5
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………...........................
6
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ
ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ
ЭКОНОМИЧЕСКОГО СУБЪЕКТА…………………………………………
10
1.1.
Сущность и основные способы инвестирования ……………….............
10
1.2.
Финансовый анализ и его результаты как главное слагаемое
инвестиционной привлекательности экономического субъекта ……...
20
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ
ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ООО НПО " МИР"…………………………….
40
2.1.
Организационно-экономическая характеристика экономического
субъекта ................................………………………………………………
40
2.2.
Оценка современного уровня инвестиционной привлекательности
экономического субъекта ………………………………………………..
48
2.3.
Анализ деловой активности экономического субъекта ………………..
53
ГЛАВА 3. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ
ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ООО НПО "МИР"……………………………………..
58
3.1.
Выработка предложений к повышению инвестиционной
привлекательности…………….…………………………………………….
58
3.2.
План мероприятий по внедрению проекта ……………………………...
65
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ………………………………………………………………...
69
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ………………………...
71
ПРИЛОЖЕНИЯ …………………………………………….........................….
76
6
ВВЕДЕНИЕ
На современном этапе развития экономики России возникла объективная
необходимость активизации инвестиционной деятельности, поскольку именно
она является решающим звеном всей экономической политики государства,
которая обеспечивает стабильный экономический рост, прирост социального
эффекта, сбалансированность макроструктуры и тому подобное.
Значительная территориальная дифференциация природных,
экономических и социальных условий обусловила значительные территориальные
различия в структуре, механизмах и активности инвестиционной деятельности в
регионах России.
Все это обусловливает структурную несбалансированность национального
хозяйства, диспропорции между развитием реального и финансового секторов
экономики, перекос с позиций увеличения доли сырьевых отраслей, в итоге
резкое уменьшение объемов производства, снижение уровня жизни населения и
потребительского спроса, как основы воспроизводственного процесса. В этих
условиях важным является поиск региональных резервов, внедрение новых
инвестиционных проектов в приоритетные сферы и отрасли региональной
экономики.
Инвестиционная привлекательность является одной из ключевых
характеристик, которая обусловливает привлечения экономический субъект
инвестиций. Уровень инвестиционной привлекательности экономического
субъекта определяется на основании значений показателей, с разных сторон
характеризуют перспективы его развития, финансово-хозяйственной
деятельности, систему маркетинга, систему менеджмента и прочее. На
современном этапе развития теории инвестирования разработаны и применяются
различные подходы к определению инвестиционной привлекательности
экономического субъекта соответственно только к одной заранее установленной
7
цели инвестирования. Однако они могут приводить к противоречивым
результатам в случае их применения для определения инвестиционной
привлекательности экономического субъекта за другой цели.
В то же время существенные структурно-технологические сдвиги на
основе развития инновационного комплекса, рыночной и информационно-
коммуникационной инфраструктуры требуют мощного финансового обеспечения.
Поэтому в условиях ограниченности инвестиционных ресурсов проблема
определения приоритетности их использования является весьма актуальной.
Теоретические вопросы определения и исследования инвестиционной
привлекательности предприятий рассматриваются в работах таких ученых-
экономистов: И. Бланк, И. Клименко, Ю. Кравченко, В. Ляшенко, Л. Михальская,
А. Мозговой, М. Стирський, С. Супрун, А. Шерстюк, С. Юхимчук, А. Яковлев,
Ю. Бригхем, Л. Гапенськы, Ченг Ф. Ли, Джозеф И. Финнерти, Ф. Фабоцци и др.
Практические аспекты проблемы рассматриваются в работах В. Эдельмана, А.
Басса, С. Суверова, М. Крейнина, Т. Лепейко, В. Поддубного, В. Савчука, У.
Шарпа и др.
Целью работы является анализ инвестиционной привлекательности
экономического субъектаи разработка мероприятий по ее повышению.
В соответствии с поставленной целью в выпускной квалификационной
работеопределен ряд задач:
рассмотреть сущность и роль инвестиций в рыночной экономике;
описать теоретические проблемы, связанные с методикой проведения
анализа и оценки инвестиционной привлекательности экономического субъекта;
рассмотреть организационно-экономическую характеристику
экономического субъекта;
провести анализ инвестиционной привлекательности конкретного
экономического субъекта;
8
на основании проведенного анализа разработать пути повышения
инвестиционной привлекательности ООО НПО «Мир»
Период исследования инвестиционной привлекательности ООО НПО
"Мир" 2015 - 2016 года.
Предмет исследования - факторы, оказывающие влияние на
инвестиционную привлекательность экономического субъекта. Основной целью
Выпускной квалификационной работы является оценка и разработка
рекомендаций по повышению инвестиционной привлекательности
экономического субъекта на примере ООО НПО «Мир».
В качестве объекта наблюдения выступает ООО НПО «Мир».
