРЕОТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ
ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ......................................................8
1.1Сущность и понятие инвестиций и инвестиционной деятельности
организации..................................................................................................................8
1.2Классификация инвестиций и методы управления ими в организации........11
1.3Методология оценки эффективности инвестиционной деятельности
организации................................................................................................................16
ГЛАВА 2. ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ
ЗАО ТВКЗ «KVINT»................................................................................................23
2.1 Краткая характеристика деятельности организации.......................................23
2.2 Анализ финансовой устойчивости организации..............................................25
2.3 Оценка платёжеспособности организации.......................................................33
ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА НАПРАВЛЕНИЙ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ
ИНВЕСТИЦИОННОЙ
ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИОРГАНИЗАЦИИ.........................................................
............................................46
3.1Рекомендации и мероприятия по усовершенствованию инвестиционной
деятельности организации........................................................................................46
3.2 Расчёт экономической эффективности
предложенныхрекомендации.......................................................................................
......................53
ЗАКЛЮЧЕНИЕ.......................................................................................................65
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ...........................................69
ПРИЛОЖЕНИЯ.......................................................................................................71
5
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования обусловлена тем, что поиск путей
повышения эффективности инвестиционной деятельности организацииЗАО
ТВКЗ «KVINT»является одной из самых актуальных проблем данной
организации.Для действующего производства характернапериодически
возросшая капиталоемкость и нарастание роли отдалённых факторов.
Рост экономики и инвестиции связаны и взаимообусловлены между
собою, инвестиции образуют реальную основу для развития организации,
которая в свою очередь является итогом и источником денежных средств для
капитальных вложений.
Эффективный анализ инвестиционной деятельностиЗАО ТВКЗ
«KVINT» лежит в основе принятия рациональных финансовых решений, а
также в разработке мероприятий по ускорению темпов роста, а также
эффективного использования производственных мощностей и повышение
рентабельности производства,именно поэтому исследуемая тематика
является чрезвычайно актуальной для данной организации.
Чтобы данная организация могла успешно выполнять свою работу
снижать издержки и повышать качество продукции,а такжеувеличивать
конкурентоспособность производимой продукции и стимулировать свои
позиции на рынке, она должнаинвестировать капитал, и инвестироватьего
выгодно.Привлечение инвестиций в экономику является достаточно острым
значением, так как они непосредственно связаны с экономическим ростом
организации.
Существующие методики инвестиций не учитывают особенности
производства организации, инфляционные процессы, конкуренция, спрос и
предложение, а также полезность и качество товара и.т.п. Указанные
проблемы являются актуальными для исследования и предопределили выбор
выпускной квалификационной работы.
Степень разработанности проблемыявляютсявопросы теории и
основы инвестиционной деятельности, которые исследовались в работах
6
многих учёных, среди зарубежных экономистов это: Р. Болдвином, Р.
Верноном, Ч. Киндлебергером, Р. Коузом, Р. Манделлой, Д. Маркузеном, Д.
Оттавиано, М. Портером, А. Рагменом, С. Хаймером, Э. Хекшером и др.
Среди отечественных учёных вопросами инвестиционной
деятельности занимались: Крылов Э.И., Власова В.М., Журавкова И.В.
Теплова, Т. В, Игонина Л.Л, Абрютина, М.С. и ряд других учёных.
Краткое содержание, посвященное инвестициям, которое
рассматривает вложение инвестиций, проведение анализа, развитие
инвестиций и. др, кроме этого ещё существуют различные взгляды и
проблемы по инвестициям, которые необходимо рассматривать на данном
этапе.
Объектом исследованияявляются теоретические и практические
основы оценки эффективностиинвестиционной деятельности
организацииЗАО ТВКЗ «KVINT» и финансовое состояние за исследуемый
период с 2014-2016 гг.
Предмет исследованияявляется инвестиционная привлекательность
организации ЗАО ТВКЗ «KVINT» и финансовые результаты при
осуществлении инвестиционной деятельности.
Цельюданной работы является исследование теоретических и
методологических основ эффективности инвестиционного проектаЗАО
ТВКЗ «KVINT», а также выявление проблем влияющие на инвестиционную
деятельность организации, иханализ и разработка рекомендаций,
мероприятий по их устранению.
Задачи исследования:
изучить сущность и понятие инвестиций и инвестиционной деятельности
организации;
проанализировать основные методы управления инвестициями
организации;
дать краткую характеристику деятельности организации;
сделать анализ финансовой устойчивости организации;
выявить проблемы оценки эффективности инвестиционного проекта;
7
Теоретико-методологической основой исследованияявляются
базовые методы инвестиционной деятельности организации. В процессе
исследования были использованы классические современные труды
отечественных экономистов такие как: Фазрахманова, А. И. Подшиваленко
Г.П. Деева А.И, Валейко В.П. и. др. В процессе работы над материалами
были использованы общенаучные методы исследования: методы сравнения и
анализа, методы математических расчетов, метод описаний, группировки,
классификации и прогнозирования.
