6
Содержание
Введение ................................................................................................................. 7
1 Теоретические основы инвестиционной деятельности предприятия .......... 9
1.1 Содержание инвестиций и инвестиционной политики ............................. 10
1.2 Основные участники и инструменты инвестиционной деятельности .... 25
2 Анализ инвестиционной привлекательности ПАО «Нижнекамскшина» . 42
2.1 Организационно-экономическая характеристика ПАО
«Нижнекамскшина» ............................................................................................ 42
2.2 Оценка факторов и показателей инвестиционной привлекательности
предприятия ......................................................................................................... 51
3. Пути повышения инвестиционной привлекательности предприятия ....... 61
3.1 Рекомендации по повышению инвестиционной привлекательности
предприятия. ........................................................................................................ 61
Заключение .......................................................................................................... 77
Список используемой литературы: ................................................................... 81
7
Введение
В условиях современного мира, для реализации рациональной
жизнедеятельности предприятия, особо актуальной выступает проблема
мобилизации и оптимального использования инвестиций . Инвестиционная
активность оказывается важной частью деловой активности субъектов
предпринимательской деятельности, состоящей также из производственной,
инновационной, рыночной, маркетинговой и иной активности. Развитие
инвестиционной привлекательности, четкая стратегия инвестирования,
выявление ее приоритетной направленности, оптимизация источников
инвестиций выступает важным условием стойкого и качественного прогресса
компаний в нынешних сложных условиях.
Инвестиционная привлекательность представляет собой комплекс
финансово-экономических показателей организации, которые определяют
оценку внешней среды, ступень позиционирования на рынке, потенциал
полученного в конечном результате. На данный показатель оказывает
огромное количество влиятельных факторов как внешних так и внутренних,
одним из них выступает инвестированная привлекательность отраслей в
целом .Это понятие направленно на то, чтобы инвестор сумел оценить,
насколько выгодно вкладывать средства в определенный проект.
Ни что иное как процесс инвестирования, задает компании темп
жизнедеятельности в период до начала реализации нового проекта.
Последовательность жизнедеятельности фирмы представляется в следующем
виде: инвестиции – период увеличения и роста постоянных затрат – время
достижения порога рентабельности – увеличение финансовой устойчивости –
новые инвестиции и т. д.
Для развития каждого предприятия требуется капиталовложения из
внешних источников капиталовложений . Инвесторы желают получать
прибыль и приумножать ее, с учетом факторов риска, всячески пытаются
избегать потерь от реализации. С этой целью, они анализируют
целесообразность капиталовложений инвестиций в каждый из проектов.
8
Главные экономисты полагают, что инвестиционная политика
предприятия на примере других предприятий должна корректироваться.
Данный подход дает возможность правильно выбрать необходимые
инвестиции для эффективного внедрения проекта в реальность. Однако, при
этом, этот процесс должен обеспечивать ожидаемый уровень дохода и
прибыль, которые устраивала бы все стороны.
Актуальность темы выпускной квалификационной работы
предопределена ,огромное значение увеличения инвестированной
привлекательности компании, поскольку ее результат выступает
прибавлением или изменение перечня видов продукции, что напрямую
оказывает влияние на ее конкурентоспособность на рынке.
Исходя из этого, следует определить конкретную цель данной работы:
проанализировать инвестиционную привлекательность завода в
современных условиях и представить пути повышения ее в инвестиционной
привлекательности.
Для достижения этой цели, надлежит решать следующие задачи:
– изучить понятия, сущность и функции инвестиций;
– рассмотреть основных участников и инструменты инвестиционной
деятельности;
– проанализировать организационно-экономическую характеристику
предприятия;
– исследовать факторы, способствующие инвестиционной
привлекательности предприятия;
– разработать рекомендации по повышению инвестиционной
привлекательности предприятия;
– дать оценку экономической эффективности предлагаемых
мероприятий по повышению инвестиционной привлекательности
предприятия.
Объектом исследования выступает ПАО «Нижнекамскшина».
9
Предмет исследования - инвестиционная привлекательность компании.
В связи с тем, что содержание понятия «инвестиционная
привлекательность» недостаточно исследовано и раскрыто в настоящее
время, нет и единообразных методов ее оценки, которые содержали бы
общепризнанный перечень показателей, и однозначно характеризовали
полученные результаты.
Теоретической основой исследования являются научные
работы Российских экономистов, связанные с вопросами инвестиций и
инвестиционной политики.
Существующие в настоящее время методы основываются на
использовании различных показателей, способов оценки и толкования
результатов. Решающими для инвестиционной привлекательности завода,
выступают методы, отражающие его оптимальное развитие в будущем,
финансовую устойчивость, процессы во внешней среде. А именно методы:
дисконтированных денежных оборотов, оценка инвестиций на основе оценки
факторов внутреннего и внешнего воздействия, комплексный анализ
инвестиционной привлекательности, интегральная оценка инвестиционной
привлекательности на основе внутренних показателей.
