попытаться создать индивидуальную систему управления. Вероятность того что
она, столкнется с серьёзными проблемами высока. Могут вырасти объемы
финансовых утечек и неэффективность инвестиционных вложений, а это в свою
очередь может привести к усилению конфликтов между членами корпорации.
Короткий период ухудшения качества управления бывает достаточно для того ,
чтобы организация отказалась экспериментальных методов. Но это не означает
что компания должна отказаться от новаторского подхода, однако он должен быть
хорошо продуманным.
73
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
На основе проведенных теоретических и методологических исследований в
области инвестиционной привлекательности предприятия, а также применения их
на примере ОАО «Махачкалинский завод сепараторов» мы сделали
соответствующие выводы.
Для любого хозяйствующего субъекта главной и приоритетной задачей его
деятельности является улучшение инвестиционного климата на предприятии, а
улучшить его возможно лишь грамотно управляя процессом повышения
инвестиционной привлекательности всех сегментов инвестиционного рынка и,
прежде всего, предприятий. На сегодняшний день, в условиях кризиса одним из
самых острых проблем является дефицит собственных инвестиционных средств
особенно для успешных и развивающихся фирм. Проблема нехватки ресурсов
обычно решается при помощи заемного финансирования: единовременного
кредита, синдицированного кредита, облигационного займа, выпуска векселей, но
в условиях кризиса условия привлечения заемных средств доступны далеко не
всем организациям. А это в свою очередь ставит вопрос о снижении процентных
ставок для тех предприятий, которые занимаются производством реальных
товаров и услуг.
Для ОАО «Махачкалинский завод сепараторов» основной целью повышения
инвестиционной привлекательности является создание оптимальных условий для
вложения собственных и заемных финансовых и иных ресурсов, которые
обеспечивают увеличение доходов на вложенный капитал, для расширения
экономической деятельности предприятия, повышения конкурентоспособности.
Процесс формировании инвестиционной привлекательности предприятия
осуществляется в три этапа: первый этап- это определение необходимости
развития предприятия и экономически выгодные направления этого развития;
второй этап представляет собой формирование инвестиционных проектов для
развития предприятия по выбранным направлениям; третий этап - это
74
окончательный выбор наиболее выгодного инвестиционного проекта,
планируемого к реализации.
Инвестиционная политика ОАО «Махачкалинский завод сепараторов»
включает набор объектов инвестирования, связанных с последовательным и
комплексным развитием предприятия в соответствии с выбранной стратегией.
Проведенный в ходе дипломной работы анализ имеющейся системы
управления инвестициями позволил нам выявить, возникающие в ходе ее
функционирования основные проблемы. К ним относятся: дефицит финансовых
средств предприятия и следствием этого является остаточный принцип
формирования источников финансирования капитальных вложений; предприятия,
лимитированы, как правило, величиной амортизационных отчислений. Все это в
свою очередь приводит к необходимости корректировки программ модернизации и
снижению эффективности вложенных средств.
В данной дипломной работе, на основе рассмотренной методики,
разработана балловая оценка инвестиционной привлекательности предприятия на
примере ОАО «Махачкалинский завод сепараторов» по трем направлениям:
оценка финансового состояния предприятия; оценка рыночного окружения
предприятия и оценка корпоративного управления предприятием. Проведенный
анализ позволил выявить «слабые места» предприятия и направить усилия на
разработку мероприятий для повышения его инвестиционной привлекательности.
Условия современного кризиса для ОАО «Махачкалинский завод сепараторов»
так же как и для других российских компаний, оказались серьезным испытанием,
который одновременно выявил недостатки в финансово-хозяйственной
деятельности, но также заставил мобилизовать усилия для их решения и
повышения конкурентоспособности товаров отечественного производства.
Исходя из этого, были разработаны предложения по повышению
инвестиционной привлекательности и совершенствованию механизма отбора
инвестиционных проектов для внедрения на предприятии «Махачкалинский завод
сепараторов». Использование предложенного алгоритма позволит обеспечить
75
отбор эффективных инвестиционных проектов с учетом рисков и дать
объективную оценку инвестиционного потенциала предприятия.
Любое предприятие самостоятельно формирует систему критериев для
отбора привлекательных инвестиционных проектов, руководствуясь приоритетами
корпоративной инвестиционной политики и стремлением к получению
конкурентных преимуществ, возможно разработанные в данной дипломной работе
предложения позволят поднять на новый качественный уровень управление
инвестиционной политикой и улучшить организацию управления денежными
потоками в ОАО «Махачкалинский завод сепараторов».
76
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. "Гражданского кодекса Российской Федерации (часть первая)" от
30.11.1994 N 51-ФЗ ( www.consultant.ru) . Редакция от 31.01.2016
2. Налоговый кодекс РФ. Часть вторая / Федеральный закон РФ от 5 августа
2000 г. №117 - ФЗ (с последними изменениями и дополнениями на 2016г.)
(www.consultan t.ru).
3. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской
Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 №
39-ФЗ . Редакция от 28.12.2013г. ( www.consultant.ru).
4. Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской
Федерации» от 09.07.1999 № 160-ФЗ. Редакция 05.05. 2014г. ( www.consultant.ru)
5. Положение об оценке эффективности инвестиционных проектов,
утвержденным Постановлением Правительства РФ от 22.11.1997 г. № 1470 .
Редакция от 03.09.1998г. (
www.consultant.ru).