Информационной базой исследованияявились законодательные
акты ПМР, нормативные акты, материалы периодических изданий, данные
опубликованные в статистических сборниках и информационных
справочниках, финансовые результаты ЗАО ТВКЗ «KVINT».
Практическая значимость исследования состоит в том, что
разработанные практические рекомендации, мероприятия и выводы, которые
могут быть использованы коммерческими организациями в качестве основ
при разработке инвестиционной стратегии и инвестиционной политики
организации.
В первой главераскрывается сущностьинвестиционной деятельности
организации, классификация и методы управления инвестициями
организации и методология оценки эффективности инвестиционной
деятельности организации.
Во второй главе даётся краткая характеристика организации, делается
анализ финансовой устойчивости и оценка платёжеспособности
организации.В третьей главе предлагаются рекомендации и мероприятия
инвестиционной деятельности организации, и делается расчёт
экономической эффективности предложенных мероприятий.
8
ГЛАВА 1.ТЕОРЕОТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ
ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ
1.1 Сущность и понятие инвестиций и инвестиционной деятельности
организации
В учебной литературе по инвестициям до настоящего времени не
разработана сама суть определения понятия «инвестиционная деятельность»
и ее связующее звено с финансово-экономическим состоянием организации
и с её финансовой устойчивостью предприятия.
Инвестиционная программа предприятия –это некоторая часть
обширной экономической политики, которая является функцией и способами
реализации наиболее необходимых путей обновления, а также расширения
его производственного потенциала. [8, с. 225].
Данная программа ориентирована на обеспечение и существование
организации в непростой маркетинговой среде,а также достижение им
финансовой устойчивости и сформированных условий для ближайшего
развития. Разработкаинвестиционной программы предусматривает
следующие этапы:
достигнутый экономический и социальный эффект от учитываемых
мероприятий, а также ко всем объектамвложения средств
используютсяконкретные более эффективные методы оценки, а затем
выделяют те проекты, которые при различных условиях гарантируют
организации наивысшую эффективность капиталовложений;
накопление организацией наивысшей прибыли на вложенный капитал
при наименьших инвестиционных затратах;
рациональное использование денежных средстви процесс
осуществления нерентабельных инвестиционных проектов, т. е.
сокращение расходов на результаты действующего общественного, научно-
технического явления инвестиционных проектов;
употребление предприятием государственной поддержки в форме
бюджетных кредитов;
9
повышение льготных кредитов всемирных финансово-кредитных
организаций иконкретных международных инвесторов;
минимизациявозможных рисков, непосредственно связанных с
осуществлением определённых проектов;
обеспечение мобильности инвестиций;
соответствующие мероприятия, которые могут осуществлятьсяпри
помощи инвестиционной политики, которая регулирует инвестиционную
деятельность.
Нехватка у организации инвестиционных ресурсовотносится к
затратам, которые происходят в начале периода инвестиционной политики.
Цена объектов незавершенного строительства, не уставленного оплаченного
оборудования, а также другие капитальные затраты прошедших лет, которые
не включаются в общий объем капиталовложений предстоящего периода.
При разрабатыванииданной политики рекомендуетсярассматривать
совокупный объем инвестиций, а также другие варианты рационального
использования денежных средств и возможности вступления последующих
денежных ресурсов с финансового рынка. [4, с. 160].
Инвестиционные проекты в рамках долгосрочной стратегии
организации целесообразно согласовывают между собой по объемам
выделяемых ресурсов и срокам реализации продукции исходя из достижения
максимального общего экономического эффекта (дохода или прибыли) в
процессе осуществления инвестиционной политики.
Среднесрочная инвестиционная политика разрабатывается на срок
один или два года, а долгосрочная — на более долгийсрок (более двух лет).
К реальным инвестициямможно отнести следующие этапы
инвестиционного процесса организации:
стимулирование инвестиционной деятельности;
содержание инвестиций;
гарантированное страхование реальных инвестиций;
управление инвестиционным процессом;
10
формирование бизнес-планов проектов;
дополнительное финансовое обеспечение инвестиционной
деятельности;
осуществление проектной документации по особым объектам;
обеспечение реальным инвестициямматериально-технические
ресурсы;
предоставление готовых объектов в использование;
оценка результатов капиталовложений;
Выше изложенные этапы изменяютсяпо соответствующим масштабам
инвестиционной деятельности организации и признакам реализуемых
проектов. Инвестиционная стратегия, которая определяется специалистами
любой организации, которая должна быть рассмотрена и утверждена его
администрацией.
Главные положения данной политики предлагают их учитывать при
технико-экономическом обосновании инвестиционных проектов привыборе
разнообразных источников финансирования, которые прилагаются к
реализации проектов других организаций в порядке очереди на
строительство.
Эффективность инвестиционной стратегии можно высоко оценить по
сроку окупаемости инвестиций, которыеможно распознать на основе данных
бизнес-плана и примерных расчетов по разумному обоснованию
инвестиционных проектов.[16, с. 210].