Методологическую основу предприятия исследования составляют
такие методы общенаучного исследования, как анализ, сравнение изучаемых
показателей, логический подходящий к оценке экономических явлений.
Практическое значение выпускной квалификационной работы
заключается в разработке рекомендаций по повышению инвестиционной
привлекательности предприятия.
10
1 Теоретические основы инвестиционной деятельности
предприятия
1.1 Содержание инвестиций и инвестиционной политики
Рыночное регулирование относят к наиболее важному элементу
экономической системы каждого общества . Рыночные отношения выражают
взаимоотношения владельцев завода : продавца и покупателя, которые
стремятся к максимуму своей собственной выгоды. Под рыночной
экономикой определяется - свободное ценообразование и конкуренция, и
это позволяет экономически , независимо развиваться даже в случае
неблагоприятных внешних факторов.
Инвестиции в рыночных отношениях играют большую роль, а их
эффективность считается одной из первоочередных условий удачного
развития экономики, на внутригосударственном уровне в том числе.
Главной целью и задача существования финансово-экономической
системы считается , получить максимальную прибыль , а для ее роста важны
неизменные инвестиции денежных средств, то есть вложения.
Точный перевод термина «инвестиция»-означает «вложение».
Инвестиции в рыночной экономике – это вложения денежных средств в ту,
или иную область деятельности, в целях получения дохода.
Инвестирование во что либо , по своей сути похоже на кредитование,
но цели и принципы этих действий различаются следующим:
– инвестиции не возвращают, а время и сумма выплачиваемой по ним
прибыли зависят от доходности проекта;
– кредит берется под заблаговременно обсужденный процент и обязан
погашаться в обозначенные сроки;
– в случае удачного плана, выплаты инвесторам имеют все шансы
превысить сумму вложений и принести имущественные права на результат.
Вызывает большой интерес содержание этого понятия в толковом
словаре русского языка под редакцией С. Ожегова, который дает
11
определение инвестициям как долгосрочным вложениям средств в различные
отрасли экономики с дальнейшей окупаемостью. [23,c.57]
В современном издании литературы по экономике, инвестиции
выступают часто используемой категорией на микроуровне и на
макроуровне. Следует отметить, что это понимание освещается не
достаточно широко и даже противоречиво.
В частности, Э.Дж. Долан и Д.Е. Линдей в своей монографии
определяют инвестиции как «увеличение размера денежных средств, в
функционирующей экономической системе, которое осуществляется
людьми [14,c.36]
К. Р. Макконнелл и С. Л. Брю дают характеристику инвестициям как
«затратам на создание и накопление средств производства и повышение
материальных запасов» [29,c.83].
По мнению В. М. Аскинадзи к инвестициям можно отнести любой вид
имущественных прав и имущества , который вкладывают в объекты
инвестиционной деятельности для получения прибыли или извлечения
другого позитивного эффекта [13,c.83]
Г. П. Подшиваленко высказывал , что инвестиции – это динамичный
процесс замены формы денежных ресурсов, поочередного переустройства
изначальных ресурсов и ценностей издержки и перевоплощение средств
вложения в рост капитальной стоимости в виде дохода или общественного
эффективности [14,c.83].
В интернациональной практике нашли свое отражение различные
подходы к определению термина «инвестиции». Так, ВТО использует
определение инвестиций, которое основано на методе привязки понятия
«инвестиции « к известному инвестиционному активу.
Иной подход использован в Кодексе либерализации движений
капитала, который используется Организацией по экономическому
сотрудничеству и развитию. Она предполагает то , что инвестиция
устанавливается через постоянное движение капитала. Например, данный
12
Кодекс дает определение прямым иностранным инвестициям как процесс, по
итогам которого устанавливают длительные экономические и
организационные отношения с инвесторами , и у инвестора есть возможность
контролировать управление бизнесом.
Обобщая эти формулировки, следует сделать соответствующие
выводы, а именно:
1. Лаконичные характерны зарубежным авторам, а развернутые
присуще для отечественных исследователей.
2. Толкование сущности инвестиций различных авторов в большой
мере схожи, исключением являются отдельные незначительные детали.
3. Любая из формулировок инвестиций интересна с научной точки
зрения, поскольку выражает собственный взгляд каждого автора на суть
инвестиций.
Официальная трактовка понятия «инвестиции» выглядит следующим
образом. В Федеральном законе от 25 февраля 1999 г. № 39-Φ3 «Об
инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в
форме капитальных вложений» (в ред. от 12 декабря 2011 г.) предлагается
такое определение:
Инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в
том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку,
движимое и недвижимое имущество ,вкладываемые в объекты
предпринимательской деятельности или иной деятельности в целях
получения прибыли или достижения иного пользы .