Предметом исследования являются система критериев оценок, определяющая
инвестиционную привлекательность организации данной отрасли, а так же пути
их оптимизации.
Для написания выпускной квалификационной работы использовались
научная и учебная литература различных авторов, исследования специалистов,
официальные публикации, а также данные форм бухгалтерской (финансовой)
отчетности и корпоративные документы исследуемого экономического субъекта.
В ходе исследования применялись положения действующего
законодательства, нормативные материалы федерального и регионального уровня,
методические положения и указания.
В рамках системного подхода применены методы анализа и синтеза,
группировки и сравнения, научной абстракции и моделирования; в практической
части исследования использовались расчетно-аналитические методы, методы
структурно-динамического анализа.
Структурно выпускная квалификационная работа состоит из следующих
разделов: введение, три главы, заключение, список литературы, приложения.
Во введении определена и обоснована актуальность темы выпускной
квалификационной работы, поставлена цель и задачи исследования, отражены
9
методы исследования, источники информации, практическая значимость
исследования и структура работы.
В первой главе изложены теоретические основы и методика оценки
инвестиционной привлекательности экономического субъекта: дано понятие
инвестиционной привлекательности; рассмотрена последовательность проведения
анализа инвестиционной привлекательности; изложена методика и изучен
процесс анализафинансовой отчетности экономического субъекта; исследованы
методы оценки инвестиционной привлекательности.
Во второй главе представлен анализ деятельности и финансового
состояния ООО НПО "Мир": рассмотрена организационно-экономическая
характеристика предприятия; проведен анализ финансового состояния
экономического субъекта.
В третьей главе проведена оценка инвестиционной привлекательности;
экономической эффективности субъекта; эффективности проекта по
модернизации производства: представлена характеристика проекта, технические и
организационные аспекты его внедрения; осуществлена экономическая оценка
эффективности и финансовой реализуемости инвестиционного проекта.
10
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ
ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ
ЭКОНОМИЧЕСКОГО СУБЪЕКТА
1.1. Сущность и основные способы инвестирования
Развитие финансовых институтов и интеграция России в мировое
экономическое сообщество существенно повышают внимание к инвестиционной
привлекательности предприятий.
Инвестиционная деятельность является основой дальнейшего развития
экономического субъекта любой отраслевой принадлежности и формы
собственности. Без инвестиций невозможны подготовка и запуск в производство
новых видов продукции (работ, услуг), повышение качества и дизайна товаров,
использование новых видов материалов, энергосбережения. Инвестиции играют
решающую роль в воспроизводственных процессах на предприятии, поскольку
именно они обеспечивают повышение технического и организационного уровня
производства
1
.
Инвестиционная деятельность любого экономического субъекта является
многоаспектной. Она предусматривает поиск или разработку инвестиционных
проектов, их обоснование по экономическим или по другим (социальные,
экологические) критериям, поиск инвестиционных ресурсов и собственно
управление этими и другими аспектами деятельности.
Инвестирование играет ключевую роль в фундаментальных
экономических процессах, происходящих на экономического субъектах. От
качественных и количественных характеристик инвестиционных решений зависит
производственный потенциал экономического субъекта, эффективность его
функционирования, отраслевая и воспроизводственная структура общественного
производства. Решение многих социальных проблем, таких как безработица,
1
Борисова О.В. Инвестиционный климат в России: состояние и оценка. Учебник "Аудит и финансовый анализ" -
М.:Издательство "ДСМ Пресс", 2015. - С. 205
11
условия труда, связано с масштабом инвестиционного процесса и его
эффективностью
2
.
Важнейшей составляющей экономического управления деятельностью
экономического субъекта является инвестиционный менеджмент, объектом
которого является инвестиционная деятельность экономического субъекта.
Под инвестиционным менеджментом понимают систему принципов,
методов и инструментов разработки, принятия и реализации управленческих
решений, направленных на достижение целей инвестиционной деятельности
экономического субъекта, обеспечение инвестиционной поддержки всех видов
его деятельности и создание инвестиционно привлекательного имиджа
экономического субъекта.
Инвестиционный менеджмент является непрерывным процессом принятия
и реализации инвестиционных решений по различным сферам деятельности
экономического субъекта.
Эффективность инвестиционного менеджмента как целенаправленного
воздействия на процессы, происходящие в инвестиционной деятельности
экономического субъекта, достигается тогда, когда он строится на применении
базовых принципов (правил) науки управления.
Если рассматривать содержание такого рода правил органов управления
инвестиционной деятельностью экономического субъекта, то такие правила
поведения (или границы действий) работников, занятых инвестиционной
деятельностью, разнообразны: более регламентированы для органов управления и
основной части работников и менее очерченные, но обязательно обусловленные
другим признакам - для руководителей
3
.
