73
Заключительным этапом в процессе изучения инвестиционного рынка,
является качественный анализ и объективная оценка инвестиционной
привлекательности отдельных компаний и фирм, рассматриваемых как
потенциальные объекты инвестирования.
Такая оценка проводится инвестором при определении необходимости и
целесообразности капитальных вложений в процесс расширения и
технического перевооружения действующих предприятий; выборе для
выполнения приобретения альтернативных объектов приватизации; а также при
покупке акций отдельных компаний. Но каждый субъект предпринимательства
должен показать свои возможности по привлечению иностранных инвестиций.
Поэтому оценка инвестиционной привлекательности анализируется во
внешнем и внутреннем финансовом анализе факторы, определяющие
инвестиционную привлекательность. Их разделяют на:
- производственно-технологические;
- ресурсные;
- институциональные;
- инфраструктурные;
- экспортный потенциал;
- деловая репутация и другие.
1. Оценка инвестиционной привлекательности оценивает эффективность
инвестиций, которая определяется системой методов, отражающих
соотношение инвестиционных затрат и результатов. Методы позволяют судить
об экономической привлекательности инвестиционных проектов и
экономических преимуществах одного проекта над другим.
Во второй главе проведен анализ финансово-хозяйственной
деятельности предприятия за последние 3 года, который показывает, что:
- коэффициент автономии за все 3 года снизил финансовую устойчивость,
зависимость организации и увеличил риски финансовых трудностей;
- коэффициент самообеспеченности не покрывает всех необходимых
затрат;
74
- текущий коэффициент свидетельствует о низкой способности
организации погашать свои обязательства.
Также был проведен анализ инвестиционной привлекательности
предприятия. Выявлены недостатки по всем показателям инвестиционной
привлекательности. Особое внимание было уделено показателю, отражающему
финансовый цикл предприятия. Во все периоды показатель варьировал в
отрицательных значениях. Основное воздействие на него проявляла
кредиторская задолженность.
В третьей главе высшей квалификационной работы были указаны
мероприятия, направленные на повышение инвестиционной привлекательности
ООО «ТОФ». Был предложен инвестиционный проект, связанный с внедрением
новой линии детской ортопедической обуви в имеющийся ассортимент.
Рассчитанный инвестиционный проект показал, что с введением 6 млн. рублей
прибыль через 5 лет вырастет почти в 3 раза, а именно достигнет более 16 млн.
рублей.
Также, были предложены для финансового цикла. Поскольку на него
влияют такие показатели, как период оборота кредиторской задолженности и
дебиторской задолженности и период оборота запасов, были предложены меры
по снижению наиболее влиятельного показателя кредиторской задолженности.
Для этого был рассчитан оптимальный уровень кредиторской задолженности на
ближайшие периоды, с тем чтобы вывести финансовый цикл сначала из
отрицательного значения, а затем постепенно увеличить его в положительной
динамике. Он также предложил ряд мер, которые будут способствовать
сокращению кредиторской задолженности.
В заключение, можно сделать вывод, что инвестиционная
привлекательность играет важную роль для финансового состояния
предприятия. Инвестиции играют ключевую роль в развитии экономических
процессов на предприятии. Инвестиции, в первую очередь, основным
источником прибыли, которая является основой для реализации стратегических
целей экономического развития предприятия. [20]
75
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
Нормативно-правовые акты
1. Федеральный закон "Об иностранных инвестициях в Российской
Федерации" от 09.07.1999 N 160-ФЗ
Научная литература
2. Борисов А. Большой экономический словарь. – М.: Книжный мир, 2016. –
216 с.
3. Бочаров В.В. Инвестиции: учебник. - С-Пб.: Питер, 2017. – 381 с.
4. Веретенникова И.И., Сергеев И.В., В.В.Шеховцов Инвестиции: учебник
для бакалавров 3-е изд., перераб. и доп. М.: Юрайт, 2015. – 314 с.
5. Деева А.Н. Инвестиции: учеб. пособ. М.: Книжный мир, 2018. – 320 с.