Поданному мнению, определение является достаточно удачной
формулировкой сущности инвестиций.
Рассматривая цели инвестирования, следует сказать, что цель
инвестирования состоит в поиске более выгодного способа вложения
инвестиций, который будит обеспечивать высокий уровень дохода при
минимальном риске.
13
В общеэкономическом аспекте инвестиции необходимы для решения
следующих проблем:
– углубленного воспроизводства;
– увеличения конкурентной продукции;
– комплексные преобразования в стране;
– решения социально-экономических задач, а именно, борьба с
безработицей, за экологию и здравоохранение, за развития системы
образования и многое другое.
На микроуровне инвестиции помогают достигнуть следующие цели:
– обновить основные фонды;
– развить и упрочить позиции фирмы;
– обеспечить рост технического уровня компании;
– улучшить квалификацию кадров;
–стремится к совершенствованию методики управления.
– стабилизировать финансовое состояние;
– повысить конкурентоспособность предприятия;
Так же, целями инвестирования могут быть:
--стремление к решению социальных задач;
– способность решить экологические проблемы ;
– увеличение прибыли в компании;
– расширение сферы деятельности завода ;
– стремление к престижу, общественному влиянию, власти;
Часто цели инвестирования сформулированы недостаточно конкретно,
нечетко и в общих категориях. Например , формальная цель в виде
расширения производства, должна быть конкретна в виде показателей, по
которым можно было бы определить точные стадии достижений цели.
Четко и оптимально сформулированные цели инвестирования
способствуют решению задач, которые связаны с выбором направлении
инвестирования, и повышают результативность их достижения.
14
Инвестор ожидает, что цены на товары и услуги повысятся, и должен
компенсировать повышение цен, если осуществляет вложения своих средств
в тот, или иной вид деятельности . Иначе ему невыгодно осуществлять
инвестиции [25,c.274].
Инвестирование по смыслу является отказом от использования
доходов предприятия на текущее потребление, с целью в будущем иметь
больший доход. Если говорить другими словами, инвестор хочет получить в
будущем сумму денег, которая превосходит отложенную в данный момент,
как вознаграждение за то, что он не потратил деньги сейчас, а дал их в долг
под определенный риск для себя .
Главнейшая цель инвестиционной деятельности состоит в том, чтобы
обеспечить наиболее эффективные пути воплощения инвестиционной
стратегии. В ходе реализации главной цели, конструкция инвестиционной
деятельности должна быть направлена на решение следующих задач:
– возможное осуществление бизнес - проектов;
– дальнейшее развитие существующей коммерческой деятельности при
помощи накопления материальных и финансовых средств;
– разнообразие деятельности, как следствие новых векторов бизнеса.
В зависимости от установленных конкретных целей, может быть
представлена следующая классификация инвестиций.
По объектам инвестирования разделяют:
– инвестиции в нематериальные активы.
– реальные инвестиции;
– финансовые инвестиции;
Инвестиции в нематериальные активы – это вложения денежных
средств в подготовку, или повышение квалификации кадров, создание
товарных знаков, оформление лицензий, использование программных
продуктов и других объектов интеллектуальной собственности,
приобретение прав на пользование природными ресурсами и другое.
15
Реальные инвестиции – это капиталовложения в материальные активы.
Реальными инвестициями в форме инвестиционного товара может быть
движимое и недвижимое имущество.
Так же, реальными инвестициями выступают затраты на приобретение
в собственность недвижимого и движимого имущества.
Финансовые инвестиции – это вложение капитала в разные финансовые
активы в виде акций, долговых облигаций и иных ценных бумаг.
Выделяют инвестиции, иностранные капиталовложения , а так же
государственные и совместные инвестиции.
Государственные вложения денежных средств проводятся местными
,федеральными и региональными властями, за счет бюджетов или
внебюджетных фондов и заемных средств, а также государственными
учреждениями и предприятиями за счет собственных или заемных средств.
Иностранные инвестиции осуществляются иностранными физическими
или юридическими лицами или государствами.
Частные капиталовложения характеризуются вложением средств,
производимых гражданами, в виде приобретения акций, облигаций и других
ценных бумаг, а также инвестиции, осуществляемых предприятиями и
организациями с частной формы собственности.
Совместные инвестиции – это выгодные вложения средств, которые
осуществляются субъектами страны и иностранными субъектами.
По продолжительности инвестирования выделяют краткосрочные
(сроком до 1 года), среднесрочные (сроком от 1 года до 3 лет) и
долгосрочные (сроком более 3 лет) инвестиции.
По степени риска инвестиции следует различать на инвестиции с
низкой степенью риска, со средней степенью риска и с высокой степенью
риска.
Так как продолжительность жизненного цикла завода , реальные
инвестиции следует разделять на начальные, экстенсивные инвестиции и
реинвестиции [32,c.142].