В менеджменте организации выделяют два вида принципов:
2
Беляков А.А., Туруев И.Б. Государство и инвестиции. Научная статья "Экономический анализ: теория и
практика". - 2015. С. 168
3
Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: учебное пособие / И. Т. Балабанов. – 3-е изд., доп. и
переработано – М.: Финансы и статистика, 2014. - С. 212
12
- принципы управления - основные правила действия органов и
работников управления, обусловленные характером хозяйственной организации и
ее место в социально-экономической системе;
- принципы управления - основные правила или непременные условия
делового поведения руководителей, основанные на объективно аналитическом
подходе к руководству коллективом работников.
Оснований не использовать эти виды принципов в инвестиционном
менеджменте нет, поэтому в этом виде функционального менеджмента также
правомерно их использования.
Схематично инвестиционный менеджмент представлено на (Рисунок 1).
На каждой стадии цикла решаются определенные задачи:
- планирование - составление плана реализации стратегии;
- определение условий и организация - определение потребностей в
ресурсах для реализации различных фаз инвестиционного цикла, постановка
задач перед работниками, организация работы;
- выполнение - осуществление реализации плана;
- руководство - контроль, анализ, корректировка действий, накопление
опыта, оценки эффективности инвестиционных проектов.
Рисунок 1. Схема инвестиционного менеджмента
Планирование
постановка цели
выбор стратегии
Руководство
Определение условий
и организация
Выполнение
13
Основной целью инвестиционного менеджмента является обеспечение
наиболее эффективных путей реализации инвестиционной стратегии
экономического субъекта на отдельных этапах ее реализации.
В процессе достижения этой цели решаются важнейшие задачи, которые
следует рассмотреть подробнее.
Обеспечение высоких темпов экономического развития экономического
субъекта за счет эффективной инвестиционной деятельности. Стратегия развития
любого экономического субъекта с момента его создания предполагает
постоянный экономический рост за счет увеличения объемов деятельности, а
также отраслевой, ассортиментной и региональной ее диверсификации. Это
экономический рост обеспечивается прежде всего за счет инвестиционной
деятельности, в процессе которой реализуются долгосрочные стратегические цели
экономического субъекта. Между эффективностью инвестиционной деятельности
и темпами экономического развития экономического субъекта существует прямая
связь.
Обеспечение максимизации доходов от инвестиционной деятельности.
Прибыль является основным показателем, характеризующим результаты не
только инвестиционной, но и всей хозяйственной деятельности экономического
субъекта. При наличии альтернативных решений в направлениях инвестирования
следует при прочих равных условиях выбирать те, которые в конечном итоге
обеспечивают наибольшую сумму чистой прибыли в расчете на вложенный
капитал.
Минимизация инвестиционных рисков. Инвестиционные риски весьма
разнообразны и сопровождают практически все формы инвестиционной
деятельности и направления инвестирования. При определенных
неблагоприятных обстоятельствах эти риски могут приводить к потере не только
прибыли и дохода от инвестиций, но и части инвестируемого капитала. Поэтому
при принятии управленческих решений, связанных с реализацией отдельных
14
инвестиционных проектов, необходимо существенно ограничивать
инвестиционные риски и связанные с ними финансовые потери
4
.
Обеспечение финансовой устойчивости и платежеспособности
экономического субъекта в процессе осуществления инвестиционной
деятельности. Инвестиционная деятельность связана с оттоком финансовых
средств в крупных размерах и, как правило, на длительный период. Это может
привести к снижению платежеспособности экономического субъекта по текущим
хозяйственным операциям, к несвоевременному выполнению платежных
обязательств перед партнерами, государственным бюджетом, то есть к созданию
предпосылок для банкротства экономического субъекта. Кроме того,
финансирование отдельных инвестиционных проектов часто осуществляется за
счет значительного привлечения заемных средств. Резкое повышение доли
заемных средств в активах экономического субъекта может привести к снижению
его финансовой устойчивости в долгосрочном периоде. Поэтому при
формировании источников инвестиционных ресурсов следует заранее
прогнозировать, какое влияние это окажет на финансовую устойчивость
экономического субъекта и его текущую платежеспособность.
Намеченные к реализации инвестиционные программы должны быть
выполнены как можно быстрее. Прежде всего высокие темпы реализации каждой
инвестиционной программы способствуют ускорению экономического развития
экономического субъекта в целом. Кроме того, что скорее реализована
инвестиционная программа, тем быстрее начинает формироваться
дополнительный денежный поток в виде прибыли и амортизационных
отчислений. Ускорение реализации инвестиционных программ сокращает сроки
использования кредитных ресурсов (в части инвестиционных проектов,
финансируемых с привлечением заемных средств). Наконец, быстрая реализация
4
Абрютина, М.С. Анализ финансово-экономической деятельности экономического субъекта: учебно-практическое
пособие / М.С. Абрютина, А.В. Грачев. – 2-е изд. испр. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2013. - С. 206