6. Дорофеев Н. Инвестиционная карта ляжет через год / Росийская
Федерация сегодня. М.: Юрайт, 2015. – 376 С.
7. Ендовицкий Д.А. Финансовый менеджмент: учебник. М.: Рид Групп,
2016. – 800 с.
8. Ивасенко А.Г. Иностранные инвестиции: учеб. пособ. М.: КноРус, 2017. –
272 с.
9. Игонина Л.Л. Инвестиции 2-е изд. М.: Магистр, 2018. – 743 с.
10. Исмагулова Д. М., Айдаралиева А. А. Понятие инвестиций и их роль в
экономике // Молодой ученый. М.: Рид Групп, 2016. – 296 с.
11. Липченко Е. А. Понятие инвестиционной привлекательности
предприятия: различные подходы к толкованию / Молодой ученый, 2018. —
169 с.
12. Лукасевич И.Я. Инвестиции. Уч. пособ. М.: ИНФРА-М, 2015. – 395 с.
13. Сергеев И.В. Организация и финансирование инвестиций 2-е изд. М.:
Финансы статистика, 2017. – 400 с.
14. Филиппова И.А. Инвестиционная деятельность и тенденции ее развития в
условиях современной России / Национальные интересы: приоритеты и
безопасность, М.: ИНФРА-М, 2018. – 215 с.
15. Хазанович Э.С. Иностранные инвестиции. М.: КноРус, 2016. – 312 с.
76
16. Шарп У. Инвестиции. М.: ИНФРА-М, 2017. – 528 с.
17. Янковский К.П. Инвестиции. СПб.: Питер, 2015. – 368 с.
Интернет-ресурсы
19. http://expert.ru
20. https://ru.wikipedia.org
21. https://zachestnyibiznes.ru
77
Приложение 1
Бухгалтерский баланс ООО «ТОФ» за 2016-2018 г. г., тыс. руб.
Показатели 2016 % 2017 % 2018 %
АКТИВ
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы
0 0 0 0 0
0
Результаты исследований и
разработок
0 0 0 0 0
0
Нематериальные поисковые
активы
0 0 0 0 0
0
Материальные поисковые
активы
0 0 0 0 0
0
Основные средства
0 0 4070 0,86 3622
0,72
Доходные вложения в
материальные ценности
0 0 0 0 0
0
Финансовые вложения
0 0 0 0 0
0
Отложенные налоговые
активы
0 0 0 0 0
0
Прочие внеоборотные активы
0 0 0 0 0
0
Итого по разделу I
0 0 4070 0,86 3622
0,72
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы
28247 36,28 329616 69,44 363824
72,32
Налог на добавленную
стоимость по приобретенным
ценностям
891 1,14 32272 6,80 34511
6,86
Дебиторская задолженность
40172 51,60 99955 21,06 91355
18,16
Финансовые вложения (за
исключением денежных
эквивалентов)
2100 2,70 2100 0,44 2100
0,42
Денежные средства и
денежные эквиваленты
6431 8,26 6137 1,29 7225
1,44
Прочие оборотные активы
12 0,02 497 0,10 453
0,09
Итого по разделу II
77853 100 470577 99,14 499468
99,28
БАЛАНС
77853 100 474647 100 503090
100
ПАССИВ
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал
(складочный капитал,
уставный фонд, вклады
товарищей)
100 0,13 100 0,02 100 0,02
Собственные акции,
выкупленные у акционеров
0 0 0 0 0 0
Переоценка внеоборотных
активов
0 0 0 0 0 0
Добавочный капитал (без
переоценки)
0 0 0 0 0 0
Резервный капитал
0 0 0 0 0 0
78
Приложение 1 (окончание)
Нераспределенная прибыль
(непокрытый убыток)
1003 1,29 4212 0,89 6625 1,32
Итого по разделу III
1103 1,42 4312 0,91 6725 1,34
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства
150 0,19 65767 13,86 26000 5,17
Отложенные налоговые
обязательства
0 0 12 0,002 12 0,002
Оценочные обязательства
0 0 0 0 0 0
Прочие обязательства
0 0 0 0 0 0
Итого по разделу IV
150 0,19 65779 13,86 26012 5,17
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства
0 0,00 150 0,03 0 0,00
Кредиторская задолженность
76600 98,39 404406 85,20 470353 93,49
Доходы будущих периодов
0 0 0 0 0 0
Оценочные обязательства
0 0 0 0 0 0
Прочие обязательства
0 0 0 0 0 0
Итого по разделу V
76600 98,39 404556 85,23 470353 93,49
БАЛАНС
77853 100 474647 100 503090 100
79
Приложение 2
Отчёт о финансовых результатах ООО «ТОФ» за 2016-2018 г. г., тыс. руб.