6. Аллопонов, А. В. Примеры использования реальных опционов в малом
бизнесе.// Финансовый менеджмент.-2008.-№1.-С.18-25.
7. Аскинадзи, В.М., Максимова В.Ф., Петров В.С. Инвестиционное дело:
Учебник. «Университетская серия», 2010. - 512с.
8. Берзон, Н.И. Фондовый рынок: Учебное пособие / Н.И. Берзон, А.Ю.
Аршавский. - М.: ВИТА-ПРЕСС, 2009. - 624с.
9. Бланк, И.А. Управление денежными потоками. - 2-е изд., перераб. и доп. -
К.: Ника-Центр, 2007. - 752 с.
10. Борисова, Н.В. Пути повышения инвестиционной привлекательности
организации. //Инновации и инвестиции. - 2009. - №1. - С.44-51.
11. Борисова Н.В. Теоретические аспекты формирования конкурентной
среды на рынке инноваций //Инновации и инвестиции. - 2009. - №2.-С.12-23.
12. Бочаров, В.В. Инвестиции: Учебник. - СПб.: Питер. -2009. -384с.
77
13. Виленский, П.Л., Лившиц, В. Н., Смоляк, С.А. Оценка эффективности
инвестиционных проектов: Теория и практика: Учеб. пособие. 2-е изд., перераб. и
доп. - М.: Дело.- 2008. - 220 с.
14. Войко, А.В. Проблемы и особенности разработки и презентации
инвестиционных проектов.// Финансовый менеджмент.-2008.-№1.-С.56-62.18-25.
15. Горемыкин, В. А. Организационное и методическое обеспечение
инвестиционного процесса // Финансовый менеджмент. - 2003. - №5. - С.97-117.
16. Государственные и муниципальные финансы: Учеб. пособие / Под ред.
Г.Б.Поляка.-- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007.-- 319с.
17. Зубченко, Л.А. Иностранные инвестиции: Учебное пособие / Л.А.
Зубченко. -- М.: ООО «Книгодел», 2008. -- 160с.
18. Инвестиции: Учебник / Г.П. Подшиваленко. - М.: КНОРУС, 2009. - 496с.
19. Игонина, Л.Л. Инвестиции. - М.: Экономист, 2003. - 254 с/
20. Ильминская, С.А. Оценка стоимости предприятия в системе
финансового менеджмента предприятия.//Финансовый менеджмент.-2009.-№1.-
С.84-91.
21. Инвестиции: Учебное пособие / Г.П. Подшиваленко, Н.И. Лахметкина,
М.В. Макарова [и др.]. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: КНОРУС, 2006. - 200 с.
22. Козин, П.П. Об инвестициях и классификации инвестиционных
проектов с участием Российской Федерации // Финансовый менеджмент. - 2008. -
№2. - С. 54 - 60.
23. Колпакова, Г.М. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учеб.пособие. -
- М.: Финансы и статистика, 2006.-- 496с.
24. Колчина, Н.В. Финансы предприятий: Учебник для вузов. - М.: Юнити-
ДАНА, 2013г. -477с.
25. Куликов, А. Г. Стратегия инвестиционного прорыва и развитие лизинга
в России. // Финансы. - 2006. - № 9.- С. 25.
26. Лапуста, М.Г. Государственное регулирование предпринимательской
деятельности. - М.: ИНФРА-М, 2013.
78
27. Медунов, А.С. Проблемы кредитования и финансирования малого
предпринимательства. // Финансы и кредит. - 2007.- № 7.-С. 85.
28. Нешитой, А.Г. Социально-экономические итоги 2000-2008
гг.//Экономист. 2009. №.2.С.28.
29. Нешитой, А.С. Инвестиции: Учебник. - М.: Издательско-торговая
корпорация «Дашков и Ко»-9-е изд., 2014. - 345с.
30. Никонова, И.А. Оценка инвестиционных проектов в системе оценки
бизнеса // Финансовый менеджмент. - 2008. - №6. - С. 80 - 87.
31. Об итогах работы промышленных предприятий в первом полугодии
2008 г. // Информационные материалы к выездному заседанию КМ РТ, 2008. - С
28 - 45.
32. Осипов, М.А., Дрозд, В.И. Стимулирование роста источников
финансирования инвестиций // Финансы и кредит. - 2009. - №1.- С.43 - 56.
33. Российский статистический ежегодник. 2014. - 693 с.
34. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия:
учебник. - 5-е изд., перераб. и доп. -М.: ИНФРА-М, 2009. - 536 с.
35. Селезнева, Н.Н., Ионова, А.Ф. Финансовый анализ. Управление
финансами: учеб. пособие для вузов.- 2-е изд., перераб. и доп. - М.:Проспект ,
2006. - 626 с.
36. Сергеев, И.В., Веретенникова, И.И., Яновский, В.В. Организация и
финансирование инвестиций: Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2009.
- 400с.
37. Токаренко, Г.С. Организация контроля результатов финансово
хозяйственной деятельности предприятия.// Финансовый менеджмент.-2007.-
№1.-С.4-18.
38. Финансы: Учебник / Под ред А.Г.Грязновой, Е.В.Маркиной.-- М.:
Финансы и статистика, 2014.- 432с. -(Бакалавриат).
39. Финансы и кредит: Учеб. пособие / Под ред. проф. А.М.Ковалевой.-- М.:
Финансы и статистика, 2006.-- 512с.
79