Инвестиционная стратегия, зависит от всех показателей и факторов,
характеризующих финансово-экономическое состояние организации.
Инвесторов интересуют показатели, которые влияют на доходность
капитала предприятия, а также курс акций и уровень дивидендов.
Важное значениепри усилении инвестиционной стратегии является
этап инновационной деятельности в рамках стратегического развития
организации. Необходимо обратить внимание на задачи по реализации
инноваций,которые являются ведущими во всей системе факторов,
определяющих инвестиционную стратегию предприятия.[17,с. 325].
11
При завершении бизнес-плана реализации инноваций
уточняются,прежде всего,ожидаемые размеры прибыли, доходы
организации, а также потребности в капитальных вложениях.
Составной частью инновационного плана являются организационно-
управленческие нововведения, которые создают предметно-содержательную
составляющую бизнес-плана и реализация которых предусматривает
повышение эффективности хозяйственной деятельности организации.
Благодаря хозяйственной деятельности усиливается инвестиционная
привлекательность предприятия. Наряду с этим реализация инвестиционных
и инновационных проектов позволяет повысить технико-экономический
уровень производства, а также финансовую устойчивость организации,
вследствие чего минимизируются риски инвесторов.
1.2 Классификация инвестиций и методы управления ими в
организации
Важная сфера деятельности любой организации является
инвестиционная, то есть действия, которые связанны с вложением денежных
средств в реализацию инвестиционных проектов, которые будут
предоставлять получение организацией выгод в течение определенного
периода времени.
В промышленной практике различают следующие типы инвестиций:
инвестиции в основные фонды;
инвестиции в нефинансовые активы;
инвестиции в денежные активы;
Денежные активы– это право на приобретение наличных средств от
других физических и юридических лиц.
Инвестиции в основные фонды и нефинансовые активы –это
инвестиции в реальные активы. Данные инвестиции имеют наибольшее
значение для сохранения жизнеспособности организации и его развития.
Анализ инвестиций в реальные активы в основном зависят от того, какого
12
рода эти инвестиции, т.е. какую из стоящих перед организацией задач
необходимо выполнить и решить с их помощью.
Все возможные разновидности инвестиций относят в следующие
основные группы:[10, с. 210].
вынужденные инвестиции, которые требуются для рассматривания
законодательных норм по охране окружающей среды, безопасности товаров, и
других условий деятельности организаций, которые не достаточно
обеспечены за счет совершенствования управления;
инвестиции для более высокой эффективности. Целью данных
инвестицийявляется, прежде всего, создание условий для уменьшения
расходов организации за счет замены оборудования, обучения персонала и. т.
д.;
инвестиции в расширение производства. Задачами такого
инвестирования является расширение возможностей выпуска производимой
продукции для уже сформированных рынков в рамках уже существующих
производств;
инвестиции в создание новейших производств. Такие инвестиции
гарантируют создание новых организаций, которые будут выпускать
продукцию, которая ранее не изготовлялась, либо позволяет организации
выполнить попытку выхода с ранее уже выпускаемыми товарами на новые
для него рынки.
Основу инвестиционной деятельности организации является прямое
инвестирование. В настоящее время данная форма инвестирования для
многих организаций является единым направлением
инвестиционнойдеятельности. Реальные инвестиции предлагают
организациям осваивать новые промышленные рынки и обеспечить
постоянное увеличение своей рыночной стоимости.[11, с. 130].
В зависимости от функций, которые ставит перед собой любая
организация в процессе инвестирования, прямые инвестиции можно отнести
в следующие основные группы:
13
обязательные инвестиции – это капиталовложения, которые
обязательны для того, чтобы организация могла и дальше продолжать свою
деятельность;
инвестиции в повышение эффективности деятельности организации-
этосоздание условий для снижения затрат предприятия за счет обновления
оборудования, применяемые новые технологии для производства
производимой продукции, улучшенияорганизации труда и управления;
инвестиции в расширение производства это-увеличение объема
выпускаемых товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже
существующих производств;
инвестиции в образование новых производств. В результате данных
инвестиций образовываются совершенно новые организации, которые будут
производить, и выпускать ранее не производимую продукцию, а такжебудут
оказывать новый тип услуг;
реальные инвестиции осуществляются организацией в конкретных
формах: реконструкция, образование нефинансовых активов, расширение
организации, техническое перевооружение.
Существуют два подхода к определению реальных инвестиций-
затратный и ресурсный.
С точки зрения ресурсного подхода под капитальными вложениями
понимаются финансовые ресурсы, которые предназначены для
воспроизводства основных фондов.
Реальные инвестиции проходят ряд превращений:
ресурсы (ценности) - вложения (затраты);
получение эффекта в результате инвестирования.
Главными этапами инвестирования являются:
сбор информации овозможных источников финансирования
инвестиций
преобразование ресурсов в капитальные вложения (затраты), т.е.
процесс использования инвестиций в конкретные объекты инвестиционной
деятельности;