Показатели 2016 2017 2018
Выручка 201968 605287 418088
Себестоимость продаж 194345 581255 361222
Валовая прибыль (убыток) 7623 24032 56866
Коммерческие расходы 6723 18417 42131
Управленческие расходы 0 0 0
Прибыль (убыток) от продаж 900 5615 14735
Доходы от участия в других
организациях
0 0 0
Проценты к получению 0 0 0
Проценты к уплате 0 1523 7540
Прочие доходы 171 697 1652
Прочие расходы 611 906 5317
Прибыль (убыток) до
налогообложения
460 3883 3530
Текущий налог на прибыль 92 777 717
Постоянные налоговые
обязательства (активы)
0 0 0
Изменение отложенных
налоговых обязательств
0 0 0
Изменение отложенных
налоговых активов
0 0 0
Прочее 0 0 0
Чистая прибыль (убыток) 368 3106 2813
80
Приложение 3
Сводная таблица финансовых показателей ООО «ТОФ» за 2016-2018 г.г.
Показатели
2016
год
2017
год
2018
год
Абсолютное
отклонение
2017 к
2016
2018 к
2017
Коэффициент соотношения
собственных и заёмных средств
0,14 15,22 3,87 15,08 -11,35
Коэффициент автономии 0,014 0,009 0,013 -0,005 0,004
Коэффициент соотношения
стоимости моб. и иммоб. средств
0 99,97 137,89
99,97 37,92
Коэффициент мобильности
оборотных средств
0,083 0,013 0,014 -0,07 0,001
Коэффициент обеспеченности
собственными средствами
0,014 0,008 0,006
-0,006 -0,002
Коэффициент прогноза
банкротства
0,016 0,14 0,06 0,124 -0,08
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,084 0,015 0,015 -0,069 0
Коэффициент критической
ликвидности
0,61 0,26 0,21
-0,35 -0,05
Коэффициент текущей
ликвидности
1,02 1,16 1,06
0,14 -0,1
Коэффициент восстановления
(утраты) платежеспособности
- 0,615 0,505
- -0,11
Рентабельность всего капитала 0,005 0,007 0,006 0,002 -0,001
Рентабельность собственного
капитала
0,33 0,66 0,42
0,33 -0,24
Коэффициент оборачиваемости
оборотных активов
2,59 1,29 0,84 -1,3 -0,45
Коэффициент оборачиваемости
запасов
12,16 19,49 11,35 7,33 -8,14
Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности
5,03 6,06 4,58
1,03 -1,48
Коэффициент оборачиваемости
денежных средств
31,41 98,63 57,87
67,22 -40,76
Коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности
2,54 1,44 0,77 -1,1 -0,67
Период оборота оборонных
активов, дни
139,00
279,07 428,57 140,07 149,50
Период оборота запасов, дни 29,61 18,47 31,72 -11,13 13,25
Период оборота дебиторской
задолженности, дни
71,57 59,41 78,60
-12,16 19,20
Период оборота денежных
средств, дни
11,46 3,65 6,22
-7,81 2,57
Период оборота креди.
задолженности, дни
141,73
250,00 467,53 108,27 217,53
Длительность финансового цикла -40,56 -172,2 -357,2 -131,6 -185,1